انتخاب معکوس چیست؟

انتخاب معکوس به وضعیتی اشاره دارد که در آن فروشندگان اطلاعاتی دارند که خریداران ندارند، یا برعکس. این اطلاعات نامتقارن سپس می‌تواند مورد بهره‌برداری قرار گیرد.

اطلاعات نامتقارن، که به آن ناکامی اطلاعاتی نیز گفته می‌شود، زمانی رخ می‌دهد که یکی از طرفین معامله دانش مادی بیشتری نسبت به طرف دیگر، معمولاً در مورد کیفیت محصول، داشته باشد. اطلاعات متقارن زمانی است که هر دو طرف دانش برابر دارند. معمولاً، طرف با دانش بیشتر فروشنده است.

در مورد بیمه، انتخاب معکوس تمایل افرادی با مشاغل خطرناک یا سبک زندگی پرریسک به خرید محصولاتی مانند بیمه عمر است. در این موارد، این خریدار است که در واقع دانش بیشتری دارد. برای مقابله با انتخاب معکوس، شرکت‌های بیمه با محدود کردن پوشش یا افزایش حق بیمه، مواجهه خود با ادعاهای بزرگ را کاهش می‌دهند.

نکات کلیدی

• انتخاب معکوس زمانی است که فروشندگان اطلاعاتی درباره کیفیت محصول دارند که خریداران ندارند، یا برعکس.
• این تمایل افرادی با مشاغل خطرناک یا سبک زندگی پرریسک به خرید بیمه عمر یا ناتوانی است، جایی که احتمال دریافت مزایا بیشتر است.
• فروشنده ممکن است اطلاعات بهتری نسبت به خریدار در مورد محصولات و خدمات ارائه‌شده داشته باشد، که خریدار را در معامله در موقعیت نامطلوبی قرار می‌دهد.
• انتخاب معکوس اغلب در بازارهای خودروهای دست‌دوم یا بیمه دیده می‌شود.

درک انتخاب معکوس

انتخاب معکوس زمانی رخ می‌دهد که یکی از طرفین مذاکره اطلاعاتی مرتبط دارد که طرف دیگر فاقد آن است. این نامتقارنی اطلاعات اغلب منجر به تصمیم‌گیری‌های ضعیف می‌شود، مانند انتخاب برای انجام تجارت بیشتر با بخش‌های بازار کمتر سودآور یا پرریسک‌تر.

در مورد بیمه، اجتناب از انتخاب معکوس نیازمند شناسایی گروه‌هایی از افراد است که نسبت به جمعیت عمومی در معرض ریسک بیشتری هستند و از آن‌ها پول بیشتری دریافت کرد. برای مثال، شرکت‌های بیمه عمر هنگام ارزیابی اینکه آیا به متقاضی بیمه‌نامه اعطا کنند و چه حق بیمه‌ای دریافت کنند، فرآیند ارزیابی را طی می‌کنند.

ارزیابان معمولاً قد، وزن، وضعیت سلامت کنونی، سابقه پزشکی، سابقه خانوادگی، شغل، سرگرمی‌ها، سوابق رانندگی، و ریسک‌های سبک زندگی مانند سیگار کشیدن متقاضی را بررسی می‌کنند. همه این مسائل بر سلامت متقاضی و احتمال پرداخت ادعا توسط شرکت تأثیر می‌گذارند. سپس شرکت بیمه تصمیم می‌گیرد که آیا به متقاضی بیمه‌نامه بدهد و چه حق بیمه‌ای برای پذیرش آن ریسک دریافت کند.

پیامدهای انتخاب معکوس

فروشنده ممکن است اطلاعات بهتری نسبت به خریدار در مورد محصولات و خدمات ارائه‌شده داشته باشد، که خریدار را در معامله در موقعیت نامطلوبی قرار می‌دهد. برای مثال، مدیران یک شرکت ممکن است زمانی که می‌دانند قیمت سهام بیش از ارزش واقعی آن است، با اشتیاق بیشتری سهام صادر کنند؛ خریداران ممکن است در نهایت سهام بیش‌ارزش‌گذاری‌شده را خریداری کنند و پول خود را از دست بدهند. در بازار خودروهای دست‌دوم، فروشنده ممکن است از نقص خودرو آگاه باشد و بدون افشای مشکل، قیمت بیشتری از خریدار دریافت کند.

پیامد کلی انتخاب معکوس این است که هزینه‌ها را افزایش می‌دهد، زیرا مصرف‌کنندگان اطلاعاتی که فروشندگان یا تولیدکنندگان دارند را ندارند، که باعث ایجاد نامتقارنی در بازار می‌شود. این همچنین می‌تواند مصرف را کاهش دهد، زیرا خریداران ممکن است از کیفیت محصولاتی که برای فروش ارائه می‌شوند، محتاط باشند. یا ممکن است برخی مصرف‌کنندگان را که به اطلاعات دسترسی ندارند یا نمی‌توانند هزینه به دست آوردن اطلاعاتی که منجر به تصمیم‌گیری‌های خرید بهتر می‌شود را بپردازند، حذف کند.

یکی از اثرات غیرمستقیم این موضوع تأثیر منفی بر سلامت و رفاه مصرف‌کنندگان است. اگر به دلیل نداشتن اطلاعات خوب، محصولی معیوب یا دارویی خطرناک خریداری کنید، مصرف این محصولات می‌تواند آسیب فیزیکی ایجاد کند. به طور مشابه، با خودداری از خرید برخی محصولات مراقبت‌های بهداشتی، مانند داروها یا واکسن‌ها، مصرف‌کنندگان ممکن است به اشتباه مداخله‌ای ایمن را بیش از حد پرریسک قضاوت کنند.

انتخاب معکوس در بیمه

به دلیل انتخاب معکوس، بیمه‌گران متوجه می‌شوند که افراد پرریسک تمایل بیشتری به خرید بیمه‌نامه و پرداخت حق بیمه‌های بالاتر دارند. اگر شرکت برای بیمه حق بیمه متوسط دریافت کند اما تنها مصرف‌کنندگان پرریسک ثبت‌نام کنند، شرکت با پرداخت مزایا یا ادعاهای بیشتر دچار ضرر مالی می‌شود.

با افزایش حق بیمه برای بیمه‌گذاران پرریسک، شرکت پول بیشتری برای پرداخت آن مزایا دارد. برای مثال، یک شرکت بیمه عمر برای رانندگان ماشین مسابقه حق بیمه بالاتری دریافت می‌کند. یک شرکت بیمه خودرو برای مشتریانی که در مناطق با جرم و جنایت بالا زندگی می‌کنند، هزینه بیشتری دریافت می‌کند. یک شرکت بیمه سلامت برای مشتریانی که سیگار می‌کشند، حق بیمه بالاتری دریافت می‌کند. در مقابل، مشتریانی که در رفتارهای پرریسک شرکت نمی‌کنند، به دلیل افزایش هزینه‌های بیمه‌نامه، کمتر احتمال دارد برای بیمه پرداخت کنند.

یک نمونه بارز انتخاب معکوس در مورد پوشش بیمه عمر یا سلامت، سیگاری است که موفق می‌شود به عنوان غیرسیگاری بیمه‌نامه دریافت کند. سیگار کشیدن یک عامل ریسک کلیدی شناخته‌شده برای بیمه عمر یا سلامت است، بنابراین یک سیگاری باید حق بیمه بالاتری برای به دست آوردن همان سطح پوشش به عنوان یک غیرسیگاری پرداخت کند. با پنهان کردن انتخاب رفتاری خود برای سیگار کشیدن، متقاضی شرکت بیمه را به تصمیم‌گیری در مورد پوشش یا هزینه‌های حق بیمه هدایت می‌کند که برای مدیریت ریسک مالی شرکت بیمه نامطلوب است.

مثال دیگر انتخاب معکوس در مورد بیمه خودرو، وضعیتی است که متقاضی بر اساس ارائه آدرس محل سکونت در منطقه‌ای با نرخ جرم و جنایت بسیار پایین، پوشش بیمه‌ای دریافت می‌کند، در حالی که در واقع در منطقه‌ای با نرخ جرم و جنایت بسیار بالا زندگی می‌کند. بدیهی است که ریسک سرقت، تخریب، یا آسیب‌دیدگی خودرو متقاضی زمانی که به طور منظم در منطقه‌ای با جرم و جنایت بالا پارک می‌شود، به طور قابل‌توجهی بیشتر از زمانی است که خودرو به طور منظم در منطقه‌ای با جرم و جنایت پایین پارک شود.

واقعیت مهم: 

انتخاب معکوس ممکن است در مقیاس کوچک‌تر رخ دهد اگر متقاضی ادعا کند که خودرو هر شب در گاراژ پارک می‌شود، در حالی که در واقع در خیابانی شلوغ پارک می‌شود.

چگونه انتخاب معکوس را به حداقل برسانیم

هر دو فروشندگان و خریداران می‌توانند با افزایش دسترسی به اطلاعات، انتخاب معکوس را کاهش دهند و بدین ترتیب نامتقارنی‌ها را به حداقل برسانند. برای مصرف‌کنندگان، اینترنت دسترسی را به شدت افزایش داده و هزینه‌ها را کاهش داده است. اطلاعات جمع‌سپاری‌شده به شکل بررسی‌های کاربران همراه با بررسی‌های رسمی‌تر توسط وبلاگ‌نویسان یا وب‌سایت‌های تخصصی اغلب رایگان هستند و به خریداران بالقوه درباره مسائل مبهم در مورد کیفیت هشدار می‌دهند.

ضمانت‌نامه‌ها و تضمین‌های ارائه‌شده توسط فروشندگان نیز می‌توانند کمک کنند، به مصرف‌کنندگان اجازه می‌دهند تا محصول را برای مدت معینی بدون ریسک استفاده کنند تا ببینند آیا نقص یا مشکلات کیفیتی دارد و در صورت بروز هرگونه مشکل، آن را بدون پیامد بازگردانند. قوانین و مقررات نیز می‌توانند کمک کنند، مانند قوانین لیمو (Lemon Laws) در صنعت خودروهای دست‌دوم. مقامات نظارتی فدرال مانند سازمان غذا و دارو (FDA) نیز به اطمینان از ایمن و مؤثر بودن محصولات برای مصرف‌کنندگان کمک می‌کنند.

بیمه‌گران با درخواست اطلاعات پزشکی از متقاضیان به شکل الزام معاینات پاراکلینیکی، استعلام از مطب‌های پزشکان برای سوابق پزشکی، و بررسی سابقه خانوادگی، انتخاب معکوس را کاهش می‌دهند. این به شرکت بیمه اطلاعات بیشتری می‌دهد که ممکن است متقاضی به تنهایی افشا نکند.

ریسک اخلاقی در مقابل انتخاب معکوس

ریسک اخلاقی ریسکی است که یکی از طرفین قرارداد را با حسن نیت منعقد نکرده یا قبلاً جزئیات نادرستی درباره دارایی‌ها، بدهی‌ها، یا ظرفیت اعتباری خود ارائه داده است.

مانند انتخاب معکوس، ریسک اخلاقی زمانی رخ می‌دهد که اطلاعات نامتقارن بین دو طرف وجود داشته باشد. با این حال، انتخاب معکوس زمانی رخ می‌دهد که اطلاعات متقارن قبل از معامله بین خریدار و فروشنده وجود نداشته باشد، و ریسک اخلاقی پس از انعقاد معامله رخ می‌دهد.

برای مثال، در بخش بانکداری سرمایه‌گذاری، ممکن است مشخص شود که نهادهای نظارتی دولتی بانک‌های شکست‌خورده را نجات خواهند داد؛ در نتیجه، کارکنان بانک ممکن است برای کسب پاداش‌های پرسود، ریسک‌های بیش از حدی را متحمل شوند، با این آگاهی که اگر شرط‌بندی‌های پرریسک آن‌ها نتیجه ندهد، بانک به هر حال نجات خواهد یافت.

مشکل لیموها

مشکل لیموها به مسائلی اشاره دارد که در مورد ارزش یک سرمایه‌گذاری یا محصول به دلیل اطلاعات نامتقارن در اختیار خریدار و فروشنده ایجاد می‌شود.

مشکل لیموها در مقاله تحقیقاتی «بازار برای 'لیموها': عدم اطمینان کیفیت و مکانیزم بازار»، که در اواخر دهه 1960 توسط جورج آ. اکرلوف، اقتصاددان و استاد دانشگاه کالیفرنیا، برکلی نوشته شد، مطرح شد. عبارت کلیدی شناسایی این مشکل از مثال خودروهای دست‌دوم که اکرلوف برای توضیح مفهوم اطلاعات نامتقارن استفاده کرد، گرفته شده است، زیرا خودروهای دست‌دوم معیوب معمولاً به عنوان لیمو شناخته می‌شوند. نتیجه این است که به دلیل انتخاب معکوس، تنها خودروهای دست‌دوم باقی‌مانده در بازار در نهایت لیمو خواهند بود.

مشکل لیموها در بازار برای محصولات مصرفی و تجاری و همچنین در زمینه سرمایه‌گذاری، مرتبط با تفاوت در ارزش ادراک‌شده یک سرمایه‌گذاری بین خریداران و فروشندگان وجود دارد. مشکل لیموها همچنین در زمینه‌های بخش مالی، از جمله بازارهای بیمه و اعتباری، رایج است. برای مثال، در حوزه مالی شرکت‌ها، یک وام‌دهنده اطلاعات نامتقارن و کمتر از ایده‌آل در مورد اعتبار واقعی وام‌گیرنده دارد.

چرا به آن انتخاب معکوس گفته می‌شود؟

«معکوس» به معنای نامطلوب یا مضر است. بنابراین انتخاب معکوس زمانی است که گروه‌های خاصی به دلیل نداشتن اطلاعات کامل درباره شرایط نامطلوب در معرض ریسک بالاتری هستند. در واقع، آن‌ها اغلب به دلیل قرار گرفتن در چنین موقعیت نامطلوبی برای ورود به معامله انتخاب می‌شوند.

انتخاب معکوس چگونه بر بازارها تأثیر می‌گذارد؟

انتخاب معکوس از نامتقارنی‌های اطلاعاتی ناشی می‌شود. در نظریه اقتصادی، فرض بر این است که بازارها کارآمد هستند و همه اطلاعات کامل و «بی‌نقص» دارند. وقتی برخی اطلاعات بیشتری نسبت به دیگران دارند، می‌توانند از کسانی که اطلاعات کمتری دارند بهره‌برداری کنند، اغلب به ضرر آن‌ها. این امر ناکارآمدی‌های بازار را ایجاد می‌کند که می‌تواند قیمت‌ها را افزایش دهد یا مانع از انجام معاملات شود.

مثالی از انتخاب معکوس در تجارت و سرمایه‌گذاری چیست؟

در بازارهای سهام، برخی نامتقارنی‌های اطلاعاتی طبیعی وجود دارد. برای مثال، شرکت‌هایی که سهام صادر می‌کنند قبل از عموم مردم اطلاعات بیشتری در مورد امور مالی داخلی و درآمدهای خود دارند. این می‌تواند منجر به مواردی از معاملات داخلی شود، که در آن افراد مطلع قبل از اعلام عمومی از معاملات سهام سود می‌برند، که عملی غیرقانونی است.

نامتقارنی دیگر شامل موجودی‌های بازارسازان و برخی معامله‌گران نهادی است. در حالی که دارندگان بزرگ سهام یک شرکت عمومی می‌شوند، این اطلاعات تنها به صورت فصلی منتشر می‌شود. این بدان معناست که این بازیگران در بازار ممکن است «تبر خود را تیز کنند»—برای مثال، تمایل یا نیاز شدید به خرید یا فروش—که برای عموم سرمایه‌گذاران شناخته‌شده نیست.

نتیجه نهایی

برخلاف فرضیات مدل‌های اقتصادی و مالی جریان اصلی، اطلاعات به طور متقارن در دسترس و قابل دسترسی برای همه بازیگران در بازار نیست. به‌ویژه، فروشندگان و تولیدکنندگان اغلب اطلاعات بسیار بیشتری در مورد آنچه می‌فروشند نسبت به خریداران دارند. این نامتقارنی اطلاعاتی می‌تواند از طریق آنچه به عنوان انتخاب معکوس شناخته می‌شود، منجر به ناکارآمدی‌های بازار شود. در بازارهای بیمه، متقاضیان اطلاعات بیشتری در مورد خودشان نسبت به بیمه‌گران دارند، به این معنا که آن‌ها اطلاعات کلیدی در مورد پرریسک بودن خود را پنهان می‌کنند.