طلا بین ترس سرمایه‌گذاران و امید به صعود دوباره

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز طلا (XAU/USD) پس از تجربه‌ی کاهش به سطوح پایین‌تر از مرز روانی ۴۰۰۰ دلار که تقریباً پایین‌ترین سطح یک هفته و نیم گذشته بود، در دو روز متوالی روندی صعودی را ثبت کرده است. این حرکت، که در روز چهارشنبه نیز ادامه یافت، فلز زرد را به بالای محدوده هفتگی خود کشانده و موجب شده سرمایه‌گذاران با نگاه به سطوح بالاتر از ۴۱۰۰ دلار، در انتظار تأیید روند صعودی باشند. تمرکز بازار اکنون بر انتشار صورتجلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و گزارش تأخیر خورده حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) است که هر دو نقش کلیدی در تعیین مسیر نرخ بهره فدرال رزرو ایفا می‌کنند.

در عین حال، نگرانی‌ها نسبت به وضعیت اقتصاد آمریکا، باعث تضعیف دلار و افزایش جذابیت طلا به عنوان دارایی امن شده است. این شرایط، ضمن حمایت از خرید طلا، به سرمایه‌گذاران یادآوری می‌کند که زمینه بنیادی، علی‌رغم روند صعودی کوتاه‌مدت، همچنان پیچیده و نیازمند احتیاط است.

تحلیل بنیادی

شرایط اقتصادی آمریکا و تأثیر بر طلا

سرمایه‌گذاران با کاهش شتاب رشد اقتصادی آمریکا و طولانی‌ترین تعطیلی دولت فدرال تاریخ مواجه هستند که به تضعیف اعتماد و تشدید تقاضای دارایی‌های امن مانند طلا منجر شده است. تعطیلی دولت، که همچنان ادامه دارد، باعث تأخیر در انتشار داده‌های کلیدی و افزایش عدم قطعیت اقتصادی شده و فشار بر دلار آمریکا را تشدید کرده است.

در عین حال، شاخص‌های اقتصادی نشان‌دهنده کاهش رشد بازار کار هستند. وزارت کار آمریکا اعلام کرد که تعداد افرادی که درخواست دریافت بیمه بیکاری می‌کنند، به ۱٫۹۵۷ میلیون نفر در هفته منتهی به ۱۸ اکتبر رسیده است. این داده‌ها حاکی از افزایش نرخ بیکاری و کاهش روند استخدام در ماه اکتبر هستند و تأثیر مستقیمی بر پیش‌بینی‌های سیاست پولی فدرال رزرو دارد.

انتظار می‌رود انتشار گزارش NFP تأخیر خورده برای سپتامبر، که روز پنج‌شنبه منتشر خواهد شد، و همچنین صورتجلسه FOMC، که امروز منتشر می‌شود، نقش کلیدی در تعیین مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ایفا کنند. اگر گزارش NFP نشان‌دهنده کندی بازار کار باشد، احتمال کاهش نرخ بهره افزایش می‌یابد و فشار نزولی بر دلار و فشار صعودی بر طلا بیشتر خواهد شد.

تأثیر سیاست‌های فدرال رزرو

اظهارات متناقض مقامات فدرال رزرو، شرایط بازار را پیچیده کرده است. معاون رئیس فدرال رزرو، فیلیپ جفرسون، تأکید کرده که بانک مرکزی باید با احتیاط حرکت کند، در حالی که کریستوفر والر، عضو هیئت حکام، کاهش هدفمند نرخ بهره را برای حمایت از بازار کار ضعیف توصیه کرده است. این تضاد، باعث تردید سرمایه‌گذاران در مورد مسیر دقیق سیاست پولی شده و دلار را از رسیدن به رشد پایدار بازداشته است.

طبق داده‌های CME FedWatch، بازارها احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر را حدود ۴۵ درصد برآورد می‌کنند، که نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی کاهش یافته است. این انتظار ضعیف برای کاهش نرخ، باعث محدود شدن روند صعودی دلار و حمایت غیرمستقیم از طلا شده است.

ریسک‌های ژئوپلیتیک و اثر آن بر طلا

علاوه بر عوامل اقتصادی داخلی آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیک نیز طلا را حمایت می‌کنند. گزارش‌ها حاکی از آن است که ارتش اوکراین با استفاده از موشک‌های ATACMS ساخت آمریکا، اهداف نظامی داخل روسیه را مورد حمله قرار داده است. رئیس‌جمهور اوکراین، ولودیمیر زلنسکی، برای احیای مذاکرات صلح با روسیه به ترکیه سفر خواهد کرد و نماینده ویژه آمریکا، استیو ویتکوف، نیز در این مذاکرات حضور خواهد داشت. با این حال، سخنگوی کرملین اعلام کرده که هیچ نماینده‌ای از روسیه در مذاکرات حاضر نخواهد شد. ادامه این تنش‌ها ریسک ژئوپلیتیک را زنده نگه می‌دارد و به عنوان عامل حمایتی برای طلا عمل می‌کند.

تحلیل تکنیکال

روند کوتاه‌مدت و حمایت‌ها

در نمودار ۴ ساعته، طلا در روز سه‌شنبه از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای حمایت شد و بهبود یافت. محدوده ۴۰۳۷-۴۰۳۶ دلار به عنوان حمایت فوری عمل می‌کند و در صورت تثبیت بالای این محدوده، احتمال ادامه روند صعودی افزایش می‌یابد. میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای، که کمی بالاتر از مرز ۴۰۰۰ دلار قرار دارد، همچنان نقش حمایت ثانویه را ایفا می‌کند.

شاخص RSI نیز از ناحیه فروش بیش از حد به سطح ۵۰ بازگشته است، نشان‌دهنده بهبود مومنتوم و آغاز روند صعودی کوتاه‌مدت است، اما هنوز در فاز اشباع خرید قرار نگرفته و نیازمند تأیید برای ورود سرمایه‌گذاران جدید است.

مقاومت‌ها و اهداف صعودی

سطح روانی ۴۱۰۰ دلار اولین مانع مهم پیش روی خریداران است. عبور از این سطح می‌تواند باعث ایجاد حرکت کوتاه‌مدت پوشش موقعیت‌های فروش و صعود قیمت تا محدوده ۴۱۵۲-۴۱۵۵ دلار شود. در صورت تثبیت بالای این محدوده، هدف بعدی میان‌مدت، مرز ۴۲۰۰ دلار خواهد بود.

سناریو نزولی

در صورت شکست حمایت ۴۰۳۶-۴۰۳۷ دلار و میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای، طلا ممکن است با فشار فروش روبه‌رو شود. در این سناریو، حمایت بعدی در سطح ۳۹۳۱ دلار قرار دارد و در ادامه قیمت ممکن است تا ۳۹۰۰ دلار کاهش یابد و نهایتاً به ناحیه پایین اواخر اکتبر یعنی حدود ۳۸۸۶ دلار برسد.

نگاه کوتاه‌مدت

در حال حاضر، طلا در محدوده ۴۰۹۴ دلار تثبیت شده و روند صعودی از ابتدای نوامبر همچنان سالم به نظر می‌رسد. حرکت بالای ۴۱۴۴ دلار، تغییر محسوس در احساسات بازار را تأیید کرده و راه را برای صعود تا ۴۲۳۶ دلار و سپس سقف نوسانات قبلی در ۴۳۳۴ دلار هموار می‌کند. اگر خریداران در این سطح مقاومت کنند، طلا ممکن است مجدداً حمایت ۴۰۵۴ یا حتی ۳۹۹۶ دلار را تست کند، جایی که همزمان با خط روند صعودی و سطوح حمایتی قبلی است.

جمع‌بندی و چشم‌انداز

طلا در دو روز گذشته روند صعودی خود را ادامه داده و با تثبیت بالای محدوده ۴۰۰۰ دلار، توانسته حمایت کوتاه‌مدت خود را حفظ کند. شرایط بنیادی، شامل نگرانی‌های اقتصادی آمریکا و ریسک‌های ژئوپلیتیک، همچنان از طلا حمایت می‌کنند و دلار ضعیف نیز به تقویت فلز زرد کمک می‌کند.

با این حال، سرمایه‌گذاران باید نسبت به داده‌های کلیدی پیش‌رو، از جمله گزارش NFP و صورتجلسه FOMC، هوشیار باشند. این عوامل نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر کوتاه‌مدت و میان‌مدت طلا خواهند داشت. از منظر تکنیکال، عبور پایدار از ۴۱۰۰ دلار، نشانه‌ای از تأیید روند صعودی و احتمال حرکت به سمت ۴۱۵۵-۴۲۰۰ دلار است. در مقابل، شکست حمایت‌های کلیدی زیر ۴۰۳۶ دلار می‌تواند فشار نزولی را افزایش داده و طلا را تا نواحی ۳۹۳۱-۳۹۰۰ دلار سوق دهد.

در مجموع، طلا در شرایط فعلی، با تثبیت بالای خط روند صعودی و مقاومت‌های روانی کلیدی، چشم‌اندازی cautiously bullish دارد و معامله‌گران باید با توجه به داده‌های اقتصادی و سطوح تکنیکال، موقعیت‌های خود را مدیریت کنند.