NYSE Arca چیست؟

NYSE Arca یک بورس اوراق بهادار الکترونیکی در ایالات متحده است که محصولات قابل‌معامله در بورس (ETPs) و سهام در آن فهرست می‌شوند. این بورس در فهرست‌بندی ETPها، از جمله صندوق‌های قابل‌معامله در بورس (ETFs)، اوراق قابل‌معامله در بورس (ETNs)، و وسایل قابل‌معامله در بورس (ETVs) تخصص دارد. NYSE Arca علاوه بر امکان ثبت سفارش‌های معمولی، به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران اجازه می‌دهد در حراج‌های افتتاحیه و اختتامیه ETFها شرکت کنند و سفارش‌های میانی (midpoint orders) را در نقطه میانی بین قیمت پیشنهادی خرید و فروش ثبت کنند.

نکات کلیدی

• NYSE Arca یک پلتفرم تطبیق سفارشات الکترونیکی برای سهام و محصولات قابل‌معامله در بورس (ETP) است.
• این بورس از ادغام بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) با آرچیپلاگو (Archipelago) در سال ۲۰۰۶ تشکیل شد.
• NYSE Arca بیشترین حجم معاملات ETF را در مقایسه با سایر بورس‌های جهان دارد.
• NYSE Arca Options امکان تطبیق و اجرای سفارشات اختیار معامله فهرست‌شده را فراهم می‌کند.
• شرکت اینترکنتیننتال اکسچنج (ICE) تا سال ۲۰۱۳ مالکیت NYSE و NYSE Arca را به دست آورد.

درک NYSE Arca

NYSE Arca بزرگ‌ترین بورس ETF جهان از نظر حجم معاملات و تعداد فهرست‌بندی‌هاست. تا ژانویه ۲۰۲۴، این بورس ۱۶.۵٪ از سهم بازار حجم معاملات ETF را در اختیار داشت و ۶۲.۹٪ از ۳,۳۸۰ ETF کل در ایالات متحده را فهرست کرده بود. همراه با NYSE، این بورس ۷۵٪ از ۸.۱ تریلیون دلار دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) محصولات قابل‌معامله در بورس را کنترل می‌کند. NYSE Arca همچنین باریک‌ترین اسپردهای پیشنهادی خرید و فروش را ارائه می‌دهد و بیشترین زمان را در بهترین قیمت برای تمام ETPهای ایالات متحده报价 می‌کند.

مانند سایر شبکه‌های ارتباطی الکترونیکی (ECNs)، NYSE Arca برنامه کارمزد/تخفیف نقدینگی را برای بهبود عمق کلی بازار اجرا می‌کند. برای مثال، بازارسازان (MMs) برای حذف نقدینگی کارمزدی پرداخت می‌کنند و برای افزودن نقدینگی تخفیف دریافت می‌کنند. کارمزدها و تخفیف‌ها معمولاً حدود ۰.۰۰۳ دلار به ازای هر سهم هستند.

عضویت در NYSE Arca

NYSE Arca سه سطح عضویت برای شرکت‌های مالی که می‌خواهند در فعالیت‌های بازارسازی در این ECN شرکت کنند، ارائه می‌دهد. بازارسازی استاندارد مستلزم آن است که اعضا به‌طور مداوم در نمادهایی که بازارسازی می‌کنند، بازار دوطرفه (خرید و فروش) را حفظ کنند. بازارسازان پیشرو (LMMs) بازارسازان اصلی تعیین‌شده برای یک نماد خاص هستند و مشمول استانداردهای سخت‌گیرانه‌تر و الزامات مارجین بالاتر می‌شوند. سطح سوم، دارندگان ETP، نهادهای مالی هستند که نمی‌خواهند بازارسازی کنند اما می‌خواهند از بورس برای هدایت سفارشات محصولات قابل‌معامله در بورس برای حساب‌های خود یا به نمایندگی از مشتریان کارگزاری استفاده کنند. تا ژانویه ۲۰۲۴، عضویت NYSE Arca شامل حدود ۱۳۵ شرکت عضو بود.

NYSE Arca Options

علاوه بر ارائه طیف گسترده‌ای از محصولات قابل‌معامله در بورس و سایر سهام، این پلتفرم همچنین سفارشات را تطبیق می‌دهد و امکان انجام معاملات متقاطع (crosses) اختیار معامله‌های فهرست‌شده را در کنار NYSE American (سابقاً AMEX) و یک تالار معاملات حضوری با سیستم حراج آزاد در سانفرانسیسکو، کالیفرنیا، فراهم می‌کند. NYSE Arca Options مدلی مشابه با سهام و ETP خود را اجرا می‌کند که بر نقدینگی با استفاده از مدل بازارساز/گیرنده متمرکز است.

NYSE Arca و صندوق‌های فهرست‌شده ارز دیجیتال

در اواخر سال ۲۰۱۷، NYSE Arca درخواستی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه داد تا دو ETF مرتبط با قراردادهای آتی بیت‌کوین که در بورس اختیارات Cboe و بورس کالای شیکاگو (CME) معامله می‌شوند—ProShares Bitcoin ETF و ProShares Short Bitcoin ETF—را فهرست کند. در حالی که SEC به دلیل ماهیت سوداگرانه و غیرتنظیم‌شده ارزهای دیجیتال معمولاً در برابر تأیید ETFهای بیت‌کوین مقاومت نشان داده بود، در اکتبر ۲۰۲۱، معاملات اولین ETF بیت‌کوین، ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)، آغاز شد. SEC ممکن است به این ETF خاص به دلیل اینکه مستقیماً در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری نمی‌کند و در عوض قراردادهای آتی بیت‌کوین CME را که روی قیمت آینده بیت‌کوین شرط‌بندی می‌کنند، ردیابی می‌کند، روی خوش نشان داده باشد.

در ژانویه ۲۰۲۴، SEC گام‌های بیشتری برای اجازه معاملات ETF بیت‌کوین برداشت و ۱۱ ETF بیت‌کوین نقدی (spot) را که در NYSE Arca، Cboe BZX و Nasdaq فهرست شده بودند، تأیید کرد.

مهم: در ۲۳ مه ۲۰۲۴، SEC درخواست‌های NYSE، CBOE و Nasdaq را برای فهرست‌بندی ETFهای نقدی اتر (ether) تأیید کرد. در ژوئیه ۲۰۲۴، SEC رسماً نه ETF نقدی اتر را برای معامله در بورس‌های ایالات متحده تأیید کرد.

تاریخچه NYSE Arca

NYSE Arca در سال ۲۰۰۶ پس از ادغام NYSE با آرچیپلاگو، یک شبکه ارتباطی الکترونیکی پیشرو، تشکیل شد. آرچیپلاگو که در سال ۱۹۹۶ تأسیس شده بود، یکی از اولین ECNهایی بود که معاملات الکترونیکی را در بورس‌های بزرگ ایالات متحده مانند Nasdaq و American Stock Exchange (AMEX) از طریق بورس آرچیپلاگو (ArcaEx) تسهیل کرد. ECNها امکان معاملات خودکار، تطبیق سفارشات غیرفعال، معاملات پس از ساعات کاری، و اجرای فوری سفارشات را فراهم می‌کنند.

تا اواسط دهه ۲۰۰۰، سرعت اجرای سریع و pools نقدینگی آرچیپلاگو استفاده گسترده‌ای از شرکت‌های معاملاتی نهادی را جذب کرد. منتقدان ادغام معتقد بودند که این امر به معاملات حضوری که از زمان تأسیس NYSE در سال ۱۸۱۷ وجود داشت، پایان می‌دهد. با این حال، سهام شرکت‌های بزرگ همچنان با روش حراج آزاد در NYSE معامله می‌شوند.

در سال ۲۰۰۷، NYSE ادغام با یورونکست، بزرگ‌ترین بورس سهام اروپا، را تکمیل کرد که منجر به ایجاد NYSE Euronext شد. این نهاد بعداً توسط اینترکنتیننتال اکسچنج (ICE) خریداری شد که شرکت مادر NYSE Arca شد.

تفاوت بین NYSE و NYSE Arca چیست؟

بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) یک بورس فیزیکی و الکترونیکی سهام است، در حالی که NYSE Arca یک شبکه ارتباطی الکترونیکی (ECN) است که برای تطبیق سفارشات استفاده می‌شود.

کدام سهام در NYSE Arca هستند؟

NYSE Arca بیش از ۸,۰۰۰ سهام و محصول قابل‌معامله در بورس را فهرست می‌کند. این بدان معناست که تقریباً هر سهام یا ETF که در بورس‌های سهام ایالات متحده معامله می‌شود، در NYSE Arca نیز قابل معامله است.

مالک NYSE Arca کیست؟

NYSE Arca زمانی تشکیل شد که NYSE در سال ۲۰۰۶ شبکه آرچیپلاگو را خریداری کرد. اینترکنتیننتال اکسچنج (ICE) تا سال ۲۰۱۳ مالکیت NYSE و NYSE Arca را به دست آورد. این دو به‌عنوان شرکت‌های تابعه جداگانه و متمایز باقی ماندند.

به‌روزرسانی‌های اخیر (تا آگوست ۲۰۲۵)

تا آگوست ۲۰۲۵، NYSE Arca همچنان جایگاه خود را به‌عنوان پیشرو در معاملات ETP، به‌ویژه ETFها، حفظ کرده و با تحولات اخیر بازار سازگار شده است.

• رشد در ETFهای ارز دیجیتال: گزارش‌های مالی در ژوئن ۲۰۲۵ نشان می‌دهند که NYSE Arca شاهد افزایش چشمگیری در فهرست‌بندی و حجم معاملات ETFهای نقدی بیت‌کوین و اتر بوده است، پس از تأییدهای SEC در سال ۲۰۲۴. این امر NYSE Arca را به‌عنوان یک بازیگر کلیدی در بازار رو به رشد دارایی‌های دیجیتال قرار داده است.
• پیشرفت‌های فناوری: تحلیلگران در می ۲۰۲۵ گزارش دادند که NYSE Arca سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های معاملات الکترونیکی را افزایش داده است تا با افزایش تقاضا برای اجرای سریع سفارشات، به‌ویژه در معاملات با فرکانس بالا (HFT) که اکنون بخش قابل‌توجهی از حجم معاملات را تشکیل می‌دهند، همگام شود.
• تمرکز بر پایداری: پست‌های X در جولای ۲۰۲۵ بحث‌هایی را درباره گسترش ETFهای متمرکز بر معیارهای زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) در NYSE Arca برجسته کردند. این ETFها سرمایه‌گذاران نهادی و خرده‌فروشی را جذب کرده‌اند که به دنبال همسویی با اهداف پایداری هستند.
• چالش‌های نظارتی: گزارش‌های مالی در ژوئن ۲۰۲۵ اشاره کردند که SEC نظارت بیشتری بر ETFهای ارز دیجیتال اعمال کرده است و بر شفافیت و حفاظت از سرمایه‌گذاران تأکید دارد. NYSE Arca با تقویت استانداردهای فهرست‌بندی و گزارش‌دهی خود به این تغییرات پاسخ داده است.

نتیجه‌گیری

NYSE Arca یک شبکه ارتباطی متمرکز بر محصولات قابل‌معامله در بورس، از جمله ETFها، ETNها و ETVها است. این بورس بزرگ‌ترین بورس ETF جهان است که دسترسی به صندوق‌هایی را فراهم می‌کند که در بخش‌های مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنند و معیارها را ردیابی می‌کنند. NYSE Arca که از ادغام NYSE با آرچیپلاگو در سال ۲۰۰۶ تشکیل شد، نقش کلیدی در معاملات الکترونیکی ایفا می‌کند و با رشد ETFهای ارز دیجیتال، پیشرفت‌های فناوری، تمرکز بر پایداری، و پاسخ به چالش‌های نظارتی تا آگوست ۲۰۲۵ جایگاه خود را تقویت کرده است.