روزهای سرمایه در گردش چیست؟

روزهای سرمایه در گردش معیاری است که نشان می‌دهد چند روز طول می‌کشد تا یک شرکت سرمایه در گردش خود را به فروش تبدیل کند. هرچه تعداد روزهای سرمایه در گردش بیشتر باشد، زمان بیشتری برای تبدیل سرمایه در گردش به فروش لازم است. عدد بالاتر روزهای سرمایه در گردش نشان‌دهنده کارایی کمتر شرکت است.

نکات کلیدی

• روزهای سرمایه در گردش نشان می‌دهد که یک شرکت برای تبدیل سرمایه در گردش خود به درآمد به چند روز نیاز دارد.
• شرکت‌هایی که در روزهای کمتری سرمایه در گردش خود را به درآمد فروش تبدیل می‌کنند، کارآمدتر از شرکت‌هایی هستند که برای تولید همان مقدار درآمد به روزهای بیشتری نیاز دارند.
• اگر عدد روزهای سرمایه در گردش کاهش یابد، ممکن است به دلیل افزایش فروش باشد.
• برعکس، اگر عدد روزهای سرمایه در گردش بالا باشد یا در حال افزایش باشد، ممکن است نشان‌دهنده کاهش فروش یا طولانی‌تر شدن زمان جمع‌آوری پرداخت‌های حساب‌های دریافتنی باشد.

درک روزهای سرمایه در گردش
سرمایه در گردش، که به‌عنوان سرمایه در گردش خالص نیز شناخته می‌شود، تفاوت بین دارایی‌های جاری شرکت (مانند پول نقد، حساب‌های دریافتنی، و موجودی مواد اولیه و کالاهای نهایی) و بدهی‌های جاری آن (مانند حساب‌های پرداختنی و بخشی از بدهی که ظرف یک سال باید پرداخت شود) است.

تفاوت بین دارایی‌های جاری و بدهی‌های جاری نشان‌دهنده مازاد یا کمبود نقدینگی کوتاه‌مدت شرکت است. سرمایه در گردش مثبت به این معناست که دارایی‌های جاری، بدهی‌های جاری را پوشش می‌دهند. برعکس، سرمایه در گردش منفی به این معناست که بدهی‌های جاری از دارایی‌های جاری بیشتر است.

سرمایه در گردش معیاری از کارایی عملیاتی و سلامت مالی کوتاه‌مدت یک شرکت است. اگرچه سرمایه در گردش مهم است، روزهای سرمایه در گردش نشان می‌دهد که چند روز طول می‌کشد تا سرمایه در گردش به درآمد تبدیل شود.

هرچه تعداد روزهای سرمایه در گردش یک شرکت بیشتر باشد، زمان بیشتری برای تبدیل سرمایه در گردش به فروش لازم است. به عبارت دیگر، عدد بالای روزهای سرمایه در گردش نشان‌دهنده یک شرکت ناکارآمد است.

در حالی که محاسبات سرمایه در گردش مثبت و منفی دید کلی از سرمایه در گردش ارائه می‌دهند، روزهای سرمایه در گردش معیاری عددی برای مقایسه فراهم می‌کند.

عدد پایین روزهای سرمایه در گردش می‌تواند به این معنا باشد که شرکت به‌سرعت از سرمایه در گردش خود استفاده کرده و آن را به فروش تبدیل می‌کند. اگر عدد روزهای سرمایه در گردش در حال کاهش باشد، ممکن است به دلیل افزایش فروش باشد.

برعکس، اگر عدد روزهای سرمایه در گردش بالا باشد یا در حال افزایش باشد، ممکن است نشان‌دهنده کاهش فروش یا طولانی‌تر شدن زمان جمع‌آوری پرداخت‌های حساب‌های دریافتنی باشد.

فرمول و محاسبه روزهای سرمایه در گردش
فرمول روزهای سرمایه در گردش به شرح زیر است:

$\text{DWC} = \frac{\text{Average working capital} \times 365}{\text{Sales revenue}}$

که در آن:

• Average working capital: سرمایه در گردش میانگین برای یک دوره زمانی
• Sales revenue: درآمد حاصل از فروش

محاسبه سرمایه در گردش
سرمایه در گردش معیاری از نقدینگی است و به صورت زیر محاسبه می‌شود:

$\text{Working Capital} = \text{Current Assets} - \text{Current Liabilities}$

که در آن:

• Current Assets: دارایی‌هایی که در یک چرخه عملیاتی عادی به پول نقد تبدیل می‌شوند
• Current Liabilities: بدهی‌ها یا تعهداتی که در یک چرخه عملیاتی عادی باید پرداخت شوند

مراحل محاسبه روزهای سرمایه در گردش:

1. سرمایه در گردش شرکت را با کسر بدهی‌های جاری از دارایی‌های جاری محاسبه کنید.
2. اگر روزهای سرمایه در گردش را برای یک دوره طولانی، مانند از یک سال به سال دیگر، محاسبه می‌کنید، می‌توانید سرمایه در گردش را در ابتدای دوره و دوباره در انتهای دوره محاسبه کرده و میانگین این دو نتیجه را بگیرید. همچنین می‌توانید سرمایه در گردش را برای هر فصل محاسبه کرده و میانگین چهار فصل را به‌عنوان سرمایه در گردش میانگین در فرمول استفاده کنید.
3. سرمایه در گردش میانگین را در 365 یا تعداد روزهای سال ضرب کنید.
4. نتیجه را بر فروش یا درآمد دوره تقسیم کنید، که در صورت سود و زیان یافت می‌شود. همچنین می‌توانید میانگین فروش در چندین دوره را بگیرید. این بستگی به این دارد که آیا یک دوره یا چندین دوره در طول زمان را تحلیل می‌کنید.

محدودیت‌های روزهای سرمایه در گردش
مانند هر معیار مالی دیگر، روزهای سرمایه در گردش به سرمایه‌گذاران نمی‌گوید که تعداد روزها خوب است یا بد، مگر اینکه با شرکت‌های دیگر در همان صنعت مقایسه شود. همچنین، مهم است که روزهای سرمایه در گردش را در چندین دوره مقایسه کنید تا ببینید آیا تغییر یا روندی وجود دارد.

همچنین، نسبت‌ها گاهی اوقات می‌توانند تحریف شوند و نتایج نامشخصی تولید کنند. اگر شرکتی در دوره‌ای که بدهی‌ها و فروش بدون تغییر باقی مانده‌اند، ناگهان افزایشی در دارایی‌های جاری داشته باشد، عدد روزهای سرمایه در گردش افزایش می‌یابد زیرا سرمایه در گردش شرکت بالاتر خواهد بود.

هیچ سرمایه‌گذاری استدلال نمی‌کند که داشتن پول نقد اضافی یا دارایی‌های جاری چیز بدی است. به همین دلیل، گرفتن میانگین سرمایه در گردش و میانگین فروش در چندین فصل، دقیق‌ترین و کامل‌ترین تصویر را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد.

مثال روزهای سرمایه در گردش
شرکتی 10 میلیون دلار فروش دارد و دارایی‌های جاری آن 500,000 دلار و بدهی‌های جاری آن 300,000 دلار برای دوره موردنظر است.

1. سرمایه در گردش شرکت برابر با 200,000 دلار یا (500,000 دلار - 300,000 دلار) خواهد بود.
2. روزهای سرمایه در گردش با فرمول زیر محاسبه می‌شود: $\text{Days working capital} = \frac{200,000 \times 365}{10,000,000} = 7.3 \text{ days}$
3. اما اگر شرکت 12 میلیون دلار فروش داشته باشد و سرمایه در گردش تغییر نکند، روزهای سرمایه در گردش به 6.08 روز کاهش می‌یابد: $\text{Days working capital} = \frac{200,000 \times 365}{12,000,000} = 6.08 \text{ days}$

افزایش سطح فروش، با ثابت ماندن سایر عوامل، تعداد روزهای سرمایه در گردش را کاهش می‌دهد زیرا شرکت سرمایه در گردش خود را با سرعت بیشتری به فروش تبدیل می‌کند.

شرکتی با سطح روزهای سرمایه در گردش 6 روز، دو برابر بیشتر از شرکتی با روزهای سرمایه در گردش 3 روز برای همان دوره، زمان نیاز دارد تا سرمایه در گردش، مانند موجودی، را به فروش تبدیل کند.

به عبارت دیگر، شرکتی با 3 روز سرمایه در گردش دو برابر کارآمدتر از شرکتی با 6 روز سرمایه در گردش است. اگرچه شرکتی با نسبت بالاتر معمولاً ناکارآمدتر است، اما مقایسه شرکت با سایر شرکت‌های در همان صنعت مهم است، زیرا صنایع مختلف استانداردهای سرمایه در گردش متفاوتی دارند.

سرمایه در گردش چیست؟
سرمایه در گردش تفاوت بین دارایی‌های جاری یک شرکت (حساب‌های دریافتنی، پول نقد، و موجودی مواد اولیه و کالاهای نهایی) و بدهی‌های جاری آن (حساب‌های پرداختنی و بخشی از بدهی که ظرف یک سال باید پرداخت شود) است. این همچنین به‌عنوان سرمایه در گردش خالص شناخته می‌شود.

چگونه روزهای سرمایه در گردش را محاسبه کنم؟
سرمایه در گردش میانگین را در 365 ضرب کنید، سپس نتیجه را بر درآمد فروش تقسیم کنید تا روزهای سرمایه در گردش تعیین شود. سرمایه در گردش میانگین، سرمایه در گردش میانگین برای یک دوره زمانی است و درآمد فروش، درآمد حاصل از فروش است.

آیا می‌توانم به تنهایی تشخیص دهم که روزهای سرمایه در گردش خوب است یا بد؟
خیر. باید با شرکت‌های دیگر در همان صنعت مقایسه شود و روزهای سرمایه در گردش باید در چندین دوره مقایسه شود تا ببینید آیا تغییر یا روندی وجود دارد.

نتیجه‌گیری
روزهای سرمایه در گردش توصیفی از تعداد روزهایی است که یک شرکت برای تبدیل سرمایه در گردش خود به درآمد نیاز دارد. هرچه روزهای سرمایه در گردش یک شرکت بیشتر باشد، زمان بیشتری برای تبدیل سرمایه در گردش به فروش لازم است و شرکت ناکارآمدتر است. عدد پایین روزهای سرمایه در گردش می‌تواند به این معنا باشد که شرکت به‌سرعت از سرمایه در گردش خود استفاده کرده و آن را به فروش تبدیل می‌کند.