ارزیابی فـیـچ چیست؟

Fitch Ratings شرکتی است که اعتبار ابزارهای بدهی مانند اوراق قرضه را بر اساس ثبات مالی شرکت یا نهاد دولتی صادرکننده آن ارزیابی می‌کند. نقش Fitch Ratings تعیین احتمال نکول (عدم بازپرداخت) توسط نهاد صادرکننده و ناتوانی آن در بازپرداخت بدهی است.

Fitch Ratings، Moody's و Standard & Poor's سه آژانس اصلی رتبه‌بندی اوراق قرضه هستند. این شرکت‌ها با استفاده از سیستم‌های مشابه اوراق را از مقیاس "درجه سرمایه‌گذاری" با کیفیت بالا تا اوراق بی‌کیفیت و پرخطر موسوم به "سفته‌بازانه" یا "جانک باند" رتبه‌بندی می‌کنند.

اوراق پیش از انتشار رتبه‌بندی می‌شوند و این فرایند نقش مهمی در بازدهی‌ای دارد که باید به سرمایه‌گذاران پرداخت شود. هر چه ریسک بالاتر باشد، بازدهی نیز باید بیشتر باشد. رویدادهای بعدی در طول دوره اوراق نیز می‌توانند باعث تغییر رتبه توسط این آژانس‌ها شوند.

نکات کلیدی

• Fitch Ratings یک آژانس رتبه‌بندی اعتباری است که قابلیت سرمایه‌گذاری‌ها را نسبت به احتمال نکول صادرکننده ارزیابی می‌کند.
• Fitch یکی از سه آژانس بزرگ رتبه‌بندی اعتباری در سطح بین‌المللی است، در کنار Moody's و Standard & Poor's.
• Fitch از یک سیستم حروفی استفاده می‌کند؛ بالاترین رتبه یعنی AAA نشان‌دهنده جریان‌های نقدی قابل اعتماد است، در حالی که رتبه D نشان‌دهنده نکول شرکت است.

درک Fitch Ratings

سرمایه‌گذاران از رتبه‌های فیچ برای تعیین اینکه کدام سرمایه‌گذاری‌ها کمتر در معرض نکول هستند و بازدهی مطمئن‌تری دارند، استفاده می‌کنند. فیچ رتبه‌ها را بر اساس عوامل مختلفی مانند نوع بدهی شرکت و حساسیت آن به تغییرات سیستماتیک مانند نرخ بهره تعیین می‌کند.

همانند رقبای خود، فیچ ابزارهای بدهی را به دو دسته درجه سرمایه‌گذاری و غیرسرمایه‌گذاری تقسیم می‌کند. سپس آن‌ها را با استفاده از سیستم حروف رتبه‌بندی می‌کند.

رتبه‌های درجه سرمایه‌گذاری:

• AAA: صادرکنندگان با کیفیت بسیار بالا و جریان نقدی باثبات
• AA: همچنان با کیفیت بالا؛ ریسک نکول پایین
• A: ریسک نکول کم؛ اما کمی آسیب‌پذیرتر در برابر عوامل تجاری یا اقتصادی
• BBB: انتظار پایین نکول؛ اما عوامل تجاری یا اقتصادی می‌توانند شرکت را منفی تحت تأثیر قرار دهند

رتبه‌های غیرسرمایه‌گذاری:

• BB: آسیب‌پذیری بالاتر نسبت به ریسک نکول، حساسیت بیشتر به شرایط نامطلوب تجاری یا اقتصادی؛ همچنان دارای انعطاف مالی
• B: وضعیت مالی رو به زوال؛ بسیار سفته‌بازانه
• CCC: احتمال واقعی نکول
• CC: احتمال نکول بسیار زیاد
• C: نکول یا روند مشابه نکول آغاز شده است
• RD: صادرکننده در پرداختی نکول کرده است
• D: صادرکننده نکول کرده است

Fitch Ratings و دولت‌ها

فیچ همچنین رتبه‌بندی اعتباری دولت‌ها را ارائه می‌دهد که توانایی هر کشور در ایفای تعهدات بدهی خود را توصیف می‌کند.

رتبه‌بندی اعتباری دولت‌ها به سرمایه‌گذاران دیدگاهی درباره سطح ریسک سرمایه‌گذاری در یک کشور خاص می‌دهد. کشورها از فیچ و سایر آژانس‌های رتبه‌بندی دعوت می‌کنند تا محیط اقتصادی، سیاسی و مالی آن‌ها را ارزیابی کرده و رتبه‌ای نماینده ارائه دهند.

یک رتبه اعتباری خوب به‌ویژه برای کشورهای در حال توسعه حیاتی است، زیرا آن‌ها را به بازارهای اوراق قرضه بین‌المللی دسترسی می‌دهد.

در سال 2018 فیچ به ایالات متحده بالاترین رتبه اعتباری بلندمدت AAA را اعطا کرد. در سطح پایین‌تر، برزیل با رتبه BB- قرار داشت.

در سال 2023، فیچ رتبه ایالات متحده را به AA+ کاهش داد، رتبه‌ای بین AAA و AA که نشان‌دهنده کاهش اندک در اطمینان از توانایی کشور برای بازپرداخت بدهی‌ها بود، اما این آژانس همچنان معتقد است که آمریکا سرمایه‌گذاری با کیفیت بالا و ریسک پایین نکول است.

مهم:

رتبه‌بندی کشورها بر احساسات سرمایه‌گذاران بین‌المللی تأثیر می‌گذارد، به همین دلیل کاهش رتبه آمریکا به AA+ توسط فیچ قابل توجه در نظر گرفته شد.

Fitch Ratings شرکت‌ها و سایر نهادها

فیچ همچنین اوراق شرکت‌ها، دولت‌های محلی و آژانس‌ها و مؤسسات مالی را از نظر اعتبارسنجی بررسی می‌کند.

برای مثال، این آژانس دو اوراق درآمد ویژه جکسونویل فلوریدا را با رتبه AA- در سطح درجه سرمایه‌گذاری ارزیابی کرد. این بدان معناست که شهرداری بین ریسک پایین نکول و انتظار پایین نکول رتبه‌بندی شده است. این دو اوراق که مجموعاً بیش از 290 میلیون دلار هستند، برای بازپرداخت اوراق قبلی و تأمین مالی تجهیزات سرمایه‌ای و بهبودهای شهری منتشر شدند.

در سطح مؤسسات مالی، فیچ اوراق رهنی بانک National Westminster را با رتبه AAA و چشم‌انداز باثبات رتبه‌بندی کرد. این بالاترین رتبه موجود است و نشان‌دهنده اعتماد فیچ به اوراق این بانک مستقر در لندن است.

Fitch Ratings چیست؟

Fitch Ratings نشانه‌ای از اعتبار یک شرکت، یک کشور یا نهاد دیگر است. این رتبه نتیجه‌ای درباره توانایی یک نهاد در بازپرداخت بدهی‌هایش است.

رتبه A+ فیچ چه معنایی دارد؟

رتبه A+ به معنای ریسک پایین نکول است و نشان می‌دهد که یک شرکت یا کشور کمی بیشتر در برابر عوامل تجاری یا اقتصادی آسیب‌پذیر است. علامت "+" نشان‌دهنده آن است که رتبه اعتباری این نهاد بالاتر از رتبه A است، اما به‌اندازه‌ای نیست که ارتقا به رتبه AA را توجیه کند.

Moody’s و Fitch Ratings چیستند؟

Moody’s و Fitch Ratings آژانس‌هایی هستند که اعتبار شرکت‌ها و دولت‌هایی را که به‌دنبال قرض گرفتن پول از طریق صدور اوراق قرضه یا ابزارهای بدهی دیگر هستند، ارزیابی می‌کنند.

این رتبه‌ها توسط سرمایه‌گذاران برای تصمیم‌گیری در مورد سرمایه‌گذاری در بدهی‌ها استفاده می‌شوند.

به‌طور کلی‌تر، رتبه‌های آن‌ها به عنوان شاخصی از سلامت مالی صادرکننده دیده می‌شوند.

هر دو آژانس همچنین رتبه‌بندی اعتباری دولت‌ها را ارائه می‌دهند تا به سرمایه‌گذاران بین‌المللی در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری کمک کنند.

نتیجه‌گیری

Fitch Ratings یک آژانس رتبه‌بندی اعتباری است که مؤسسات، شرکت‌ها و کشورها را از نظر اعتبارشان رتبه‌بندی می‌کند. این آژانس بیش از 100 سال است که فعالیت می‌کند و بینش‌هایی ارزشمند به سرمایه‌گذاران در سراسر جهان ارائه می‌دهد.