قانون افزایش قیمت چیست؟

قانون افزایش قیمت چیست؟

قانون افزایش قیمت (که به عنوان «قانون تیک مثبت» نیز شناخته می‌شود) قانونی است که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) وضع شده و ایجاب می‌کند که فروش استقراضی با قیمتی بالاتر از معامله قبلی انجام شود.

سرمایه‌گذاران زمانی به فروش استقراضی روی می‌آورند که انتظار دارند قیمت یک اوراق بهادار کاهش یابد. این استراتژی شامل فروش در قیمت بالا و خرید در قیمت پایین است. اگرچه فروش استقراضی می‌تواند نقدینگی بازار و کارایی قیمت‌گذاری را بهبود بخشد، اما ممکن است به‌طور نادرست برای کاهش قیمت یک اوراق بهادار یا تسریع در افت بازار استفاده شود.

نکات کلیدی

• قانون افزایش قیمت SEC ایجاب می‌کند که فروش استقراضی با قیمتی بالاتر از معامله قبلی انجام شود.

• معافیت‌های محدودی برای این قانون وجود دارد.

• قانون اصلاح‌شده در سال 2010 به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد پیش از آغاز فروش استقراضی، موقعیت‌های خرید خود را ببندند.

درک قانون افزایش قیمت

قانون افزایش قیمت از تسریع در کاهش قیمت اوراق بهاداری که در حال افت شدید است، جلوگیری می‌کند. با ثبت سفارش فروش استقراضی با قیمتی بالاتر از قیمت پیشنهادی فعلی، فروشنده استقراضی اطمینان می‌دهد که سفارش در یک تیک مثبت (افزایش قیمت) پر می‌شود.

قانون اصلی توسط قانون بورس اوراق بهادار 1934 به‌عنوان قانون 10a-1 معرفی و در سال 1938 اجرا شد. SEC این قانون اصلی را در سال 2007 حذف کرد، اما در سال 2010 قانون جایگزینی را تصویب کرد. این قانون از مراکز معاملاتی می‌خواهد که رویه‌هایی را برای جلوگیری از اجرا یا نمایش فروش استقراضی ممنوعه ایجاد و اجرا کنند.

قانون افزایش قیمت جایگزین

قانون افزایش قیمت جایگزین (قانون 201) که در سال 2010 معرفی شد، به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد پیش از شروع فروش استقراضی، موقعیت‌های خرید خود را ببندند. این قانون زمانی فعال می‌شود که قیمت یک سهام در یک روز حداقل 10٪ کاهش یابد. در این مرحله، فروش استقراضی تنها در صورتی مجاز است که قیمت بالاتر از بهترین قیمت پیشنهادی فعلی باشد. این اقدام برای حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران و تقویت پایداری بازار در دوره‌های تنش و نوسان طراحی شده است.

محدودیت «مدت زمان آزمون قیمت» این قانون را برای باقی‌مانده روز معاملاتی و روز بعد اعمال می‌کند. این قانون به‌طور کلی برای تمام اوراق بهادار سهامی که در بورس‌های ملی ثبت شده‌اند، چه از طریق بورس و چه در بازار خارج از بورس (OTC)، اعمال می‌شود.

نکته مهم

قانون افزایش قیمت برای حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران و پایداری بازار در دوره‌های تنش و نوسان، مانند «وحشت بازار» که باعث سقوط شدید قیمت‌ها می‌شود، طراحی شده است.

معافیت‌های قانون

برای قراردادهای آتی، معافیت‌های محدودی از قانون افزایش قیمت وجود دارد. این ابزارها می‌توانند در یک تیک منفی (کاهش قیمت) فروخته شوند، زیرا بسیار نقدشونده هستند و خریداران کافی برای ورود به موقعیت خرید وجود دارند، که تضمین می‌کند قیمت به سطوح غیرمنطقی پایین رانده نشود.

برای واجد شرایط شدن برای معافیت، قرارداد آتی باید به‌عنوان «متعلق به فروشنده» تلقی شود. طبق SEC، این به این معناست که فرد «دارای قرارداد آتی اوراق بهادار برای خرید آن است و اطلاعیه‌ای دریافت کرده که موقعیت به‌صورت فیزیکی تسویه خواهد شد و به‌طور غیرقابل‌برگشتی متعهد به دریافت اوراق بهادار زیربنایی است.»