نسبت جذب بازار صعودی چیست؟

نسبت جذب بازار صعودی چیست؟

نسبت جذب بازار صعودی یک معیار آماری است که عملکرد کلی یک مدیر سرمایه‌گذاری را در بازارهای صعودی ارزیابی می‌کند. این معیار برای سنجش میزان موفقیت مدیر در مقایسه با یک شاخص در دوره‌هایی که آن شاخص بازار رشد کرده است، استفاده می‌شود.

نسبت جذب بازار صعودی می‌تواند با نسبت جذب بازار نزولی مقایسه شود. در عمل، این دو معیار به‌صورت توأمان استفاده می‌شوند.

نکات کلیدی

• نسبت جذب بازار صعودی عملکرد نسبی یک مدیر سرمایه‌گذاری را در بازارهای صعودی اندازه‌گیری می‌کند.
• این نسبت با مقایسه بازده مدیر در بازارهای صعودی با بازده شاخص معیار محاسبه می‌شود.
• سرمایه‌گذاران و تحلیلگران باید نسبت‌های جذب بازار صعودی و نزولی را در کنار هم بررسی کنند تا درک کاملی از عملکرد کلی مدیر به دست آورند.

محاسبه نسبت جذب بازار صعودی

نسبت جذب بازار صعودی با تقسیم بازده مدیر بر بازده شاخص در دوره بازار صعودی و ضرب نتیجه در ۱۰۰ محاسبه می‌شود.

IR=بازده شاخص

درک نسبت جذب بازار صعودی

مدیر سرمایه‌گذاری که نسبت جذب بازار صعودی بیش از ۱۰۰ داشته باشد، در دوره بازار صعودی از شاخص معیار بهتر عمل کرده است. برای مثال، نسبت جذب بازار صعودی ۱۲۰ نشان می‌دهد که مدیر در دوره موردنظر ۲۰ درصد بهتر از بازار عمل کرده است. بسیاری از تحلیلگران از این محاسبه ساده در ارزیابی‌های گسترده‌تر خود از مدیران سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند.

اگر یک دستورالعمل سرمایه‌گذاری از مدیر بخواهد که بازده برابر یا بهتر از شاخص معیار داشته باشد، نسبت جذب بازار صعودی به شناسایی مدیرانی که این هدف را محقق می‌کنند، کمک می‌کند. این موضوع برای سرمایه‌گذارانی که از استراتژی سرمایه‌گذاری فعال استفاده می‌کنند و به بازده نسبی (به جای بازده مطلق، مانند آنچه صندوق‌های تامینی اغلب دنبال می‌کنند) اهمیت می‌دهند، بسیار مهم است.

ملاحظات ویژه

نسبت جذب بازار صعودی تنها یکی از معیارهای متعددی است که تحلیلگران برای شناسایی مدیران مالی موفق استفاده می‌کنند. از آنجا که این نسبت تنها بر حرکات صعودی تمرکز دارد و حرکات نزولی (زیان‌ها) را در نظر نمی‌گیرد، برخی منتقدان معتقدند که این معیار ممکن است مدیران را به «ریسک‌پذیری بیش از حد» تشویق کند. اما هنگامی که این نسبت با سایر معیارهای عملکرد مکمل ترکیب شود، بینش ارزشمندی در زمینه سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد.

هنگام ارزیابی یک مدیر سرمایه‌گذاری، بهتر است نسبت جذب بازار نزولی نیز در نظر گرفته شود. این نسبت به همان روش محاسبه می‌شود، اما با استفاده از بازده‌های بازار نزولی. مقایسه این دو معیار ممکن است نشان دهد که مدیری با نسبت جذب بازار نزولی بالا یا نسبت جذب بازار صعودی ضعیف، همچنان از بازار بهتر عمل کرده است.

نکته

نسبت‌های جذب بازار برای صندوق‌های شاخص غیرفعال باید بسیار نزدیک به ۱۰۰ درصد باشد.

نمونه‌ای از نحوه استفاده از نسبت جذب بازار صعودی

اگر نسبت جذب بازار نزولی ۱۱۰ باشد اما نسبت جذب بازار صعودی ۱۴۰ باشد، مدیر توانسته است عملکرد ضعیف در بازار نزولی را با عملکرد قوی در بازار صعودی جبران کند.

می‌توانید این را با تقسیم نسبت جذب بازار صعودی بر نسبت جذب بازار نزولی کمی کنید تا نسبت جذب کلی به دست آید. در مثال ما، تقسیم ۱۴۰ بر ۱۱۰ نسبت جذب کلی ۱٫۲۷ را به دست می‌دهد، که نشان می‌دهد عملکرد در بازار صعودی بیش از عملکرد ضعیف در بازار نزولی را جبران کرده است.

همین موضوع در صورتی که مدیر در بازارهای نزولی بهتر از بازارهای صعودی عمل کند نیز صادق است. اگر نسبت جذب بازار صعودی تنها ۹۰ باشد اما نسبت جذب بازار نزولی ۷۰ باشد، نسبت جذب کلی ۱٫۲۹ خواهد بود، که نشان می‌دهد مدیر به طور کلی از بازار بهتر عمل کرده است.