درجه بهره برداری عملیاتی چیست؟

درجه بهره برداری عملیاتی (DOL) ضریبی است که میزان تغییر درآمد عملیاتی یک شرکت را در پاسخ به تغییر فروش اندازه گیری می کند. شرکت هایی با سهم قابل توجهی از هزینه های ثابت (یا هزینه هایی که با تولید تغییر نمی کنند) نسبت به هزینه های متغیر (هزینه هایی که با حجم تولید تغییر می کنند) دارای سطوح بالاتری از بهره برداری عملیاتی هستند. نسبت DOL به تحلیلگران در تعیین تأثیر هرگونه تغییر در فروش بر درآمد یا سود شرکت کمک می کند.

فرمول و محاسبه درجه بهره برداری عملیاتی

DOL = تغییر درصد EBIT / تغییر درصد فروش

که در آن:

EBIT = درآمد قبل از مالیات و بهره

چندین روش جایگزین برای محاسبه DOL وجود دارد که هر کدام بر اساس فرمول اصلی ارائه شده در بالا است:درجه بهره برداری عملیاتی = تغییر درآمد عملیاتی / تغییرات فروش درجه بهره برداری عملیاتی = تغییرات فروش / تغییر درآمد عملیاتی درجه بهره برداری عملیاتی = حاشیه کمک هزینه / درآمد عملیاتی درجه بهره برداری عملیاتی = درآمد عملیاتی / حاشیه کمک هزینه درجه بهره برداری عملیاتی = (فروش - هزینه های متغیر) / (فروش - هزینه های متغیر - هزینه های ثابت) درجه بهره برداری عملیاتی = (فروش - هزینه های متغیر - هزینه های ثابت) / (فروش - هزینه های متغیر) درجه بهره برداری عملیاتی = درصد حاشیه کمک هزینه / حاشیه عملیاتی درجه بهره برداری عملیاتی = حاشیه عملیاتی / درصد حاشیه کمک هزینه

نکات کلیدی

• درجه بهره برداری عملیاتی میزان تغییر درآمد عملیاتی یک شرکت را در پاسخ به تغییر فروش اندازه گیری می کند.
• نسبت DOL به تحلیلگران در تعیین تأثیر هرگونه تغییر در فروش بر درآمد شرکت کمک می کند.
• شرکتی با بهره برداری عملیاتی بالا دارای سهم قابل توجهی از هزینه های ثابت است، به این معنی که افزایش زیاد فروش می تواند منجر به تغییرات چشمگیر در سود شود.

درجه بهره برداری عملیاتی چه چیزی را می تواند به شما بگوید؟

هرچه درجه بهره برداری عملیاتی (DOL) بالاتر باشد، درآمد قبل از بهره و مالیات (EBIT) یک شرکت نسبت به تغییرات فروش حساس تر است، به شرطی که سایر متغیرها ثابت بمانند. نسبت DOL به تحلیلگران کمک می کند تا تعیین کنند که تأثیر هرگونه تغییر در فروش بر درآمد شرکت چه خواهد بود.بهره برداری عملیاتی هزینه های ثابت یک شرکت را به عنوان درصدی از کل هزینه های آن اندازه گیری می کند. برای ارزیابی نقطه سر به سر یک کسب و کار استفاده می شود - جایی که فروش به اندازه کافی بالا است تا برای تمام هزینه ها پرداخت شود و سود صفر باشد. شرکتی با بهره برداری عملیاتی بالا دارای سهم قابل توجهی از هزینه های ثابت است - به این معنی که افزایش زیاد فروش می تواند منجر به تغییرات چشمگیر در سود شود. شرکتی با بهره برداری عملیاتی پایین دارای سهم قابل توجهی از هزینه های متغیر است - به این معنی که سود کمتری بر روی هر فروش کسب می کند، اما مجبور نیست برای پوشش هزینه های ثابت پایین تر خود فروش خود را به همان اندازه افزایش دهد.

مثال نحوه استفاده از درجه بهره برداری عملیاتی

به عنوان یک مثال فرضی، فرض کنید شرکت X در سال اول 500,000 دلار فروش و در سال دوم 600,000 دلار فروش دارد. در سال اول، هزینه های عملیاتی شرکت 150,000 دلار بود، در حالی که در سال دوم، هزینه های عملیاتی 175,000 دلار بود.

EBIT سال اول = 500,000 دلار - 150,000 دلار = 350,000 دلار EBIT سال دوم = 600,000 دلار - 175,000 دلار = 425,000 دلار

سپس، تغییر درصد در مقادیر EBIT و تغییر درصد در ارقام فروش به شرح زیر محاسبه می شود:

تغییر درصد EBIT = (425,000 دلار / 350,000 دلار) - 1 = 21.43% تغییر درصد فروش = (600,000 دلار / 500,000 دلار) - 1 = 20%

در نهایت، نسبت DOL به شرح زیر محاسبه می شود:

DOL = تغییر درصد درآمد عملیاتی / تغییر درصد فروش = 21.43% / 20% = 1.0714

تفاوت بین درجه بهره برداری عملیاتی و درجه اهرم ترکیبی

درجه اهرم ترکیبی (DCL) درجه بهره برداری عملیاتی را گسترش می دهد تا تصویر کامل تری از توانایی یک شرکت در ایجاد سود از فروش به دست آورد. این ضریب DOL را در درجات اهرم مالی (DFL) ضرب می کند که با نسبت تغییر درصد درآمد هر سهم (EPS) بر تغییر درصد فروش وزن دهی می شود: 

این نسبت اثرات ترکیب اهرم مالی و عملیاتی و تأثیر این ترکیب یا تغییرات این ترکیب بر درآمد شرکت را خلاصه می کند. همه شرکت ها از هر دو اهرم عملیاتی و مالی استفاده نمی کنند، اما در صورت استفاده می توان از این فرمول استفاده کرد. شرکتی با سطح نسبتاً بالای اهرم ترکیبی نسبت به شرکتی با اهرم ترکیبی کمتر ریسک بیشتری دارد زیرا اهرم بالا به معنای هزینه های ثابت بیشتر برای شرکت است.