یورو/ین به پایین‌ترین سطح دو هفته‌ای رسید

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  جفت ارز یورو/ین (EUR/JPY) در هفته‌های اخیر تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله سیاست‌های پولی متفاوت بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک ژاپن (BoJ)، تحولات سیاسی در هر دو منطقه، و داده‌های اقتصادی کلیدی قرار گرفته است. در روز جمعه، این جفت ارز با کاهش ۰.۲۵ درصدی مواجه شد و به حوالی ۱۷۵.۴۰ رسید، پس از آنکه در اوایل روز به پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر یعنی ۱۷۴.۸۲ سقوط کرد. این گزارش به بررسی عوامل بنیادی، سیاسی و تکنیکال مؤثر بر این جفت ارز می‌پردازد و چشم‌اندازی جامع برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد.

تقویت ین ژاپن: سیگنال‌های سخت‌گیرانه بانک ژاپن

ین ژاپن (JPY) در برابر اکثر ارزهای اصلی تقویت شده است، که این روند عمدتاً به سیگنال‌های اخیر مقامات بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نسبت داده می‌شود. شینیچی اوچیدا، معاون بانک ژاپن، روز جمعه اظهار داشت که اقتصاد ژاپن در حال بازیابی تدریجی است و در صورت تحقق پیش‌بینی‌های اقتصادی، بانک مرکزی می‌تواند سیاست پولی خود را سخت‌تر کند. این اظهارات در ادامه سخنان کازوئو ائودا، رئیس BoJ، در روز پنج‌شنبه در واشنگتن بود که اعلام کرد: «در صورتی که اعتماد ما به چشم‌انداز اقتصادی افزایش یابد، درجه تسهیل پولی را تنظیم خواهیم کرد.»

این سیگنال‌ها به بازار این پیام را منتقل کرده که افزایش نرخ بهره در ژاپن پیش از پایان سال ۲۰۲۵ محتمل است. چنین سیاستی شکاف بین سیاست‌های پولی ژاپن و سایر بانک‌های مرکزی بزرگ جهان، به‌ویژه ECB، را افزایش داده و به تقویت ین در برابر یورو کمک کرده است. با این حال، برخی تحلیلگران معتقدند که ابهامات سیاسی در ژاپن ممکن است سرعت اجرای این سیاست‌ها را کاهش دهد.

عوامل اقتصادی تقویت‌کننده ین

اقتصاد ژاپن پس از سال‌ها تورم پایین و سیاست‌های پولی فوق‌العاده انبساطی، نشانه‌هایی از بهبود را نشان می‌دهد. داده‌های اخیر نشان‌دهنده افزایش فعالیت‌های تولیدی و بهبود تقاضای داخلی است. این عوامل، همراه با افزایش هزینه‌های انرژی و مواد غذایی که تورم را به هدف ۲ درصدی BoJ نزدیک‌تر کرده، به بانک مرکزی ژاپن انگیزه داده تا از سیاست‌های تسهیل پولی فاصله بگیرد. انتظار می‌رود که در صورت ادامه این روند، BoJ نرخ بهره را در یکی از جلسات آتی خود افزایش دهد، که این امر می‌تواند به تقویت بیشتر ین منجر شود.

تحولات سیاسی در ژاپن: ابهام و ثبات نسبی

از منظر سیاسی، ژاپن در دوره‌ای از تغییرات و ابهامات قرار دارد. پس از انتخاب سانائه تاکایچی به‌عنوان رهبر جدید حزب لیبرال دموکرات (LDP)، گمانه‌زنی‌هایی درباره ثبات سیاسی و توانایی دولت در پیشبرد اصلاحات اقتصادی جسورانه مطرح شده است. Commerzbank در تحلیل خود اشاره کرده که تغییرات در ائتلاف‌های سیاسی ممکن است دوره‌ای از بی‌ثباتی موقت ایجاد کند، اما در عین حال، ثبات نسبی برای ین ژاپن فراهم می‌آورد، زیرا بازارها به سیاست‌های محافظه‌کارانه‌تر عادت دارند.

OCBC نیز تأکید کرده که بازارها با دقت روند شکل‌گیری ائتلاف پارلمانی پیش از انتخابات ۲۱ اکتبر ۲۰۲۵ را رصد می‌کنند. نتیجه این انتخابات می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر سیاست‌های مالی و پولی ژاپن داشته باشد. در صورت تشکیل یک ائتلاف قوی، احتمال اجرای سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر افزایش می‌یابد، اما هرگونه بی‌ثباتی می‌تواند تصمیم‌گیری‌های BoJ را به تأخیر بیندازد.

منطقه یورو: ثبات نسبی و توقف احتمالی کاهش نرخ بهره

در منطقه یورو، تحولات سیاسی و اقتصادی نیز بر جفت ارز EUR/JPY تأثیر گذاشته است. در فرانسه، نخست‌وزیر سباستین لکورن با موفقیت از دو رأی عدم اعتماد در روز پنج‌شنبه عبور کرد، که این امر نگرانی‌های مربوط به بی‌ثباتی سیاسی را موقتاً کاهش داد. این ثبات نسبی به یورو کمک کرده تا در برابر فشارهای نزولی مقاومت کند.

از منظر اقتصادی، داده‌های تورمی اخیر نشان‌دهنده افزایش شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) به ۲.۲٪ در سپتامبر ۲۰۲۵ و تورم هسته‌ای به ۲.۴٪ است که بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. این داده‌ها نشان می‌دهد که ECB احتمالاً در پایان یا نزدیک به پایان چرخه کاهش نرخ بهره خود قرار دارد. برخلاف BoJ که به سمت سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر حرکت می‌کند، ECB رویکرد محتاطانه‌تری را در پیش گرفته و احتمالاً نرخ بهره را در سطوح کنونی حفظ خواهد کرد. این تفاوت در سیاست‌های پولی به تضعیف یورو در برابر ین کمک کرده است.

پیامدها برای جفت ارز EUR/JPY

اختلاف فزاینده در سیاست‌های پولی بین BoJ و ECB فشار نزولی بر جفت ارز EUR/JPY وارد کرده است. تقویت ین به دلیل سیگنال‌های سخت‌گیرانه BoJ، همراه با توقف احتمالی کاهش نرخ بهره در منطقه یورو، باعث شده که یورو در برابر ین تحت فشار قرار گیرد. با این حال، در معاملات اوایل جلسه اروپا در روز پنج‌شنبه، EUR/JPY اندکی بهبود یافت و به حدود ۱۷۶.۱۵ رسید. این بهبود جزئی می‌تواند به ابهامات سیاسی در ژاپن نسبت داده شود که ممکن است اجرای سریع سیاست‌های سخت‌گیرانه BoJ را به تأخیر بیندازد.

تحلیل تکنیکال: روندها و سطوح کلیدی

از منظر تکنیکال، جفت ارز EUR/JPY همچنان در یک روند صعودی کلی قرار دارد، اما در کوتاه‌مدت با فشارهای نزولی مواجه شده است. در ادامه، جزئیات تحلیل تکنیکال ارائه شده است:

شاخص‌های تکنیکال

• میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه (EMA100): قیمت EUR/JPY به خوبی بالای EMA100 در نمودار روزانه قرار دارد، که نشان‌دهنده حمایت قوی در این سطح است. این میانگین متحرک به‌عنوان یک خط دفاعی کلیدی برای حفظ روند صعودی عمل می‌کند.

• شاخص قدرت نسبی (RSI): شاخص RSI ۱۴ روزه در حدود ۵۹.۳۰ قرار دارد، که بالاتر از خط میانی (۵۰) است و نشان‌دهنده تداوم حرکت صعودی در کوتاه‌مدت است. با این حال، RSI هنوز به منطقه بیش‌خرید (بالای ۷۰) نرسیده، که نشان می‌دهد فضای بیشتری برای صعود وجود دارد.

سطوح مقاومت

• ۱۷۶.۹۰ تا ۱۷۷.۰۰: این محدوده شامل سقف ۱۳ اکتبر و یک سطح روانی کلیدی است که می‌تواند مانع صعود بیشتر شود.

• ۱۷۸.۰۰: این سطح با بالای باند بولینگر و عدد روانی گرد همخوانی دارد و مقاومت قوی‌تری محسوب می‌شود.

• ۱۷۸.۵۰: در صورت شکست مقاومت ۱۷۸.۰۰، این سطح به‌عنوان هدف بعدی صعود مطرح است.

سطوح حمایت

• ۱۷۵.۳۶: کف قیمتی ثبت‌شده در ۱۴ اکتبر، که به‌عنوان اولین سطح حمایت کلیدی عمل می‌کند.

• ۱۷۵.۰۵: این سطح با سقف ۲۶ سپتامبر همخوانی دارد و حمایت مهمی در مسیر نزولی است.

• ۱۷۳.۷۰: کف ۲۲ سپتامبر، که در صورت شکست حمایت‌های بالاتر، می‌تواند هدف بعدی نزول باشد.

سناریوهای محتمل

• سناریوی صعودی: تثبیت قیمت بالای EMA100 و RSI بالای خط میانی، احتمال ادامه حرکت صعودی تا محدوده ۱۷۶.۹۰ تا ۱۷۸.۰۰ را افزایش می‌دهد. شکست مقاومت ۱۷۸.۰۰ می‌تواند مسیر را برای صعود به ۱۷۸.۵۰ و حتی بالاتر باز کند.

• سناریوی نزولی: در صورت شکست حمایت ۱۷۵.۳۶، قیمت می‌تواند به سمت ۱۷۵.۰۵ و در صورت ادامه فشار نزولی به ۱۷۳.۷۰ حرکت کند. چنین حرکتی نشان‌دهنده تقویت بیشتر ین در برابر یورو خواهد بود.

جمع‌بندی

جفت ارز EUR/JPY در حال حاضر تحت تأثیر دو نیروی اصلی قرار دارد: تقویت ین ژاپن به دلیل سیگنال‌های سخت‌گیرانه بانک ژاپن و ثبات نسبی در سیاست‌های پولی ECB. از منظر بنیادی، اختلاف فزاینده در سیاست‌های پولی بین BoJ و ECB به نفع ین عمل کرده و فشار نزولی بر EUR/JPY وارد کرده است. با این حال، ابهامات سیاسی در ژاپن ممکن است این روند را موقتاً مختل کند.

از منظر تکنیکال، محدوده‌های ۱۷۵.۳۶ و ۱۷۶.۹۰ نقاط کلیدی برای تعیین جهت حرکت کوتاه‌مدت هستند. تثبیت بالای EMA100 و RSI بالای ۵۰ نشان‌دهنده پتانسیل صعودی تا ۱۷۸.۰۰ است، اما شکست حمایت‌های کلیدی می‌تواند منجر به نزول تا ۱۷۳.۷۰ شود. معامله‌گران باید تحولات سیاسی ژاپن و داده‌های اقتصادی آتی، به‌ویژه در مورد تورم و تصمیمات نرخ بهره، را با دقت رصد کنند.