به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز تا تاریخ ۵ سپتامبر ۲۰۲۵، بهای نقدی مس در بورس فلزات لندن (LME) روی ۹,۸۸۱ دلار به ازای هر تن و قیمت سه‌ماهه روی ۹,۹۴۸ دلار تثبیت شد. این ارقام معادل حدود ۴.۴۷ دلار به ازای هر پوند است که نسبت به روز قبل ۰.۷۲٪ کاهش نشان می‌دهد. با این حال، مس در بازه یک‌ماهه رشد ۱.۷۸٪ و از ابتدای سال میلادی تا کنون رشد ۱۱.۶٪ نسبت به دوره مشابه سال ۲۰۲۴ را ثبت کرده است.
قیمت‌ها در آستانه‌ی مرز روانی ۱۰ هزار دلاری نوسان می‌کنند؛ رشدی که با تضعیف دلار آمریکا و تقاضای باثبات چین پشتیبانی می‌شود، اما همچنان در محدوده‌ای محدود و با مومنتوم صعودی ضعیف باقی مانده است.
تحلیل بنیادی: تکیه‌گاه بلندمدت، فشار کوتاه‌مدت
از منظر بنیادی، چشم‌انداز بلندمدت مس همچنان روشن است؛ چرا که این فلز نقشی حیاتی در گذار جهانی به انرژی پاک ایفا می‌کند. مس به دلیل رسانایی بالا در حوزه‌های مختلفی از جمله سیستم‌های الکتریکی، ساخت‌وساز، خودروهای برقی (EVs)، انرژی‌های تجدیدپذیر و ارتقای شبکه‌های انتقال برق کاربرد دارد.
با این وجود، در کوتاه‌مدت فشارهایی همچون ابهامات اقتصادی، افزایش ذخایر و رشد عرضه موجب شده‌اند روند صعودی با محدودیت مواجه شود.
عوامل عرضه: محدودیت‌ها و نشانه‌های فزاینده موجودی
-
تولید و معادن: کشورهای شیلی، پرو و کانادا بزرگ‌ترین تولیدکنندگان مس هستند. اما چالش‌های عملیاتی، اعتصابات کارگری و کمبود سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید، همچنان عرضه را محدود کرده است. راه‌اندازی معادن تازه سال‌ها زمان‌بر است و همین موضوع تنگنای ساختاری در سمت عرضه ایجاد می‌کند.
-
موجودی انبارها: موجودی انبارهای LME در تاریخ ۵ سپتامبر ۱۵۷,۹۵۰ تن بود؛ کمی پایین‌تر از روز قبل. این رقم نسبت به کف‌های ۱۰۵ هزار تنی در ژوئن افزایش یافته و همراه با رشد موجودی در بورس‌های شانگهای (۷۹,۷۴۸ تن) و کومکس آمریکا (۲۴۸,۸۳۰ تن) نشان می‌دهد که عرضه کوتاه‌مدت کمی راحت‌تر شده است. این افزایش موجودی می‌تواند مانعی بر سر رشد قیمت‌ها باشد.
-
سیاست‌ها و تعرفه‌ها: تعرفه‌های آمریکا در دوران ریاست‌جمهوری ترامپ شکاف قیمتی کومکس و LME را تا بیش از ۱۰٪ افزایش داد، اما معافیت‌های اخیر برای مس تصفیه‌شده این فاصله را کاهش داده است. اقدامات تلافی‌جویانه چین نیز در کوتاه‌مدت جریان عرضه را مختل کرد اما بازار اکنون تا حدی با این تغییرات تطبیق یافته است.
عوامل تقاضا: چین موتور محرک، اما نشانه‌های خستگی
-
محرک‌های کلیدی: چین همچنان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس جهان است و فعالیت صنعتی مقاوم این کشور با وجود بادهای مخالف اقتصادی، تقاضا را حمایت کرده است. در سطح جهانی، گذار به سمت انرژی پاک به‌ویژه در حوزه خودروهای برقی و زیرساخت‌های خورشیدی و بادی نیاز به مس را تثبیت کرده است.
-
بخش‌های آسیب‌پذیر: با این حال، در بخش‌هایی مثل ساخت‌وساز و تولید صنعتی، قیمت‌های بالا و کندی رشد اقتصادی موجب کاهش تمایل به خرید شده است.
-
تأثیرات کلان: تضعیف دلار آمریکا عامل حمایتی برای قیمت مس بوده است. توقف رشد اشتغال و افزایش نرخ بیکاری آمریکا به ۴.۳٪، انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر را بالا برده است؛ اقدامی که می‌تواند فعالیت اقتصادی و به‌تبع آن تقاضای فلزات را تحریک کند.
چشم‌انداز و پیش‌بینی بازار مس: نوسان کوتاه‌مدت و فرصت بلندمدت
پیش‌بینی کوتاه‌مدت:
قیمت مس تا پایان سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ انتظار می‌رود در حدود ۴.۶۰ دلار به ازای هر پوند (حدود ۱۰,۱۴۱ دلار به ازای هر تن) معامله شود. با این حال، نوسانات محدود و تجارت رنج‌وار محتمل است، چرا که هنوز نشانه‌ای قوی برای شکست مرزهای مقاومتی وجود ندارد.
چشم‌انداز بلندمدت:
تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که مس طی ۱۲ ماه آینده به ۵.۰۳ دلار به ازای هر پوند (حدود ۱۱,۰۸۹ دلار به ازای هر تن) برسد، محرک اصلی این رشد، تقاضای پایدار از صنایع انرژی سبز است. با این حال، گلدمن ساکس اخیراً پیش‌بینی ۲۰۲۵ خود را به دلیل تغییر سیاست‌ها و تعدیل موقعیت‌ها، ۵,۰۰۰ دلار در هر تن کاهش داده است. در مجموع، چشم‌انداز بنیادی بازار همچنان صعودی است و در صورت افزایش فعالیت‌های سفته‌بازی، احتمال حرکت‌های قوی در نیمه دوم سال وجود دارد.
تحلیل تکنیکال: مقاومت‌ها و حمایت‌ها
مس در بورس فلزات لندن (LME) مقاومت‌های کلیدی بلندمدت را اوایل سال ۲۰۲۵ پشت سر گذاشته، اما معاملات اخیر بیشتر در محدوده تثبیت شده در حال نوسان است. رتبه‌بندی تکنیکال کلی "خرید" است و میانگین‌های متحرک سیگنال خرید قوی می‌دهند، در حالی که اسیلاتورها وضعیت خنثی دارند.
سطوح کلیدی قیمت و روندها:
-
حمایت: حمایت کوتاه‌مدت نزدیک ۹,۹۰۰ دلار به ازای هر تن قرار دارد. قیمت‌ها بیشتر روز ۵ سپتامبر بالای این سطح باقی ماندند و در پایان روز کمی زیر آن بسته شدند.
-
مقاومت: مقاومت روانی و کلیدی نزدیک ۱۰,۰۰۰ دلار به ازای هر تن است، سطحی که اخیراً چندین بار آزمایش شده است.
-
در نمودار شش‌ماهه، مس توانسته مقاومت ۴.۴۴ دلار به ازای هر پوند (۹,۷۸۸ دلار به ازای هر تن) را بشکند و نشانه آغاز یک روند صعودی بلندمدت باشد.
-
روندها: فلز در یک کانال صعودی قرار دارد و قیمت‌ها در حین کاهش اخیر، خط روند پایین‌تر کانال را آزمایش کرده‌اند. رشد حدود ۲۷٪ از ابتدای سال، مومنتوم بالای بازار را نشان می‌دهد، اما اگر حمایت‌ها شکسته شوند، الگوی احتمالی پرچم نزولی (bear flag) ممکن است ظاهر شود.
شاخص‌ها و ابزارهای کمکی
-
میانگین‌های متحرک: سیگنال قوی خرید در تمامی بازه‌های زمانی، نشان‌دهنده مومنتوم صعودی است. جزئیات EMA یا SMA مشخص نیست، اما روند کلی خرید در اصلاح قیمت‌ها را حمایت می‌کند.
-
اسیلاتورها: وضعیت خنثی؛ هیچ نشانه‌ای از خرید یا فروش افراطی مشاهده نمی‌شود. این موضوع با معاملات محدود در محدوده قیمتی هماهنگ است.
-
پیوت‌ها: نقاط پیوت کلاسیک یا فیبوناچی دقیقاً مشخص نیستند، اما حرکت‌های درون‌روز نشان می‌دهد رد شدن قیمت زیر ۹,۹۰۰ دلار می‌تواند به عنوان نقطه پیوت عمل کند.
چشم‌انداز بر اساس بازه زمانی
-
روزانه: وضعیت خنثی تا صعودی؛ قیمت‌ها پس از کاهش‌های جولای در نزدیکی کف‌ها تثبیت شده‌اند. انتظار می‌رود قیمت‌ها از مناطق حمایتی ۴.۴۶–۴.۵۰ دلار به ازای هر پوند بازگردند.
-
هفتگی: سیگنال‌های صعودی قوی‌تر از میانگین‌های متحرک؛ استراتژی پیشنهادی خرید در اصلاح‌ها است. تحلیل اخیر تا تاریخ ۲ سپتامبر نشان می‌دهد روند LME مس پایدار است و در صورت عبور قیمت از ۱۰,۰۰۰ دلار، اهداف بالاتری محتمل خواهد بود.
نظرات کاربران