ادغام افقی چیست؟

ادغام افقی: تعریف، مثال‌ها، تفاوت آن با ادغام عمودی

ادغام افقی، ادغام یا تجمیع تجاری است که بین شرکت‌هایی که در یک صنعت مشابه فعالیت می‌کنند، رخ می‌دهد. هدف معمولاً ایجاد صرفه‌جویی‌های مقیاس کارآمدتر، بهره‌برداری از هم‌افزایی‌های مبتنی بر هزینه و درآمد، افزایش سهم بازار و به طور کلی کسب مزیت نسبت به سایر رقبای فعال در همان حوزه است.ادغام‌های افقی تنها یک نوع ادغام هستند. نوع دیگر، ادغام عمودی است که زمانی رخ می‌دهد که شرکت‌هایی از بخش‌های مختلف زنجیره تامین برای کارآمدتر یا مقرون‌به‌صرفه‌تر کردن فرآیند تولید، با هم ادغام می‌شوند.

نکات کلیدی:

• ادغام‌های افقی زمانی رخ می‌دهند که شرکت‌های یک صنعت مشابه در یک نهاد واحد ترکیب می‌شوند.
• ادغام‌های افقی می‌توانند به شرکت‌ها کمک کنند تا به طور قابل توجهی سهم بازار خود را افزایش دهند، دامنه دسترسی خود را گسترش دهند و در هزینه‌ها صرفه‌جویی کنند.
• نباید آنها را با ادغام‌های عمودی اشتباه گرفت، که ادغام دو شرکت در مراحل مختلف فرآیند تولید را توصیف می‌کند.
• ادغام‌ها همیشه برای مصرف‌کنندگان یا سرمایه‌گذاران خوب نیستند و اغلب انتظارات را برآورده نمی‌کنند.

نحوه عملکرد ادغام‌های افقی

وقتی شرکت‌ها ادغام می‌شوند، ایده این است که با هم بهتر از زمانی هستند که جداگانه فعالیت می‌کردند. در ادغام‌های افقی، دو شرکتی که معمولاً با هم رقابت می‌کنند، در یک نهاد واحد ترکیب می‌شوند. این امر می‌تواند به طور بالقوه مزایای رقابتی متعددی را به همراه داشته باشد، از جمله:

• افزایش سهم بازار: اگر یک شرکت محصولات مشابه دیگری را بفروشد، فروش ترکیبی یک ادغام افقی، سهم بیشتری از بازار را به شرکت جدید می‌دهد.
• پیشنهادات بهبود یافته: اگر یک شرکت محصولاتی را تولید کند که مکمل دیگری هستند، شرکت تازه ادغام شده ممکن است طیف وسیع‌تری از محصولات را به مشتریان ارائه دهد.
• افزایش دامنه دسترسی: اگر یکی از شرکت‌های قبل از ادغام، امکانات توزیع یا مشتریانی در مناطقی داشته باشد که توسط شرکت دیگر پوشش داده نمی‌شود، کسب‌وکار ممکن است بتواند در مناطق جغرافیایی مختلف به فروش برساند.
• بهره‌برداری از صرفه‌جویی‌های مقیاس: می‌توان به روش‌های مختلفی در هزینه‌ها صرفه‌جویی کرد، مانند خرید بیشتر به‌صورت عمده و بهبود قدرت مذاکره.

وقتی همه چیز طبق برنامه پیش می‌رود، ادغام‌های افقی می‌توانند نهاد جدید را قادر سازند تا نسبت به رقبا برتری کسب کند و به طور بالقوه برخی از آنها را از صحنه رقابت حذف کند.ادغام‌های افقی اغلب انتظارات را برآورده نمی‌کنند. ادغام دو فرهنگ شرکتی متفاوت می‌تواند دشوار باشد و پیش‌بینی‌ها ممکن است بیش از حد بلندپروازانه باشند.

ادغام افقی در مقابل ادغام عمودی

هدف اصلی یک ادغام عمودی، بهبود کارایی یک شرکت یا کاهش هزینه‌ها است. ادغام عمودی زمانی رخ می‌دهد که دو شرکتی که قبلاً به یکدیگر می‌فروختند یا از یکدیگر خرید می‌کردند، تحت مالکیت واحدی ترکیب شوند. این کسب‌وکارها معمولاً در مراحل مختلف تولید هستند. به عنوان مثال، یک تولیدکننده ممکن است با یک توزیع‌کننده که محصولات آن را می‌فروشد، ادغام شود.یک ادغام عمودی می‌تواند با حذف نیاز به یافتن تامین‌کنندگان، مذاکره در مورد معاملات و پرداخت قیمت‌های کامل بازار، به تامین دسترسی به منابع مهم و کاهش هزینه‌های کلی کمک کند. یک ادغام عمودی می‌تواند با همگام‌سازی تولید و عرضه بین دو شرکت و اطمینان از در دسترس بودن موارد مورد نیاز، کارایی را بهبود بخشد. وقتی شرکت‌ها در یک ادغام عمودی ترکیب می‌شوند، رقبا ممکن است در به دست آوردن منابع مهم با مشکل مواجه شوند.

مثال‌هایی از ادغام افقی و عمودی

ادغام افقی:

یک نمونه از ادغام افقی، ادغام HP با Compaq است. منطق پشت این معامله، تقویت خطوط تولید و سهم بازار و داشتن شانس بیشتری برای رقابت با شرکت‌هایی مانند Dell بود.یکی دیگر از ادغام‌های افقی برجسته، ادغام Exon با Mobil بود. آنها با هم، یک غول نفتی شدند که قادر به کاهش هزینه‌ها و تحت فشار قرار دادن رقبا بود.

ادغام عمودی:

در ژانویه 2022، مایکروسافت خرید اکتیویژن بلیزارد را اعلام کرد. این خرید، مایکروسافت، مالک برند موفق ایکس‌باکس را قادر ساخت تا از مزایای ارائه محتوای انحصاری به گیمرهای ویدیویی بهره‌مند شود.همانند تولیدکننده‌ای که یک تامین‌کننده را خریداری می‌کند، ساتیا نادلا اظهار داشت که مایکروسافت در اکتیویژن بلیزارد سرمایه‌گذاری می‌کند "تا عصر جدیدی از بازی را آغاز کند که بازیکنان و سازندگان را در اولویت قرار می‌دهد و بازی را ایمن، فراگیر و در دسترس همگان قرار می‌دهد."

ملاحظات ویژه

موانع نظارتی

همه ادغام‌های پیشنهادی به نتیجه نمی‌رسند. گاهی اوقات، تنظیم‌کننده‌ها ترمز معامله را می‌کشند و از دادن مجوز به آن خودداری می‌کنند، زیرا تصور می‌شود که تأثیر منفی بر مصرف‌کنندگان دارد.نگرانی اصلی در مورد ادغام‌های افقی این است که تعداد گزینه‌های موجود برای مصرف‌کنندگان را کاهش می‌دهند. رقابت عموماً چیز خوبی تلقی می‌شود. به پایین نگه داشتن قیمت‌ها کمک می‌کند و شرکت‌ها را تشویق می‌کند تا نوآوری کنند و بر کیفیت تمرکز کنند.ادغام‌های افقی ممکن است منجر به گزینه‌های کمتر برای انتخاب مصرف‌کنندگان شود.

تبلیغات را باور نکنید 

ادغام‌ها معمولاً سرمایه‌گذاران را هیجان‌زده می‌کنند. اگر طبق برنامه پیش بروند، می‌توان مزایای رقابتی قابل توجهی را محقق کرد. این وعده می‌تواند سرمایه‌گذاران را به نادیده گرفتن پیچیدگی‌ها سوق دهد. واقعیت این است که اکثر ادغام‌ها (70٪ تا 90٪، طبق بررسی کسب‌وکار هاروارد) در دستیابی به ارزش مورد انتظار خود ناکام می‌مانند.

برخی از معایب بالقوه ادغام‌های افقی چیست؟

ادغام‌های افقی می‌تواند منجر به کاهش رقابت شود، که ممکن است منجر به افزایش قیمت‌ها، کاهش نوآوری و گزینه‌های کمتر برای مصرف‌کنندگان شود. علاوه بر این، ادغام دو شرکت با فرهنگ‌ها و عملیات شرکتی متفاوت می‌تواند چالش‌های اجتماعی ایجاد کند و ممکن است بررسی‌های نظارتی برای اطمینان از اینکه ادغام به رقابت آسیب نمی‌رساند، وجود داشته باشد.

ادغام‌های افقی چگونه بر رقابت بازار تأثیر می‌گذارند؟

ادغام‌های افقی می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر رقابت بازار داشته باشد. با کاهش تعداد رقبا در صنعت، نهاد ادغام شده ممکن است قدرت بازار بیشتری به دست آورد، که به طور بالقوه منجر به افزایش قیمت‌ها، کاهش تمایز محصول و گزینه‌های محدود برای مصرف‌کنندگان می‌شود. مقامات نظارتی اغلب قبل از تأیید ادغام‌های افقی، تأثیرات بالقوه بر رقابت را ارزیابی می‌کنند تا اطمینان حاصل کنند که شرایط انحصاری یا ضد رقابتی بازار را ایجاد نمی‌کنند.

آیا ادغام‌های عمودی می‌تواند برای کسب‌وکارهای کوچک سودمند باشد؟

ادغام‌های عمودی می‌تواند تأثیرات متفاوتی بر کسب‌وکارهای کوچک داشته باشد. از یک طرف، کسب‌وکارهای کوچک ممکن است از دسترسی بیشتر به کانال‌های توزیع یا بهبود روابط با شرکت‌های بزرگ‌تر یکپارچه عمودی بهره‌مند شوند. با این حال، ادغام‌های عمودی همچنین می‌تواند چالش‌هایی را ایجاد کند اگر کسب‌وکارهای کوچک با افزایش رقابت مواجه شوند یا با موانعی برای دسترسی به بازارهای خاص تحت کنترل نهاد ادغام شده مواجه شوند.

آیا ادغام‌های عمودی نوآوری را تشویق می‌کنند؟

ادغام‌های عمودی می‌تواند اثرات مثبت و منفی بر نوآوری داشته باشد. از یک طرف، ادغام مراحل مختلف زنجیره ارزش ممکن است همکاری و به اشتراک گذاری اطلاعات را تقویت کند، که به طور بالقوه منجر به بهبود توسعه محصول و نوآوری می‌شود. از سوی دیگر، ادغام‌های عمودی می‌تواند انگیزه شرکت‌ها را برای نوآوری کاهش دهد اگر قدرت بازار قابل توجهی به دست آورند و با فشار رقابتی کمتری مواجه شوند.