به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز انس جهانی طلا طی دو هفته اخیر با شتابی چشمگیر توانست سقف تاریخی خود را بشکند و در عدد ۳۵۷۸ دلار رکورد تازه‌ای ثبت کند. این صعود قدرتمند تحت تأثیر انتظارات بالای بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، تضعیف شاخص دلار و همچنین داده‌های ضعیف اشتغال رقم خورد. در بُعد تکنیکال، تثبیت بالای سطح کلیدی ۳۵۰۰ دلار به‌عنوان نخستین حمایت، نشانه‌ای مثبت از ادامه روند صعودی است. البته شاخص RSI در محدوده اشباع خرید قرار دارد و احتمال یک اصلاح یا حرکت نوسانی کوتاه‌مدت وجود دارد. حمایت دوم در ۳۴۴۸ دلار هم‌راستا با فیبوناچی قرار دارد که می‌تواند مانع افت‌های عمیق‌تر شود. در سناریوی صعودی، اهداف پیش روی طلا در سطوح ۳۶۶۷ دلار، ۳۷۰۰ دلار و حتی ۳۸۰۰ دلار قرار دارند. بنابراین چشم‌انداز کلی همچنان صعودی است، هرچند اصلاح‌های کوتاه‌مدت برای ادامه مسیر سالم ضروری خواهد بود.
عوامل بنیادی
۱. کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا
بازار اوراق قرضه در ماه‌های اخیر شاهد فشار فروش بوده است. سرمایه‌گذاران با فروش اوراق بلندمدت دولت آمریکا، باعث افت شدید بازده آن‌ها شده‌اند. این تغییر ساختاری اهمیت زیادی دارد، زیرا وقتی بازده اوراق پایین می‌آید، دارایی‌هایی مثل طلا که ذاتاً بازدهی بهره‌ای ندارند، جذاب‌تر می‌شوند. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذار وقتی می‌بیند سود واقعی اوراق کاهش پیدا کرده، ریسک نگهداری طلای فیزیکی یا ETFهای طلا را بیشتر می‌پذیرد. این موضوع همزمان با نگرانی‌ها درباره مسیر آینده سیاست‌های پولی آمریکا، یکی از موتورهای اصلی رشد طلا در هفته‌های اخیر بوده است.
۲. انتظارات قوی برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
یکی از محرک‌های کلیدی رالی اخیر طلا، انتظارات بسیار بالای بازار نسبت به کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو است. طبق داده‌های ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ در این نشست بیش از ۹۵ درصد برآورد می‌شود. کاهش نرخ بهره به معنای ارزان‌تر شدن هزینه استقراض و کاهش جذابیت نگهداری دلار است. این شرایط معمولاً به نفع دارایی‌های ضد دلار مانند طلا تمام می‌شود. سرمایه‌گذاران اکنون تقریباً با قطعیت روی این سناریو حساب باز کرده‌اند و همین باعث هجوم نقدینگی به بازار طلا شده است.
۳. داده‌های ضعیف اشتغال – گزارش JOLTS
گزارش فرصت‌های شغلی JOLTS در ماه جولای نشان داد تعداد موقعیت‌های شغلی به ۷.۱۸ میلیون کاهش یافته که نه تنها کمتر از پیش‌بینی‌ها بود، بلکه پایین‌ترین سطح در ۱۰ ماه اخیر محسوب می‌شود. این داده اهمیت زیادی دارد چون نشان می‌دهد تقاضای کار در آمریکا در حال سرد شدن است. کاهش فرصت‌های شغلی معمولاً مقدمه‌ای بر کاهش رشد دستمزد و در نتیجه کاهش فشار تورمی است. چنین شرایطی دست فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره بازتر می‌کند و در نهایت به نفع طلاست.
۴. انتظارات از گزارش NFP
معامله‌گران حالا چشم به داده بعدی مهم یعنی گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) دوخته‌اند. در صورتی که این داده نیز ضعیف‌تر از حد انتظار منتشر شود، احتمال کاهش نرخ بهره به واقعیت نزدیک‌تر خواهد شد. این چشم‌انداز بازار را در وضعیت «پیش‌خور کردن» اخبار مثبت برای طلا قرار داده است. بسیاری از معامله‌گران ترجیح می‌دهند قبل از انتشار داده‌ها موقعیت خرید خود را حفظ کنند تا در صورت تأیید این سناریو، از موج صعودی بعدی بهره‌مند شوند.
۵. شاخص دلار آمریکا (DXY)
شاخص دلار که معیار قدرت دلار در برابر سبدی از ارزهای معتبر است، طی روزهای اخیر تحت فشار قرار گرفته است. کاهش ارزش دلار در بازار جهانی رابطه‌ای معکوس با طلا دارد. دلیلش این است که طلا به دلار قیمت‌گذاری می‌شود؛ وقتی دلار تضعیف می‌شود، خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر می‌شود و تقاضا برای آن افزایش می‌یابد. افت دلار همزمان با تقویت انتظارات کاهش نرخ بهره، یک عامل دوگانه به سود طلا بوده است.
۶. تقاضای بانک‌های مرکزی
در چند سال اخیر بانک‌های مرکزی جهان، به ویژه در اقتصادهای نوظهور مانند چین، هند و روسیه، خریدهای قابل توجهی از طلا داشته‌اند. هدف آن‌ها کاهش وابستگی به دلار و متنوع‌سازی ذخایر ارزی است. این روند در سال جاری نیز ادامه یافته و به‌عنوان یک حمایت بلندمدتی عمل کرده است. حضور بانک‌های مرکزی در سمت خرید بازار باعث می‌شود اصلاح‌های قیمتی عمیق چندان پایدار نباشد و بازار سریع‌تر به مسیر صعودی بازگردد.
۷. تنش‌های ژئوپولیتیک
از بحران‌های خاورمیانه گرفته تا تنش‌های اقتصادی میان چین و آمریکا، ریسک‌های ژئوپولیتیک همچنان بر فضای بازار سنگینی می‌کنند. در چنین شرایطی، طلا نقش سنتی خود به‌عنوان پناهگاه امن (Safe Haven) را ایفا می‌کند. هر بار که خبر تازه‌ای از تشدید بحران‌های جهانی منتشر می‌شود، سرمایه‌گذاران به‌سرعت به سمت خرید طلا حرکت می‌کنند. این عامل روانی و سیاسی در کنار فاکتورهای اقتصادی، باعث تقویت تقاضا برای طلا شده است.
۸. وضعیت بازار سهام آمریکا
شاخص‌های سهام آمریکا مانند S&P500 و Nasdaq در هفته‌های اخیر نشانه‌هایی از نوسان و احتمال اصلاح نشان داده‌اند. سرمایه‌گذاران نگرانند که ارزش‌گذاری بالای سهام و رشد سریع آن‌ها پایدار نباشد. این ترس باعث می‌شود بخشی از سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های امن‌تر مانند طلا حرکت کند. بنابراین، بازار سهام ضعیف یا پرنوسان می‌تواند به‌طور غیرمستقیم حامی رشد طلا باشد.
۹. سیاست‌های پولی جهانی
فقط فدرال رزرو نیست که به سمت سیاست‌های انبساطی حرکت می‌کند. بانک‌های مرکزی بزرگی مثل بانک مرکزی اروپا (ECB)، بانک ژاپن (BoJ) و حتی بانک مرکزی چین نیز اقداماتی در جهت تسهیل پولی داشته‌اند. وقتی چندین اقتصاد بزرگ به طور همزمان سیاست‌های انبساطی پیش می‌گیرند، فشار بر ارزش ارزهای فیات بیشتر می‌شود. این شرایط برای طلا به عنوان دارایی جایگزین بسیار مثبت است.
۱۰. جو روانی بازار و جریان سرمایه
در نهایت نباید عامل روانی بازار را دست‌کم گرفت. اخبار رسانه‌ای، تحلیل‌های مؤسسات بزرگ مالی و همچنین جریان ورودی سرمایه به صندوق‌های ETF طلا همه حاکی از آن هستند که Sentiment بازار کاملاً صعودی است. وقتی ذهنیت جمعی معامله‌گران به سمت صعود باشد، نقدینگی بیشتری وارد بازار می‌شود و این چرخه صعودی را تقویت می‌کند.
تحلیل تکنیکال:
۱. شکست الگوی مثلث متقارن
نمودار روزانه طلا نشان می‌دهد که طی هفته‌های گذشته قیمت درون یک مثلث متقارن در حال نوسان بود. شکست قاطعانه سقف این الگو در محدوده ۳٬۴۷۳ دلار آغازگر یک حرکت صعودی قدرتمند شد. این شکست همزمان با افزایش حجم معاملات بود که اعتبار آن را بالاتر برد.
۲. موج صعودی شارپ
پس از شکست الگو، طلا وارد یک حرکت شارپ صعودی شد که در عرض چند روز قیمت را از زیر ۳٬۵۰۰ دلار به بالای ۳٬۵۷۸ دلار رساند. چنین حرکاتی معمولاً نشان‌دهنده ورود پول هوشمند و تقویت روند توسط معامله‌گران بزرگ است.
۳. مقاومت ۳٬۶۰۰ دلار
نخستین مانع جدی پیش روی خریداران، سطح روانی ۳٬۶۰۰ دلار است. این سطح هم به‌دلیل روانی بودن عدد و هم به‌خاطر نزدیکی به سقف‌های اخیر، اهمیت بالایی دارد. عبور از این مقاومت می‌تواند اعتماد بیشتری به ادامه روند بدهد.
۴. هدف ۳٬۶۶۷ دلار
یکی از اهداف تکنیکالی مهم، سطح ۳٬۶۶۷ دلار است که هم‌راستا با فیبوناچی ۲۶۱٪ قرار دارد. دستیابی به این سطح می‌تواند به‌عنوان ایستگاه بعدی در مسیر صعود در نظر گرفته شود.
۵. سطح ۳٬۷۰۰ دلار
پس از عبور از مقاومت‌های یادشده، سطح روانی ۳٬۷۰۰ دلار مطرح می‌شود. رسیدن به این سطح نه‌تنها یک موفقیت تکنیکالی است، بلکه می‌تواند توجه گسترده‌ای را به بازار جلب کند و موج تازه‌ای از خریدها را رقم بزند.
۶. هدف بلندمدت ۳٬۸۰۰ دلار
در چشم‌انداز بلندمدت، سطح ۳٬۸۰۰ دلار هدف بعدی محسوب می‌شود. عبور از این سطح به معنای ورود طلا به فاز جدیدی از رکوردشکنی تاریخی است که می‌تواند حتی زمینه‌ساز صعود به سطوح بالاتر در سال آینده باشد.
۷. حمایت کلیدی ۳٬۵۰۰ دلار
این سطح که پیش‌تر سقف تاریخی بود، اکنون به عنوان اولین حمایت مهم عمل می‌کند. تا زمانی که قیمت بالای این سطح باقی بماند، روند صعودی معتبر خواهد بود. شکست این سطح می‌تواند نشانه آغاز یک اصلاح جدی‌تر باشد.
۸. حمایت دوم – ۳٬۴۴۸ دلار
این محدوده که با ترازهای فیبوناچی هم‌راستا است، به‌عنوان حمایت بعدی عمل می‌کند. احتمال رسیدن به این سطح در شرایط فعلی کمتر است، اما در صورت اصلاح عمیق‌تر، می‌تواند مانع افت شدیدتر قیمت شود.
۹. نقش میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (EMA20)
میانگین ۲۰ روزه اکنون در محدوده ۳٬۴۱۰–۳٬۴۲۰ دلار قرار دارد. این میانگین پویا معمولاً در روندهای صعودی نقش حمایت دینامیک را ایفا می‌کند. لمس یا نزدیکی قیمت به این سطح می‌تواند فرصت خرید جدیدی فراهم کند.
۱۰. شاخص RSI و جمع‌بندی تکنیکال
اندیکاتور RSI در حوالی سطح ۷۵ قرار دارد که نشان‌دهنده وضعیت اشباع خرید است. این سیگنال به ما می‌گوید احتمال اصلاح یا تثبیت کوتاه‌مدت وجود دارد. با این حال، تا زمانی که حمایت ۳٬۵۰۰ دلار حفظ شود، چشم‌انداز تکنیکال همچنان صعودی باقی خواهد ماند و اهداف بالاتر در دسترس خواهند بود.
جمع‌بندی نهایی
از منظر بنیادی، کاهش بازده اوراق، انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، داده‌های ضعیف اشتغال، سیاست‌های پولی انبساطی جهانی و تقاضای بانک‌های مرکزی، همگی به سود طلا هستند. از منظر تکنیکال نیز شکست الگوی مثلث متقارن، تثبیت بالای ۳٬۵۰۰ دلار، حمایت‌های قوی در پایین و اهداف صعودی در سطوح ۳٬۶۰۰، ۳٬۶۶۷، ۳٬۷۰۰ و حتی ۳٬۸۰۰ دلار تصویر روشنی از یک روند صعودی ارائه می‌دهند.
نظرات کاربران