اوراق بهادار طلایی چیست؟

اوراق بهادار طلایی (Gilt-Edged Securities) چیست؟

اوراق بهادار طلایی، نوعی اوراق قرضه با درجه اعتبار بسیار بالا هستند که توسط دولت‌های ملی خاص یا شرکت‌های معتبر صادر می‌شوند. در گذشته، این اصطلاح به گواهی‌هایی اطلاق می‌شد که بانک مرکزی انگلستان (BOE) به نمایندگی از خزانه‌داری سلطنتی صادر می‌کرد. دلیل نام‌گذاری آن‌ها نیز این بود که لبه‌های کاغذ این اوراق طلایی (gilded) بودند. به‌طور کلی، «طلایی» بودن در اینجا به معنای کیفیت بالا و ثبات ارزش در طول زمان است. به همین دلیل، این اوراق در دسته سرمایه‌گذاری‌های مطمئن با بازدهی پایین (نسبت به اوراق پرریسک‌تر) قرار می‌گیرند.

در گذشته، تنها شرکت‌های بزرگ و معتبر (Blue-Chip) و دولت‌هایی با سابقه قوی در سودآوری، مجاز به انتشار این اوراق بودند. دولت بریتانیا علاوه بر اوراق طلایی معمولی، نوعی دیگر به نام «اوراق طلایی شاخص‌محور» نیز منتشر می‌کند که سود پرداختی آن‌ها هر شش ماه یک‌بار با توجه به نرخ تورم تعدیل می‌شود. در حال حاضر نیز، اوراق قرضه دولتی در کشورهایی مانند بریتانیا، هند و برخی دیگر از کشورهای مشترک‌المنافع همچنان با نام «Gilt» شناخته می‌شوند.

نکات مهم:

• اوراق طلایی، اوراق قرضه‌ای با اعتبار بالا هستند که برای تأمین مالی توسط برخی دولت‌ها یا نهادهای خصوصی منتشر می‌شوند.

• این اوراق برای نخستین‌بار توسط بانک مرکزی انگلستان صادر شدند.

• دلیل نام‌گذاری آن‌ها، لبه‌های طلایی گواهی‌های چاپی بود.

• سرمایه‌گذاران محافظه‌کار که به‌دنبال بازدهی مطمئن و بدون ریسک نکول هستند، به این اوراق علاقه‌مندند.

• اوراق طلایی شباهت زیادی به اوراق خزانه‌داری ایالات متحده دارند.

درک بهتر اوراق بهادار طلایی

اوراق بهادار طلایی نوعی اوراق قرضه با درجه اعتباری بالا هستند که توسط دولت‌ها و شرکت‌های بزرگ به‌منظور تأمین مالی منتشر می‌شوند. این نهادهای صادرکننده معمولاً سابقه مالی قوی و درآمد پایدار دارند که به آن‌ها امکان پرداخت منظم سود یا بهره را می‌دهد. از نظر میزان اطمینان، این اوراق در جایگاهی نزدیک به اوراق خزانه‌داری آمریکا قرار می‌گیرند. در بریتانیا و برخی دیگر از کشورهای مشترک‌المنافع، هنوز هم از این اوراق برای جذب سرمایه استفاده می‌شود؛ درست مانند روشی که دولت آمریکا با اوراق خزانه انجام می‌دهد.

یک اوراق طلایی معمولی که توسط دولت بریتانیا منتشر شده باشد، هر شش ماه یک‌بار مبلغ ثابتی به دارنده آن پرداخت می‌کند و در پایان دوره نیز کل مبلغ اصلی بازپرداخت می‌شود. این پرداخت منظم، همان سود کوپنی است که بر اساس نرخ بهره بازار در زمان انتشار تعیین می‌شود و نشان می‌دهد سرمایه‌گذار هر سال چه مبلغی دریافت خواهد کرد. درست مانند اوراق خزانه‌داری، طول دوره اوراق طلایی نیز متغیر است و می‌تواند از چند سال تا حتی ۵۰ سال باشد. پس از رکود مالی سال ۲۰۰۸، بانک مرکزی انگلستان برای تقویت اقتصاد اقدام به خرید حجم زیادی از این اوراق کرد تا نقدینگی بیشتری وارد بازار شود. نکته جالب اینکه حدود ۲۰ درصد از کل اوراق طلایی بریتانیا در اختیار صندوق‌های بازنشستگی قرار دارد.

محدودیت‌های اوراق بهادار طلایی

با اینکه اوراق بهادار طلایی توسط نهادهای دولتی معتبر یا شرکت‌های بزرگ منتشر می‌شوند و از امنیت بالایی برخوردارند، اما معایبی هم دارند. مهم‌ترین نکته این است که قیمت این اوراق با تغییر نرخ بهره دچار نوسان می‌شود؛ به‌طوری‌که با افزایش نرخ بهره، قیمت اوراق کاهش می‌یابد و بالعکس. در زمان‌هایی که شرایط اقتصادی جهانی رو به بهبود است، معمولاً نرخ بهره نیز افزایش پیدا می‌کند.

در چنین دوره‌هایی، ارزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اوراق طلایی یا ETFهای مربوط به این اوراق احتمالاً کاهش می‌یابد. به همین دلیل، سرمایه‌گذارانی که به‌دنبال سود بالاتر در دوران رونق اقتصادی هستند، معمولاً گزینه‌های بهتری مانند صندوق‌های شاخصی (Index Funds) را انتخاب می‌کنند. با این حال، یکی از بزرگ‌ترین مزایای اوراق طلایی این است که معمولاً با نرخ بهره مرتبط هستند. همین موضوع آن‌ها را برای بازنشستگانی که به‌دنبال درآمدی مطمئن با ریسک پایین هستند، به گزینه‌ای جذاب تبدیل می‌کند.

اوراق طلایی در دنیای تجارت به چه معناست؟

در اصطلاحات مالی و اقتصادی، واژه «طلایی» یا Gilt-Edged به محصولات مالی باکیفیت و کم‌ریسک اطلاق می‌شود. معمولاً این واژه به اوراق بدهی با اعتبار بالا نسبت داده می‌شود و بیشتر با اوراق دولتی بریتانیا شناخته می‌شود.

چرا به این اوراق «Gilt» می‌گویند؟

دلیل این نام‌گذاری به گذشته بازمی‌گردد؛ زمانی که گواهی‌های این اوراق با لبه‌های طلایی چاپ می‌شدند. همین ویژگی باعث شد که به آن‌ها «اوراق طلایی» یا Gilt-Edged Securities گفته شود.

مزایای اوراق بهادار طلایی چیست؟

مهم‌ترین مزیت این اوراق، امنیت بالای آن‌هاست. چون ریسک پایینی دارند و کیفیت دارایی بالاتری نسبت به سهام دارند، در نتیجه بازدهی کمتری نیز دارند. اگر کسی به‌دنبال سود بالاتر باشد، باید به سمت سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر مثل سهام یا اوراق با بازده بالا برود.

جمع‌بندی

اوراق طلایی، اوراق قرضه‌ای با کیفیت بالا هستند که توسط دولت‌ها یا شرکت‌های بسیار معتبر منتشر می‌شوند و بیشتر در بریتانیا رایج‌اند؛ مشابه اوراق خزانه‌داری آمریکا. این اوراق برای سرمایه‌گذارانی که به‌دنبال گزینه‌ای امن با بازده پایین اما مطمئن هستند، انتخابی مناسب به‌حساب می‌آیند.