نوسان نقره؛ بازی مرگ و زندگی!

۱. طلا پس از چهار روز کاهش، اندکی بهبود یافت

قیمت طلا در جلسه اروپا روز سه‌شنبه پس از چهار روز کاهش متوالی، با افزایش جزئی به حدود ۳۳۰۰ دلار رسید. این رشد محدود، ناشی از احتیاط سرمایه‌گذاران پیش از تصمیمات فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی کلیدی بود. با این حال، کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن به دلیل توافق تجاری آمریکا و اتحادیه اروپا، فشار فروش بر طلا را حفظ کرده است.

۲. تأثیر توافق تجاری آمریکا و اتحادیه اروپا بر طلا

توافق تعرفه‌ای بین ایالات متحده و اتحادیه اروپا، نگرانی‌ها درباره جنگ تجاری جهانی را کاهش داد و تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا را تضعیف کرد. این توافق شامل تعرفه ۱۵ درصدی بر کالاهای اروپایی و افزایش خرید محصولات آمریکایی توسط اتحادیه اروپا بود. کاهش ریسک‌پذیری بازار، جذابیت طلا را به عنوان پناهگاه امن کاهش داده است.

۳. تقویت دلار آمریکا و فشار بر قیمت طلا

شاخص دلار آمریکا (DXY) به نزدیکی ۹۹.۰۰ رسید که بالاترین سطح در یک ماه اخیر بود. قدرت دلار، طلا را برای سرمایه‌گذاران خارجی گران‌تر کرده و فشار نزولی ایجاد کرده است. افزایش ارزش دلار عمدتاً ناشی از بهبود چشم‌انداز اقتصادی آمریکا پس از توافق تجاری و انتظارات از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو است.

۴. انتظارات از جلسه فدرال رزرو

فدرال رزرو در جلسه روز چهارشنبه احتمالاً نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد ثابت نگه می‌دارد. با این حال، تمرکز بازار بر سیگنال‌های آینده، به ویژه احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر است. نرخ‌های بهره بالا برای مدت طولانی‌تر، بازدهی طلا را کاهش داده و فشار فروش ایجاد می‌کند.

۵. طلا و تأثیر نرخ بهره واقعی

نرخ بهره واقعی (تورم منهای نرخ بهره) عامل کلیدی در تعیین قیمت طلاست. با تداوم نرخ‌های بهره بالا در آمریکا، هزینه فرصت持有 طلا افزایش یافته و جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌یابد. این موضوع یکی از دلایل اصلی کاهش اخیر قیمت طلا بوده است.

۶. نقش تنش‌های ژئوپلیتیک در حمایت از طلا

اگرچه توافق‌های تجاری از فشار فروش بر طلا حمایت کرده‌اند، اما تنش‌های ژئوپلیتیک، به ویژه میان آمریکا و روسیه، همچنان از قیمت طلا پشتیبانی می‌کنند. تهدید ترامپ به اعمال تحریم‌های شدیدتر علیه روسیه در صورت عدم پایان جنگ اوکراین، می‌تواند تقاضای امن برای طلا را افزایش دهد.

۷. پیش‌بینی تحلیلگران: طلا بالای ۳۰۰۰ دلار باقی می‌ماند

بر اساس نظرسنجی رویترز، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند قیمت طلا در سال جاری به طور میانگین در ۳۲۲۰ دلار باقی بماند. این رقم نسبت به پیش‌بینی سه ماه قبل (۳۰۶۵ دلار) افزایش یافته است. انتظار می‌رود طلا در بلندمدت به دلیل تنوع‌بخشی بانک‌های مرکزی و کاهش وابستگی به دلار، تقویت شود.

۸. داده‌های اقتصادی پیش‌رو و تأثیر آن بر طلا

انتشار داده‌های کلیدی آمریکا، از جمله گزارش JOLTS (فرصت‌های شغلی)، اعتماد مصرف‌کننده و تولید ناخالص داخلی (GDP)، می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدتی در قیمت طلا ایجاد کند. ضعف داده‌ها ممکن است انتظارات از کاهش نرخ بهره را افزایش داده و از طلا حمایت کند.

۹. قیمت نقره (XAG/USD) تحت فشار دلار قرار گرفت

قیمت نقره در محدوده ۳۸.۰۰ دلار نوسان کرد و نزدیک به پایین‌ترین سطح هفته باقی ماند. کاهش تقاضای امن به دلیل توافق‌های تجاری و تقویت دلار، فشار فروش بر نقره را افزایش داده است. با این حال، بهبود احساسات صنعتی در صورت توافق آمریکا و چین می‌تواند تقاضای نقره را افزایش دهد.

۱۰. تحلیل تکنیکال نقره: حمایت کلیدی در ۳۷.۳۲ دلار

از دید تکنیکال، نقره پس از رسیدن به اوج ۳۹.۵۳ دلار در هفته گذشته، به سمت میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (۳۸.۰۰ دلار) اصلاح شده است. RSI به زیر ۶۰ رسیده که نشان‌دهنده کاهش مومنتوم صعودی است. حمایت کلیدی در ۳۷.۳۲ دلار (اوج ۱۸ ژوئن) قرار دارد و شکست آن می‌تواند فشار فروش را تشدید کند.

۱۱. مس تحت تأثیر تعرفه‌های احتمالی آمریکا قرار گرفت

قیمت مس در بورس لندن (LME) و آمریکا با کاهش مواجه شد، چرا که شیلی برای معافیت از تعرفه‌های برنامه‌ریزی شده آمریکا تلاش می‌کند. تحلیلگران ING هشدار دادند که افزایش واردات مس به آمریکا پیش از اجرای تعرفه‌ها، شکاف قیمتی بی‌سابقه‌ای بین قیمت‌های داخلی و جهانی ایجاد کرده است.

۱۲. پلاتین و پالادیوم با نوسان محدود معامله شدند

پلاتین با ۰.۱ درصد کاهش به ۱۴۱۸ دلار و پالادیوم با ثبات نسبی معامله شدند. این فلزات نیز تحت تأثیر کاهش تنش‌های تجاری و تقویت دلار قرار گرفته‌اند، اما تقاضای صنعتی می‌تواند از افت بیشتر قیمت‌ها جلوگیری کند.

۱۳. چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا: محدوده ۳۳۰۰ تا ۳۳۵۰ دلار

پیش از جلسه فدرال رزرو، طلا احتمالاً در محدوده ۳۳۰۰ تا ۳۳۵۰ دلار نوسان خواهد کرد. هرگونه اشاره فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره در آینده می‌تواند محرک رشد قیمت طلا باشد، در حالی که تأکید بر تداوم سیاست‌های انقباضی، فشار فروش را افزایش می‌دهد.

۱۴. سناریوهای محتمل پس از جلسه فدرال رزرو

• سناریوی صعودی: اگر فدرال رزرو نشانه‌هایی از کاهش نرخ بهره در سپتامبر دهد، طلا می‌تواند به سمت ۳۴۰۰ دلار حرکت کند.

• سناریوی نزولی: تأکید بر تداوم نرخ‌های بالا می‌تواند طلا را به زیر ۳۳۰۰ دلار سقوط دهد.

۱۵. نتیجه‌گیری: طلا بین عوامل متضاد گیر کرده است

قیمت طلا در کشمکش بین کاهش تنش‌های تجاری (فروش) و تهدیدهای ژئوپلیتیک (خرید) قرار دارد. تصمیمات فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی این هفته جهت‌گیری کوتاه‌مدت طلا را تعیین خواهند کرد. در بلندمدت، افزایش تنوع‌بخشی بانک‌های مرکزی به نفع طلا است، اما نرخ‌های بهره بالا می‌توانند محدودیت ایجاد کنند. سرمایه‌گذاران باید مراقب سطوح کلیدی ۳۳۰۰ (حمایت) و ۳۳۵۰ دلار (مقاومت) باشند.