نامه ضمانت چیست؟
نامه ضمانت قراردادی است که معمولاً توسط بانک به نمایندگی از مشتری که قراردادی برای خرید کالا از یک تأمین‌کننده منعقد کرده، صادر می‌شود. این نامه به‌صورت قراردادی تضمین می‌کند که حتی در صورت نکول مشتری، به گیرنده پرداخت خواهد شد. برای دریافت نامه ضمانت، مشتری باید مانند درخواست وام برای آن اقدام کند. اگر بانک از ریسک مطمئن باشد، با دریافت هزینه سالانه از مشتری، این نامه را برای او صادر می‌کند. نامه‌های ضمانت در واردات و صادرات، قراردادهای تجاری، معاملات حاشیه‌ای، خریدهای بزرگ، سرمایه‌گذاری‌های املاک، ادغام و تملیک، و سایر معاملات مالی مهم استفاده می‌شوند.
نکات کلیدی:
- نامه ضمانت قراردادی است که توسط بانک به نمایندگی از مشتری که قراردادی برای خرید کالا از یک تأمین‌کننده دارد، صادر می‌شود.
- نامه‌های ضمانت به تأمین‌کنندگان اطمینان می‌دهند که حتی در صورت نکول مشتری بانک، پرداخت دریافت خواهند کرد.
- بانک ممکن است نامه ضمانت را برای نویسنده اختیار معامله (call writer) صادر کند که تضمین می‌کند نویسنده دارایی پایه را در اختیار دارد و بانک در صورت اعمال اختیار، اوراق بهادار پایه را تحویل خواهد داد.
- نامه‌های ضمانت اغلب زمانی استفاده می‌شوند که یکی از طرف‌های معامله مطمئن نیست که طرف دیگر بتواند پرداخت کند. این معمولاً در خرید تجهیزات گران‌قیمت یا سایر اموال رخ می‌دهد.
- نامه‌های ضمانت در موقعیت‌های تجاری متنوعی مانند قراردادها و ساخت‌وساز، تأمین مالی، و اظهارنامه‌های مورد نیاز در فرآیندهای صادرات و واردات استفاده می‌شوند.
درک نامه‌های ضمانت
نامه‌های ضمانت اغلب زمانی استفاده می‌شوند که یکی از طرف‌های معامله مطمئن نیست که طرف دیگر بتواند تعهد مالی خود را انجام دهد. این موضوع به‌ویژه در خرید تجهیزات گران‌قیمت یا سایر اموال رایج است. با این حال، نامه ضمانت ممکن است کل ارزش ملک مورد نظر را پوشش ندهد. برای مثال، نامه ضمانت در انتشار اوراق قرضه ممکن است یا بازپرداخت سود یا اصل را تضمین کند، اما نه هر دو.
بانک با مشتری خود مذاکره می‌کند که چه مقدار را پوشش خواهد داد. بانک‌ها برای این خدمت هزینه سالانه‌ای دریافت می‌کنند، معمولاً درصدی از مبلغی که بانک در صورت نکول مشتری باید بپردازد.
نامه‌های ضمانت در انواع موقعیت‌های تجاری استفاده می‌شوند، از جمله قراردادها و ساخت‌وساز، تأمین مالی از مؤسسات مالی، یا اظهارنامه‌ها در فرآیندهای صادرات و واردات.
نامه ضمانت برای نویسنده اختیار معامله
از آنجا که بسیاری از سرمایه‌گذاران نهادی حساب‌های سرمایه‌گذاری خود را در بانک‌های نگهدارنده (custodian banks) به جای کارگزاران-دلالان نگه می‌دارند، کارگزاران نامه ضمانت را برای نویسندگان اختیار معامله با موقعیت‌های کوتاه به‌عنوان جایگزینی برای نگهداری نقدینگی یا اوراق بهادار می‌پذیرند. نامه ضمانت باید به شکلی باشد که بورس و احتمالاً شرکت تسویه اختیار معامله (Options Clearing Corporation) آن را بپذیرند. بانک صادرکننده موافقت می‌کند که در صورت تخصیص حساب نویسنده اختیار معامله، اوراق بهادار پایه را به کارگزار تحویل دهد.
واقعیت سریع
برای دریافت نامه ضمانت، مشتری باید مانند درخواست وام برای آن اقدام کند.
مثال نامه ضمانت
فرض کنید شرکت XYZ در حال خرید یک قطعه تجهیزات سفارشی به ارزش ۱ میلیون دلار است. تأمین‌کننده تجهیزات باید آن را بسازد و چند ماه طول می‌کشد تا آماده شود. خریدار نمی‌خواهد اکنون پرداخت کند، اما تأمین‌کننده نیز نمی‌خواهد زمان و منابع را صرف ساخت تجهیزات کند بدون تضمین اینکه خریدار آن را پرداخت خواهد کرد و منابع مالی لازم را دارد. شرکت می‌تواند به بانک خود مراجعه کند و نامه ضمانت دریافت کند. این تمام چیزی است که تأمین‌کننده برای ادامه کار نیاز دارد، زیرا بانک تضمین می‌کند که در صورت عدم پرداخت خریدار، پرداخت را انجام خواهد داد.
برای مثال دیگر، فرض کنید یک نویسنده اختیار معامله ۱۰ قرارداد کوتاه روی سهام شرکت XYZ دارد که برابر با ۱۰۰۰ سهم است. اگر قیمت سهام افزایش یابد، موقعیت‌های کوتاه ضرر خواهند کرد. این ضرر از نظر تئوری می‌تواند بی‌نهایت باشد، زیرا سقفی برای افزایش قیمت سهام وجود ندارد. اما اگر نویسنده اختیار معامله ۱۰۰۰ سهم از سهام را در اختیار داشته باشد، ریسک کاهش می‌یابد. این یک اختیار معامله پوشش‌دار (covered call) است. برای کوتاه کردن سهام در ابتدا، نویسنده ممکن است مجبور شده باشد نامه ضمانتی ارائه دهد که نشان دهد سهام را در حساب دیگری دارد، اگر کارگزار فکر کند که یک اختیار کوتاه بدون پوشش بیش از حد پرریسک است.
نامه‌های ضمانت چه زمانی استفاده می‌شوند؟
وقتی کسی از یک تأمین‌کننده جدید خرید می‌کند، تأمین‌کننده ممکن است به دلیل عدم آشنایی با مشتری، نامه ضمانت درخواست کند. شرکت‌های استارتاپی نیز ممکن است از نامه‌های ضمانت استفاده کنند تا ثابت کنند که با وجود سابقه عملیاتی محدود، می‌توانند خریدهای بزرگ را تأمین مالی کنند.
هزینه نامه ضمانت چقدر است؟
هزینه نامه ضمانت بسته به صادرکننده متفاوت است، اما به‌طور سنتی درصدی از مبلغ تضمین‌شده است. هزینه‌های معمول بین ۰.۵٪ تا ۱.۵٪ از مبلغ است.
تفاوت بین نامه اعتبار و نامه ضمانت چیست؟
نامه اعتبار مشابه نامه ضمانت است و اطمینان می‌دهد که وام‌گیرنده می‌تواند آنچه بدهکار است پرداخت کند. معمولاً نامه‌های اعتبار بیشتر در تجارت بین‌المللی استفاده می‌شوند، در حالی که نامه‌های ضمانت برای اهداف داخلی، مانند قراردادهای املاک، استفاده می‌شوند.
چگونه می‌توان نامه ضمانت دریافت کرد؟
برای دریافت نامه ضمانت، باید از یک مؤسسه مالی مانند بانک درخواست کنید. در حالی که می‌توانید از هر بانکی آن را دریافت کنید، صادرکننده می‌خواهد قبل از ارائه نامه، امور مالی شما را به‌دقت بررسی کند. به همین دلیل، احتمالاً کار با بانکی که قبلاً با آن رابطه دارید، بسیار آسان‌تر خواهد بود.
نتیجه‌گیری
نامه ضمانت به‌عنوان نوعی بیمه عمل می‌کند و به تأمین‌کنندگان اطمینان می‌دهد که برای کالاها یا خدماتی که ارائه می‌دهند، پرداخت دریافت خواهند کرد. اگر مشتری نتواند صورت‌حساب را پرداخت کند، بانکی که نامه را صادر کرده است، پرداخت را انجام خواهد داد. این باعث می‌شود نامه‌های ضمانت برای کسب‌وکارهایی که می‌خواهند با تأمین‌کنندگان جدید کار کنند یا خریدهای بسیار بزرگی انجام دهند و نیاز به اثبات توانایی مالی دارند، مهم باشد.
نظرات کاربران