اصلاح تند پوند پس از لمس سقف‌های چندساله

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  بر اساس داده‌های نهایی پایان معاملات ۳۰ ژانویه ۲۰۲۶ و معاملات اولیه بامداد ۳۱ ژانویه به وقت اروپای مرکزی، جفت‌ارز GBP/USD در محدوده ۱.۳۶۸۹ معامله شد؛ سطحی که نشان‌دهنده افت روزانه‌ای در حدود ۰.۸۶ درصد است. این کاهش، در تضاد آشکار با روند صعودی چند هفته اخیر قرار دارد و بیش از هر چیز، نتیجه بازگشت موقت قدرت دلار آمریکا و شناسایی سود پس از رشدهای متوالی پوند بوده است. دامنه نوسان روزانه در این تاریخ بین حدود ۱.۳۶۷۸ تا ۱.۳۸۱۷ ثبت شد، در حالی که قیمت پایانی روز قبل ۱.۳۸۰۶ بود؛ موضوعی که شدت چرخش کوتاه‌مدت بازار را به‌خوبی نشان می‌دهد.

اگر بازه زمانی بزرگ‌تری را در نظر بگیریم، پوند/دلار طی ۵۲ هفته گذشته در محدوده‌ای بین ۱.۲۲۴۸ تا ۱.۳۸۶۹ نوسان کرده و در همین هفته اخیر موفق شده بود به بالاترین سطح چهار سال گذشته، یعنی بالای ۱.۳۸، دست پیدا کند. عملکرد سالانه این جفت‌ارز بسیار قابل‌توجه بوده و رشدی بیش از ۱۰ درصد را نشان می‌دهد. در مقیاس ماهانه نیز رشد حدود ۱.۶ درصدی ثبت شده و حتی در مقیاس هفتگی هم بازار همچنان مثبت باقی مانده است. با این حال، افت شدید روزانه اخیر نشان می‌دهد که بازار پس از یک رالی پرشتاب، وارد فاز استراحت و بازتنظیم شده است.

روند غالب؛ صعودی در بلندمدت، اصلاحی در کوتاه‌مدت
از منظر ساختار روند، GBP/USD همچنان یک بایاس صعودی بلندمدت را حفظ کرده است. حرکت قیمت از کف‌های سال ۲۰۲۵ در حوالی ۱.۲۲ تا سقف‌های نزدیک به ۱.۳۸، نشان‌دهنده یک روند سالم و تدریجی بوده که عمدتاً از ضعف دلار آمریکا تغذیه شده است. اما برخورد با مقاومت‌های سنگین چندساله، هم‌زمان با بهبود نسبی دلار، باعث شد که بازار وارد یک اصلاح کوتاه‌مدت شود.

این اصلاح، بیش از آنکه نشانه تغییر روند باشد، بازتابی از کاهش مومنتوم پس از رسیدن به سطوح اشباع خرید است. اکنون بازار در وضعیتی قرار دارد که هم‌زمان دو نیرو در آن فعال‌اند: از یک‌سو، ساختار بلندمدت هنوز صعودی است و از سوی دیگر، سیگنال‌های کوتاه‌مدت فشار فروش را نشان می‌دهند. همین تضاد، فضای فعلی را به‌شدت حساس و تصمیم‌محور کرده است.

تحلیل تکنیکال؛ اشباع فروش کوتاه‌مدت در دل یک روند قوی
در تایم‌فریم روزانه، جمع‌بندی اغلب ابزارهای تکنیکال – از جمله ارزیابی Investing.com – سیگنال «فروش قوی» را نشان می‌دهد. قیمت زیر اکثر میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت و میان‌مدت قرار گرفته است؛ میانگین‌های ۵، ۱۰، ۲۰، ۵۰ و حتی ۱۰۰ روزه همگی به‌عنوان مقاومت عمل می‌کنند. با این حال، نکته کلیدی اینجاست که قیمت همچنان بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه ساده (در حوالی ۱.۳۶۳۸) و نمایی (حدود ۱.۳۶۶۸) معامله می‌شود؛ موضوعی که نشان می‌دهد روند بلندمدت هنوز به‌طور کامل تضعیف نشده است.

اندیکاتورهای مومنتومی تصویر دوگانه‌ای ارائه می‌دهند. RSI در حوالی ۳۲ قرار گرفته و به محدوده اشباع فروش نزدیک شده است. اسیلاتورهایی مانند StochRSI و Williams %R نیز به‌طور عمیق وارد ناحیه اشباع فروش شده‌اند. این وضعیت معمولاً احتمال یک واکنش صعودی کوتاه‌مدت یا دست‌کم یک فاز تثبیت را افزایش می‌دهد، هرچند تا زمانی که قیمت زیر مقاومت‌های کلیدی باقی بماند، نمی‌توان از بازگشت قدرتمند صحبت کرد. ADX بالا (بیش از ۴۰) نشان می‌دهد که روند فعلی – هرچند اصلاحی – از قدرت قابل‌توجهی برخوردار است.

از نظر سطوح قیمتی، حمایت اولیه در محدوده ۱.۳۶۷۰ تا ۱.۳۶۴۰ قرار دارد. حفظ این ناحیه می‌تواند زمینه‌ساز یک تثبیت یا بازگشت محدود به سمت ۱.۳۷۳۰ تا ۱.۳۸۰۰ باشد. در مقابل، شکست قاطع این محدوده حمایتی، ریسک اصلاح عمیق‌تر تا سطوح ۱.۳۵۶۰، ۱.۳۵۰۰ و حتی پایین‌تر را فعال می‌کند. در سمت بالا، عبور مجدد از مقاومت‌های ۱.۳۷۳۰ و سپس ۱.۳۷۷۰ می‌تواند سناریوی صعودی را دوباره تقویت کند و نگاه‌ها را بار دیگر به سمت سقف ۱.۳۸۶۹ معطوف سازد.

تحلیل بنیادی؛ جدال سیاست‌های پولی و داده‌های اقتصادی
در جبهه بنیادی، اختلاف سیاست‌های پولی میان بانک مرکزی انگلستان و فدرال رزرو آمریکا نقش محوری دارد. بانک مرکزی انگلیس نرخ بهره را در سطح ۳.۷۵ درصد نگه داشته است؛ نرخی که پس از ششمین کاهش از اواسط ۲۰۲۴، در دسامبر ۲۰۲۵ تثبیت شد. انتظار بازار این است که در نشست ۵ فوریه ۲۰۲۶ نیز تغییری در نرخ‌ها ایجاد نشود، چرا که داده‌های تورمی اخیر همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی قرار دارند. تورم سالانه بریتانیا در دسامبر به ۳.۴ درصد رسید که بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود و نشان می‌دهد مسیر کاهش تورم همچنان ناهموار است.

در سوی دیگر، فدرال رزرو آمریکا پس از کاهش‌های سال ۲۰۲۵، نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرده است. اقتصاد آمریکا همچنان نشانه‌هایی از تاب‌آوری نشان می‌دهد و همین موضوع باعث شده انتظارات برای کاهش سریع نرخ‌ها تعدیل شود. معرفی کوین وارش به‌عنوان گزینه احتمالی ریاست فدرال رزرو نیز تا حدی به دلار آمریکا حمایت داده، چرا که بازارها او را نسبت به گزینه‌های کاملاً انبساطی، محتاط‌تر می‌دانند.

از منظر اختلاف نرخ بهره، فاصله میان پوند و دلار چندان زیاد نیست و همین موضوع باعث می‌شود داده‌های اقتصادی و انتظارات آینده نقش پررنگ‌تری در تعیین مسیر GBP/USD ایفا کنند. بازارها در حال حاضر چند نوبت کاهش نرخ بهره برای بانک مرکزی انگلیس در سال ۲۰۲۶ را قیمت‌گذاری کرده‌اند، اما پایداری تورم می‌تواند این انتظارات را به تعویق بیندازد؛ عاملی که در صورت ضعف دلار، می‌تواند به نفع پوند تمام شود.

جمع‌بندی نهایی
در مجموع، GBP/USD در کوتاه‌مدت تحت فشار اصلاحی قرار دارد، اما ساختار بلندمدت آن همچنان صعودی ارزیابی می‌شود. شرایط اشباع فروش می‌تواند زمینه‌ساز یک بازگشت محدود یا فاز تثبیت در حوالی ۱.۳۷ باشد، اما تداوم ضعف دلار یا شکست مقاومت‌های کلیدی برای احیای روند صعودی ضروری است. در مقابل، از دست رفتن حمایت‌های ۱.۳۶۴۰ و پایین‌تر، سناریوی اصلاح عمیق‌تری را فعال خواهد کرد. به همین دلیل، رفتار قیمت در روزهای آینده – به‌ویژه در واکنش به داده‌های آمریکا و نشست بانک مرکزی انگلیس – نقشی تعیین‌کننده در جهت حرکت بعدی پوند/دلار خواهد داشت.