قیمت اسمی چیست؟

قیمت اسمی یک اصطلاح مالی است به معنای ارزش اسمی (Nominal value) یا دلاری یک اوراق بهادار که توسط صادرکننده آن اعلام شده است. برای اوراق قرضه، این مبلغ به دارنده در زمان سررسید پرداخت می‌شود. قیمت اسمی اوراق قرضه اغلب "ارزش پار" (Par Value) یا مختصرا "پار" نامیده می‌شود.

برای سهام، قیمت اسمی هزینه اصلی سهام است که روی گواهی نامه ذکر شده است. در واقع، ارزش پار سهام اهمیت زیادی ندارد. می‌تواند به مقدار کم و دلخواه تعیین شود، به خصوص در کشورهایی مانند ایالات متحده. بسیاری از شرکت‌های آمریکایی به دلیل مقررات خاص دولتی عمداً سهام با ارزش پار بسیار کم صادر می‌کنند. این قوانین هزینه ثبت یک شرکت را به ارزش پار سهام ثبت شده گره می‌زنند. با اختصاص ارزش‌های پار پایین به سهام خود، شرکت‌ها می‌توانند هزینه‌های ثبت خود را کاهش دهند.

در زیر، بررسی می‌کنیم که چه چیزهای دیگری در مورد ارزش پار یا قیمت اسمی باید بدانید.

نکات کلیدی
- قیمت اسمی قیمت اسمی یا دلاری یک اوراق بهادار را توصیف می‌کند؛ صادرکننده قیمت اسمی را تعیین می‌کند.
- قیمت اسمی یک سهام هزینه اولیه آن است که بر روی گواهینامه آن ذکر شده است.
- قیمت اسمی یک اوراق قرضه مبلغ دلاری است که در هنگام سررسید به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌شود.
- ارزش بازار واقعی یک سهام یا اوراق قرضه توسط قیمت اسمی آن به طور قابل اعتمادی نشان داده نمی‌شود زیرا نیروهای تأثیرگذاری بسیاری مانند عرضه و تقاضا در بازی هستند.

درک قیمت اسمی
در سرمایه‌گذاری اوراق قرضه، قیمت اسمی (ارزش پار) مبلغی است که در تاریخ سررسید به دارنده اوراق قرضه پرداخت می‌شود، به شرطی که صادرکننده اوراق قرضه نکول نکند. با این حال، اوراق قرضه فروخته شده در بازار ثانویه با نرخ بهره نوسان می‌کنند. به عنوان مثال، اگر نرخ بهره بالاتر از نرخ کوپن اوراق باشد، اوراق با تخفیف (زیر پار) فروخته می‌شود.

به عکس، اگر نرخ بهره پایین‌تر از نرخ کوپن اوراق باشد، اوراق با حق بیمه (بالای پار) فروخته می‌شود. در حالی که قیمت اسمی یک اوراق قرضه بازده تضمین شده‌ای را فراهم می‌کند، قیمت اسمی یک سهام نشانگر ارزش واقعی آن نیست.

قیمت اسمی و اوراق قرضه
قیمت اسمی یک اوراق قرضه مبلغی است که صادرکننده به دارنده اوراق قرضه در زمان سررسید ارائه می‌دهد. یک اوراق قرضه ممکن است نرخ بهره اضافی داشته باشد یا سود ممکن است صرفاً بر اساس افزایش از قیمت انتشار کمتر از قیمت اسمی اولیه و قیمت اسمی در سررسید باشد.

در حالی که ارزش‌های پار اوراق قرضه به طور کلی ثابت هستند، استثنای قابل توجه اوراق قرضه‌های متصل به تورم است که ارزش‌های پار آن‌ها بر اساس نرخ‌های تورم برای دوره‌های پیش‌تنظیم شده تنظیم می‌شود.

قیمت اسمی و سهام
مجموع قیمت اسمی تمام سهام یک شرکت سرمایه قانونی را تعیین می‌کند که یک شرکت موظف به نگهداری آن است. فقط سرمایه‌ای که بیش از این مقدار است ممکن است از طریق سود سهام به سرمایه‌گذاران پرداخت شود. در واقع، وجوهی که قیمت اسمی را پوشش می‌دهند به عنوان نوعی ذخیره پیش‌فرض عمل می‌کنند.

با این حال، هیچ الزامی وجود ندارد که قیمت اسمی کسب‌وکارها را در هنگام انتشار فهرست کند. این به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا از ارزش‌های بسیار پایین برای تعیین اندازه ذخیره استفاده کنند. به عنوان مثال، قیمت اسمی سهام شرکت AT&T Inc. (T) به عنوان ۱ دلار برای هر سهم عادی فهرست شده است، در حالی که سهام شرکت Apple Inc. (AAPL) قیمت اسمی ۰.۰۰۰۰۱ دلار دارد.

قیمت اسمی در مقابل ارزش بازار
قیمت اسمی یک سهام یا اوراق قرضه برابر با ارزش واقعی بازار آن نیست. ارزش بازار بر اساس اصول عرضه و تقاضا تعیین می‌شود، که توسط مبلغ دلاری که سرمایه‌گذاران حاضرند برای خرید و فروش اوراق بهادار در یک زمان مشخص بپردازند، تعیین می‌شود. بسته به شرایط بازار، قیمت اسمی و ارزش بازار ممکن است بسیار کم به هم مربوط باشند.

در بازار اوراق قرضه، نرخ بهره (نسبت به نرخ کوپن اوراق) ممکن است تعیین کند که یک اوراق قرضه بالا یا پایین پار فروخته شود. اوراق قرضه بدون کوپن، یا آن‌هایی که سرمایه‌گذاران به جز سود مرتبط با خرید اوراق زیر قیمت اسمی دریافت نمی‌کنند، معمولاً فقط زیر پار فروخته می‌شوند، زیرا این تنها راه منطقی است که یک سرمایه‌گذار می‌تواند سود دریافت کند.

تفاوت بین قیمت اسمی و ارزش بازار
در حالی که قیمت اسمی قیمت اولیه یک سهام به عنوان تعیین شده توسط صادرکننده است، ارزش بازار تحت تأثیر عرضه و تقاضا قرار دارد. ارزش بازار قیمتی است که بازار تحمل می‌کند و می‌تواند به طور قابل توجهی با قیمت اولیه سهام متفاوت باشد. به عنوان مثال، قیمت اسمی سهام اپل ۰.۰۰۰۰۱ دلار است، در حالی که ارزش بازار هر یک از سهام آن در پایان معاملات در ۱۰ ژوئن ۲۰۲۴، ۱۹۳.۱۲ دلار بود.

تفاوت بین قیمت اسمی و قیمت اوراق قرضه چیست؟
قیمت اسمی یک اوراق قرضه ثابت است و اغلب در واحدهای ۱,۰۰۰ دلاری صادر می‌شود. در مقابل، قیمت آن در پاسخ به نرخ‌های بهره بازار، زمان تا سررسید و رتبه اعتباری صادرکننده نوسان می‌کند. یک اوراق قرضه ممکن است بر اساس این شرایط بالاتر از پار یا پایین‌تر از پار قیمت‌گذاری شود. به عنوان مثال، اگر نرخ‌های بهره افزایش یابد، قیمت اوراق قرضه کاهش خواهد یافت و در بازار ثانویه با تخفیف نسبت به قیمت اسمی معامله خواهد شد.

ارزش دفتری چیست؟
ارزش دفتری خالص ارزش دارایی‌های یک شرکت همانطور که در ترازنامه ثبت شده است. با کسر کل بدهی‌های شرکت از کل دارایی‌های آن محاسبه می‌شود. اساساً، ارزش دفتری مقدار باقی‌مانده برای سهامداران را در صورت انحلال تمام دارایی‌های شرکت و پرداخت تمام بدهی‌های آن منعکس می‌کند. این اندازه‌گیری دیدگاه دقیقی از ارزش ذاتی یک شرکت فراهم می‌کند و اغلب توسط سرمایه‌گذاران برای ارزیابی اینکه آیا یک سهام بالاتر از ارزش واقعی یا کمتر از آن قیمت‌گذاری شده است، استفاده می‌شود.

نتیجه‌گیری نهایی
در امور مالی، قیمت اسمی به ارزش اسمی یا دلاری یک اوراق بهادار که توسط صادرکننده اعلام شده، اشاره دارد. قیمت اسمی به عنوان "ارزش پار" یا "پار" نیز شناخته می‌شود، به خصوص در مورد اوراق قرضه. قیمت اسمی با ارزش بازار که قیمت اوراق بهادار بر اساس عرضه و تقاضا است، تفاوت دارد. در مورد اوراق قرضه، قیمت اسمی به مبلغی که در زمان سررسید به دارنده اوراق پرداخت می‌شود اشاره دارد. هرچند، همانند سهام، قیمت‌های بازار اوراق قرضه نیز ممکن است در صورت فروش در بازار ثانویه نوسان کند.

از لحاظ تاریخی، قیمت اسمی تضمینی بود برای این‌که شرکت‌ها سهام خود را زیر یک قیمت مشخص نفروشند. به عنوان یک نقطه داده در زمانی که اطلاعات محدود بود، قیمت اسمی همچنین از سهامداران محافظت می‌کرد. برای صادرکنندگان، قیمت اسمی انتظارات ارزش را هنگام فروش سهام ایجاد کرد.