به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار گندم در آستانه پایان سال ۲۰۲۵ با ثبات نسبی همراه است، اگرچه مسیر قیمتی آن طی سال جاری نوسانات زیادی را تجربه کرده است. قیمت‌ها پس از برخورد با کف اکتبر در ۴.۹۲ دلار به ازای بوشل، روندی صعودی کوتاه‌مدت نشان داده‌اند، اما همچنان با میانگین‌های بلندمدت پایین‌تر از ۶ دلار در فشار هستند. افزایش تولید جهانی، تنش‌های تجاری و شرایط متغیر آب و هوایی، چشم‌انداز بازار را همزمان تحت تأثیر قرار داده است. با وجود ذخایر بالا، کاهش موجودی‌های ایالات متحده و روند صادراتی آن می‌تواند باعث حمایت کوتاه‌مدت از قیمت‌ها شود. در سطح جهانی، قیمت گندم برای سال ۲۰۲۵ در بازه ۵.۵ تا ۶ دلار پیش‌بینی می‌شود و نوسانات قیمتی در پاسخ به عرضه‌های فزاینده و تقاضای پایدار آسیا رخ خواهد داد.
تحلیل بنیادی
تولید و عرضه جهانی
تولید جهانی گندم برای سال ۲۰۲۵/۲۶ رکورد جدیدی به میزان ۸۰۴ میلیون تن پیش‌بینی شده است، رشدی ۱.۲ درصدی نسبت به سال گذشته. این رشد عمدتاً به دلیل برداشت‌های قوی در آرژانتین (۲۴ میلیون تن، بالاترین مقدار تاریخ)، استرالیا و روسیه است. تولید ایالات متحده نیز با پیش‌بینی ۱.۹۸۵ میلیارد بوشل، بالاترین میزان در نه سال گذشته قرار دارد که به افزایش موجودی‌های پایان سال به ۹۰۰ میلیون بوشل منجر شده است. موجودی‌های جهانی با افزایش ۲.۸ درصدی به ۲۷۱.۴۳ میلیون تن رسیده و فشار عرضه بالایی را بر قیمت‌ها وارد می‌کند. از نظر منطقه‌ای، در آمریکای شمالی، قیمت گندم در ایالات متحده در سپتامبر ۲۰۲۵ به ۲۹۷ دلار به ازای تن رسید، در حالی که کانادا با مشکلات آب و هوایی قیمت‌ها را تا ۳۱۵ دلار افزایش داد و برزیل در ماه مارس با ۲۵۰ دلار به ازای تن و تقاضای محلی روندی افزایشی تجربه کرد.
تقاضا و تجارت
بازار صادرات ایالات متحده با حجم ۹۰۰ میلیون بوشل و رشد ۹ درصدی نسبت به سال گذشته، همچنان ثابت است و کشور را به مقام پنجم بزرگترین صادرکنندگان جهان رسانده است. فروش‌های تجمعی ۲۲ درصد بالاتر از سال گذشته گزارش شده و بازرسی‌های هفتگی ۱۰.۷ میلیون بوشل را نشان می‌دهد، اگرچه این رقم ۱۸ درصد نسبت به هفته قبل کاهش داشته اما در سطح فصلی قوی محسوب می‌شود. واردات جهانی در حال بازیابی است، اما همچنان از رکورد سال ۲۰۲۳/۲۴ پایین‌تر است و آسیا با سهم ۴۹ درصدی بیشترین رشد مصرف را دارد. اروپا با محدودیت‌های صادراتی و مسائل لجستیکی مواجه است و باعث نوسانات قیمتی در روسیه شده است که در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ با کاهش ۳.۰۴ درصدی همراه بود. مصرف جهانی همچنان ثابت است و تقاضای غذایی و صنایع فرآوری‌شده آن را حمایت می‌کند و آسیا با رشد CAGR 4.6 درصدی سهم قابل توجهی در بازار دارد، که ارزش بازار جهانی را از ۴۷.۷ میلیارد دلار در ۲۰۲۴ به پیش‌بینی ۷۱.۴۸ میلیارد دلار در ۲۰۳۳ می‌رساند.
تأثیرات کلیدی
-
ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تجاری: تعرفه‌های ۱۲–۱۸ درصدی ایالات متحده بر واردات از کانادا، مکزیک و چین و اقدامات متقابل، دسترسی صادراتی را ۲۲ درصد کاهش داده و هزینه‌ها را افزایش داده است (افزایش ۸.۳ درصدی قیمت کود). در صورت به رسمیت شناختن کنترل روسیه بر مناطق اوکراین، جریان صادرات دریای سیاه تثبیت شده و قیمت‌ها کاهش می‌یابد.
-
آب و هوا و هزینه‌ها: الگوهای آب و هوایی متغیر، از جمله خشکسالی در شمال غربی ایالات متحده، فشار خفیفی به بازار وارد می‌کند، اما کاهش هزینه‌های انرژی و کاهش یارانه‌ها (۱۵ درصد در ایالات متحده) قیمت‌ها را تحت فشار قرار داده است. تولیدکنندگان آفریقای جنوبی هشدار داده‌اند که افزایش هزینه‌ها و حفاظت ضعیف به یک نقطه بحرانی رسیده است.
-
احساسات بازار: با وجود موجودی‌های بالا، پیش‌بینی ING از تنگ شدن تعادل عرضه و تقاضای ایالات متحده و جهان حکایت دارد که قیمت‌ها می‌توانند به میانگین ۶ دلار در سال ۲۰۲۵ برسند، به شرط کاهش تنش‌های تجاری. بحث‌های اخیر در فضای رسانه‌ای نشان می‌دهد که ثبات اوکراین می‌تواند یک عامل کاهش قیمت باشد و تعداد مزارع در ایالات متحده نیز کاهش چشمگیری یافته است.
• تمرکز بازار روی تنگ شدن موجودی‌های ایالات متحده و سرعت صادرات آن است که می‌تواند از کف‌های اخیر قیمت حمایت کوتاه‌مدت کند و زمینه‌ساز روند صعودی محدود باشد.
تحلیل تکنیکال
روند قیمتی و شاخص‌ها
پس از کاهش چندماهه، بازار گندم علائم صعودی کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد، هرچند ساختار بلندمدت هنوز نزولی است. کف تاریخی ۴.۹۲ دلار به ازای بوشل در ۱۴ اکتبر ۲۰۲۵، پایین‌ترین سطح از آگوست ۲۰۲۰ بوده و تا ۵.۶۰ دلار در ۱۸ نوامبر افزایش یافته است که نشانه احتمالی بازگشت قیمت‌ها در صورت شکست مقاومت‌ها است.
میانگین‌های متحرک و شاخص‌های نوسان
قیمت در بالای میانگین متحرک ۲۰ روزه (حمایت ۵.۳۱ دلار) قرار دارد، اما هنوز زیر میانگین ۵۰ روزه (مقاومت ۵.۴۵ دلار) و ۲۰۰ روزه (مقاومت ۵.۷۰ دلار) است. عبور قیمتی بالای میانگین ۵۰ روزه می‌تواند نشانه یک روند صعودی قوی‌تر باشد. شاخص RSI ۱۴ روزه پس از رسیدن به منطقه اشباع فروش (کمتر از ۳۰ در اکتبر)، به محدوده خنثی (حدود ۵۰) بازگشته و روند صعودی ملایمی دارد. همچنین، MACD با هیستوگرام مثبت و خط بالای سیگنال، افزایش شتاب صعودی را نشان می‌دهد.
حمایت‌ها و مقاومت‌ها
حمایت‌ها در سطوح ۵.۰۰ دلار (بالاترین سطح سپتامبر) و ۴.۹۲ دلار (کف قرارداد) قرار دارند. مقاومت‌ها در ۵.۴۵ دلار (بالاترین سطح جمعه) و ۵.۶۰ دلار (بالاترین سطح اخیر) واقع شده‌اند. شکست مقاومت ۵.۴۵ دلار می‌تواند هدف ۶.۰۰ دلار را فعال کند، در حالی که افت زیر ۵.۰۰ دلار، قیمت ۴.۸۰ دلار را نشانه خواهد گرفت. حجم معاملات و قراردادهای باز (~۳۰۰,۰۰۰ قرارداد) نشان‌دهنده حمایت روند افزایشی است. الگوی گُوه نزولی کوتاه‌مدت، سیگنال صعودی داده و نوسانگر استوکاستیک خنثی است، که در صورت ادامه روند افزایشی، احتمال ورود به منطقه خرید بیش از حد وجود دارد.
• عبور قیمت از مقاومت ۵.۴۵ دلار همراه با افزایش حجم معاملات، می‌تواند نشانه شروع یک روند صعودی کوتاه‌مدت باشد که تا ۶ دلار ادامه یابد، به شرط آنکه عوامل بنیادی از جمله صادرات ایالات متحده تایید شوند.
چشم‌انداز قیمتی
-
کوتاه‌مدت (دسامبر ۲۰۲۵): محدوده ۵.۲۰–۵.۶۰ دلار؛ احتمال صعود تا ۶.۰۰ دلار در صورت تأیید صادرات.
-
میان‌مدت (نیمه دوم ۲۰۲۵): محدوده ۵.۶۵–۶.۹۷ دلار، با فرض رشد پایدار.
-
بلندمدت (۲۰۲۶): سقف ۶.۳۵–۸.۳۶ دلار، با ریسک کاهش تا ۴.۵۰ دلار در صورت افزایش عرضه و تشدید تنش‌های تجاری.
جمع‌بندی و چشم‌انداز
بازار گندم همچنان در تعادل نسبی میان عرضه مازاد و تقاضای پایدار قرار دارد. موجودی‌های جهانی بالا و قیمت‌های پایین، فشار نزولی بر بازار ایجاد می‌کند، اما کاهش ذخایر ایالات متحده، رشد صادرات و تقاضای قوی آسیا می‌تواند از کف‌های اخیر حمایت کرده و موج کوتاه‌مدت صعودی ایجاد کند. عوامل کلیدی آینده شامل شرایط آب و هوایی، تغییرات ژئوپلیتیکی، سیاست‌های تجاری و هزینه‌های انرژی خواهد بود. از منظر تکنیکال، عبور از مقاومت ۵.۴۵ دلار و افزایش حجم معاملات، نوید روند افزایشی کوتاه‌مدت را می‌دهد، هرچند ساختار بلندمدت نزولی همچنان بر بازار سایه انداخته است. سرمایه‌گذاران و فعالان بازار باید به گزارش‌های USDA و اخبار صادراتی دقت کنند و مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند. ترکیب تحلیل بنیادی و تکنیکال نشان می‌دهد که گندم در کوتاه‌مدت فرصت خرید محدود دارد، اما در بلندمدت ریسک نزولی و نوسانات بالا همچنان مطرح است.
نظرات کاربران