به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز تا تاریخ ۸ نوامبر ۲۰۲۵، نیکل در بورس فلزات لندن (LME) با قیمت تقریبی ۱۵٬۰۲۰ دلار به ازای هر تن متریک (MT) معامله می‌شود که نشان‌دهنده کاهش ملایم ۰٫۲۳ درصدی نسبت به بسته شدن جلسه قبلی در حدود ۱۵٬۰۵۲ دلار در روز ۷ نوامبر است.
این کاهش پس از نوسانات اکتبر رخ داد که در آن قیمت‌ها به دلیل فشار مازاد عرضه در محدوده ۱۵٬۰۰۰ تا ۱۵٬۵۰۰ دلار تثبیت شدند، اما نتوانستند از سقف ماه قبل عبور کنند.
در ۳۰ روز گذشته، نیکل ۲٫۴۰ درصد افت کرده و نسبت به سال گذشته ۸٫۰۱ درصد کاهش یافته است. این روند نزولی با افزایش موجودی‌های LME (به بیش از ۲۳۱ هزار تن در سپتامبر) و رشد تولید اندونزی حمایت می‌شود، اما تحت تأثیر تقاضای پایدار از فولاد ضدزنگ قرار دارد. بک‌واردیشن (backwardation) بازار ضعیف است و پرمیوم‌های نقدی تحت فشار هستند.
این تحلیل با استفاده از آخرین داده‌های LME، گزارش‌های INSG، پیش‌بینی‌های معتبر از رویترز، وود مکنزی، فست‌مارکتس و ING، و شاخص‌های لحظه‌ای، یک ارزیابی جامع فنی و بنیادی از بازار نیکل LME ارائه می‌دهد.
تحلیل بنیادی
نیکل، فلزی حیاتی برای فولاد ضدزنگ (حدود ۷۰٪ تقاضا) در ساخت‌وساز، خودروسازی و باتری‌های خودروهای برقی (EV)، در مرحله مازاد ساختاری قرار دارد: از کمبود موقت در ۲۰۲۲ به سمت مازاد مداوم در ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶.
تولید جهانی اولیه در ۲۰۲۵ حدود ۳٫۷۳۵ میلیون تن پیش‌بینی می‌شود (رشد ۶٪ نسبت به ۲۰۲۴)، عمدتاً به دلیل افزایش ۴۵٪ سهم اندونزی (به ۶۰٪ تولید جهانی)، در حالی که تقاضا تنها ۳٫۵۳۷ میلیون تن (رشد ۵٫۷٪) خواهد بود.
موجودی‌های LME به ۲۳۱٬۵۰۴ تن در پایان سپتامبر رسیده (افزایش ۴۱٪ نسبت به ابتدای سال) و نشان‌دهنده ورود نیکل چینی و اندونزیایی است. موجودی‌های SHFE نیز بالا هستند و صادرات چین به LME را تسهیل می‌کنند. تولید نیکل پیگ آیرن (NPI) چین و اندونزی به ۱٫۹۳۵ میلیون تن در ۲۰۲۵ می‌رسد، اما تأخیر در صدور مجوزهای معدنی اندونزی باعث کمبود موقت سنگ معدن شده است.
عوامل کلیدی عرضه و تقاضا
- عرضه: تولید معدن در ۲۰۲۵ ۶٪ رشد دارد:
- اندونزی: ۲٫۲ میلیون تن (رشد ۱۰٪)، علی‌رغم کاهش ۳۵٪ سهمیه تولید و ممنوعیت صادرات سنگ معدن (که منجر به واردات از فیلیپین شده).
- چین: تولید ثابت، اما ظرفیت اسملترها (مانند +۶۰۰ هزار تن) مازاد را افزایش می‌دهد. نرخ بهره‌برداری جهانی اسملترها حدود ۸۲٪ است، اما هزینه‌های تصفیه (TCs) پایین و تعرفه‌های آمریکا (تا ۲۵٪) فشار وارد می‌کنند. اختلالات کلیدی: تعرفه‌های ترامپ بر واردات؛ پروژه‌های جدید آفریقا و پرو تا ۲۰۲۶ حدود ۳۰۰ هزار تن اضافه می‌کنند، اما ۳۲٪ خطوط تولید جهانی آفلاین هستند.
- تقاضا: مصرف جهانی در ۲۰۲۵ ۵٫۷٪ رشد می‌کند و به ۳٫۵۳۷ میلیون تن می‌رسد (CAGR ۴٫۸٪ تا ۲۰۳۰)، با محوریت:
- فولاد ضدزنگ: ۷۱ میلیون تن تولید جهانی (رشد ۴–۵٪ سالانه تا ۲۰۲۷)، به رهبری چین (۵٫۸٪ رشد)، هند و اندونزی.
- باتری EV: رشد کندتر (۲–۳٪)، اما تا ۲۰۳۰ به ۱۵٪ تقاضا می‌رسد؛ فروش EV رکورد زده، اما تعرفه‌های آمریکا اعتبار مالیاتی را حذف کرده. بخش ساخت‌وساز چین ۱–۲٪ کاهش دارد، اما اروپا (+۱٪) و آمریکا (+۱٫۸٪) جبران می‌کنند.بازیافت ضایعات در قیمت‌های پایین افزایش یافته و فشار بر نیکل اولیه را کم می‌کند.
- عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصادی: تعرفه‌های ترامپ (تا ۲۵٪ بر واردات) تقاضای آمریکا را ۲–۳٪ تهدید می‌کند و شکاف LME-SHFE را گسترش می‌دهد. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به ۴٫۲۵–۴٫۵۰٪ از زیرساخت حمایت می‌کند، اما تأخیر در محرک‌های چین و کاهش GDP جهانی (رشد تقاضای نیکل ۱٫۱٪) خوش‌بینی را تعدیل می‌کند.CBAM اتحادیه اروپا (از ۲۰۲۶) هزینه کربن بر واردات اعمال می‌کند. پدیده لا نینا تولید برق آبی اندونزی را تقویت کرده است.
موجودی‌ها و شاخص‌های پیش‌بینی
لغو وارانت‌های LME (نشانه برداشت فیزیکی) محدود است و موجودی‌ها به آسیا (بیش از ۸۵٪) منتقل شده‌اند. INSG مازاد را ۱۹۸ هزار تن در ۲۰۲۵ و ۲۶۱ هزار تن در ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کند.
| منبع پیش‌بینی | میانگین قیمت ۲۰۲۵ ($$ /MT) | تعادل بازار ۲۰۲۵ (تن) | میانگین قیمت ۲۰۲۶ ( $$/MT) | تعادل بازار ۲۰۲۶ (تن) | دلیل کلیدی |
|---|---|---|---|---|---|
| INSG/رویترز | ۱۵٬۷۰۰ | مازاد: ۱۹۸٬۰۰۰ | ۱۵٬۰۰۰ | مازاد: ۲۶۱٬۰۰۰ | رشد تولید اندونزی از تقاضا پیشی می‌گیرد؛ رشد فولاد ضدزنگ. |
| ING | ۱۵٬۷۰۰ | مازاد: ۱۳۵٬۰۰۰ | ۱۵٬۵۰۰ | مازاد: متوسط | مازاد کلاس ۱؛ رشد تقاضای استیل. |
| فست‌مارکتس | ۱۶٬۰۰۰ | مازاد: >۱۰۰٬۰۰۰ | ۱۵٬۵۰۰ | مازاد: در حال افزایش | مازاد ساختاری؛ رشد EV کند. |
| وود مکنزی | ۱۵٬۹۰۰ | مازاد: ۱۷۹٬۰۰۰ | ۱۶٬۳۷۰ | مازاد: در حال ظهور | رشد استیل ۴–۵٪؛ تعرفه‌ها. |
نتیجه بنیادی: چشم‌انداز نزولی تا ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ است و مازاد ۱۳۵ تا ۲۶۱ هزار تنی قیمت‌ها را در محدوده ۱۵٬۰۰۰–۱۶٬۰۰۰ دلار محدود می‌کند. صعود کوتاه‌مدت ممکن از تقاضای استیل یا محدودیت‌های اندونزی باشد، اما مازاد عرضه غالب است.
تحلیل فنی
نیکل LME از اوج ۲۰٬۰۰۰ دلار در می ۲۰۲۴ حدود ۲۵٪ افت کرده و در کانال نزولی از کف آوریل در ۱۴٬۷۷۰ دلار قرار دارد، اما تثبیت نوامبر در حدود ۱۵٬۰۰۰ دلار نشان‌دهنده حمایت موقت است. حجم معاملات در افت‌ها ۱۸٪ افزایش یافته و علاقه باز (open interest) نزدیک به اوج است که نشان‌دهنده فشار فروش است.
روندها و اندیکاتورهای کلیدی
- حرکت قیمت: معکوس از کف ۱۴٬۷۷۰ دلار (ژانویه) با الگوی پرچم نزولی، قیمت را به محدوده ۱۵٬۰۰۰–۱۵٬۵۰۰ دلار رساند. سطوح فعلی زیر میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (~۱۵٬۲۰۰ دلار) هستند و کندل دوجی در ۷ نوامبر عدم تصمیم را نشان می‌دهد.
- میانگین‌های متحرک: آرایش نزولی — قیمت زیر EMA ۲۰ روزه (۱۵٬۱۰۰ دلار)، SMA ۵۰ روزه (۱۵٬۲۰۰ دلار) و SMA ۲۰۰ روزه (۱۶٬۰۰۰ دلار).تقاطع مرگ (۵۰ روزه زیر ۲۰۰ روزه) در سپتامبر، روند نزولی را تأیید کرده است.
- اسیلاتورها:
- RSI (۱۴ روزه): ۴۲ → خنثی-نزولی، نزدیک به اشباع فروش (<۳۰)
- MACD: هیستوگرام منفی، سیگنال فروش
- Stochastic (۱۴ روزه): ۳۵٪ → اشباع فروش ملایم، ریسک پولبک
- سطوح حمایت/مقاومت:
- حمایت: ۱۵٬۰۰۰ دلار (پیوت)، ۱۴٬۷۷۰ دلار (کف ژانویه)
- مقاومت: ۱۵٬۲۰۰ دلار (SMA ۵۰ روزه)، ۱۵٬۵۰۰ دلار (اوج ماه)
- حجم و الگوها: حجم در افت‌ها بالا؛ کانال نزولی سالم است و در صورت شکست ۱۵٬۲۰۰ دلار، الگوی سر و شانه معکوس ممکن است شکل بگیرد.
| تایم‌فریم | روند | اندیکاتورهای کلیدی | سیگنال |
|---|---|---|---|
| روزانه | نزولی | RSI: ۴۲؛ MACD: نزولی | فروش |
| هفتگی | نزولی | زیر میانگین ۵۰ هفته (~۱۵٬۴۰۰ دلار)؛ Stochastic: ۴۰٪ | فروش |
| ماهانه | اصلاحی نزولی | ۲۰ روز %: ۵۵٪ نزولی | خنثی-فروش |
سیگنال‌های فنی در تمام تایم‌فریم‌ها "فروش" هستند و هدف ۱۴٬۷۰۰ دلار در صورت شکست حمایت فعال می‌شود. رشد بالای ۱۵٬۲۰۰ دلار می‌تواند به ۱۵٬۵۰۰ دلار برسد، اما عوامل بنیادی سقف را محدود می‌کنند.
نتیجه‌گیری
چشم‌انداز نیکل LME تا سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ نزولی است و با مازاد عرضه (۱۳۵–۲۶۱ هزار تن)، رشد تولید اندونزی و ضعف تقاضای EV، میانگین قیمت ۱۵٬۰۰۰–۱۶٬۰۰۰ دلار در تن را پیش‌بینی می‌کند.
از نظر فنی، روند نزولی محکم است و اشباع فروش پولبک کوتاه‌مدت را ممکن می‌کند، اما بدون کاتالیزور (مانند محدودیت‌های اندونزی) صعود پایدار بعید است.
نظرات کاربران