درآمد چیست؟

درآمد یک شرکت، درآمد خالص آن پس از کسر مالیات است. این، «خط آخر» یا «سود» شرکت محسوب می‌شود.درآمد، شاید مهم‌ترین و دقیق‌ترین عددی باشد که در صورت‌های مالی یک شرکت بررسی می‌شود. این عدد، سودآوری واقعی شرکت را در مقایسه با تخمین‌های تحلیلگران، عملکرد تاریخی خود شرکت و درآمد رقبای آن و شرکت‌های مشابه در صنعت نشان می‌دهد.درآمد، عامل اصلی تعیین‌کننده‌ی قیمت سهام یک شرکت سهامی عام است، زیرا فقط به دو روش می‌تواند مورد استفاده قرار گیرد: می‌تواند در کسب‌وکار سرمایه‌گذاری شود تا درآمد آن در آینده افزایش یابد، یا می‌تواند برای پاداش دادن به سهامداران با سود سهام استفاده شود.

نکات کلیدی

• درآمد به سود یک شرکت در یک فصل یا سال مالی معین اشاره دارد.
• درآمد، یک رقم کلیدی است که برای تعیین ارزش سهام استفاده می‌شود، به‌ویژه اگر با آنچه تحلیلگران پیش‌بینی کرده‌اند متفاوت باشد. در نتیجه، این اعداد در معرض دستکاری احتمالی قرار دارند.
• درآمد یک شرکت در بسیاری از نسبت‌های رایج برای تحلیل مالی، مانند سود هر سهم و بازده سود، استفاده می‌شود.
• نسبت‌های مالی با استفاده از درآمد می‌توانند برای تعیین سلامت و ثبات یک شرکت و همچنین اینکه آیا سهام آن بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا کمتر از ارزش واقعی است، استفاده شوند.

درک درآمد

درآمد، سودی است که یک شرکت در یک دوره خاص، معمولاً به صورت یک فصل یا یک سال، به دست می‌آورد. پس از پایان هر فصل، تحلیلگران منتظر انتشار درآمد شرکت‌هایی هستند که آنها را دنبال می‌کنند. درآمدها بررسی می‌شوند زیرا نشان‌دهنده‌ی ارتباط مستقیم با عملکرد شرکت هستند.درآمدهایی که از انتظارات تحلیلگرانی که آن سهام را دنبال می‌کنند، منحرف می‌شوند، می‌توانند تأثیر زیادی بر قیمت سهام، حداقل در کوتاه‌مدت، داشته باشند. به عنوان مثال، اگر تحلیلگران به طور متوسط ​​تخمین بزنند که درآمد ۱ دلار به ازای هر سهم خواهد بود و به ۰.۸۰ دلار به ازای هر سهم برسد، احتمالاً قیمت سهام در آن «از دست دادن درآمد» کاهش می‌یابد.شرکتی که از تخمین‌های درآمد تحلیلگران فراتر می‌رود، مورد استقبال سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد. شرکتی که به طور مداوم تخمین‌های درآمد را از دست می‌دهد، ممکن است یک سرمایه‌گذاری نامطلوب و پرخطر در نظر گرفته شود. حتی اگر شرکت فقط نیاز به بهبود توانایی‌های پیش‌بینی مالی خود برای راهنمایی بهتر درآمد داشته باشد، ممکن است قیمت سهام آن در این فرآیند آسیب ببیند.بسته به شرایط شرکت، استثناهایی برای این نتایج وجود دارد. به عنوان مثال، آمازون (AMZN) در اوایل دهه ۲۰۰۰ در حالی که واحدهای تجاری مختلف خود را ایجاد می‌کرد، چندین فصل تخمین‌های خود را از دست داد. برخی از سرمایه‌گذاران توانستند پتانسیل بلندمدت را درک کنند و همچنان به جذب سرمایه‌گذاران ادامه داد.مثال مخالف، گوگل است، شرکتی که به کم وعده دادن و بیش از حد عمل کردن معروف است. از این رو، گوگل بارها از انتظارات درآمد فراتر رفته است. با این حال، جامعه تحلیلگران آن را درک کردند و شروع به گنجاندن استراتژی محافظه‌کارانه گوگل در انتظارات EPS کردند.به طور کلی، یک شرکت جدید و نوپا که دارای پتانسیل قوی دیده می‌شود، می‌تواند چند فصل ناامیدکننده را تحمل کند، اگرچه به طور کلی به توضیح خوبی برای از دست دادن درآمد نیاز دارد. همانطور که در مورد آمازون بود، آن توضیح، سرمایه‌گذاری سنگین در درآمدهای آینده بود.

معیارهای درآمد

معیارها و کاربردهای زیادی برای درآمد وجود دارد. برخی از تحلیلگران دوست دارند درآمد قبل از مالیات (EBT) را که به عنوان درآمد قبل از مالیات نیز شناخته می‌شود، محاسبه کنند. برخی از تحلیلگران ترجیح می‌دهند درآمد قبل از بهره و مالیات (EBIT) را ببینند. با این حال، سایر تحلیلگران، عمدتاً در صنایعی با سطح بالایی از دارایی‌های ثابت، ترجیح می‌دهند درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و حذف ارزش دارایی‌های نامشهود، که به عنوان EBITDA نیز شناخته می‌شود، را ببینند.

هر سه رقم، درجات مختلفی از اندازه‌گیری سودآوری را ارائه می‌دهند.

سود هر سهم

سود هر سهم (EPS) یک نسبت رایج است که برای نشان دادن سودآوری شرکت به ازای هر سهم استفاده می‌شود. با تقسیم کل درآمد شرکت بر تعداد سهام موجود محاسبه می‌شود.

نسبت قیمت به سود

درآمد همچنین برای تعیین شاخص کلیدی به نام نسبت قیمت به سود (P/E) استفاده می‌شود.نسبت قیمت به سود که به صورت قیمت سهام تقسیم بر سود هر سهم محاسبه می‌شود، توسط سرمایه‌گذاران و تحلیلگران برای مقایسه ارزش‌های نسبی شرکت‌ها در یک صنعت یا بخش مشابه استفاده می‌شود.سهام شرکتی با نسبت P/E بالا نسبت به همتایان صنعت خود ممکن است بیش از حد ارزش‌گذاری شده در نظر گرفته شود. شرکتی با قیمت پایین در مقایسه با درآمد خود ممکن است کمتر از ارزش واقعی به نظر برسد.

بازده سود

بازده سود، یا سود هر سهم برای دوره ۱۲ ماهه اخیر تقسیم بر قیمت فعلی بازار به ازای هر سهم، روش دیگری برای اندازه‌گیری درآمد است. در واقع صرفاً معکوس نسبت P/E است.

انتقاد از درآمد

از آنجایی که درآمد شرکت‌ها چنین معیار مهمی است و تأثیر مستقیمی بر قیمت سهام دارد، مدیران ممکن است وسوسه شوند که ارقام درآمد را دستکاری کنند. این هم غیرقانونی و هم غیراخلاقی است.برخی از شرکت‌ها تلاش می‌کنند با نمایش برجسته درآمد خود در صورت‌های مالی خود، سرمایه‌گذاران را تحت تأثیر قرار دهند تا کاستی‌هایی را که در سطوح پایین‌تر گزارش شده و ضعف‌هایی مانند شیوه‌های حسابداری مشکوک یا کاهش غیرمنتظره در فروش را نشان می‌دهند، پنهان کنند. گفته می‌شود که این شرکت‌ها کیفیت درآمد ضعیف یا پایینی دارند.عدد سود هر سهم نیز ممکن است با بازخرید سهام یا سایر روش‌های تغییر تعداد سهام موجود، افزایش یابد. شرکت‌ها می‌توانند این کار را با بازخرید سهام با سود انباشته یا بدهی انجام دهند تا به نظر برسد که سود بیشتری به ازای هر سهم موجود ایجاد می‌کنند.سایر شرکت‌ها ممکن است یک شرکت کوچکتر با نسبت P/E بالاتر را خریداری کنند تا اعداد خود را به یک محدوده مطلوب برسانند.هنگامی که دستکاری‌های درآمد آشکار می‌شود، بحران حسابداری که به دنبال آن می‌آید، اغلب سهامداران را در معرض کاهش سریع قیمت سهام قرار می‌دهد.

آیا درآمد یک شرکت با درآمد آن یکسان است؟

درآمد یک شرکت، سود آن در یک دوره زمانی معین است. این با درآمد خالص یکسان است. با این حال، درآمد با درآمد ناخالص، که درآمد قبل از کسر مالیات و سایر هزینه‌ها است، متفاوت است.

درآمد در کجای صورت مالی ذکر می‌شود؟

درآمد اغلب به عنوان "خط آخر" یک شرکت نامیده می‌شود زیرا در خط آخر صورت مالی ذکر می‌شود. آنها اغلب "درآمد خالص" (یا "زیان خالص") نامیده می‌شوند.

سود انباشته چیست؟

سود انباشته بخشی از درآمد خالص یا سودی است که شرکت برای استفاده در آینده کنار گذاشته است. اینها درآمدهایی هستند که به عنوان سود سهام به سهامداران پرداخت نشده‌اند. سود انباشته نشان می‌دهد که شرکت چقدر برای هزینه‌های آینده، مانند سرمایه‌گذاری در تجهیزات، استخدام، پرداخت بدهی یا سایر هزینه‌های ضروری، پس‌انداز می‌کند.

نتیجه‌گیری

درآمد، سود حاصل از یک شرکت است که معمولاً طی یک فصل یا یک سال مالی محاسبه می‌شود. آنها عنصر اصلی در تعیین ارزش سهام یک شرکت هستند. اگر درآمد کمتر از حد انتظار باشد، ممکن است قیمت سهام یک شرکت کاهش یابد. اگر بیشتر از حد انتظار باشد، ممکن است قیمت افزایش یابد.درآمد بخش اصلی بسیاری از نسبت‌های مالی است که برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک شرکت استفاده می‌شود. آنها همچنین می‌توانند به تحلیلگران کمک کنند تا تعیین کنند که آیا سهام یک شرکت بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا کمتر از ارزش واقعی است. از آنجایی که درآمد برای ارزش سهام یک شرکت بسیار مهم است، همیشه احتمال دستکاری اعداد وجود دارد.