پنج روندی که بازار انرژی در سال ۲۰۲۶ را شکل می‌دهند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای انرژی با حال و هوای ناامیدکننده و پیچیده وارد سال ۲۰۲۶ می‌شوند، زیرا ترکیبی از عدم قطعیت ژئوپلیتیکی، افزایش عرضه نفت و گاز، و تغییرات ساختاری در انرژی‌های تجدیدپذیر چشم‌انداز بازار را تحت فشار قرار داده است. سال گذشته با جنگ ۱۲ روزه میان اسرائیل و ایران در ژوئن، جنگ‌های تجاری ترامپ، حملات به زیرساخت‌های انرژی روسیه در جنگ اوکراین، تصمیمات غیرشفاف اوپک درباره تولید و تحریم‌های ونزوئلا، یک سال پرنوسان برای صنعت نفت و گاز بود.

با این پیش‌زمینه، سرمایه‌گذاران و تحلیلگران باید پنج روند اصلی بازار انرژی را دنبال کنند که احتمالاً در سال ۲۰۲۶ و پس از آن جهت‌گیری بازار را تعیین خواهند کرد.

۱. سال اشباع نفت و گاز: افزایش عرضه و فشار بر قیمت‌ها

پس از کاهش حدود ۲۰ درصدی قیمت نفت خام در سال ۲۰۲۵ به دلیل ترس از عرضه بیش از حد و رسیدن قیمت‌ها به حدود ۶۰ دلار در هر بشکه، تمرکز بازار در سال ۲۰۲۶ بر نشانگرهای افزایش موجودی نفت و گاز خواهد بود.

تولید جهانی نفت در سال‌های اخیر افزایش یافته است:

• ایالات متحده به عنوان بزرگترین تولیدکننده نفت، تولید خود را بالا برده است.

• کانادا و برزیل نیز افزایش تولید داشتند.

• اوپک پلاس، شامل روسیه، کاهش تولیدهای پیشین را معکوس کرد و عرضه خود را بالا برد.

آژانس بین‌المللی انرژی پیش‌بینی می‌کند که عرضه جهانی در سال ۲۰۲۶ حدود ۳.۸۵ میلیون بشکه در روز بیشتر از تقاضا خواهد بود، یعنی تقریباً ۴٪ بیشتر از نیاز جهانی.

این عدم تعادل، همراه با ذخایر گسترده نفت خام چین که از آوریل ۲۰۲۵ در حال پر شدن است و ذخایر دریایی بالای تانکرها که به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۰ رسیده، نشان می‌دهد فشار نزولی بر قیمت نفت در سال ۲۰۲۶ محتمل است.

۲. موج LNG: فرصت‌ها و چالش‌های گاز طبیعی مایع

تقاضا برای گاز طبیعی مایع (LNG) در سال‌های اخیر افزایش یافته است، به ویژه پس از قطع جریان عظیم گاز روسیه به اروپا در سال ۲۰۲۲. این رونق سود بالایی برای تولیدکنندگان LNG به همراه داشت، اما با افزایش ظرفیت صادرات جهانی، حاشیه سود تولیدکنندگان ممکن است کاهش یابد.

طبق گزارش IEA:

• انتظار می‌رود ظرفیت جدید صادرات LNG بین ۲۰۲۵ تا ۲۰۳۰ سالانه ۳۰۰ میلیارد متر مکعب افزایش یابد، جهشی ۵۰ درصدی نسبت به گذشته.

• حدود ۴۵٪ این ظرفیت جدید از ایالات متحده تأمین خواهد شد، که بزرگترین صادرکننده LNG در جهان است.

با این حال، کاهش قیمت LNG پس از ۲۰۲۶ می‌تواند این سوخت را با گزینه‌های کم‌هزینه‌تر مانند نفت و زغال سنگ رقابت‌پذیرتر کند و تقاضا را افزایش دهد.

۳. عملکرد برتر دیزل و محدودیت عرضه محصولات تصفیه‌شده

حاشیه سود دیزل در سال‌های اخیر افزایش چشمگیری داشته است، حتی زمانی که بازار نفت خام با اشباع عرضه مواجه بوده است.

علت این افزایش حاشیه سود:

• حملات پهپادی اوکراین به پالایشگاه‌ها و پایانه‌های نفتی روسیه.

• تصمیم اتحادیه اروپا برای ممنوعیت واردات سوخت‌های ساخته شده از نفت خام روسیه.

طبق داده‌های LSEG:

• حاشیه سود پالایش گازوئیل در اروپا در سال ۲۰۲۵ ۳۰٪ افزایش یافت، در حالی که قیمت نفت خام برنت ۲۰٪ کاهش پیدا کرد.

انتظار می‌رود این روند در سال ۲۰۲۶ ادامه یابد، زیرا ظرفیت پالایش جدید به اندازه کافی به بهره‌برداری نمی‌رسد. حتی توافق صلح در اوکراین ممکن است تنها تسکین محدودی برای این بازار ایجاد کند.

۴. خوش‌بینی بلندمدت شرکت‌های بزرگ نفتی

شرکت‌های بزرگ نفت و گاز، از جمله شورون، اکسون موبیل و توتال انرژیز، با وجود کاهش برنامه‌های هزینه‌ای حدود ۱۰٪ برای سال ۲۰۲۶، به چشم‌انداز بلندمدت خوش‌بین هستند.

اقدامات آنها شامل:

• صرف هزینه‌های بیشتر برای اکتشاف و سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید که اواخر این دهه یا اوایل دهه ۲۰۳۰ بهره‌برداری می‌شوند.

• تولیدکنندگان بزرگ خاورمیانه، مانند عربستان سعودی و امارات متحده عربی، آماده سرمایه‌گذاری‌های بالادستی جدید هستند.

این خوش‌بینی بلندمدت ممکن است فرصت‌هایی برای بلعیدن رقبا در دوره رکود بازار ۲۰۲۶ برای شرکت‌های غربی ایجاد کند، به ویژه برای شرکت‌هایی با ترازنامه قوی و بدهی کم.

۵. کاهش رشد انرژی‌های تجدیدپذیر و چشم‌انداز برق جهانی

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در پیش‌بینی خود برای سال‌های آینده، رشد ظرفیت انرژی‌های تجدیدپذیر را نسبت به سال گذشته یک پنجم کاهش داد و ظرفیت جهانی تا ۲۰۳۰ را به ۴۶۰۰ گیگاوات رساند، با سهم تقریبی ۸۰٪ برای انرژی خورشیدی.

با این حال، انتظار می‌رود تقاضای برق تا ۲۰۲۷، به دلیل مراکز داده پرمصرف و توسعه اقتصادی، سالانه ۴٪ رشد کند.
این تنش میان رشد تقاضا و کاهش شتاب انرژی‌های تجدیدپذیر احتمالاً در سال ۲۰۲۶ و پس از آن بر بازار برق جهان سایه خواهد انداخت، حتی با کاهش هزینه‌های خورشیدی، بادی و ذخیره‌سازی باتری.

نتیجه‌گیری | سال اشباع عرضه و فرصت‌های بلندمدت

سال ۲۰۲۶ با اشباع عرضه نفت و گاز، افزایش ظرفیت LNG، عملکرد برتر دیزل، کاهش رشد انرژی‌های تجدیدپذیر و خوش‌بینی بلندمدت شرکت‌های نفتی مشخص خواهد شد.

در کوتاه‌مدت، فشار بر قیمت‌ها به دلیل عرضه بیش از حد و ذخایر بالا ادامه دارد، اما شرکت‌های بزرگ نفتی با سرمایه‌گذاری بلندمدت و آمادگی برای رکود احتمالی، فرصت‌هایی برای گسترش سهم بازار و تقویت موقعیت خود خواهند داشت.

بازار انرژی در سال‌های پیش رو ترکیبی از چالش‌های ژئوپلیتیکی، نوسانات عرضه و تغییرات ساختاری را تجربه خواهد کرد که نیازمند استراتژی‌های هوشمندانه و رصد دقیق سرمایه‌گذاران و تحلیلگران است.