به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی در پایان هفته تحت تأثیر مجموعه‌ای از تحولات سیاسی و اقتصادی مهم، وارد فاز جدیدی از نوسان شدند. کاهش تنش میان ایران و آمریکا، بازگشایی تنگه هرمز و سقوط شدید قیمت نفت باعث تغییر سریع انتظارات تورمی و سیاست‌های پولی شد؛ عواملی که در نهایت به تضعیف دلار، افت بازدهی اوراق و جهش دوباره طلا منجر شد. در این میان، فلزات گران‌بها بار دیگر به عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران در مرکز توجه قرار گرفتند.
صعود طلا در سایه کاهش ریسک‌های جهانی
قیمت طلا (XAU/USD) در معاملات روز جمعه با رشد قابل توجهی همراه شد و از سطح ۴۸۵۰ دلار عبور کرد و تا حوالی ۴۸۷۰ دلار پیش رفت؛ رشدی نزدیک به ۱.۶۷ درصد که این فلز را در مسیر چهارمین هفته صعودی متوالی قرار داد.
این افزایش در حالی رخ داد که فضای کلی بازارها به سمت کاهش ریسک حرکت کرده بود. خبر بازگشایی تنگه هرمز توسط ایران، در چارچوب آتش‌بس موقت، مهم‌ترین عامل کاهش نگرانی‌های ژئوپلیتیک بود. این موضوع باعث شد سرمایه‌گذاران بخشی از دارایی‌های امن مانند طلا را در واکنش به افت ریسک جنگی بازتنظیم کنند، بدون آنکه به‌طور کامل از بازار خارج شوند.
تنگه هرمز و سیگنال کاهش تنش
عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، اعلام کرد که تنگه هرمز در طول دوره آتش‌بس برای تمامی کشتی‌های تجاری باز خواهد بود. این تصمیم به سرعت در بازارهای جهانی بازتاب یافت و به عنوان نشانه‌ای از کاهش تنش میان ایران و آمریکا تلقی شد.
دونالد ترامپ نیز در واکنش اعلام کرد که این گذرگاه «کاملاً باز» است و از پیشرفت در مسیر مذاکرات استقبال کرد. او همچنین اشاره کرد که گفت‌وگوهای جدید میان دو طرف ممکن است در روزهای آینده ادامه پیدا کند و حتی امکان تمدید آتش‌بس نیز وجود دارد.
با این حال، یک مقام ارشد ایرانی تأکید کرد که اختلافات اساسی میان تهران و واشنگتن همچنان پابرجاست و باز ماندن تنگه هرمز به شرایط توافق و اجرای آتش‌بس وابسته است؛ موضوعی که نشان می‌دهد ثبات فعلی بازارها هنوز شکننده است.
سقوط نفت؛ بزرگ‌ترین محرک تغییر انتظارات
در پی این تحولات، قیمت نفت با فشار سنگینی مواجه شد. نفت خام برنت و نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) حدود ۹ درصد کاهش یافتند و WTI به حدود ۸۱.۵۰ دلار رسید که پایین‌ترین سطح از ماه مارس تاکنون بوده است.
این سقوط ناشی از کاهش «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیک» بود؛ زیرا بازارها احتمال اختلال در عرضه انرژی را کمتر از قبل ارزیابی کردند. هم‌زمان، گزارش‌ها نشان دادند که بازگشایی تنگه هرمز باعث شده جریان نفت تا حدی به حالت عادی بازگردد.
افت قیمت انرژی باعث شد نگرانی‌ها درباره افزایش تورم جهانی کاهش یابد. این موضوع مستقیماً بر انتظارات سیاست پولی فدرال رزرو تأثیر گذاشت و احتمال کاهش نرخ بهره را دوباره وارد قیمت‌گذاری بازارها کرد.
طبق داده‌های LSEG، معامله‌گران اکنون حدود ۱۴ واحد پایه کاهش نرخ بهره را تا پایان سال پیش‌بینی می‌کنند. در همین حال، چشم‌انداز کاهش تورم ناشی از انرژی، فشار بر سیاست‌های انقباضی را کاهش داده است.
سیگنال‌های متناقض از فدرال رزرو
مقامات فدرال رزرو نیز دیدگاه‌های متفاوتی ارائه داده‌اند:
کریستوفر والر: طرفدار حفظ نرخ‌ها در صورت تداوم ریسک تورمی ناشی از جنگ
مری دالی: نرخ فعلی را «کمی محدودکننده» دانسته و سطح خنثی را حدود ۳٪ اعلام کرده؛ اما تأکید کرده که در صورت افزایش تورم، امکان افزایش نرخ وجود دارد و در صورت پایان سریع تنش‌ها، بحث کاهش نرخ مطرح خواهد شد
این اختلاف دیدگاه‌ها نشان می‌دهد مسیر آینده سیاست پولی آمریکا همچنان نامشخص است.
دلار و اوراق قرضه؛ فشار هم‌زمان از چند جبهه
شاخص دلار آمریکا (DXY) به پایین‌ترین سطح یک‌ماهه خود یعنی حدود ۹۷.۷۳ تا ۹۸.۰۱ سقوط کرد و در مسیر سومین هفته نزولی متوالی قرار گرفت.
هم‌زمان، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا نیز به پایین‌ترین سطح از اواسط مارس رسید و حدود ۴.۲۴۶ درصد ثبت شد. این کاهش بازدهی، جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را افزایش داد.
تحلیل تکنیکال طلا؛ در فاز تثبیت پیش از شکست
در نمودار روزانه، طلا بالای میانگین ۲۰ روزه در محدوده ۴۶۴۶ دلار باقی مانده و ساختار کلی بازار همچنان صعودی است.
شاخص‌های مهم:
RSI حوالی ۵۲ → نشان‌دهنده تعادل نسبی میان خریداران و فروشندگان
MACD مثبت → حفظ مومنتوم صعودی
کاهش نوسان در باندهای بولینگر → احتمال حرکت بزرگ بعدی
سطوح کلیدی:
مقاومت: ۴۹۳۱ دلار (باند بالایی بولینگر)
حمایت اول: ۴۶۴۶ دلار
حمایت دوم: ۴۳۶۱ دلار
در سناریوی صعودی، شکست مقاومت ۴۹۰۰ دلار می‌تواند مسیر را به سمت ۴۹۵۰ و حتی ۵۰۰۰ دلار باز کند. در سناریوی نزولی، از دست رفتن ۴۷۵۰ دلار می‌تواند اصلاح عمیق‌تری را فعال کند.
نقره؛ رشد پرقدرت‌تر از طلا
در کنار طلا، نقره نیز جهشی بیش از ۴ درصد را تجربه کرد و تا ۸۳ دلار بالا رفت. این فلز گران‌بها نیز از کاهش دلار و افزایش خوشبینی نسبت به کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک سود برد.
روند تکنیکال نشان می‌دهد در صورت تثبیت بالای ۸۱ دلار، نقره می‌تواند به سمت اهداف بالاتر از جمله ۸۵، ۸۷ و حتی ۹۰ دلار حرکت کند.
چشم‌انداز بازار؛ نوسان در غیاب محرک قطعی
با وجود کاهش ریسک‌های جنگی، تحلیلگران تأکید دارند که بازارها همچنان در وضعیت عدم قطعیت قرار دارند. به گفته «مایکل براون» از Michael Brown، بازارها در شرایط فعلی فاقد یک محرک قوی و پایدار هستند و همین موضوع باعث نوسان محدود در دارایی‌های مختلف شده است.
نتیجه‌گیری
روند اخیر بازارها نشان می‌دهد که اقتصاد جهانی به شدت به تحولات ژئوپلیتیک وابسته شده است. بازگشایی تنگه هرمز و امید به توافق ایران و آمریکا، موجی از خوشبینی در بازارها ایجاد کرد که نتیجه آن سقوط نفت، کاهش دلار و رشد طلا و نقره بود.
با این حال، این وضعیت بر پایه یک آتش‌بس و توافقی شکننده شکل گرفته است. بنابراین، هرگونه تغییر در روند مذاکرات می‌تواند به سرعت جهت بازارها را معکوس کند. در چنین شرایطی، فلزات گران‌بها همچنان در مرکز توجه باقی می‌مانند، اما بازارها وارد دوره‌ای شده‌اند که در آن «اخبار سیاسی» مهم‌تر از داده‌های اقتصادی عمل می‌کند.
نظرات کاربران