سرمایه مشترک رده اول (Common Equity Tier 1 - CET1) چیست؟
سرمایه مشترک رده اول (CET1) بخشی از سرمایه رده اول است و عمدتاً شامل سهام عادی نگهداری‌شده توسط یک بانک یا مؤسسه مالی دیگر می‌شود. CET1 یک معیار سرمایه‌ای است که در سال ۲۰۱۴ به‌عنوان روشی پیشگیرانه برای محافظت از اقتصاد در برابر بحران‌های مالی معرفی شد. بانک‌ها موظف‌اند حداقل نسبت CET1 به دارایی‌های موزون‌شده بر اساس ریسک (RWAs) را طبق الزامات نهادهای نظارتی مالی خود رعایت کنند.
نکات کلیدی:
- سرمایه مشترک رده اول (CET1) شامل دارایی‌های نقدپذیر بانک مانند وجه نقد و سهام است.
- نسبت CET1 سرمایه بانک را در مقایسه با دارایی‌های آن می‌سنجد.
- سرمایه رده اول اضافی (AT1) شامل ابزارهایی است که سرمایه مشترک محسوب نمی‌شوند.
- در زمان بحران، ابتدا از سرمایه رده اول برای جذب زیان استفاده می‌شود.
- بسیاری از آزمون‌های استرس مالی از سرمایه رده اول به‌عنوان معیاری اولیه برای سنجش نقدینگی و توانایی بانک در مقابله با شرایط دشوار مالی استفاده می‌کنند.
درک مفهوم سرمایه عادی لایه اول (CET1)
کمیته بال پس از بحران مالی سال‌های ۲۰۰۷-۲۰۰۸ مجموعه‌ای اصلاح‌شده از استانداردهای بین‌المللی را تدوین کرد تا کفایت سرمایه بانک‌ها را بررسی و نظارت کند. این استانداردها که به‌طور کلی «بال ۳» نامیده می‌شوند، دارایی‌های یک بانک را با سرمایه آن مقایسه می‌کنند تا تعیین شود آیا بانک می‌تواند در برابر بحران مقاومت کند یا خیر. سرمایه برای بانک‌ها ضروری است تا زیان‌های غیرمنتظره‌ای را که در جریان عادی عملیات بانک رخ می‌دهد، جذب کند. چارچوب «بال ۳» الزامات سرمایه را با محدود کردن نوع سرمایه‌ای که بانک می‌تواند در لایه‌ها و ساختارهای مختلف سرمایه خود بگنجاند، سخت‌تر می‌کند.
ساختار سرمایه یک بانک از چند لایه تشکیل شده است که عبارت‌اند از:
سرمایه لایه اول (Tier 1): که به سرمایه جاری یا سرمایه اصلی معروف است و برای تأمین فعالیت‌های تجاری مؤسسات مالی استفاده می‌شود. این لایه شامل «سرمایه عادی لایه اول» (CET1) و «سرمایه اضافی لایه اول» (AT1) است.
سرمایه لایه دوم (Tier 2): که به سرمایه تکمیلی یا سرمایه بحران معروف است و شامل ابزارهای سرمایه ترکیبی و بدهی بلندمدت رتبه‌دار می‌شود.
سرمایه لایه سوم (Tier 3): که شامل ریسک بازار، ریسک کالاها و ریسک ارز خارجی بوده و پایین‌ترین کیفیت را در میان سه لایه دارد.
طبق گفته بانک تسویه‌های بین‌المللی، «سرمایه عادی لایه اول» بالاترین کیفیت سرمایه نظارتی است، زیرا زیان‌ها را بلافاصله پس از وقوع جذب می‌کند. سرمایه لایه اول بانک باید حداقل نسبت ۴.۵ درصدی CET1 به دارایی‌های وزنی ریسک (RWA) را شامل شود.
نکته مهم: CET1 معیاری برای سنجش توانایی بانک در پرداخت بدهی‌ها است که قدرت سرمایه بانک را ارزیابی می‌کند.
ملاحظات ویژه
ساختار سرمایه یک بانک شامل «لایه پایین‌تر ۲»، «لایه بالاتر ۱»، «AT1» و «CET1» است. CET1 در پایین‌ترین سطح ساختار سرمایه قرار دارد، به این معنا که هرگونه زیان وارده ابتدا از این لایه کسر می‌شود. اگر این کسر باعث کاهش نسبت CET1 به زیر حداقل نظارتی شود، بانک باید نسبت سرمایه خود را به سطح لازم بازگرداند، در غیر این صورت ممکن است توسط نهادهای نظارتی تصاحب یا تعطیل شود. در طی دوره بازسازی، ممکن است نهادهای نظارتی بانک را از پرداخت سود سهام یا پاداش به کارکنان منع کنند. در صورت ورشکستگی، زیان‌ها ابتدا به دارندگان سهام منتقل می‌شود.
آزمایش‌های تنش
«سازمان بانکی اروپا» هر از گاهی با استفاده از نسبت CET1 آزمایش‌های تنش را انجام می‌دهد تا بفهمد بانک‌ها در صورت وقوع یک بحران مالی چه میزان سرمایه باقی خواهند داشت. نتایج این آزمایش‌ها نشان داده است که اکثر بانک‌ها قادر به بقای در بحران هستند.
محاسبه سرمایه CET1
سرمایه لایه اول (Tier 1) به‌صورت مجموع «سرمایه عادی لایه اول» (CET1) و «سرمایه اضافی لایه اول» (AT1) محاسبه می‌شود. سرمایه CET1 شامل سرمایه اصلی بانک است و شامل سهام عادی، مازاد حاصل از انتشار سهام عادی، سودهای انباشته، سهام عادی منتشرشده توسط شرکت‌های تابعه و نگهداری‌شده توسط اشخاص ثالث، و سایر درآمدهای جامع انباشته (AOCI) می‌شود.
سرمایه اضافی لایه اول (AT1) شامل ابزارهایی است که سهام عادی نیستند اما شرایط لازم برای گنجاندن در این لایه را دارند. مثالی از سرمایه AT1 یک اوراق قرضه قابل‌تبدیل (Convertible Contingent Bond) یا یک ابزار ترکیبی است که مدت‌زمان آن دائمی بوده و در صورت وقوع یک رویداد خاص به سهام تبدیل می‌شود. این رویداد زمانی رخ می‌دهد که سرمایه CET1 به زیر یک آستانه معین سقوط کند.
نسبت CET1
این مفهوم از طریق نسبت CET1 بهتر قابل‌درک است، که سرمایه بانک را در مقایسه با دارایی‌های آن اندازه‌گیری می‌کند. ازآنجاکه همه دارایی‌ها ریسک یکسانی ندارند، دارایی‌های کسب‌شده توسط بانک بر اساس ریسک اعتباری و ریسک بازاری که ارائه می‌دهند، وزن‌دهی می‌شوند. فرمول نسبت CET1 به این صورت است:
نسبت سرمایه CET1 = سرمایه CET1 ÷ دارایی‌های وزنی ریسک (RWA)
برای مثال، یک اوراق قرضه دولتی ممکن است به‌عنوان «دارایی بدون ریسک» با وزن ریسک صفر درصد طبقه‌بندی شود، درحالی‌که یک وام مسکن با ریسک بالا ممکن است به‌عنوان دارایی پرریسک با وزن ۶۵ درصد طبقه‌بندی شود. طبق قوانین سرمایه و نقدینگی بال ۳، تمام بانک‌ها باید حداقل نسبت CET1 به RWA برابر با ۴.۵٪ داشته باشند.
تفاوت بین سرمایه لایه اول و سرمایه CET1
سرمایه CET1 یکی از اجزای سرمایه کل لایه اول است. جزء دیگر به‌عنوان سرمایه اضافی لایه اول (AT1) شناخته می‌شود. این دو جزء با هم، سرمایه لایه اول (Tier 1) را تشکیل می‌دهند.
حداقل سرمایه لایه اول
طبق توافق‌نامه‌های بال، بانک‌ها باید حداقل نسبت سرمایه ۸٪ را حفظ کنند، که ۶٪ از آن باید سرمایه لایه اول باشد.
معنای نسبت پایین CET1
نسبت پایین CET1 نشان‌دهنده سطح ناکافی سرمایه لایه اول است. در این شرایط، بانک ممکن است قادر به جذب شوک مالی نباشد و در صورت وقوع یک بحران مالی، نیاز به کمک فوری پیدا کند.
نتیجه‌گیری
«سرمایه عادی لایه اول» (CET1) یکی از اجزای سرمایه لایه اول است که شامل دارایی‌هایی مانند نقدینگی و سهام می‌شود. این سرمایه بالاترین کیفیت سرمایه نظارتی است و بانک‌ها ملزم به حفظ حداقل نسبت CET1 تعیین‌شده توسط نهادهای نظارتی هستند. هرگونه زیان وارده به بانک در زمان بحران ابتدا از سرمایه CET1 کسر می‌شود.
نظرات کاربران