برکشایر هاتاوی چیست؟

برکشایر هاتاوی یک شرکت هلدینگ چندملیتی است که توسط وارن بافت اداره می‌شود و مجموعه‌ای متنوع از کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاری‌ها را در اختیار دارد. این شرکت در سال ۲۰۲۴ دارای ارزش بازار (بازار سرمایه) بیش از ۹۰۰ میلیارد دلار است.

برکشایر هاتاوی یک شرکت هلدینگ است که مالکیت مجموعه‌ای از کسب‌وکارها از جمله GEICO و Fruit of the Loom را بر عهده دارد. این شرکت توسط رئیس و مدیرعامل، وارن بافت، اداره می‌شود و دفتر مرکزی آن در اوماها، نبراسکا قرار دارد.

این شرکت در ابتدا مجموعه‌ای از کارخانه‌های نساجی بود. وارن بافت در سال ۱۹۶۵ کنترل این شرکت نیوانگلندی که در حال مبارزه بود را به دست گرفت. از آن زمان، برکشایر هاتاوی به یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های جهان از نظر ارزش بازار تبدیل شده است و امروزه یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های جهان از این منظر است.

نکات کلیدی

• برکشایر هاتاوی یک شرکت هلدینگ عظیم است که از دهه ۱۹۶۰ توسط وارن بافت، سرمایه‌گذار ارزشی مشهور، اداره می‌شود.
• ارزش بازار این شرکت بیش از ۷۰۰ میلیارد دلار است.
• در مه ۲۰۲۳، سهام کلاس A این شرکت (BRK.A) از گران‌ترین سهام‌های بازار بورس هستند و با قیمتی نزدیک به نیم میلیون دلار به ازای هر سهم معامله می‌شوند.
• این شرکت مالک کسب‌وکارهای خصوصی شناخته‌شده‌ای است و همچنین سهام اقلیتی قابل‌توجهی در شرکت‌های عمومی مانند اپل دارد.
• گرگ ابل به‌عنوان جانشین احتمالی وارن بافت، که در دهه نود زندگی خود است و هنوز برنامه‌ای برای کناره‌گیری اعلام نکرده، معرفی شده است.

آشنایی با برکشایر هاتاوی

وارن بافت در اواسط دهه ۱۹۶۰ به‌عنوان سهام‌دار کنترل‌کننده برکشایر هاتاوی شد و استراتژی پیشرونده‌ای را برای هدایت جریان‌های نقدی از کسب‌وکار اصلی به سایر سرمایه‌گذاری‌ها آغاز کرد. در مه ۲۰۲۳، ارزش بازار برکشایر هاتاوی بیش از ۷۱۵ میلیارد دلار بود که آن را به یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های عمومی جهان تبدیل کرد. این شرکت از نظر ارزش بازار، ششمین شرکت عمومی بزرگ جهان در این تاریخ بود. سهام برکشایر در بورس نیویورک در دو کلاس A و B معامله می‌شود. سهام کلاس A هرگز تقسیم نشده و در مه ۲۰۲۳ با قیمتی بالای ۵۰۰٬۰۰۰ دلار به ازای هر سهم بسته شد (سهام کلاس B در همان تاریخ با قیمت مناسب‌تر ۳۲۵ دلار معامله شد).

شرکت‌های بیمه‌ای زیرمجموعه بخش بزرگی از دارایی‌های برکشایر هاتاوی را تشکیل می‌دهند. با این حال، این شرکت صدها کسب‌وکار متنوع را در سراسر جهان مدیریت می‌کند، از جمله دوراسل، اینترنشنال دیری کوئین، پمپرد شف، فروت آو د لوم، نت‌جتس و GEICO. علاوه بر مالکیت شرکت‌های خصوصی، برکشایر پرتفوی سرمایه‌گذاری بزرگی از سهام شرکت‌های عمومی بزرگ مانند اپل (AAPL)، بانک آو آمریکا (BAC) و یونایتد پارسل سرویس (UPS) دارد. تا ۳۱ دسامبر ۲۰۲۲، ارزش پرتفوی سهام بازار عمومی برکشایر بیش از ۳۴۶ میلیارد دلار بود.

در اوایل حرفه‌اش، بافت ایده نوآورانه‌ای برای استفاده از جریان نقدی (float) شرکت‌های بیمه‌ای زیرمجموعه برای سرمایه‌گذاری در جاهای دیگر پیدا کرد. او بر انتخاب سهام‌هایی تمرکز کرد که برای بلندمدت نگه داشته شوند. بافت مدت‌هاست که از پرتفوی سهام متنوع به نفع سرمایه‌گذاری‌های مطمئن که وزن بیشتری دارند و بازده مورد انتظار را تقویت می‌کنند، دوری کرده است. توانایی سرمایه‌گذاری بافت به‌قدری شناخته‌شده شد که جلسات سالانه سهام‌داران برکشایر هاتاوی اکنون به مکانی مقدس برای طرفداران سرمایه‌گذاری ارزشی تبدیل شده و مورد توجه شدید رسانه‌ها قرار دارد.

بازده باورنکردنی

بازده کلی سهام برکشایر هاتاوی از سال ۱۹۶۵ تا ۲۰۲۱ به ۳٬۶۴۱٬۶۱۳٪ رسید. در همین دوره، شاخص S&P 500 بازدهی ۳۰٬۲۰۹٪ داشت. به‌صورت سالانه، سهام برکشایر به‌طور متوسط بازده سالیانه ۲۰.۱٪ ایجاد کرد، در حالی که بازده سالانه S&P 500 برابر با ۱۰.۵٪ بود.

جانشینی و کنترل

موضوع جانشینی همیشه برای برکشایر موضوعی داغ بوده است. سؤال بزرگ این است که آیا جانشین بافت می‌تواند روند برتری بر بازار را ادامه دهد. این موضوع با توجه به اینکه بافت در اوت ۲۰۲۱ به سن ۹۱ سالگی رسید، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

در سال ۲۰۱۰، بافت اعلام کرد که توسط تیمی متشکل از یک مدیرعامل و دو تا چهار مدیر سرمایه‌گذاری جانشین خواهد شد. در سال ۲۰۱۱ اعلام شد که مدیران صندوق‌های پوشش ریسک، تاد کامبز و تد وشلر، دو نفر از این مدیران خواهند بود. در سال ۲۰۱۸، شرکت آجیت جین را مسئول تمام عملیات بیمه‌ای کرد و گرگ ابل را مدیر تمام عملیات غیربیمه‌ای قرار داد. هر دو نفر کاندیداهای احتمالی برای جانشینی بافت به نظر می‌رسیدند. بافت هنوز برنامه‌ای برای بازنشستگی اعلام نکرده است، اما با توجه به سن بالای «پیشگوی اوماها»، پاسخ به سؤال جانشینی اطمینان‌بخش است.

در ۱ مه ۲۰۲۱، چارلی مانگر، نایب‌رئیس برکشایر هاتاوی، به‌صورت غیررسمی اعلام کرد که گرگ ابل پس از کناره‌گیری احتمالی بافت، به‌عنوان مدیرعامل جانشین او خواهد شد. عنوان رسمی ابل مدیرعامل برکشایر هاتاوی انرژی و نایب‌رئیس مسئول عملیات غیربیمه‌ای است.

وارن بافت کیست؟

وارن بافت یک صاحب کسب‌وکار و سرمایه‌گذار مشهور جهانی است. او نه‌تنها به دلیل موفقیت خیره‌کننده برکشایر هاتاوی، شرکت هلدینگی که از سال ۱۹۶۴ اداره می‌کند، بلکه به خاطر رویکرد برنده‌اش در سرمایه‌گذاری که ثروت زیادی برای بسیاری از سهام‌داران ایجاد کرده، شناخته شده است. سبک زندگی ساده او، با وجود اینکه یکی از ثروتمندترین افراد جهان است، و رفتار صمیمی‌اش، طرفداران زیادی در سراسر جهان برای او به ارمغان آورده است.

سرمایه‌گذاری ارزشی چیست؟

سرمایه‌گذاری ارزشی به سرمایه‌گذاری در اوراق بهاداری اشاره دارد که ارزش ذاتی آن‌ها بیشتر از ارزش بازارشان است. ایده این است که ارزش بازار این اوراق کم‌ارزش در نهایت افزایش می‌یابد تا به ارزش ذاتی خود برسد. وارن بافت نمونه‌ای از سرمایه‌گذاری است که با تمرکز بر سرمایه‌گذاری ارزشی به موفقیت‌های چشمگیری دست یافته است.

سهام کلاس A چیست؟

سهام کلاس A معمولاً حقوق رأی بیشتری نسبت به سهام کلاس B و سایر کلاس‌های سهام به سهام‌داران می‌دهد. این سهام اغلب توسط مدیران اجرایی و برخی اعضای مدیریت شرکت نگه داشته می‌شود تا در موقعیت‌های مختلف، مانند تلاش برای تصاحب خصمانه، کنترل شرکت را حفظ کنند.

خط پایانی

برکشایر هاتاوی یک شرکت هلدینگ است که توسط وارن بافت اداره می‌شود و مالک مجموعه‌ای متنوع از کسب‌وکارهای خصوصی و سهام اقلیتی قابل‌توجه در شرکت‌های عمومی مانند اپل است. با ارزش بازار بیش از ۷۱۵ میلیارد دلار، این شرکت ششمین شرکت عمومی بزرگ جهان است. موفقیت برکشایر هاتاوی تا حد زیادی به استراتژی سرمایه‌گذاری ارزشی بافت بستگی دارد و جلسات سالانه سهام‌داران آن به مکانی مقدس برای طرفداران سرمایه‌گذاری ارزشی تبدیل شده است. سؤال جانشینی با معرفی گرگ ابل به‌عنوان جانشین احتمالی بافت پاسخ داده شده است.