سطح ۱ چیست؟

سطح ۱ چیست؟

سطح ۱، نوعی صفحه معاملات است که در معاملات سهام استفاده می‌شود و بهترین نقل‌قول‌های پیشنهاد-تقاضا-حجم را در زمان واقعی یا بهترین پیشنهاد و عرضه ملی (NBBO) نمایش می‌دهد. نقل‌قول‌های سطح ۱ اطلاعات پایه‌ای را ارائه می‌دهند که برای اکثر سرمایه‌گذاران کافی است، اگرچه معامله‌گران بسیار فعال معمولاً اطلاعات دفتر سفارشات و عمق بازار را که در نقل‌قول‌های سطوح بالاتر یافت می‌شود، ترجیح می‌دهند.

بازار سهام ایالات متحده سه سطح نقل‌قول دارد: سطح ۱، سطح ۲ و سطح ۳. بررسی این نقل‌قول‌ها به سرمایه‌گذار امکان می‌دهد عملکرد یک سهام خاص را در طول زمان مشاهده کند و نقاط تمرکز فعالیت بازار را شناسایی نماید.

نکات کلیدی:

• سطح ۱، صفحه معاملاتی است که نقل‌قول‌های بهترین پیشنهاد و عرضه برای یک اوراق بهادار را در زمان واقعی نمایش می‌دهد.

• با ظهور اینترنت و معاملات آنلاین، نقل‌قول‌های سطح ۱ اکنون به‌طور گسترده ارائه شده و سرمایه‌گذاران می‌توانند به‌صورت رایگان به آن‌ها دسترسی داشته باشند.

• نقل‌قول‌های سطح ۱ اغلب برای سرمایه‌گذاران بلندمدت که به تغییرات جزئی قیمت اهمیت چندانی نمی‌دهند، کافی است.

• معامله‌گران فعال که به دنبال کسب سودهای کوچک‌تر هستند، معمولاً از نقل‌قول‌های سطح ۲ برای اطلاعات بیشتر استفاده می‌کنند.

شناخت سطح ۱

نقل‌قول‌های سطح ۱ پیش از ظهور اینترنت و معاملات آنلاین نسبتاً نادر بودند، اما اکنون به‌طور گسترده ارائه می‌شوند و سرمایه‌گذاران می‌توانند به‌صورت رایگان به آن‌ها دسترسی پیدا کنند. این نقل‌قول‌ها در وب‌سایت‌های کارگزاران و همچنین در پورتال‌های خبری و رسانه‌های مالی مانند Morningstar یا Yahoo! Finance یافت می‌شوند. این اطلاعات اغلب مستقیماً توسط بورس یا از طریق واسطه‌های داده ارائه می‌شود.

نقل‌قول‌های سطح ۱ قابل‌اعتماد، به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا قیمت‌های بهتری برای خرید و فروش اوراق بهادار به دست آورند، به‌ویژه در بازارهای پرنوسان که سرمایه‌گذاران ممکن است سفارش‌های محدود را به سفارش‌های بازار ترجیح دهند.

برای مثال، سرمایه‌گذاری که قصد خرید ۱,۰۰۰ دلار سهام دارد، می‌تواند نقل‌قول سطح ۱ را بررسی کند تا ببیند آیا می‌تواند کل مبلغ را با قیمت مشخصی خریداری کند یا سفارشش احتمالاً با قیمتی بالاتر اجرا خواهد شد.

نقل‌قول‌های سطح ۱ اغلب برای سرمایه‌گذاران بلندمدت که به تغییرات جزئی قیمت اهمیت چندانی نمی‌دهند، کافی است. با این حال، معامله‌گران فعال که به دنبال کسب سودهای کوچک‌تر هستند، معمولاً از نقل‌قول‌های سطح ۲ استفاده می‌کنند تا اطلاعات بیشتری جمع‌آوری کنند.

سطوح نقل‌قول

• نقل‌قول‌های سطح ۱: داده‌های قیمتی پایه‌ای را برای یک اوراق بهادار ارائه می‌دهند، از جمله بهترین قیمت پیشنهاد و تقاضا به همراه حجم در هر طرف.

• نقل‌قول‌های سطح ۲: اطلاعات بیشتری نسبت به سطح ۱ ارائه می‌دهند با افزودن عمق بازار. سطح ۲ معمولاً تا ۵ تا ۱۰ بهترین قیمت پیشنهاد و تقاضا را نشان می‌دهد.

• نقل‌قول‌های سطح ۳: عمق بازار بیشتری با ارائه تا ۲۰ بهترین قیمت پیشنهاد و تقاضا فراهم می‌کنند. کاربران همچنین می‌توانند داده‌ها را مستقیماً وارد کنند. این نقل‌قول‌ها عمدتاً توسط کارگزاران و بازارسازان استفاده می‌شوند.

هر سه سطح نقل‌قول بر یکدیگر ساخته می‌شوند. نقل‌قول‌های سطح ۱ بالاترین قیمت پیشنهاد و پایین‌ترین قیمت تقاضا را برای یک سهام خاص ارائه می‌دهند. این داده‌ها جدیدترین اطلاعات مبتنی بر دفتر سفارشات در بورس را نشان می‌دهند. این نوع نقل‌قول‌ها رایج‌ترین هستند و زمانی نمایش داده می‌شوند که سرمایه‌گذاران فردی از شرکت خدمات مالی خود اطلاعات درخواست می‌کنند. نقل‌قول‌های سطح ۱ بهترین پیشنهاد/تقاضای زمان واقعی را برای یک اوراق بهادار ارائه می‌دهند.

نقل‌قول‌های سطح ۲ با ارائه عمق بازار به نقل‌قول‌های زمان واقعی برای هر نماد، یک گام فراتر می‌روند. این جزئیات بیشتر به معامله‌گران فعال کمک می‌کند تا حجم سفارش‌های خرید و فروش در قیمت‌های مختلف (عمق) را تعیین کنند و نشان می‌دهد که اکثر سفارش‌ها در میان بازارسازان کجا متمرکز شده‌اند (دفتر سفارشات). این امر به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تنگ‌ترین و پایین‌ترین اختلاف پیشنهاد/تقاضا را شناسایی کنند، که برای سرمایه‌گذاران بزرگ با معاملات پرحجم و با فرکانس بالا (HFT) اهمیت دارد.

برای مثال، فرض کنید یک معامله‌گر فعال می‌بیند که شرکت آکم با نقل‌قول سطح ۱ قیمتی ۵.۰۰ دلار با تقاضای ۵.۱۰ دلار برای ۱۰۰ سهم و پیشنهادی ۴.۹۰ دلار برای ۵۰۰ سهم دارد. معامله‌گر ممکن است فرض کند حمایت قوی در ۴.۹۰ دلار با سفارش ۵۰۰ سهم و مقاومت نسبتاً ضعیف در ۵.۱۰ دلار با تنها ۱۰۰ سهم در بازار وجود دارد. اما نقل‌قول‌های سطح ۲ ممکن است سفارشی برای ۱,۰۰۰ سهم در ۵.۱۱ دلار و هیچ سفارشی زیر ۴.۹۰ دلار تا ۴.۸۵ دلار را نشان دهد، که سهام را بسیار ضعیف‌تر از آنچه نقل‌قول سطح ۱ نشان می‌دهد، جلوه می‌دهد.

نقل‌قول‌های سطح ۳ نیز وجود دارند که تمام اطلاعات و خدمات نقل‌قول‌های سطح ۱ و ۲ را ارائه می‌دهند و به سرمایه‌گذار امکان می‌دهند نقل‌قول‌ها را وارد یا تغییر دهد، سفارش‌ها را اجرا کند و تأییدیه‌های معاملات را ارسال کند. این نوع نقل‌قول‌ها برای کارگزاران ثبت‌شده و مؤسسات مالی محفوظ است. برای مثال، بازارسازان در نقل‌قول‌های سطح ۳ مشارکت می‌کنند که به آن‌ها امکان اجرای سفارش‌های مشتریان را می‌دهد.