کاهش مختصر ین در برابر دلار در اولین روز هفته

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  تا تاریخ 23 فوریه 2026، جفت‌ارز USD/JPY در حوالی سطح 154.70 معامله می‌شود و پس از رسیدن به سقف اخیر نزدیک 155.65، کاهش مختصری حدود 0.19٪ را تجربه کرده است. این افت عمدتاً تحت تأثیر تقویت ین در سایه ثبات بازده اوراق قرضه ژاپن و عدم قطعیت در سیاست‌های آمریکا رخ داده است. در روزهای اخیر، قیمت نزدیک سطوح حمایتی کلیدی تثبیت شده و فشارهای نزولی ناشی از نگرانی‌های تعرفه‌ای تا حدی با سیگنال‌های بیش‌فروش، که نشانه احتمال تثبیت کوتاه‌مدت است، متعادل شده‌اند.

MUFG، با اشاره به تحلیل‌های Derek Halpenny، تأکید می‌کند که افزایش شدید بازده اوراق قرضه 30 ساله ژاپن در ژانویه باعث جذب تقاضای قوی خارجی شد، به کنترل بازده‌ها و کاهش نگرانی‌ها از بی‌ثباتی بازار کمک کرد. همزمان با توصیه‌های صندوق بین‌المللی پول (IMF) برای رعایت انضباط مالی و نشانه‌های محتاطانه بانک ژاپن، انتظار برای افزایش نرخ بهره در 28 آوریل افزایش یافته است، که این امر به همراه تقاضای داخلی، به تثبیت ین کمک کرده و فشار بر بازده بلندمدت را کاهش داده است.

تحلیل بنیادی USD/JPY

تحرکات USD/JPY تحت تأثیر اختلاف سیاست‌های پولی، داده‌های اقتصادی و عوامل ژئوپلیتیکی قرار دارد. ین ژاپن از نشانه‌های جنگ‌طلبانه بانک ژاپن و صادرات قوی حمایت می‌شود، در حالی که دلار آمریکا تحت فشار عدم قطعیت‌های تعرفه‌ای و تغییرات احتمالی سیاست فدرال رزرو قرار دارد.

عوامل کلیدی ژاپن:

• تورم و رشد اقتصادی: شاخص CPI پایه ژاپن در ژانویه به 2.0٪ کاهش یافته و PMI خدمات در 53.8 تثبیت شده است. رشد صادرات در بالاترین نرخ سه سال اخیر، چشم‌انداز GDP برای Q1 2026 را تقویت کرده و به ثبات ین کمک می‌کند.

• سیاست پولی: صورتجلسه‌های BoJ نشان‌دهنده آمادگی برای افزایش نرخ بهره در سال 2026 است، در حالی که انتظار کاهش دو مرحله‌ای نرخ از سوی فدرال رزرو وجود دارد. این موضوع اختلاف نرخ را کاهش داده و سقف دلار را محدود می‌کند.

• مالیات و سیاست داخلی: برنامه‌های مالی دولت، از جمله تعلیق 2 ساله مالیات مصرف بر غذا، بدون بدهی اضافی، ضمن تقویت ین کوتاه‌مدت، نگرانی‌های بلندمدت درباره پایداری مالی را افزایش داده است.

عوامل کلیدی آمریکا:

• داده‌های قوی اقتصادی، شامل ISM Manufacturing PMI در 52.6 و افزایش 0.4٪ در Core PCE، از دلار حمایت می‌کند و کاهش تدریجی نرخ فدرال رزرو تنها در دو مرحله (ژوئن و اکتبر) پیش‌بینی شده است.

• اما عدم قطعیت‌های سیاستی، شامل حکم دادگاه عالی علیه تعرفه‌های متقابل و تعرفه کلی 10٪ ترامپ، ریسک‌های مالی را افزایش داده و احساسات دلار را تحت فشار قرار می‌دهد.

تأثیرات گسترده‌تر:

• ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تعرفه‌ای، تمایل به «فروش آمریکا» را تقویت کرده و USD/JPY کوتاه‌مدت را تحت فشار قرار می‌دهد. با این حال، در بلندمدت، با کاهش ریسک‌های جهانی، پتانسیل بهبود ین وجود دارد و این جفت‌ارز همچنان به عنوان دارایی امن در میان عدم قطعیت‌ها عمل می‌کند.

چشم‌انداز بنیادی نشان می‌دهد که ین در کوتاه‌مدت تقویت خواهد شد و سطوح حمایتی 152.00-153.00 کلیدی هستند. در بلندمدت، اختلاف نرخ‌ها به نفع دلار است و اهداف 155-158 محتمل خواهد بود. معامله‌گران باید داده‌های PMI آمریکا، صورتجلسه فدرال رزرو و CPI ژاپن را برای شناسایی محرک‌های بازار زیر نظر داشته باشند.

تحلیل تکنیکال USD/JPY

از منظر تکنیکال، جفت‌ارز از سقف 155.65 کاهش یافته و در نزدیکی حمایت‌های کلیدی در حال تثبیت است. شرایط بیش‌فروش نزدیک میانگین متحرک 200 روزه، احتمال یک برگشت کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد.

شاخص‌های کلیدی تکنیکال:

• RSI 14 روزه: زیر 50 – سیگنال فروش

• MACD: منفی – فروش

• ADX، CCI، Stochastic، Williams %R و Ultimate Oscillator: خنثی

میانگین‌های متحرک:

• EMA 50 روزه: 154.80 – فروش

• EMA 200 روزه: 152.10 – خرید

• ترکیب کلی میانگین‌ها: خنثی (4 خرید، 4 فروش)

سطوح حمایت و مقاومت:

• مقاومت‌های کلیدی: 154.64، 155.00، 155.65، 156.55، 158.00، 160.20

• سطوح حمایتی: 154.00، 153.62، 152.27-152.10، 152.15، 152.00، 150.70-150.90، 149.35، 148.65

نمودار نشان می‌دهد که جفت‌ارز پس از عبور از EMA50، عقب‌نشینی کرده و RSI منفی، سیگنال نزولی صادر کرده است. روند صعودی از آوریل 2025 همچنان بالای سطح 152.00 حفظ شده و تثبیت فعلی نزدیک 154.00 است. شکست این محدوده می‌تواند هدف 152.15 را فعال کند، در حالی که موج صعودی بلندمدت چشم‌انداز 160.20 را پیش روی جفت‌ارز قرار می‌دهد.

چشم‌انداز تکنیکال و سناریوهای معاملاتی

شیب کوتاه‌مدت همچنان نزولی است، با حمایت‌های کلیدی در 154.00-152.00. شکست پایدار زیر 152.00 می‌تواند هدف 149.35 را فعال کند. در سمت صعود، عبور از 155.65 می‌تواند اهداف 156.55-158.00 را پیش روی جفت‌ارز قرار دهد. نوسان بازار متوسط است و معاملات محدوده‌ای تا زمان شکست واضح، محتمل خواهد بود.

توصیه‌های معاملاتی:

• استراتژی نزولی: فروش در محدوده 155.00-155.65، هدف 152.00، توقف بالای 156.00

• استراتژی صعودی: خرید بالای 154.00، هدف 155.65، توقف زیر 153.00

• مدیریت ریسک: استفاده از استاپ‌های دقیق به دلیل نوسان، رصد داده‌های PMI آمریکا و داده‌های ژاپن

جمع‌بندی:
در کوتاه‌مدت، جفت‌ارز تحت حمایت ین، حالت نزولی دارد، اما در بلندمدت با توجه به اختلاف نرخ‌ها، چشم‌انداز خنثی تا صعودی خواهد بود. داده‌های اقتصادی و سیاست‌های پولی، محرک‌های اصلی حرکت بعدی USD/JPY هستند و معامله‌گران باید در انتظار شکست سطوح کلیدی و تعیین روند بعدی باشند.