نسبت بدهی بلندمدت به سرمایه چیست؟

نسبت بدهی بلندمدت به سرمایه چیست؟

نسبت بدهی بلندمدت به سرمایه، نشان‌دهنده میزان استفاده یک شرکت از بدهی برای تأمین مالی عملیات خود است. این نسبت، نوع خاصی از نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) است که با تقسیم بدهی بلندمدت بر کل سرمایه در دسترس (شامل بدهی بلندمدت، سهام ممتاز و سهام عادی) محاسبه می‌شود و میزان اهرم مالی شرکت را نشان می‌دهد.

سرمایه‌گذاران از این نسبت برای مقایسه اهرم مالی شرکت‌ها و تحلیل ریسک سرمایه‌گذاری مرتبط استفاده می‌کنند. نسبت‌های بالا نشان‌دهنده سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر هستند، زیرا بدهی منبع اصلی تأمین مالی است و ریسک ورشکستگی را افزایش می‌دهد.

نکات کلیدی:

• نسبت بدهی بلندمدت به سرمایه، نشان می‌دهد چه بخشی از دارایی‌های شرکت از طریق بدهی بلندمدت تأمین مالی شده است.

• این بدهی در مقایسه با میزان حقوق صاحبان سهام مورد استفاده برای همان هدف بررسی می‌شود.

• نسبت بالاتر به این معناست که شرکت اهرم مالی بیشتری دارد و این امر ریسک ورشکستگی را افزایش می‌دهد.

درک نسبت بدهی بلندمدت به سرمایه

برای دستیابی به یک ساختار سرمایه متعادل، شرکت‌ها باید تحلیل کنند که آیا استفاده از بدهی، حقوق صاحبان سهام (سهام) یا ترکیبی از هر دو برای کسب‌وکارشان مناسب و قابل‌اجرا است. اهرم مالی معیاری است که نشان می‌دهد یک شرکت تا چه حد از بدهی برای تأمین مالی عملیات خود استفاده می‌کند. شرکتی با اهرم مالی بالا به سود و درآمد کافی نیاز دارد تا بتواند بدهی‌های اضافی ثبت‌شده در ترازنامه خود را جبران کند.

بدهی بلندمدت می‌تواند در صورتی مفید باشد که شرکت انتظار رشد قوی و سودهای کلان داشته باشد که امکان بازپرداخت به‌موقع بدهی را فراهم کند. وام‌دهندگان تنها سود تعیین‌شده خود را دریافت می‌کنند و در تقسیم سود بین سهام‌داران مشارکت ندارند، به همین دلیل گاهی تأمین مالی از طریق بدهی به‌عنوان گزینه‌ای ترجیحی در نظر گرفته می‌شود. با این حال، بدهی بلندمدت می‌تواند فشار مالی شدیدی بر شرکت‌های در حال تقلا وارد کند و حتی ممکن است به ورشکستگی منجر شود.

بدهی بلندمدت و هزینه سرمایه

برخلاف درک عمومی، استفاده از بدهی بلندمدت می‌تواند هزینه کل سرمایه یک شرکت را کاهش دهد. وام‌دهندگان شرایطی را تعیین می‌کنند که به عملکرد مالی وام‌گیرنده وابسته نیست؛ بنابراین، آن‌ها تنها به آنچه طبق توافق (مانند اصل وام و سود) به آن‌ها تعلق می‌گیرد، حق دارند. وقتی شرکتی از طریق حقوق صاحبان سهام تأمین مالی می‌کند، باید سود را به‌صورت متناسب با سهام‌داران تقسیم کند. تأمین مالی از طریق حقوق صاحبان سهام ممکن است جذاب به نظر برسد و برای بسیاری از شرکت‌ها بهترین راه‌حل باشد، اما این روش هزینه‌بر است.

ریسک تأمین مالی

هنگامی که میزان بدهی بلندمدت نسبت به کل سرمایه به منبع اصلی تأمین مالی تبدیل شود، ممکن است ریسک تأمین مالی را افزایش دهد. بدهی بلندمدت اغلب با پوشش خدمات بدهی مقایسه می‌شود تا مشخص شود چه تعداد برابر پرداخت‌های کل بدهی از درآمد عملیاتی یا سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و کسر هزینه‌ها (EBITDA) شرکت بیشتر است. زمانی که پرداخت‌های کل بدهی به‌طور مکرر از درآمد عملیاتی فراتر رود، عدم اطمینان درباره توانایی پوشش بدهی‌های آینده افزایش می‌یابد. یک ساختار سرمایه متعادل از مزایای تأمین مالی بدهی کم‌هزینه بهره می‌برد.