به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار فلزات گرانبها در هفته گذشته به صحنه‌ای مهم برای سرمایه‌گذاران جهانی تبدیل شد. طلا توانست بالاتر از محدوده حیاتی ۳۶۰۰ دلار تثبیت شود و حتی در مقاطعی به رکوردهای تازه نزدیک گردد. نقره هم با جهشی قدرتمند به اوج ۱۴ ساله رسید، در حالی که پلاتین و مس تحت‌تأثیر عوامل بنیادین و عرضه و تقاضا در مسیر صعودی قرار گرفتند. همزمان، مجموعه‌ای از داده‌های متناقض اقتصادی از ایالات متحده، از جمله تورم بالاتر از انتظار و ضعف بازار کار، نگاه‌ها را به سمت سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو معطوف کرده و باعث شدند سرمایه‌گذاران بار دیگر به سمت دارایی‌های امن حرکت کنند. در ادامه، رویدادهای کلیدی و تحلیل‌های مرتبط با تحولات اخیر طلا و سایر فلزات گرانبها مرور می‌شود.
۱. تثبیت طلا بالای سطح روانی ۳۶۰۰ دلار
طلا در روزهای اخیر توانست بالاتر از محدوده روانی ۳۶۰۰ دلار که به‌عنوان یکی از سطوح حمایتی کلیدی شناخته می‌شود، جای پای محکمی پیدا کند. این سطح نه‌تنها از نظر تکنیکال اهمیت زیادی دارد بلکه برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران نهادی نیز یک شاخص روانی محسوب می‌شود. بارها مشاهده شده که هر زمان قیمت به این محدوده نزدیک شده، موجی از خریدهای جدید وارد بازار شده و مانع سقوط بیشتر شده است. همین رفتار تکراری نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بزرگ از این سطح به‌عنوان نقطه‌ای برای افزایش موقعیت‌های خرید استفاده می‌کنند و به این ترتیب، ۳۶۰۰ دلار عملاً به سکویی برای ادامه صعود بدل شده است.
۲. اصلاح موقت و بازگشت سریع قیمت‌ها
پس از آنکه طلا توانست رکورد جدیدی در نزدیکی ۳۶۷۵ دلار ثبت کند، بازار شاهد یک اصلاح قیمتی بود که تا محدوده ۳۶۱۳ دلار ادامه یافت. این کاهش در نگاه نخست می‌توانست نشانه‌ای از ضعف تقاضا باشد، اما روند بازار به‌سرعت نشان داد که سرمایه‌گذاران همچنان به خرید علاقه‌مندند. در همان سطوح پایین‌تر، فشار خرید افزایش یافت و قیمت‌ها به سرعت به بالای ۳۶۵۰ دلار بازگشتند. این رفتار بازار نشان‌دهنده قدرت تقاضای پنهان و تمایل شدید معامله‌گران برای استفاده از هر افت قیمتی به‌عنوان فرصت خرید است.
۳. کانال صعودی در نمودار ۴ ساعته
تحلیل تکنیکال در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر نشان می‌دهد که طلا در یک کانال صعودی مشخص با سقف‌ها و کف‌های بالاتر معامله می‌شود. چنین الگویی یکی از قوی‌ترین نشانه‌های ادامه روند صعودی است، زیرا نشان می‌دهد بازار در هر مرحله اصلاح، کف‌های بالاتری ثبت می‌کند و فروشندگان نمی‌توانند کنترل کامل را به دست گیرند. این کانال علاوه بر آنکه سطح اعتماد معامله‌گران کوتاه‌مدت را بالا برده، همچنین راهنمایی برای شناسایی نقاط ورود و خروج بهینه فراهم می‌کند.
۴. اهداف بعدی در صورت شکست مقاومت‌ها
بازار اکنون با دقت مقاومت ۳۶۷۵ دلار را زیر نظر دارد. عبور پایدار از این سطح می‌تواند مسیر را برای دستیابی به اهداف بالاتر در محدوده‌های ۳۶۸۳ تا ۳۶۹۸ دلار و سپس سطح روانی ۳۷۰۵ دلار هموار کند. این اهداف نه‌تنها برای معامله‌گران کوتاه‌مدت جذاب هستند بلکه می‌توانند به‌عنوان نقاط کلیدی برای ورود سرمایه‌گذاران بلندمدت نیز عمل کنند. شکست چنین مقاومت‌هایی معمولاً موج جدیدی از ورود سرمایه را به همراه دارد و می‌تواند حرکتی قدرتمند در بازار ایجاد کند.
۵. انتظار بازار از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
یکی از مهم‌ترین عوامل محرک صعود طلا، انتظارات قوی برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است. در حال حاضر، کاهش ۲۵ واحد پایه تقریباً به یک سناریوی پایه تبدیل شده و بازارها این احتمال را به‌طور کامل قیمت‌گذاری کرده‌اند. داده‌های ناامیدکننده از بازار کار آمریکا، از جمله افزایش درخواست‌های بیکاری و ضعف رشد اشتغال، این انتظار را تقویت کرده‌اند. چنین شرایطی باعث می‌شود هزینه فرصت نگهداری طلا کاهش یابد و سرمایه‌گذاران با اعتماد بیشتری به سمت این فلز گرانبها حرکت کنند.
۶. پیام‌های متناقض از داده‌های تورم
داده‌های تورمی آمریکا تصویری پیچیده ارائه داده‌اند. از یک‌سو، افزایش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نشان می‌دهد تورم همچنان بالاست و فشار قیمتی در اقتصاد ادامه دارد. از سوی دیگر، کاهش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) حاکی از آن است که فشارهای تورمی در بخش تولید کاهش یافته است. این تناقض باعث شده سیاست‌گذاران فدرال رزرو با چالشی دوگانه مواجه شوند: کنترل تورم در عین حمایت از رشد اقتصادی. همین بلاتکلیفی، سرمایه‌گذاران را به خرید طلا به‌عنوان پوشش ریسک در برابر هر دو سناریو سوق داده است.
۷. ضعف شاخص دلار و بازده واقعی اوراق
شاخص دلار آمریکا که ارزش دلار را در برابر ارزهای اصلی می‌سنجد، در هفته‌های اخیر برای بازپس‌گیری محدوده ۹۸ تا ۹۸.۵۰ با مشکل مواجه شده است. همزمان، بازده واقعی اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز تحت فشار قرار گرفته است. کاهش بازده واقعی، به‌ویژه وقتی با دلار ضعیف همراه شود، شرایطی ایده‌آل برای رشد طلا ایجاد می‌کند، زیرا هزینه فرصت نگهداری این دارایی بدون بازده کاهش می‌یابد.
۸. تنش‌های ژئوپلیتیکی و افزایش تقاضای پناهگاه امن
افزایش تنش‌ها در خاورمیانه، به‌ویژه حملات هوایی اخیر، بار دیگر اهمیت طلا را به‌عنوان دارایی امن برجسته کرده است. در شرایطی که نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران بین‌المللی به سمت طلا روی می‌آورند تا ارزش دارایی‌های خود را در برابر شوک‌های احتمالی حفظ کنند. این عامل به‌طور همزمان با ضعف دلار، یکی از موتورهای اصلی صعود اخیر طلا بوده است.
۹. خرید مستمر بانک‌های مرکزی
بانک‌های مرکزی در سراسر جهان همچنان در حال افزایش ذخایر طلای خود هستند. این روند نشان می‌دهد که دولت‌ها نیز همانند سرمایه‌گذاران خصوصی، به نقش طلا در ثبات ذخایر ارزی و پوشش ریسک بلندمدت اعتماد دارند. خریدهای مستمر بانک‌های مرکزی، یک پشتوانه قوی برای بازار ایجاد کرده و مانع از افت‌های شدید می‌شود.
۱۰. سیگنال‌های تکنیکال و وضعیت RSI
شاخص قدرت نسبی (RSI) در بازه روزانه به سطح ۸۰ رسیده و به منطقه اشباع خرید نزدیک شده است. در بازه ۴ ساعته، شاخص کمی پایین‌تر است و فضای صعود بیشتری را نشان می‌دهد. RSI ماهانه نیز عدد ۸۸ را ثبت کرده که معمولاً نشانه‌ای از احتمال اصلاح در آینده نزدیک است. با این حال، از آنجا که روند اصلی صعودی است، اصلاح‌ها احتمالاً محدود و مقطعی خواهند بود.
۱۱. سطوح کلیدی حمایت و مقاومت
سطوح حمایتی در کوتاه‌مدت شامل ۳۶۳۵، ۳۶۲۷ و ۳۶۱۰ دلار هستند و در صورت شکسته شدن آن‌ها، حمایت قوی میانگین متحرک ۵۰ ساعته در ۳۵۹۰ دلار قرار دارد. در سمت مقابل، مقاومت‌های ۳۶۵۸، ۳۶۷۵ و محدوده ۳۶۸۵ تا ۳۶۹۵ دلار به‌عنوان موانع اصلی رشد شناخته می‌شوند. این سطوح برای معامله‌گران روزانه و الگوریتم‌های معاملاتی بسیار حیاتی هستند.
۱۲. نقره در اوج ۱۴ ساله
نقره همگام با طلا روندی صعودی را تجربه کرد و با عبور از مرز ۴۲ دلار، به بالاترین سطح خود در ۱۴ سال گذشته رسید. این حرکت نه‌تنها به دلیل تقاضای سفته‌بازانه بلکه به‌خاطر کاربرد گسترده نقره در صنایع مختلف از جمله فناوری و انرژی خورشیدی بود. ترکیب تقاضای صنعتی و خریدهای پوششی، نقره را در موقعیتی قدرتمند قرار داده است.
۱۳. رشد محدود پلاتین
پلاتین با وجود رشد اندک تا محدوده ۱۴۰۰ دلار، در مقایسه با طلا و نقره حرکت آهسته‌تری داشت. با این حال، این فلز به‌دلیل نقش کلیدی در صنایع خودروسازی و کاتالیزورها همچنان مورد توجه است. رشد تدریجی پلاتین می‌تواند زمینه‌ساز صعود پایدار در میان‌مدت باشد، هرچند سرمایه‌گذاران فعلاً تمرکز بیشتری بر طلا و نقره دارند.
۱۴. جهش مس به دنبال تعلیق معدن اندونزی
بازار مس در پی خبر تعلیق فعالیت معدن بزرگ «گراسبرگ» در اندونزی توسط شرکت فریپورت، شاهد رشد قابل‌توجهی بود. این معدن یکی از بزرگ‌ترین مراکز تولید مس در جهان است و توقف فعالیت آن نگرانی‌های جدی درباره عرضه جهانی ایجاد کرده است. در نتیجه، قیمت‌های مس در بورس‌های جهانی به بالاترین سطح شش‌ماهه رسیدند و سرمایه‌گذاران به سرعت وارد موقعیت‌های خرید شدند.
معاملات آتی مس در بورس فلزات لندن 0.4% به 10,106.35 دلار در هر تن افزایش یافت و به بالاترین سطح خود در شش ماه گذشته رسید، و معاملات آتی مس Comex در ایالات متحده 0.6% به 4.6860 دلار در هر پوند افزایش یافت و به بالاترین سطح یک ماهه رسید.
۱۵. پیش‌بینی UBS از رکوردهای بالاتر برای طلا
بانک UBS در تازه‌ترین گزارش خود پیش‌بینی قیمت طلا را به‌طور قابل‌توجهی افزایش داده است. بر اساس این گزارش، انتظار می‌رود طلا تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۳۸۰۰ دلار و تا اواسط ۲۰۲۶ به ۳۹۰۰ دلار در هر اونس برسد. تحلیلگران این بانک به ضعف بازار کار آمریکا، سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو، دلار ضعیف‌تر و نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی به‌عنوان محرک‌های اصلی این چشم‌انداز اشاره کرده‌اند.
نتیجه‌گیری
بازار فلزات گرانبها در هفته گذشته تصویری روشن از ترکیب عوامل بنیادین و تکنیکال ارائه داد. طلا توانست در سطح بالایی تثبیت شود و در مسیر رکوردهای تاریخی حرکت کند، در حالی که نقره با رسیدن به اوج ۱۴ ساله جایگاه خود را به‌عنوان دومین فلز پرتقاضا تثبیت کرد.
پلاتین و مس نیز در این موج صعودی بی‌نصیب نماندند و تحت‌تأثیر اخبار عرضه و تقاضا رشد کردند. ضعف شاخص دلار، کاهش بازده اوراق، انتظارات از سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو و تنش‌های ژئوپلیتیکی همگی در خدمت این صعود قرار گرفتند. هرچند نشانه‌هایی از اشباع خرید در نمودارها دیده می‌شود، اما چشم‌انداز میان‌مدت همچنان مثبت است و بازار در آستانه تصمیم مهم فدرال رزرو، خود را برای تحولات تازه آماده می‌کند.
نظرات کاربران