اوراق قرضه خزانه (T-Bond) چیست؟
اوراق قرضه خزانه (T-Bonds) اوراق بدهی بلندمدت با سود ثابت هستند که توسط دولت ایالات متحده با سررسیدهای ۲۰ یا ۳۰ ساله صادر می‌شوند. این اوراق به دلیل پشتوانه توانایی مالیاتی دولت آمریکا، سرمایه‌گذاری‌هایی با ریسک پایین محسوب می‌شوند و تا زمان سررسید، پرداخت‌های سود دوره‌ای ارائه می‌دهند.
نکات کلیدی
- اوراق قرضه خزانه (T-Bonds) اوراق بدهی بلندمدت با سود ثابت هستند که توسط دولت ایالات متحده با سررسیدهای ۲۰ یا ۳۰ ساله صادر شده و سود نیمه‌سالانه پرداخت می‌کنند.
- این اوراق به دلیل پشتوانه دولت آمریکا بدون ریسک تلقی می‌شوند و اغلب توسط سرمایه‌گذارانی که به دنبال گزینه‌های سرمایه‌گذاری پایدار و کم‌ریسک برای حفظ پس‌انداز بازنشستگی یا تأمین هزینه‌های عمده زندگی هستند، استفاده می‌شوند.
- T-Bonds از طریق حراج‌های ماهانه خزانه ایالات متحده فروخته می‌شوند و در بازار ثانویه بسیار نقدشونده هستند، در حالی که قیمت‌هایشان تحت تأثیر نرخ‌های بهره حراج قرار می‌گیرد.
- منحنی بازده اوراق قرضه خزانه رابطه بین بازده و سررسید را نشان می‌دهد که معمولاً صعودی است، اما منحنی معکوس می‌تواند نشانه‌ای از رکود اقتصادی قریب‌الوقوع باشد.
- با وجود ایمنی، T-Bonds در معرض ریسک تورم و نرخ بهره قرار دارند که می‌تواند بر بازده آن‌ها تأثیر بگذارد و برای سرمایه‌گذاران با تحمل ریسک پایین مناسب‌تر است.
مبانی اوراق قرضه خزانه: ویژگی‌ها و کارکردهای کلیدی
اوراق قرضه خزانه (T-Bonds) یکی از چهار نوع بدهی صادرشده توسط وزارت خزانه‌داری ایالات متحده برای تأمین مالی فعالیت‌های هزینه‌ای دولت آمریکا هستند. این چهار نوع بدهی شامل اسناد خزانه، اوراق خزانه، اوراق قرضه خزانه و اوراق محافظت‌شده در برابر تورم خزانه (TIPS) است. این اوراق از نظر سررسید و پرداخت‌های کوپن متفاوت هستند.
همه این اوراق به دلیل پشتوانه دولت ایالات متحده که می‌تواند مالیات‌ها را افزایش دهد تا پرداخت‌ها را تضمین کند، عملاً بدون ریسک محسوب می‌شوند. T-Bonds به‌عنوان معیار در دسته‌های درآمد ثابت مربوطه شناخته می‌شوند، زیرا نرخ بازده پایه بدون ریسک را با کمترین بازده در این دسته‌ها ارائه می‌دهند. T-Bonds دارای سررسیدهای طولانی ۲۰ تا ۳۰ ساله هستند.
مانند سایر اوراق دولتی، T-Bonds سود را به‌صورت نیمه‌سالانه پرداخت می‌کنند و درآمد حاصل از آن‌ها تنها در سطح فدرال مشمول مالیات است. اوراق قرضه خزانه از طریق حراج‌های آنلاین ماهانه که مستقیماً توسط خزانه ایالات متحده برگزار می‌شود، صادر می‌گردند. قیمت و بازده یک اوراق در طول حراج تعیین می‌شود. سپس این اوراق می‌توانند در بازار ثانویه معامله شوند یا از طریق بانک‌ها یا کارگزاران خریداری شوند.
سرمایه‌گذاران فردی اغلب از T-Bonds برای حفظ بخشی از پس‌انداز بازنشستگی خود به‌صورت بدون ریسک، تأمین درآمد ثابت در دوران بازنشستگی، یا پس‌انداز برای تحصیل فرزندان یا سایر هزینه‌های عمده استفاده می‌کنند. سرمایه‌گذاران باید T-Bonds خود را حداقل ۴۵ روز نگه دارند تا بتوانند آن‌ها را در بازار ثانویه بفروشند.
ملاحظات مهم هنگام سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه خزانه
دوره‌های سررسید اوراق قرضه خزانه: آنچه باید بدانید
اوراق قرضه خزانه با سررسیدهای ۲۰ یا ۳۰ ساله صادر می‌شوند. این اوراق با حداقل ارزش اسمی ۱۰۰ دلار عرضه می‌شوند و پرداخت‌های کوپن آن‌ها به‌صورت نیمه‌سالانه انجام می‌شود. اوراق ابتدا از طریق حراج فروخته می‌شوند؛ حداکثر مبلغ خرید ۵ میلیون دلار برای پیشنهاد غیررقابتی (یا ۳۵٪ از عرضه در صورت پیشنهاد رقابتی) است.
در پیشنهاد رقابتی، پیشنهاددهنده نرخ مورد نظر خود را مشخص می‌کند و پذیرش آن به مقایسه با نرخ تعیین‌شده اوراق بستگی دارد. پیشنهاد غیررقابتی تضمین می‌کند که پیشنهاددهنده اوراق را دریافت می‌کند، اما باید نرخ تعیین‌شده را بپذیرد. پس از حراج، اوراق می‌توانند در بازار ثانویه فروخته شوند.
پیمایش در بازار ثانویه اوراق قرضه خزانه
بازار ثانویه فعالی برای T-Bonds وجود دارد که این سرمایه‌گذاری‌ها را بسیار نقدشونده می‌کند. بازار ثانویه همچنین باعث می‌شود قیمت T-Bonds در بازار معاملاتی به‌طور قابل‌توجهی نوسان داشته باشد. به همین دلیل، نرخ‌های حراج و بازده کنونی T-Bonds سطح قیمت‌گذاری آن‌ها را در بازار ثانویه تعیین می‌کند.
مشابه سایر انواع اوراق، قیمت T-Bonds در بازار ثانویه با افزایش نرخ‌های حراج کاهش می‌یابد، زیرا ارزش جریان‌های نقدی آینده اوراق با نرخ بالاتری تنزیل می‌شود. قیمت‌ها با کاهش بازده‌های حراج افزایش می‌یابد.
درک بازده اوراق قرضه خزانه و تأثیر آن‌ها
در بازار درآمد ثابت، بازده T-Bonds به شکل‌گیری منحنی بازده کمک می‌کند که شامل کل دامنه سرمایه‌گذاری‌های ارائه‌شده توسط دولت ایالات متحده است.
منحنی بازده، نرخ‌ها را بر اساس سررسید نشان می‌دهد و معمولاً صعودی است، به‌طوری که سررسیدهای کوتاه‌تر نرخ‌های پایین‌تری دارند. با این حال، منحنی بازده ممکن است معکوس شود، زمانی که نرخ‌های بلندمدت پایین‌تر از نرخ‌های کوتاه‌مدت باشند. منحنی بازده معکوس می‌تواند نشانه‌ای از رکود اقتصادی قریب‌الوقوع باشد.
انواع اوراق خزانه چیست؟
سه نوع اصلی اوراق خزانه ایالات متحده وجود دارد: اسناد، اوراق و قرضه‌ها. اسناد در کمتر از یک سال، اوراق در دو تا پنج سال و قرضه‌ها در ۲۰ یا ۳۰ سال سررسید می‌شوند. همه این‌ها توسط اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می‌شوند.
چگونه T-Bonds خریداری می‌کنید؟
برای خرید T-Bonds، می‌توانید به وب‌سایت Treasurydirect.gov مراجعه کنید، یک حساب کاربری ایجاد کنید و اوراق خود را مستقیماً از دولت در این وب‌سایت خریداری کنید.
آیا اوراق قرضه خزانه سرمایه‌گذاری خوبی هستند؟
اینکه اوراق قرضه خزانه برای شما مناسب باشند به نیازهای سرمایه‌گذاری شما بستگی دارد. اوراق قرضه خزانه دارایی‌های بدون ریسک تلقی می‌شوند، بنابراین سرمایه‌گذارانی با تحمل ریسک پایین این دارایی‌ها را مناسب می‌یابند؛ با این حال، به دلیل ایمنی، نرخ بهره پایینی پرداخت می‌کنند که بازده را محدود می‌کند. این اوراق می‌توانند در زمان افت بازار سهام گزینه خوبی باشند. علاوه بر این، اگرچه بدون ریسک هستند، اوراق قرضه خزانه در معرض ریسک تورم و نرخ بهره قرار دارند که می‌تواند بازده سرمایه‌گذار را کاهش دهد.
نتیجه‌گیری
اوراق قرضه خزانه بخشی از مجموعه اوراق خزانه ایالات متحده هستند. این‌ها دارایی‌های کم‌ریسک هستند که سرمایه‌گذاران هنگام جستجوی بازده‌های امن اما پایین انتخاب می‌کنند. می‌توانید در اوراق قرضه خزانه از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و صندوق‌های مشترک سرمایه‌گذاری کنید. معادل بریتانیایی این اوراق، اوراق دولتی (gilt) است که از طریق صندوق‌های gilt معامله می‌شود.
اوراق قرضه خزانه گزینه‌های ایمنی در زمان بی‌ثباتی بازارهای سهام هستند. از آنجا که اوراق قرضه خزانه توسط اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می‌شوند، که بزرگ‌ترین و یکی از پایدارترین اقتصادهای جهان را دارد، سرمایه‌گذاری‌هایی بدون ریسک تلقی می‌شوند.
نظرات کاربران