شبکه ارتباط الکترونیکی چیست؟

یک شبکه ارتباط الکترونیکی (ECN) یک سیستم کامپیوتری است که به طور خودکار سفارش‌های خرید و فروش اوراق بهادار در بازار را مطابقت می‌دهد. معامله ECN به ویژه زمانی مفید است که سرمایه‌گذارانی در مناطق جغرافیایی مختلف بخواهند یک معامله امن را بدون استفاده از شخص ثالث انجام دهند.

نکات کلیدی

• یک شبکه ارتباط الکترونیکی (ECN) یک سیستم دیجیتال است که خریداران و فروشندگانی را که به دنبال معامله اوراق بهادار در بازارهای مالی هستند، مطابقت می‌دهد.
• ECNها به کارگزاری‌ها و سرمایه‌گذاران در مناطق جغرافیایی مختلف اجازه می‌دهند بدون دخالت شخص ثالث معامله کنند و حریم خصوصی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند.
• ECNها امکان معامله در خارج از ساعات معاملاتی سنتی را فراهم می‌کنند، بنابراین سرمایه‌گذاران را قادر می‌سازند تا به اخبار پس از ساعات کاری واکنش نشان دهند یا آن را پیش‌بینی کنند.
• یکی از معایب استفاده از ECNها این است که آنها هزینه‌های دسترسی و کارمزد دارند که می‌تواند قیمت کلی استفاده را افزایش دهد.
• بدون ECNها، تطبیق خریداران و فروشندگان با یکدیگر زمان بسیار بیشتری می‌برد، ورود یا خروج از موقعیت‌ها را دشوارتر می‌کند و به هزینه‌ها و ریسک‌های معامله می‌افزاید.

درک یک شبکه ارتباط الکترونیکی (ECN)

ECNها کارگزاری‌های بزرگ و معامله‌گران فردی را به هم متصل می‌کنند تا بتوانند مستقیماً و بدون واسطه با یکدیگر معامله کنند. آنها همچنین این امکان را برای سرمایه‌گذاران در مکان‌های جغرافیایی مختلف فراهم می‌کنند تا به سرعت و به راحتی با یکدیگر معامله کنند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) از ECNها می‌خواهد که به عنوان کارگزار-معامله‌گر ثبت نام کنند.ECNها سیستم‌های مبتنی بر کامپیوتر هستند که بهترین قیمت‌های پیشنهادی خرید و فروش موجود را از شرکت‌کنندگان متعدد در بازار نمایش می‌دهند و سپس به طور خودکار سفارش‌ها را مطابقت داده و اجرا می‌کنند. آنها نه تنها تجارت در بورس‌های بزرگ را در ساعات بازار تسهیل می‌کنند، بلکه برای معاملات پس از ساعات کاری و معاملات ارز خارجی نیز استفاده می‌شوند. ECNها امکان معامله خودکار، تطبیق غیرفعال سفارش و اجرای سریع را فراهم می‌کنند.ECN که توسط SEC به عنوان یک سیستم معاملاتی جایگزین (ATS) طبقه‌بندی می‌شود، با دریافت هزینه برای هر تراکنش برای تأمین تعهدات مالی، درآمد کسب می‌کند. این سیستم تلاش می‌کند تا نقش شخص ثالث را در اجرای سفارش‌های وارد شده توسط بازارساز بورس یا بازارساز فرابورس (OTC) حذف کند و اجازه می‌دهد چنین سفارش‌هایی به طور کامل یا جزئی اجرا شوند. سفارش‌های ثبت شده از طریق ECNها معمولاً سفارش‌های محدود هستند که به ویژه برای معامله ایمن پس از ساعات کاری، با توجه به تأثیر نوسانی که می‌تواند بر قیمت سهام داشته باشد، مفید است.

برخی از ECNها برای خدمت به سرمایه‌گذاران نهادی و برخی دیگر برای خدمت به سرمایه‌گذاران خرد طراحی شده‌اند.

مزایا و معایب شبکه‌های ارتباط الکترونیکی

استفاده از ECN به سرمایه‌گذاران راهی برای معامله در خارج از ساعات معاملاتی سنتی ارائه می‌دهد و سازوکاری را برای کسانی فراهم می‌کند که یا نمی‌توانند در زمان‌های عادی بازار فعالانه درگیر باشند یا انعطاف‌پذیری ارائه شده توسط دسترسی گسترده‌تر را ترجیح می‌دهند. همچنین از اسپرد‌های گسترده‌تری که هنگام استفاده از یک کارگزار سنتی رایج است، جلوگیری می‌کند و کمیسیون‌ها و هزینه‌های کلی کمتری را ارائه می‌دهد. برای کسانی که نگران حریم خصوصی هستند، ECN می‌تواند سطح ناشناس بودن را برای کسانی که آن را می‌خواهند فراهم کند. این می‌تواند به ویژه برای سرمایه‌گذارانی که علاقه‌مند به انجام معاملات بزرگتر هستند، جذاب باشد.یکی از بزرگترین معایب استفاده از ECN، هزینه‌ای است که برای استفاده از آن باید پرداخت شود. هزینه‌های دسترسی و کارمزد می‌تواند پرهزینه باشد و اجتناب از آن دشوار است. کمیسیون‌های مبتنی بر هر معامله می‌تواند پرهزینه باشد و می‌تواند بر سود نهایی و سودآوری شما تأثیر بگذارد.یکی دیگر از معایب استفاده از ECNها این است که این پلتفرم نسبت به پلتفرم‌های ارائه شده توسط کارگزاران سنتی، کاربرپسندتر نیست. علاوه بر این، عدم وجود نمودارها و داده‌های یکپارچه که کارگزاران سنتی در رابط‌های خود ارائه می‌دهند، ممکن است برای سرمایه‌گذاران مبتدی مشکل ایجاد کند.در نهایت، اسپرد‌های گسترده‌تر ممکن است محاسبه نقاط سربه‌سر و توقف ضرر را برای برخی از سرمایه‌گذاران پیچیده کند.

• به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد در خارج از ساعات معاملاتی سنتی معامله کنند.
• اسپرد‌های گسترده‌تری نسبت به کارگزاران سنتی ارائه می‌دهد.
• ناشناس بودن
• هزینه‌های بالا
• پلتفرم‌های کمتر کاربرپسند نسبت به کارگزاران سنتی
• محاسبه نقاط سربه‌سر به دلیل اسپرد‌های گسترده‌تر دشوارتر است.

ملاحظات ویژه

همراه با ECNها، سیستم‌های تطبیق و بازارهای فراخوان نیز به عنوان اشکال سیستم‌های معاملاتی جایگزین در نظر گرفته می‌شوند. سیستم‌های تطبیق، سفارش‌ها را دریافت می‌کنند و فعالیت را از طریق یک نمونه موتور تطبیق مسیریابی می‌کنند، جایی که قیمت‌ها در برابر سفارش‌های محدود فعلی بررسی می‌شوند. اگر هیچ تطابقی پیدا نشد، سفارش بلافاصله به عنوان یک مظنه در دفتر ثبت می‌شود. بازارهای فراخوان، سفارش‌ها را یک به یک می‌پذیرند و قیمت‌های خرید و فروش بر اساس فعالیت بورس پس از ثبت سفارش تعیین می‌شوند.

مثال‌هایی از ECNها

برخی از ECNهای مختلف شامل Instinet، SelectNet و NYSE Arca هستند. Instinet اولین ECN بود که در سال 1969 تأسیس شد و توسط کارگزاری‌های کوچک و برای معاملات بین مؤسسات استفاده می‌شود. این سیستم به طور گسترده توسط بازارسازان برای معاملات NASDAQ استفاده می‌شود، اما افراد و شرکت‌های کوچک نیز می‌توانند از آن استفاده کنند.SelectNet عمدتاً توسط بازارسازان استفاده می‌شود، اما نیازی به اجرای فوری سفارش ندارد و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا با بازارسازان خاص معامله کنند. NYSE Arca از ادغام بین بورس نیویورک (NYSE) و Archipelago، یک ECN اولیه از سال 1996، رشد کرد. این سیستم معاملات الکترونیکی سهام را در بورس‌های بزرگ ایالات متحده مانند NYSE و NASDAQ تسهیل می‌کند.در بازارهای ارز خارجی، برخی از کارگزاران فارکس به عنوان کارگزاران ECN تعیین می‌شوند که می‌توانند معاملات ارز را در شبکه‌های تطبیق الکترونیکی تسهیل کنند.

ECNها در مقابل بازارسازان

اصطلاح بازارساز به معامله‌گران پرحجمی اطلاق می‌شود که به معنای واقعی کلمه با همیشه آماده بودن برای خرید یا فروش، "بازاری" برای اوراق بهادار "ایجاد می‌کنند". برخلاف ECNها، بازارسازان به جای کمیسیون و هزینه، از اسپرد خرید و فروش سود می‌برند. آنها نیز مانند ECNها با افزایش نقدینگی به بازار سود می‌رسانند.بازارسازان هم قیمت‌های پیشنهادی خرید و هم قیمت‌های پیشنهادی فروش را در سیستم‌های خود تعیین می‌کنند و آنها را به صورت عمومی در صفحات مظنه خود نمایش می‌دهند. اسپرد معمولاً کمتر از آن چیزی است که سرمایه‌گذاران می‌توانند در ECNها پیدا کنند، زیرا بازارسازان سود خود را از طریق اسپرد به دست می‌آورند.بدون بازارسازان و ECNها، تطبیق خریداران و فروشندگان با یکدیگر زمان بسیار بیشتری می‌برد. این امر نقدینگی را کاهش می‌دهد و ورود یا خروج از موقعیت‌ها را دشوارتر می‌کند و به هزینه‌ها و ریسک‌های معامله می‌افزاید.

سوالات متداول در مورد معامله ECN

• چگونه از ECN در معامله فارکس استفاده می‌کنید؟

ECNها برنامه‌های مبتنی بر کامپیوتر هستند که سرمایه‌گذاران خرد فارکس را به کارگزاری‌های بزرگ در طول شبانه‌روز متصل می‌کنند. پس از ورود به سیستم پلتفرم ECN، سرمایه‌گذاران بهترین قیمت‌های پیشنهادی خرید و فروش موجود را که از شرکت‌کنندگان متعدد در بازار نمایش داده می‌شود، مشاهده خواهند کرد. ECNها به طور خودکار سفارش‌ها را مطابقت داده و اجرا می‌کنند.

• هزینه‌های معامله ECN چگونه محاسبه می‌شود؟

هزینه‌های شبکه ارتباط الکترونیکی (ECN) به صورت به ازای هر

معامله انجام شده، معمولاً کسری از یک سنت، اعمال می‌شود. ECNها برای تطبیق خریداران و فروشندگانی که در بورس و شبکه‌های آنها معامله می‌کنند، هزینه خدمات دریافت می‌کنند.

• چگونه یک حساب معاملاتی ECN باز کنم؟

برای باز کردن یک حساب معاملاتی ECN، به سادگی در یکی از پلتفرم‌های معاملاتی ECN موجود که به بهترین وجه با نیازهای شما مطابقت دارد، یک حساب کاربری ایجاد کنید. GO Markets، Exness و XM برخی از محبوب‌ترین پلتفرم‌ها هستند.

• تفاوت بین پردازش مستقیم (STP) و ECN چیست؟

در حالی که ECNها با اتصال سرمایه‌گذاران به تعدادی از طرفین - اعم از کارگزاران یا سایر سرمایه‌گذاران خرد - به منظور تکمیل یک معامله، نقدینگی را فراهم می‌کنند، کارگزاران STP، کارگزاران خودکاری هستند که به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که از واسطه صرف نظر کنند، اما فقط از طریق ارائه دهندگان نقدینگی منتخب.