به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز پوند انگلیس در معاملات روز چهارشنبه بخشی از رشدهای اخیر خود را در برابر دلار آمریکا پس داد و در زمان نگارش این گزارش، کمی بالاتر از سطح ۱.۳۷۸۰ معامله می‌شود. این در حالی است که تنها مدت کوتاهی قبل، این جفت‌ارز موفق شده بود به بالاترین سطح خود در بیش از چهار سال اخیر، یعنی محدوده ۱.۳۸۶۸ برسد. این اصلاح قیمتی بیش از آن‌که نشانه ضعف ساختاری پوند باشد، بازتابی از تقویت نسبی دلار آمریکا در آستانه تصمیم مهم فدرال رزرو درباره سیاست پولی است.
در روزهای اخیر، دلار تحت فشار فروش سنگینی قرار داشت و بسیاری از معامله‌گران در موقعیت‌های فروش دلار قرار گرفته بودند. اما با نزدیک شدن به نشست فدرال رزرو، بخشی از این موقعیت‌ها بسته شد و همین موضوع باعث شد دلار بتواند بخشی از افت‌های قبلی خود را جبران کند. نتیجه این تغییر رفتار، کاهش شتاب صعودی GBP/USD و فاصله گرفتن آن از سقف‌های چندساله بود.
دلار زیر فشار سیاست و اقتصاد؛ اما همچنان تعیین‌کننده
اظهارات دونالد ترامپ در روز سه‌شنبه، که در آن از سطح فعلی ارزش دلار آمریکا تمجید کرده بود، فشار مضاعفی بر ارزی وارد کرد که پیش‌تر نیز تحت فشار قرار داشت. سیاست‌های تجاری غیرقابل پیش‌بینی آمریکا، افزایش مداوم هزینه‌های دولتی و حملات سیاسی به فدرال رزرو، همگی به تضعیف اعتماد سرمایه‌گذاران نسبت به دلار دامن زده‌اند. حاصل این شرایط، افتی نزدیک به ۳.۵ درصدی ارزش دلار در بازه‌ای کمی بیش از یک هفته بوده است؛ رقمی که برای بازار ارز عددی قابل توجه محسوب می‌شود.
با این حال، همین افت سنگین باعث شده دلار در سطوح پایین‌تر، بار دیگر مورد توجه معامله‌گران کوتاه‌مدت قرار بگیرد؛ به‌ویژه زمانی که بازار در آستانه رویدادی مهم مانند تصمیم فدرال رزرو قرار دارد. این رفتار دوگانه باعث شده دلار، با وجود ضعف‌های بنیادی، همچنان نقش محوری در نوسانات بازار ایفا کند.
داده‌های اقتصادی آمریکا؛ فشار مضاعف از سمت مصرف‌کننده
در کنار عوامل سیاسی، داده‌های اقتصادی منتشرشده از آمریکا نیز تصویر چندان امیدوارکننده‌ای ارائه نکرده‌اند. شاخص اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس بورد در روز سه‌شنبه به پایین‌ترین سطح خود در ۱۱ سال گذشته سقوط کرد؛ افتی که ریشه در نگرانی‌های فزاینده درباره وضعیت بازار کار و افزایش قیمت‌ها دارد. مصرف‌کننده آمریکایی، که ستون اصلی رشد اقتصادی این کشور محسوب می‌شود، نشانه‌هایی از خستگی و تردید را بروز داده است.
در همین حال، گزارش هفتگی ADP نیز نشان داد که رشد اشتغال خالص برای سومین هفته متوالی کاهش یافته است. این هم‌زمانی افت اعتماد مصرف‌کننده و کاهش سرعت ایجاد شغل، فشار مضاعفی بر دلار وارد کرده و تردیدها درباره پایداری رشد اقتصادی آمریکا را تشدید کرده است.
تمرکز بازار بر فدرال رزرو؛ سیاست پولی یا سیاست‌زدگی؟
اکنون نگاه فعالان بازار به تصمیم فدرال رزرو معطوف شده است. انتظار غالب این است که بانک مرکزی آمریکا نرخ‌های بهره را بدون تغییر حفظ کند و به سیاست پولی باثبات در کوتاه‌مدت اشاره داشته باشد. با این حال، سایه سیاست همچنان بر سر این نهاد سنگینی می‌کند. گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال اعلام نام جانشین جروم پاول از سوی ترامپ، پیش از پایان دوره او در ماه مه، نگرانی‌هایی جدی درباره استقلال فدرال رزرو ایجاد کرده است.
چنین فضایی باعث شده تصمیم فدرال رزرو تنها از منظر نرخ بهره اهمیت نداشته باشد، بلکه لحن بیانیه و پیام‌های ضمنی آن درباره استقلال سیاست پولی، به عاملی تعیین‌کننده برای مسیر بعدی دلار و جفت‌ارز GBP/USD تبدیل شود.
پوند انگلیس؛ پشتوانه‌های داخلی همچنان قدرتمند
در سوی مقابل، پوند انگلیس در یک روند کلی مثبت قرار دارد. داده‌های قوی مربوط به مصرف خرده‌فروشی و فعالیت‌های تجاری که هفته گذشته منتشر شدند، نشان می‌دهند اقتصاد بریتانیا همچنان از تقاضای داخلی مناسبی برخوردار است. این داده‌ها، تصویر نسبتاً مثبتی از وضعیت اقتصادی انگلیس ارائه کرده و از پوند در برابر فشارهای خارجی حمایت کرده‌اند.
علاوه بر این، شاخص قیمت فروشگاه‌ها (Shop Prices Index) که روز سه‌شنبه منتشر شد و رشد قابل توجهی را نشان داد، بار دیگر بر وجود فشارهای تورمی در اقتصاد بریتانیا تأکید کرد. این موضوع می‌تواند دست بانک مرکزی انگلیس را برای حفظ سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر پولی باز بگذارد؛ عاملی که به‌طور بالقوه از پوند حمایت می‌کند.
تحلیل تکنیکال GBP/USD؛ نشانه‌های خستگی در دل یک روند صعودی
از منظر تکنیکال، جفت‌ارز GBP/USD پس از چهار روز رشد متوالی، وارد فاز اصلاحی ملایمی شده و در معاملات ساعات آسیایی حوالی سطح ۱.۳۸۰۰ نوسان می‌کند. بررسی نمودار روزانه نشان می‌دهد که قیمت در چارچوب یک الگوی گوه صعودی (Rising Wedge) در حال حرکت است؛ الگویی که معمولاً بیانگر کاهش تدریجی قدرت خریداران در دل یک روند صعودی است. باریک‌تر شدن دامنه نوسان قیمت در این ساختار، این پیام را به بازار مخابره می‌کند که شتاب حرکت صعودی در حال افت است و بازار ممکن است به یک وقفه یا اصلاح نیاز داشته باشد.
با این حال، شکل‌گیری چنین الگویی لزوماً به‌معنای پایان روند صعودی نیست، بلکه بیشتر هشداری است نسبت به افزایش احتمال نوسان یا اصلاح کوتاه‌مدت؛ به‌ویژه در شرایطی که بازار با داده‌ها و رویدادهای مهم سیاست پولی مواجه است.
میانگین‌های متحرک؛ حفظ بایاس صعودی با وجود اصلاح
یکی از نکات مهم در ساختار فعلی بازار، حفظ قیمت بالای میانگین‌های متحرک کلیدی است. GBP/USD همچنان بالاتر از میانگین نمایی ۹ روزه و همچنین میانگین ۵۰ روزه معامله می‌شود؛ موضوعی که بایاس کلی بازار را همچنان صعودی نگه می‌دارد. میانگین کوتاه‌مدت با شیبی تند در حال افزایش است و فاصله خود را با میانگین میان‌مدت بیشتر کرده؛ وضعیتی که معمولاً نشان‌دهنده قدرت روند غالب است.
تا زمانی که قیمت بالای میانگین نمایی ۹ روزه باقی بماند، می‌توان انتظار داشت اصلاح‌ها محدود و کنترل‌شده باشند. این میانگین می‌تواند به‌عنوان یک حمایت پویا عمل کند و اجازه ندهد فشار فروش به‌سرعت به یک حرکت نزولی گسترده تبدیل شود. حمایت عمیق‌تر بازار نیز در محدوده میانگین ۵۰ روزه قرار دارد که همچنان نقش ستون اصلی روند صعودی را ایفا می‌کند.
اندیکاتور RSI؛ اشباع خرید و احتمال تثبیت
اندیکاتور مومنتوم RSI با دوره ۱۴ روزه در حال حاضر در محدوده ۷۳.۹۵ قرار دارد که به‌وضوح در ناحیه اشباع خرید است. اگرچه این عدد نسبت به سقف قبلی خود در ۷۸.۵۳ کمی کاهش یافته، اما همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و نشان می‌دهد مومنتوم صعودی هنوز به‌طور کامل تخلیه نشده است. با این حال، ماندگاری RSI در این نواحی معمولاً احتمال کند شدن رشد و ورود بازار به فاز تثبیت یا اصلاح زمانی را افزایش می‌دهد.
به بیان دیگر، بازار ممکن است پیش از هر حرکت صعودی جدید، به زمانی برای هضم رشدهای اخیر نیاز داشته باشد؛ زمانی که در آن قیمت بیشتر در یک بازه محدود نوسان می‌کند تا اندیکاتورها به تعادل برسند.
مقاومت‌ها و اهداف صعودی؛ چشم بازار به سقف‌های تاریخی
در سمت بالا، مقاومت فوری بازار در محدوده ۱.۳۸۶۹ قرار دارد؛ سطحی که بالاترین قیمت ثبت‌شده از سپتامبر ۲۰۲۱ تاکنون محسوب می‌شود. عبور پایدار از این سطح می‌تواند مسیر را برای آزمون سقف الگوی گوه صعودی در حوالی ۱.۳۹۰۰ هموار کند. شکست قاطع این ناحیه، سناریوی صعودی قدرتمندتری را فعال می‌کند که در آن هدف بعدی بازار می‌تواند محدوده ۱.۴۲۴۸ باشد؛ سطحی که از آوریل ۲۰۱۸ تاکنون دیده نشده است.
تحقق این سناریو اما نیازمند همراهی متغیرهای بنیادی، به‌ویژه ضعف بیشتر دلار یا انتشار داده‌های بسیار مثبت از اقتصاد بریتانیاست. بدون این پشتوانه‌ها، عبور از مقاومت‌های سنگین پیش‌رو می‌تواند با چالش جدی مواجه شود.
حمایت‌ها و سناریوی نزولی؛ مرز تغییر فاز بازار
در سمت پایین، نخستین حمایت مهم بازار در میانگین نمایی ۹ روزه و حوالی سطح ۱.۳۶۲۶ قرار دارد. حفظ این سطح برای تداوم سناریوی صعودی اهمیت بالایی دارد. حمایت بعدی در کف الگوی گوه صعودی و محدوده ۱.۳۵۷۰ دیده می‌شود. شکست این ناحیه می‌تواند نشانه‌ای از تغییر فاز بازار باشد و بایاس نزولی را فعال کند.
در صورت تحقق این سناریو، نگاه بازار به‌سمت حمایت مهم‌تر میانگین ۵۰ روزه در حوالی ۱.۳۴۴۵ معطوف خواهد شد. از دست رفتن این سطح می‌تواند به‌معنای پایان روند صعودی میان‌مدت و آغاز یک اصلاح عمیق‌تر باشد.
جمع‌بندی؛ صعود قدرتمند با احتمال مکث کوتاه‌مدت
در مجموع، GBP/USD همچنان در یک روند صعودی معتبر قرار دارد، اما نشانه‌های تکنیکال از کاهش شتاب حرکت حکایت دارند. حضور قیمت در الگوی گوه صعودی، اشباع خرید در RSI و نزدیکی به مقاومت‌های تاریخی، همگی احتمال نوسان یا اصلاح کوتاه‌مدت را افزایش داده‌اند. با این حال، تا زمانی که حمایت‌های کلیدی حفظ شوند، هر اصلاحی را می‌توان صرفاً استراحتی در مسیر صعود تلقی کرد؛ نه تغییری اساسی در روند غالب بازار.
نظرات کاربران