رالی تاریخی مس؛ از رکوردهای ۲۰۲۵ تا چشم‌انداز صعودی ۲۰۲۶

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز تا تاریخ ۲۱ دسامبر ۲۰۲۵، قیمت مس در بورس لندن (LME) به حدود ۱۱,۸۸۱.۵۰ دلار برای هر تن متریک رسیده است. این رقم نشان‌دهنده افزایش ۰.۸۸ درصدی نسبت به روز ۱۹ دسامبر است، اما همچنان قیمت‌ها در نزدیکی سقف‌های تاریخی خود قرار دارند. روند بازار تحت تأثیر نگرانی‌های عرضه محدود، رالی‌های ناشی از تعرفه‌ها و فشارهای ژئوپلیتیک باقی مانده است.

مس در طول سال جاری بیش از ۳۴ درصد رشد داشته است و از کف‌های اوایل سال ۲۰۲۵ در محدوده ۸,۱۰۵ دلار به سطح‌های بالای ۱۲,۰۰۰ دلار رسیده است. این رشد، نتیجه ترکیبی از کمبود عرضه، تقاضای قوی مرتبط با گذار انرژی، و عوامل ژئوپلیتیک بوده است. با وجود این افزایش، بازار نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده است؛ در ماه گذشته، قیمت‌ها حدود ۹.۱۱ درصد افزایش داشته‌اند، اما موجودی انبارهای LME با کاهش ۳۸.۶ درصدی به ۱۶۶,۶۰۰ تن رسیده است، که نشان‌دهنده فشار عرضه و محدودیت در دسترس بودن فلز است.

حجم معاملات همچنان فعال است و قرارداد سه‌ماهه LME نقدشونده‌ترین و معتبرترین معیار بازار به شمار می‌رود. معامله‌گران و تحلیل‌گران بازار توجه ویژه‌ای به این قرارداد دارند، زیرا نشان‌دهنده تغییرات کوتاه‌مدت و روندهای اصلی بازار است.

 تحلیل بنیادی

 تقاضای ساختاری و روند بلندمدت

مس یکی از فلزات پایه حیاتی برای گذار انرژی است و رشد تقاضای آن در بلندمدت تقریباً تضمین شده است. عوامل زیر به تقویت تقاضا کمک می‌کنند:

• برق‌رسانی و انرژی‌های تجدیدپذیر: مس به عنوان هادی اصلی در خطوط انتقال برق و تجهیزات تولید انرژی پاک استفاده می‌شود.

• خودروهای برقی (EV): افزایش تولید و فروش خودروهای برقی باعث افزایش تقاضای مس در باتری‌ها و موتورهای الکتریکی شده است.

• توسعه زیرساخت‌ها و شبکه‌های هوشمند: پروژه‌های گسترده زیرساختی و شهری، نیاز به مس را به‌طور ساختاری افزایش می‌دهند.

به‌طور خاص، چین به عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس جهان نقش کلیدی در ثبات و رشد تقاضا دارد. انتظار می‌رود سیاست‌های حمایتی اقتصادی و تضعیف دلار آمریکا، تقاضای ساختاری این کشور را تقویت کند، اگرچه داده‌های ضعیف تولید صنعتی می‌تواند این خوش‌بینی را محدود کند.

 محدودیت‌های عرضه

بازار مس با کمبود عرضه در سطح جهانی مواجه است. مشکلات تولید در کشورهایی مانند شیلی و پرو به دلیل اعتصابات کارگری و کاهش عیار سنگ معدن، فشار بر عرضه را افزایش داده است. علاوه بر این، توسعه معادن جدید به سرمایه‌گذاری‌های هنگفت نیاز دارد و پروژه‌های جدید اغلب با تأخیر و هزینه‌های بالای اولیه مواجه هستند.

این محدودیت‌ها همراه با تقاضای ساختاری بالای مس برای گذار انرژی، باعث ایجاد فشار صعودی بر قیمت‌ها شده است، اما تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که بخشی از رشد اخیر قیمت ناشی از انتظارات آینده و پیش‌بینی کمبود عرضه است و نه فقط شرایط فعلی بازار.

 تأثیر عوامل ژئوپلیتیک و تعرفه‌ها

در میانه دسامبر ۲۰۲۵، نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های آمریکا بر واردات مس باعث افزایش سریع تقاضا و حرکت قیمت‌ها به سوی سقف‌های تاریخی شد. این اقدام باعث شد معامله‌گران به صورت تهاجمی وارد بازار شوند و ذخایر موجود را جذب کنند.

همچنین تنش‌های ژئوپلیتیک و فشارهای تجاری باعث شده است برخی جریان‌های عرضه به تاخیر بیفتد یا قیمت‌ها تحت تأثیر قرار گیرند. این عوامل، همراه با محدودیت‌های تولید و موجودی پایین انبارها، زمینه‌ساز رالی اخیر و رسیدن به سقف‌های بالای ۱۲,۰۰۰ دلار شده‌اند.

 چشم‌انداز ۲۰۲۶

تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که بازار مس در ۲۰۲۶ بازار نوسانی ولی با قیمت‌های بالاتر از میانگین گذشته خواهد بود. قیمت‌ها ممکن است در اواخر ۲۰۲۵ تثبیت شوند و سپس به دلیل عوامل مثبت زیر، مسیر صعودی خود را ادامه دهند:

• سیاست‌های حمایتی دولت‌ها

• کاهش موجودی انبارها

• فشار تقاضای ساختاری ناشی از گذار انرژی و رشد فناوری‌های پاک

در مجموع، ترکیب تقاضای ساختاری بالا، محدودیت‌های عرضه و فشارهای ژئوپلیتیک باعث شده تحلیلگران نسبت به بازار مس بلندمدت خوش‌بین باشند، حتی اگر در کوتاه‌مدت نوسانات شدید رخ دهد.

 رویدادهای کلیدی اخیر

1. رالی ناشی از تعرفه‌ها (میانه دسامبر ۲۰۲۵): نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های آمریکا، خرید تهاجمی فلز توسط معامله‌گران را تحریک کرده و قیمت‌ها را تا حدود ۱۲,۰۰۰ دلار در هر تن افزایش داد.

2. کاهش موجودی انبارها: موجودی‌های LME با کاهش قابل توجهی مواجه شدند که علی‌رغم فشارهای اقتصادی، باعث حمایت از قیمت‌ها شد.

3. انتظار برای تحریک اقتصادی چین: خوش‌بینی نسبت به اقدامات حمایتی اقتصادی چین باعث افزایش تقاضا شد، هرچند داده‌های ضعیف صنعتی ریسک‌های احتمالی را برجسته می‌کند.

4. چالش‌های عرضه: هزینه‌های بالای پروژه‌های جدید و محدودیت‌های تولید در کشورها مانند شیلی و پرو نشان می‌دهد که کمبود عرضه بلندمدت ادامه خواهد داشت.

5. عوامل کلان اقتصادی: کاهش ارزش دلار و کاهش نرخ‌های بهره فدرال رزرو به رشد قیمت‌ها کمک کرده، اما هرگونه رشد بیش از حد می‌تواند با اصلاح مواجه شود.

 تحلیل تکنیکال

از منظر تکنیکال، مس LME پس از ثبت رکوردهای تاریخی در اواخر ۲۰۲۵، همچنان در یک روند صعودی قوی قرار دارد. قیمت‌ها از کف سال ۲۰۲۵ در محدوده ۸,۱۰۵ دلار، با افزایش بیش از ۳۴ درصدی، به سطح فعلی حدود ۱۱,۸۸۱ دلار رسیده‌اند و حرکت صعودی همچنان تحت حمایت حجم معاملات بالا و شکست سطوح مقاومتی کلیدی قرار دارد.

 الگوهای نموداری و ساختار روند

در نمودارهای روزانه و هفتگی، مس یک کانال صعودی واضح را تشکیل داده است که نشان‌دهنده قدرت روند صعودی و تداوم فشار خرید است. به ویژه، شکست از محدوده ۹,۹۰۰ تا ۱۰,۴۰۰ دلار به عنوان پایه‌ای برای رشد تا ۱۲,۰۰۰ دلار عمل کرده است. این الگوها نشان می‌دهند که بازار در کوتاه‌مدت هنوز فضای رشد دارد، اما شرایط اشباع خرید و نقدینگی پایین در تعطیلات می‌تواند موجب اصلاح‌های موقت شود.

 شاخص‌ها و مومنتوم

بررسی شاخص‌های تکنیکال نشان‌دهنده قدرت نسبی بازار است:

• میانگین‌های متحرک (MAs): قیمت بالاتر از میانگین‌های کلیدی کوتاه‌مدت و بلندمدت قرار دارد. میانگین ۲۰ روزه حدود ۱۱,۵۰۰ دلار و میانگین ۲۰۰ روزه حدود ۱۰,۰۰۰ دلار، نقش سطوح حمایتی مهم را ایفا می‌کنند.

• RSI (۱۴): نزدیک به ۷۰ قرار دارد و نشان‌دهنده شرایط اشباع خرید است. واگرایی‌های احتمالی باید رصد شوند تا اصلاح‌ها به موقع شناسایی شوند.

• MACD: مثبت و در حال گسترش است، که نشانه تداوم روند صعودی و قدرت مومنتوم است.

• حجم معاملات: افزایش حجم در زمان شکست سطوح مقاومت، تاییدی بر اعتقاد معامله‌گران به روند صعودی است.

در مجموع، شاخص‌ها سیگنال "خرید قوی" در میان‌مدت و بلندمدت ارائه می‌دهند، اما هشدارهایی درباره اصلاح‌های کوتاه‌مدت ناشی از اشباع خرید نیز وجود دارد.

 سطوح حمایت و مقاومت

شناخت سطوح کلیدی حمایت و مقاومت برای معامله‌گران اهمیت بالایی دارد:

• مقاومت‌ها:

  • ۱۲,۰۰۰ دلار: سقف اخیر و سطح روانی

  • ۱۲,۲۰۰ دلار: هدف تکنیکال بلندمدت

  • ۱۲,۵۰۰ دلار: مقاومت تاریخی و احتمالی در صورت تداوم روند صعودی

• حمایت‌ها:

  • ۱۱,۵۰۰ دلار: میانگین متحرک کوتاه‌مدت، اولین حمایت اصلی

  • ۱۱,۰۰۰ دلار: پایه شکست اخیر و حمایت تکنیکال مهم

  • ۱۰,۸۰۰ دلار: کف ماهانه و نقطه‌ای برای ورود خریداران

شکست پایین‌تر از ۱۱,۵۰۰ دلار می‌تواند منجر به اصلاح تا سطح ۱۱,۰۰۰ دلار شود، اما عبور پایدار از ۱۲,۰۰۰ دلار مسیر صعود به هدف‌های بالاتر، از جمله ۱۲,۲۰۰ دلار، را هموار می‌کند.

 چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدت

 کوتاه‌مدت (تا اوایل ۲۰۲۶)

در کوتاه‌مدت، انتظار می‌رود مس با نوسانات موقت و اصلاح‌های محدود روبه‌رو باشد. شرایط اشباع خرید، نقدینگی پایین در تعطیلات و اصلاح‌های جزئی در مقاومت‌ها می‌تواند باعث تثبیت قیمت‌ها در محدوده ۱۱,۵۰۰ تا ۱۲,۰۰۰ دلار شود. معامله‌گران کوتاه‌مدت باید به واکنش قیمت نسبت به سطوح حمایت کلیدی و تغییرات حجم معاملات توجه کنند.

 میان‌مدت (تا اواسط ۲۰۲۶)

با ورود به سال ۲۰۲۶، بازار مس ممکن است روند صعودی خود را با تثبیت بیشتر ادامه دهد. عوامل اصلی عبارتند از:

• تقاضای ساختاری ناشی از گذار انرژی و خودروهای برقی

• محدودیت‌های عرضه و پروژه‌های سرمایه‌بر توسعه معادن

• سیاست‌های حمایتی اقتصادی و افزایش تقاضای چین

تحلیلگران موسسات مالی معتبر، از جمله Goldman Sachs، پیش‌بینی می‌کنند که قیمت مس ممکن است ابتدا به ۱۰,۰۰۰ تا ۱۱,۰۰۰ دلار در اوایل ۲۰۲۶ کاهش یابد، اما با تثبیت تقاضا و محدودیت عرضه، روند صعودی به سمت اهداف بالاتر ادامه خواهد یافت.

 نتیجه‌گیری

بازار مس LME در پایان سال ۲۰۲۵ با رالی چشمگیر و ثبت سقف‌های تاریخی همراه بوده است. تحلیل بنیادی نشان‌دهنده تقاضای ساختاری قوی، کمبود عرضه و فشارهای ژئوپلیتیک است، که همه عوامل صعودی قدرتمندی را برای فلز فراهم می‌کنند. از منظر تکنیکال، روند صعودی مستحکم و کانال‌های صعودی، همراه با سیگنال‌های خرید قوی در شاخص‌ها، این دیدگاه را تایید می‌کند.

با این حال، معامله‌گران باید نوسانات کوتاه‌مدت ناشی از اشباع خرید، تعطیلات و اصلاح‌های تکنیکال را در نظر بگیرند. عبور پایدار از سطح ۱۲,۰۰۰ دلار می‌تواند حرکت قیمت به ۱۲,۲۰۰ دلار و حتی بالاتر را فعال کند، در حالی که شکست حمایت ۱۱,۵۰۰ دلار ممکن است منجر به اصلاح تا ۱۱,۰۰۰ دلار شود.

در مجموع، مس LME در مسیر صعودی میان‌مدت و بلندمدت قرار دارد و ترکیبی از عوامل بنیادی و تکنیکال، چشم‌انداز مثبت و جذابی را برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد.