به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز در معاملات پایانی جلسه آسیایی روز چهارشنبه، جفت‌ارز دلار آمریکا/فرانک سوئیس (USD/CHF) با نوساناتی محدود و لحنی محتاطانه در حوالی سطح ۰.۸۰۰۰ معامله می‌شود؛ سطحی که اکنون به عنوان یک مرز روانی مهم برای بازار تلقی می‌شود. این ثبات ظاهری در واقع بازتابی از نبرد میان ضعف دلار و قدرت نسبی فرانک سوئیس است، زیرا معامله‌گران در شرایطی از عدم‌قطعیت سیاستی و ضعف داده‌های اقتصادی آمریکا، ترجیح می‌دهند از موقعیت‌های پرریسک فاصله بگیرند و به سمت ارزهای امن‌تر متمایل شوند.
در روزهای اخیر، دلار آمریکا در مسیر نزولی قرار گرفته است، زیرا بازارها با دقت به احتمال کاهش مجدد نرخ بهره از سوی فدرال رزرو (Fed) در نشست ماه دسامبر می‌نگرند. انتشار داده‌های ناامیدکننده از بازار کار ایالات متحده و نشانه‌های کندی در فعالیت‌های اقتصادی باعث شده تحلیل‌گران بار دیگر احتمال اتخاذ سیاست‌های تسهیلی بیشتر را افزایش دهند. این چشم‌انداز انبساطی، نه تنها جذابیت دلار را تضعیف کرده، بلکه باعث شده بازدهی اوراق خزانه‌داری نیز کاهش یابد و جریان سرمایه به سمت دارایی‌های کم‌ریسک‌تر — از جمله فرانک سوئیس (CHF) و ین ژاپن (JPY) — سوق پیدا کند.
در همین حال، رفتار محتاطانه سرمایه‌گذاران نیز تا حد زیادی به فضای کلان سیاسی و اقتصادی جهان گره خورده است. گمانه‌زنی‌ها درباره‌ی توافق قریب‌الوقوع میان آمریکا و سوئیس برای کاهش تعرفه‌های تجاری، جذابیت فرانک را دوچندان کرده است. از سوی دیگر، انتظارات افزایشی از سوی بانک ملی سوئیس (SNB) مبنی بر تداوم کنترل تورم و اجتناب از سیاست نرخ بهره منفی، موجب شده CHF جایگاه خود را به‌عنوان یکی از پناهگاه‌های امن مالی جهان حفظ کند.
در چنین شرایطی، معامله‌گران ترجیح می‌دهند با احتیاط کامل عمل کنند. به‌ویژه آنکه، هرگونه تغییر در لحن فدرال رزرو یا انتشار داده‌های جدید اشتغال در آمریکا می‌تواند به‌سرعت معادله بازار را تغییر دهد. تا زمانی که نشانه‌های روشنی از ثبات در سیاست پولی آمریکا ظاهر نشود، انتظار می‌رود USD/CHF در محدوده‌ی فعلی نوسان کند و خریداران برای بازگشت قدرتمند به صحنه، به سیگنال‌های بنیادی قوی‌تری نیاز داشته باشند.
فشار فروش دلار و انتظارات جدید از فدرال رزرو
شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی می‌سنجد، در زمان نگارش متن اندکی رشد کرده و به نزدیکی سطح ۹۹.۵۵ رسیده است، هرچند هنوز در نزدیکی کف هفتگی خود در ۹۹.۳۰ قرار دارد. روز سه‌شنبه، انتشار داده‌های ضعیف از بازار کار ایالات متحده (ADP Employment) باعث تشدید انتظارات سیاست انبساطی فدرال رزرو شد. طبق گزارش ADP، کارفرمایان آمریکایی در چهار هفته منتهی به اواخر اکتبر، به‌طور میانگین هر هفته ۱۱.۲۵ هزار شغل را تعدیل کرده‌اند — آماری که زنگ هشدار برای سلامت بازار کار را به صدا درآورده است.
این داده‌ها به‌سرعت در قیمت‌گذاری بازارها منعکس شد. بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به میزان ۲۵ واحد پایه در نشست دسامبر از ۶۲.۴ درصد در روز دوشنبه به ۶۸ درصد افزایش یافته است. این موضوع به وضوح نشان می‌دهد که معامله‌گران اکنون به سمت سناریوی «تعدیل بیشتر سیاست پولی» تمایل دارند.
قدرت‌گیری فرانک سوئیس و عوامل بنیادین
در سوی دیگر، فرانک سوئیس (CHF) همچنان عملکردی مستحکم دارد و برخلاف دلار آمریکا، از اقبال سرمایه‌گذاران برخوردار است. کاهش احتمال بازگشت بانک ملی سوئیس (SNB) به سیاست نرخ بهره منفی، باعث شده تقاضا برای فرانک تقویت شود. مقامات SNB اخیراً اعلام کرده‌اند که انتظار دارند نرخ تورم در ماه‌های آینده افزایش یابد، که به معنای تداوم موضع نسبتاً انقباضی بانک مرکزی است.
در سطح بین‌المللی نیز خبرهای مثبتی برای اقتصاد سوئیس به گوش می‌رسد. بر اساس گزارش بلومبرگ، ایالات متحده و سوئیس در آستانه‌ی امضای یک توافق تجاری دوجانبه هستند که احتمالاً طی دو هفته آینده نهایی می‌شود. طبق این توافق، واشنگتن قصد دارد تعرفه‌ی واردات کالاهای سوئیسی را تا سطح ۱۵ درصد کاهش دهد؛ خبری که می‌تواند در میان‌مدت به سود فرانک و بخش صادراتی سوئیس تمام شود.
تحلیل تکنیکال: حمایت‌های کلیدی زیر فشار
از دیدگاه تحلیل تکنیکال، چشم‌انداز کلی جفت‌ارز دلار آمریکا/فرانک سوئیس (USD/CHF) همچنان در فاز نزولی قرار دارد و بازار برای چهارمین روز متوالی تحت فشار فروش معامله‌گران قرار گرفته است. در حال حاضر، قیمت در نزدیکی سطح کلیدی ۰.۸۰۰۰ نوسان می‌کند؛ سطحی که علاوه بر اهمیت روانی، با میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت و میان‌مدت — یعنی SMA 20 و SMA 50 — در محدوده‌ی ۰.۸۰۰۲ تا ۰.۷۹۸۲ هم‌پوشانی دارد. این هم‌پوشانی باعث شده تا محدوده‌ی مذکور به‌عنوان حمایت تکنیکال بسیار مهمی شناخته شود، جایی که واکنش قیمت در آن می‌تواند مسیر بعدی بازار را تعیین کند.
اگر فروشندگان بتوانند قیمت را به‌طور قطعی به زیر این محدوده بکشانند و کندل روزانه‌ای پایین‌تر از سطح ۰.۷۹۸۰ بسته شود، احتمال تشدید روند نزولی افزایش می‌یابد. در این صورت، هدف بعدی نمودار در کف ۲۹ اکتبر، یعنی ۰.۷۹۲۵ قرار دارد و در ادامه، فشار فروش می‌تواند قیمت را تا سطح روانی ۰.۷۹۰۰ هدایت کند؛ سطحی که احتمالاً شاهد ورود دوباره‌ی خریداران کوتاه‌مدت برای دفاع از آن خواهیم بود. این منطقه می‌تواند آخرین سنگر گاوها پیش از باز شدن مسیر به سمت نواحی پایین‌تر باشد.
در سناریوی معکوس، اگر دلار بتواند بخشی از قدرت ازدست‌رفته‌ی خود را بازیابی کند و بالای سطح ۰.۸۱۰۰ تثبیت شود، اولین نشانه‌ی بازگشت تدریجی خریداران ظاهر خواهد شد. در این حالت، مقاومت کلیدی بعدی در ۰.۸۱۲۴ — که معادل قله‌ی نوسان روز ۵ نوامبر است — قرار دارد. عبور از این سطح می‌تواند باعث جذب سفارش‌های خرید جدید شود و مسیر صعودی را به سمت میانگین متحرک بلندمدت ۲۰۰ روزه در محدوده‌ی ۰.۸۲۶۱ باز کند. شکست این مقاومت در تایم‌فریم روزانه می‌تواند تغییر فاز روند از نزولی به خنثی یا حتی صعودی را تأیید کند.
به‌طور کلی، تا زمانی که قیمت زیر محدوده‌ی ۰.۸۱۰۰ باقی بماند، تسلط با فروشندگان است و حرکات صعودی صرفاً در قالب اصلاح کوتاه‌مدت ارزیابی می‌شوند. در مقابل، تنها تثبیت پایدار بالای ۰.۸۲۰۰ می‌تواند دیدگاه بازار را تغییر دهد و شرایط را برای بازیابی میان‌مدت دلار در برابر فرانک فراهم کند.
جمع‌بندی
در مجموع، تا زمانی که داده‌های اشتغال آمریکا ضعیف باقی بماند و گمانه‌زنی‌ها درباره‌ی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تقویت شود، فشار نزولی بر دلار آمریکا ادامه خواهد یافت. از سوی دیگر، بهبود موقعیت اقتصادی سوئیس و احتمال امضای توافق تجاری جدید با واشنگتن می‌تواند به افزایش جذابیت فرانک سوئیس منجر شود. بنابراین، چشم‌انداز کوتاه‌مدت USD/CHF همچنان نزولی ارزیابی می‌شود و تا زمانی که قیمت زیر محدوده‌ی ۰.۸۱۰۰ باقی بماند، احتمال ادامه افت به سمت ۰.۷۹۰۰ وجود دارد.
نظرات کاربران