نقره هم طلا شد؛ جهش ۱۴۰ درصدی در مسیر تاریخ

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، سال ۲۰۲۵ برای بازار فلزات گرانبها سالی بی‌سابقه و تاریخی بود. طلا و نقره، به عنوان دو فلز اصلی امن، به اوج تاریخی رسیدند و پلاتین و پالادیوم نیز نوسانات قابل توجهی را تجربه کردند. عواملی همچون انتظارات کاهش نرخ‌های بهره در ایالات متحده، تنش‌های ژئوپلیتیکی در ونزوئلا و سایر نقاط جهان، و ورود سرمایه گسترده به صندوق‌های قابل معامله (ETF) و خریدهای بانک‌های مرکزی، ترکیبی ایجاد کردند که باعث شد فلزات گرانبها مسیر صعودی شدیدی را طی کنند. این مقاله به تحلیل دقیق روندهای قیمت، نوسانات و عوامل تأثیرگذار بر بازار فلزات گرانبها در سال جاری می‌پردازد.

طلای تاریخی و صعود بی‌سابقه

طلا در معاملات اخیر تا ۱.۲٪ افزایش یافت و به کمتر از ۴,۵۰۰ دلار در هر اونس رسید، ادامه‌دهنده بزرگ‌ترین جهش یک‌روزه خود در بیش از یک ماه گذشته. این رکوردگیری پنجاهمین بار در سال جاری بود که طلا به چنین سطح تاریخی رسید و آن را در مسیر بهترین عملکرد سالانه از سال ۱۹۷۹ قرار داد.

این روند صعودی شدید ناشی از چند عامل کلیدی است:

1. انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو: پس از سه کاهش پی‌درپی نرخ بهره، معامله‌گران پیش‌بینی می‌کنند که در سال آینده هزینه قرض‌گیری کاهش یابد، موضوعی که باعث جذابیت بیشتر طلا و نقره به عنوان دارایی بدون بازده می‌شود.

2. تنش‌های ژئوپلیتیکی: به ویژه در ونزوئلا، جایی که ایالات متحده کشتی‌های نفتی را محاصره کرده و فشار بر دولت نیکلاس مادورو را افزایش داده است. این تحولات، اگرچه لزوماً باعث حرکات شدید ریسک‌گریز نمی‌شوند، تقاضای پس‌زمینه برای طلا به عنوان یک دارایی امن را تقویت کرده‌اند.

3. ورود سرمایه گسترده به بازار: خریدهای بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاری‌های خرده‌فروشی در صندوق‌های ETF طلا، عامل اصلی افزایش شدید قیمت‌ها در ماه‌های اخیر بوده است. برای مثال، دارایی‌ها در SPDR Gold Trust در یک روز ۱۲ تن افزایش یافت که بیشترین رشد یک‌روزه از اکتبر محسوب می‌شود.

نقره؛ طلای کوچک اما قدرتمند

نقره امسال بیش از ۱۴۰٪ رشد کرده و عملکردی حتی فراتر از طلا داشته است. افزایش نقره به ویژه پس از یک فشار تاریخی کوتاه در اکتبر تسریع شد. عوامل مؤثر بر نوسانات نقره شامل:

• اختلالات تأمین در مراکز تجاری بزرگ و تأثیر بر جریان‌های جهانی فلزات.

• ورود سرمایه‌گذاری‌های سفارشی و تقاضای خرده‌فروشی که باعث شد قیمت نقره به کمتر از یک سنت از ۷۰ دلار در هر اونس برسد.

• کاهش موجودی در بورس آتی شانگهای و خزانه‌های لندن، که کمترین سطح ذخایر از سال ۲۰۱۵ را نشان می‌دهد.

شاخص قدرت نسبی نقره نیز ۷۹.۱ است، نشان‌دهنده ورود به ناحیه خرید زیاد، اما این موضوع نتوانسته تقاضای بازار را کاهش دهد.

نوسانات پلاتین و پالادیوم

علاوه بر طلا و نقره، سایر فلزات گرانبها نیز نوسانات قابل توجهی تجربه کرده‌اند:

• پلاتین حدود ۱.۳٪ افزایش یافت و نشان داد که تقاضا برای فلزات صنعتی نیز در شرایط ناپایدار اقتصادی بالا باقی مانده است.

• پالادیوم با رشد ۱٪ توانست روند صعودی خود را حفظ کند، به ویژه با توجه به تقاضای صنعتی و محدودیت عرضه در بازار جهانی.

این نوسانات نشان می‌دهد که روند صعودی فلزات گرانبها محدود به طلا و نقره نیست و بازارهای پلاتین و پالادیوم نیز به شدت تحت تأثیر عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصادی قرار دارند.

تحلیل فنی و چشم‌انداز بازار

شاخص‌های فنی نشان می‌دهند که طلا و نقره در مناطق خرید زیاد قرار دارند (طلا: ۸۰.۳، نقره: ۷۹.۱)، اما برخلاف انتظار، این امر باعث فروش گسترده نشده است. معامله‌گران به جای فروش، همچنان به خرید ادامه می‌دهند و سطوح ۴,۵۰۰ دلار برای طلا و ۷۰ دلار برای نقره به جای سقف، به عنوان نقاط مرجع در روندهای جاری عمل می‌کنند.

پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که روند صعودی این فلزات ممکن است تا سال ۲۰۲۶ ادامه یابد، به طوری که سناریوی پایانی برای طلا ۴,۹۰۰ دلار در هر اونس اعلام شده است. نوسانات همچنان بالا خواهد بود، به‌خصوص به دلیل نقش پررنگ سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی که نسبت به سرمایه‌گذاری نهادی کمتر پایدار است.

نتیجه‌گیری

سال ۲۰۲۵، سالی تاریخی برای بازار فلزات گرانبها بود. طلا، نقره، پلاتین و پالادیوم همگی با افزایش بی‌سابقه قیمت‌ها و نوسانات قابل توجه، نقش حیاتی خود را به عنوان دارایی‌های امن در شرایط اقتصادی و ژئوپلیتیکی نامطمئن تثبیت کردند. ترکیبی از کاهش نرخ‌های بهره، تشدید تنش‌های جهانی و ورود سرمایه گسترده باعث شد این فلزات مسیر رکوردهای تاریخی خود را طی کنند. با ادامه این عوامل، بازار فلزات گرانبها احتمالاً در سال‌های آتی نیز شاهد فرصت‌ها و نوسانات چشمگیر خواهد بود، و همچنان به عنوان پناهگاهی مطمئن برای سرمایه‌گذاران جهانی باقی می‌ماند.