یورو/دلار در انتظار تصمیمات بودجه‌ای آمریکا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  بازار ارز در آستانه‌ی تصمیم‌های سرنوشت‌ساز قرار گرفته است. در آغاز هفته، جفت‌ارز EUR/USD در محدوده‌ی 1.1560 درجا می‌زند؛ وضعیتی که نشان می‌دهد معامله‌گران در حالت «انتظار و مشاهده» قرار دارند. در حالی که دلار آمریکا پس از گزارش‌های بلومبرگ مبنی بر توافق دموکرات‌های میانه‌رو در سنا برای پایان دادن به تعطیلی دولت آمریکا (Shutdown) دوباره قدرت گرفته، یورو در تلاش است تعادل خود را در برابر موج جدید تقاضا برای دلار حفظ کند.

بر اساس این توافق، قرار است بودجه‌ی چندین وزارتخانه تا پایان سال تأمین شود و کارکنان فدرال نیز حقوق معوقه‌ی خود را دریافت کنند. چنین خبری نگرانی‌ها از طولانی شدن بحران بودجه‌ای را کاهش داده و می‌تواند اثر مثبتی بر شاخص اعتماد مصرف‌کنندگان داشته باشد؛ شاخصی که طبق داده‌های اخیر دانشگاه میشیگان در نوامبر به عدد 50.3 سقوط کرد، یعنی پایین‌ترین سطح از اواسط ۲۰۲۲.

سیاست پولی و تداوم واگرایی اروپا و آمریکا

در محور سیاست‌های پولی جهانی، شکاف میان بانک مرکزی اروپا (ECB) و فدرال رزرو آمریکا (Fed) همچنان به‌عنوان محرک اصلی نوسانات جفت‌ارز یورو/دلار عمل می‌کند. این واگرایی، نه تنها جهت حرکت سرمایه‌های بین‌المللی را تعیین می‌کند، بلکه مسیر آینده‌ی نرخ بهره، تورم و رشد اقتصادی در دو سوی آتلانتیک را نیز تحت تأثیر قرار داده است.

در اروپا، لوئیس دِ گویندوس، نایب‌رئیس بانک مرکزی اروپا، در تازه‌ترین اظهارنظر خود اعلام کرد که سطح فعلی نرخ‌های بهره «در حال حاضر مناسب» است و سیاست‌گذاران معتقدند تورم به‌تدریج در حال نزدیک شدن به هدف ۲ درصدی است. او تأکید کرد که کاهش نرخ بهره در این مرحله می‌تواند بازگشت تورم به هدف را به خطر بیندازد، زیرا هنوز نشانه‌های پایداری فشارهای قیمتی به‌طور کامل از بین نرفته است.

در همین راستا، مقامات برجسته‌ای مانند فرانسوا ویلروی دُ گالو (رئیس بانک مرکزی فرانسه) و یواخیم ناگل (رئیس بانک مرکزی آلمان) نیز بر ضرورت احتیاط، ثبات و نظارت مستمر بر تورم تأکید کردند. به باور آنان، هرچند روند کاهشی تورم دلگرم‌کننده است، اما خطر بازگشت آن در صورت تساهل پولی همچنان وجود دارد. این هم‌صدایی در مواضع مقامات اروپایی نشان می‌دهد که بانک مرکزی اروپا فعلاً قصد ندارد وارد چرخه‌ی کاهش نرخ بهره شود، مگر زمانی که اطمینان حاصل کند رشد دستمزدها و قیمت‌ها کاملاً مهار شده است.

آمریکا در آستانه‌ی عبور از بحران بودجه‌ای

در سوی دیگر اقیانوس، ایالات متحده با چالشی سیاسی-اقتصادی متفاوت روبه‌رو است: تمدید تأمین مالی دولت فدرال برای جلوگیری از تعطیلی (Shutdown). سنا با تصویب اولیه‌ی لایحه‌ی بودجه، گام بلندی در جهت پایان دادن به بن‌بست مالی برداشت. اکنون چشم‌ها به مجلس نمایندگان و نهایتاً امضای رئیس‌جمهور دوخته شده است؛ مراحلی که در صورت تحقق، می‌تواند از فشار روانی و اقتصادی بر بازارها بکاهد.

در صورت نهایی شدن این توافق، انتظار می‌رود احساس ریسک‌پذیری در بازارهای جهانی افزایش یابد؛ چراکه خطر تعلیق فعالیت‌های دولت فدرال، پرداخت حقوق کارکنان و توقف برخی پروژه‌های زیرساختی موقتاً برطرف می‌شود. چنین فضایی معمولاً به نفع دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام و ارزهای غیردلاری تمام می‌شود و می‌تواند روند تقویت بیش از حد دلار را موقتاً کند سازد.

با این حال، تحلیلگران Commerzbank هشدار داده‌اند که حتی با رفع بحران بودجه، مسیر دلار آمریکا همچنان پر از ابهام است. از دید آن‌ها، کاهش احتمالی رشد اقتصادی، بدهی‌های سنگین دولت و تداوم اختلاف نظر در کنگره بر سر سیاست‌های مالی، همگی عواملی هستند که می‌توانند در ماه‌های آینده نوسانات جدیدی برای دلار ایجاد کنند. به بیان دیگر، حتی اگر بحران جاری فروکش کند، سایه‌ی عدم‌قطعیت هنوز بر بازار آمریکا سنگینی خواهد کرد.

تمرکز بر داده‌های اقتصادی منطقه یورو

اکنون نگاه سرمایه‌گذاران به شاخص ZEW آلمان و منطقه یورو دوخته شده است که قرار است روز سه‌شنبه منتشر شود. این داده می‌تواند دیدگاه جدیدی از ارزیابی سرمایه‌گذاران نسبت به چشم‌انداز اقتصادی اروپا ارائه دهد؛ به‌ویژه پس از آنکه شاخص اعتماد سرمایه‌گذاران Sentix در نوامبر به عدد منفی 7.4- سقوط کرد. معامله‌گران مشتاق‌اند بدانند آیا افت مشابهی در شاخص ZEW تکرار خواهد شد یا نشانه‌هایی از ثبات در حال ظهور است.

تحلیل تکنیکال یورو/دلار؛ روند نزولی هنوز غالب است

در بخش تکنیکال، جفت‌ارز EUR/USD در ابتدای نشست اروپایی چهارشنبه با افت ملایم به نزدیکی 1.1565 معامله می‌شود. دلار آمریکا در پی امیدواری‌ها نسبت به پایان تعطیلی دولت، اندکی تقویت شده و یورو را زیر فشار قرار داده است.

ساختار نموداری نشان می‌دهد که چشم‌انداز نزولی هنوز غالب است؛ چراکه قیمت همچنان زیر میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه (EMA100) در تایم‌فریم روزانه نوسان می‌کند. شاخص RSI (۱۴ روزه) نیز با قرار گرفتن در سطح 44.9 پایین‌تر از مرز میانی ۵۰ است، که حاکی از ضعف مومنتوم صعودی است.

در صورت شکست قاطع سطح EMA100 در محدوده‌ی 1.1575، احتمال بازگشت تا مقاومت 1.1668 (سقف ۲۸ اکتبر) وجود دارد. در ادامه، مقاومت روانی 1.1700–1.1705 به‌عنوان مرز بالایی باند بولینگر، سد بعدی محسوب می‌شود.

در سوی مقابل، حمایت اولیه در 1.1468 (کف ۵ نوامبر) قرار دارد و از دست رفتن آن می‌تواند مسیر را برای افت بیشتر تا 1.1403 (کف ۳۱ ژوئیه)** و سپس سطح کلیدی 1.1364 (کف ۳ ژوئن)** هموار کند. در این صورت، روند نزولی کوتاه‌مدت تأیید خواهد شد و جفت‌ارز ممکن است به سمت محدوده‌های پایین‌تر نیز متمایل شود.

جمع‌بندی

بازار یورو/دلار در آستانه‌ی تقاطع دو نیروی قدرتمند قرار گرفته است: از یک سو، پایان احتمالی بحران بودجه‌ای آمریکا و قدرت مجدد دلار؛ از سوی دیگر، نشانه‌های ثبات نسبی در تورم اروپا و انتظار برای داده‌های جدید اقتصادی. اگر انتشار شاخص‌های ZEW و Sentix بتواند نشانه‌ای از بهبود اعتماد در منطقه یورو ارائه دهد، احتمال بازگشت فنی تا سطوح بالاتر تقویت می‌شود. اما تا زمانی که قیمت زیر EMA100 باقی بماند، تمایل بازار همچنان نزولی است و سایه‌ی دلار قوی بر سر یورو سنگینی می‌کند.