نرخ رشد سود سهام چیست؟

نرخ رشد سود سهام، نرخ درصدی سالانه رشد است که سود سهام یک سهم خاص در طول یک دوره زمانی طی می‌کند. بسیاری از شرکت‌های بالغ سعی دارند سود سهام پرداختی به سرمایه‌گذاران خود را به طور منظم افزایش دهند. دانستن نرخ رشد سود سهام یک ورودی کلیدی برای مدل‌های ارزیابی سهام به نام مدل‌های تنزیل سود تقسیمی است.

نکات کلیدی

• نرخ رشد سود سهام، نرخ متوسط سالانه افزایش سود سهام پرداختی توسط یک شرکت را محاسبه می‌کند.
• محاسبه نرخ رشد سود سهام برای استفاده از مدل‌ تنزیل سود تقسیمی جهت ارزیابی سهام ضروری است.
• تاریخچه‌ای از رشد قوی سود سهام می‌تواند به این معنا باشد که رشد آینده سود سهام محتمل است، که می‌تواند علامتی از سودآوری بلندمدت باشد.

درک نرخ رشد سود سهام

توانایی محاسبه نرخ رشد سود سهام برای استفاده از مدل‌ تنزیل سود تقسیمی ضروری است. مدل‌ تنزیل سود تقسیمی یک نوع مدل قیمت‌گذاری اوراق بهادار است. مدل‌ تنزیل سود تقسیمی فرض می‌کند که سودهای آینده تخمین‌زده شده، که با مازاد رشد داخلی بیش از نرخ رشد سود سهام تخمین‌زده شده شرکت تخفیف داده می‌شوند، قیمت یک سهم خاص را تعیین می‌کنند.

اگر فرآیند مدل‌ تنزیل سود تقسیمی منجر به عددی بالاتر از قیمت فعلی سهام یک شرکت شود، مدل سهم را کم‌بها می‌داند. سرمایه‌گذارانی که از مدل‌ تنزیل سود تقسیمی استفاده می‌کنند، معتقدند که با تخمین ارزش نقدی جریان نقدی آتی، می‌توانند ارزش ذاتی یک سهم خاص را پیدا کنند.

تاریخچه‌ای از رشد قوی سود سهام می‌تواند به این معنا باشد که رشد آینده سود سهام محتمل است، که می‌تواند علامتی از سودآوری بلندمدت برای یک شرکت خاص باشد. هنگامی که یک سرمایه‌گذار نرخ رشد سود سهام را محاسبه می‌کند، می‌تواند از هر فاصله زمانی که می‌خواهد استفاده کند. آنها همچنین می‌توانند نرخ رشد سود سهام را با استفاده از روش کمترین مربعات یا به سادگی با استفاده از یک عدد سالانه ساده در طول دوره زمانی محاسبه کنند.

چگونه نرخ رشد سود سهام را محاسبه کنیم

یک سرمایه‌گذار می‌تواند نرخ رشد سود سهام را با گرفتن میانگین، یا به شکل هندسی برای دقت بیشتر محاسبه کند. به عنوان مثال از روش خطی، به موارد زیر توجه کنید.

پرداخت‌های سود سهام یک شرکت به سهامداران خود در پنج سال گذشته به شرح زیر بوده است:

سال اول = 1.00 دلار
سال دوم = 1.05 دلار
سال سوم = 1.07 دلار
سال چهارم = 1.11 دلار
سال پنجم = 1.15 دلار

برای محاسبه رشد از یک سال به سال بعد، از فرمول زیر استفاده کنید:

نرخ رشد سود سهام = 1 - (_{سال (X - 1)}سود سهام ) / سود سهام سال X 

در مثال بالا، نرخ‌های رشد به شرح زیر هستند:

نرخ رشد سال اول = ندارد
نرخ رشد سال دوم = %5 = ۱ - 1.00 دلار / 1.05 دلار
نرخ رشد سال سوم = %1.9 = ۱ - 1.05 دلار / 1.07 دلار
نرخ رشد سال چهارم = %3.74 = ۱ - 1.07 دلار / 1.11 دلار
نرخ رشد سال پنجم = %3.6 = ۱ - 1.11 دلار / 1.15 دلار

میانگین این چهار نرخ رشد سالانه %3.56 است. برای تایید صحت این محاسبه، از فرمول زیر استفاده کنید:

1.15 دلار = ⁴(%3.56 + 1) × 1 دلار 

مثال: نرخ رشد سود سهام و ارزیابی سهام

برای ارزیابی سهام یک شرکت، یک فرد می‌تواند از مدل تنزیل سود تقسیمی (DDM) استفاده کند. مدل تنزیل سود تقسیمی بر این ایده استوار است که قیمت یک سهم برابر با مجموع پرداخت‌های آینده به سهامداران، که به روز جاری تخفیف داده شده‌اند، است.

مدل ساده‌تری از مدل‌ تنزیل سود تقسیمی، که به نام مدل رشد گوردن (GGM) شناخته می‌شود، فرمول آن به صورت زیر است:

$P = \frac{D_1}{r - g}$

که در آن:
P = قیمت فعلی سهام
g = نرخ رشد ثابت پیش‌بینی‌شده برای سود سهام، به‌طور نامحدود
r = هزینه ثابت سرمایه سهام (یا نرخ بازده)
D₁ = ارزش سود سهام سال آینده

در مثال فوق، اگر فرض کنیم که سود سهام سال آینده 1.18 دلار باشد و هزینه سرمایه سهام 8% باشد، قیمت فعلی سهام به صورت زیر محاسبه می‌شود:

$P = \frac{1.18}{(8\% - 3.56\%)} = 26.58 دلار$

نرخ رشد سود سهام خوب چیست؟

نرخ رشد سود سهام خوب می‌تواند برای هر سرمایه‌گذار متفاوت باشد. به‌طور کلی، سرمایه‌گذاران باید به دنبال شرکت‌هایی باشند که 10 سال متوالی افزایش سود سهام سالانه داشته‌اند و نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) سود سهام 5% در 10 سال اخیر داشته‌اند.

تفاوت بین بازده سود سهام و نرخ رشد سود سهام چیست؟

بازده سود سهام مقدار سودی است که یک شرکت به نسبت قیمت سهام خود به سهامداران پرداخت می‌کند. نرخ رشد سود سهام، افزایش ارزش سود سهام‌هایی است که یک شرکت در طول زمان به سهامداران خود پرداخت می‌کند.

آیا سود سهام هر سال رشد می‌کند؟

آیا سود سهام هر سال رشد می‌کند یا خیر، بستگی به شرکت دارد. به‌طور کلی، شرکت‌های معتبر که سود سهام پرداخت می‌کنند، سعی دارند هر سال سود سهام خود را افزایش دهند؛ با این حال، تضمینی برای رشد سالانه سود سهام وجود ندارد.

جمع‌بندی

سود سهام می‌تواند یک مزیت بزرگ برای پرتفوی‌های سرمایه‌گذاران باشد و یک جریان درآمد منظم فراهم کند که می‌تواند به‌ویژه زمانی که سهام رشد زیادی نداشته باشد، مفید باشد. درک نحوه دیدگاه یک شرکت نسبت به پرداخت‌های سود سهام و چگونگی رشد سود سهام می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌تری اتخاذ کنند. استفاده از محاسبه نرخ رشد سود سهام می‌تواند در این تصمیمات سرمایه‌گذاری کمک‌کننده باشد.