به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا روز دوشنبه صحنه کشمکش دو نیروی متضاد بود. از یک سو، دلار آمریکا که از سقوط تقریباً دو ماهه خود عقب‌نشسته بود، اندکی ترمز کرد و همین موضوع نفس تازه‌ای به فلز زرد بخشید. از سوی دیگر، جهش شدید قیمت نفت خام در پی تشدید تنش‌های ایران و آمریکا بر سر تنگه هرمز، نگرانی‌های تورمی را زنده کرد و در نتیجه بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا را به مدار صعودی فرستاد. این فشار دوگانه، طلای بدون بازده را در دام نوسانات گرفتار کرده است. طلا که در ساعات ابتدایی معاملات آسیایی تا کف یک‌هفته‌ای ۴,۷۳۷ دلاری سقوط کرده بود، تلاش کرد به سمت ۴,۸۱۵ دلار بازگردد، اما با موانع جدی روبه‌رو شد.
در این گزارش، ضمن بررسی دقیق نقش دلار، نفت و تنش‌های ژئوپلیتیک، به تحلیل تکنیکال وضعیت طلا و پیش‌بینی مسیر پیش رو می‌پردازیم.
دلار عقب‌نشست، طلا نفس کشید
طلا در جریان معاملات روز دوشنبه تلاش کرد از کف یک‌هفته‌ای خود یعنی محدوده ۴,۷۳۷ تا ۴,۷۳۸ دلار که در ساعات ابتدایی معاملات آسیایی ثبت شد، فاصله بگیرد. محرک اصلی این بهبود نسبی، عقب‌نشینی دلار آمریکا از اوج یک‌هفته‌ای خود بود. دلار که روز جمعه تا نزدیک‌ترین سطح خود به کف دو ماهه سقوط کرده بود، روند بهبودش تا روز دوشنبه متوقف شد. هر زمان دلار ضعیف می‌شود، طلا برای خریدارانی که با ارزهای دیگر معامله می‌کنند ارزان‌تر تمام می‌شود و تقاضا برای آن افزایش می‌یابد. این رابطه معکوس دلار و طلا، این بار هم به کمک فلز زرد آمد و اجازه داد قیمت تا محدوده ۴,۸۱۵ دلار بالا بیاید.
نفت گران شد، تورم زنده شد، اوراق سقف زد
اما داستان به همین سادگی نبود. همزمان با عقب‌نشینی دلار، جهش شدید و درون‌روز قیمت نفت خام، یک بحران تازه آفرید. افزایش قیمت نفت همیشه زنگ خطر تورم را به صدا درمی‌آورد و این بار هم بازار واکنش نشان داد. سرمایه‌گذاران با دیدن گرانی نفت، بلافاصله به استقبال اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا رفتند و بازده این اوراق را به سطوح بالاتر هدایت کردند.
طلا که هیچ بهره یا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، در مقایسه با اوراقی که حالا بازدهی بالاتری یافته‌اند، جذابیت خود را از دست می‌دهد. به همین دلیل، صعود طلا به ۴,۸۱۵ دلار با سقف بازده اوراق مهار شد و فلز زرد نتوانست فراتر از آن پیش برود.
تقابل در تنگه هرمز؛ آتش‌بس در لبه پرتگاه
در پشت صحنه این نوسانات، یک بحران ژئوپلیتیک تمام‌عیار در جریان است. بن‌بست میان آمریکا و ایران بر سر تنگه هرمز، امیدها برای مذاکرات صلح بیشتر پیش از پایان آتش‌بس فعلی در ۲۲ آوریل را از بین برده است. جزئیات ماجرا از این قرار است که نیروی دریایی آمریکا در چارچوب محاصره دریایی خود، یک کشتی باری با پرچم ایران را در دریای عمان رهگیری و توقیف کرد.
ایران بلافاصله این اقدام را نقض آشکار آتش‌بس ارزیابی کرد و در واکنش، تنگه هرمز را که پس از آتش‌بس ۱۰ روزه میان اسرائیل و حزب‌الله لبنان (روز جمعه) به طور موقت باز شده بود، بار دیگر به طور کامل بست.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در واکنش به این تحولات تأکید کرد که محاصره دریایی بنادر ایران تا زمان دستیابی به یک توافق صلح میان دو کشور ادامه خواهد داشت. این اظهارنظرها در کنار پایداری ایران بر سر مواضع خود، نشان می‌دهد که هیچ‌یک از طرفین قصد عقب‌نشینی از مواضع خود را ندارند.
مذاکرات پاکستان در هاله‌ای از ابهام
کاخ سفید تأیید کرده است که جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا، رهبری هیأت دیگری را برای دور دوم مذاکرات درباره پایان جنگ با ایران بر عهده خواهد داشت. اما خبر بد از تهران می‌رسد: رسانه‌های دولتی ایران گزارش داده‌اند که مقامات ایرانی تا زمانی که محاصره دریایی آمریکا پابرجاست، در این مذاکرات شرکت نخواهند کرد. این موضع قاطع ایران، امیدها برای دستیابی به توافق صلح پیش از پایان آتش‌بس در ۲۲ آوریل را به شدت کاهش داده است.
در نتیجه، موج تازه‌ای از ریسک‌گریزی (risk-aversion) در بازارهای جهانی شکل گرفته است. سرمایه‌گذاران دارایی‌های پرریسک را کنار می‌گذارند و به سمت دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی پناه می‌برند. این موضوع به طور طبیعی از دلار حمایت می‌کند و فشار نزولی بیشتری بر طلا وارد می‌سازد.
کاهش احتمالی نرخ بهره؛ سقف شیشه‌ای جلوی دلار
با تمام این احوال، گاوهای دلار (خریداران دلار) تمایل چندانی برای شرط‌بندی سنگین به نفع دلار ندارند. چون شانس افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در حال کاهش است. طبق ابزار FedWatch گروه CME، تقریباً ۴۰ درصد احتمال وجود دارد که فدرال رزرو تا پایان سال جاری نرخ بهره را کاهش دهد. هرگونه صحبت از کاهش نرخ بهره، دلار را تضعیف می‌کند یا حداقل از تقویت بیشتر آن جلوگیری می‌نماید.
این موضوع برای طلا که در برابر دلار ضعیف‌تر ارزش بیشتری پیدا می‌کند، یک عامل حمایتی محسوب می‌شود. به عبارت دیگر، دلار بین دو آتش گیر کرده است: از یک سو ریسک‌گریزی جهانی از آن حمایت می‌کند و از سوی دیگر چشم‌انداز کاهش نرخ بهره، سقفی جلوی رشدش ایجاد کرده است.
فقدان داده‌های اقتصادی و وابستگی کامل به تحولات سیاسی
نکته مهم دیگر این است که روز دوشنبه هیچ داده اقتصادی مهم و تأثیرگذاری از آمریکا منتشر نشده است. در چنین شرایطی، دلار و طلا کاملاً در اختیار تحولات سیاسی پیرامون بحران ایران و آمریکا قرار دارند. هر خبر جدید درباره مذاکرات، توقیف کشتی‌ها یا بسته شدن تنگه هرمز می‌تواند قیمت طلا را چند ده دلار جابه‌جا کند. این وابستگی شدید به اخبار، بازار طلا را در روزهای پیش رو بسیار نوسانی و غیرقابل پیش‌بینی کرده است.
تحلیل تکنیکال؛ طلا زیر سایه میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته
از منظر تحلیل تکنیکال، وضعیت طلا چندان هم امیدوارکننده به نظر نمی‌رسد. قیمت طلا (XAU/USD) در تلاش است از میانگین متحرک ساده ۱۰۰ ساعته (100-hour SMA) عبور کند و بالای سطح ۴,۸۰۰ دلار تثبیت شود، اما تاکنون در این کار ناکام مانده است.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۴ قرار دارد که نشان از محو شدن تدریجی شتاب صعودی دارد. هر چه RSI به ۵۰ نزدیک‌تر باشد، بازار در حالت تعادل است؛ اما قرار گرفتن آن در ۴۴ نشان می‌دهد که فروشندگان همچنان نفس‌های خود را حبس نکرده‌اند.
شاخص مکدی (MACD) نیز در قلمرو منفی (زیر خط صفر) قرار دارد و خط مکدی زیر خط سیگنال خود حرکت می‌کند. هیستوگرام منفی نیز تأیید دیگری بر ضعف گاوهاست. این ترکیب شاخص‌ها به وضوح نشان می‌دهد که فروشندگان (خرس‌ها) کنترل بازار را در دست دارند، مگر اینکه طلا بتواند به طور قاطع از میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته عبور کند.
این میانگین متحرک در سطح ۴,۸۰۵.۶۰ دلار به عنوان اولین و شاید تنها مقاومت روشن پیش روی طلا ایستاده است. شکست قاطع و پایدار بالای این سد، برای خنثی کردن فشار نزولی فعلی و گشودن درهای یک بهبود قوی‌تر ضروری است. تا زمانی که طلا زیر این سطح معامله می‌شود، هر افزایش قیمت محتمل با موج جدیدی از فروش مواجه خواهد شد تا نشانه‌ای از یک بازگشت صعودی پایدار. به عبارت ساده، در حال حاضر طلا در منطقه خطر قرار دارد و خریداران باید محتاط باشند.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در روزهای اخیر صحنه یک جنگ تمام‌عیار میان دو جبهه متضاد بوده است. جبهه اول، دلار عقب‌نشین و چشم‌انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو است که از فلز زرد حمایت می‌کنند. جبهه دوم، جهش قیمت نفت ناشی از تنش‌های ایران و آمریکا، افزایش بازده اوراق قرضه و ریسک‌گریزی جهانی است که طلای بدون بازده را تحت فشار قرار می‌دهد. تاکنون، جبهه دوم قدرتمندتر عمل کرده و طلا نتوانسته از مقاومت ۴,۸۱۵ دلاری عبور کند.
تحلیل تکنیکال نیز تأیید می‌کند که طلا زیر سایه میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته گرفتار است و شاخص‌های RSI و MACD سیگنال ضعف صعودی می‌دهند. مادامی که قیمت زیر سطح ۴,۸۰۵.۶۰ دلار باقی بماند، هرگونه افزایش قیمت موقتی و با ریسک فروش مجدد همراه خواهد بود.
در کوتاه‌مدت، سرنوشت طلا به دو عامل گره خورده است: نخست، نتیجه مذاکرات آمریکا و ایران در پاکستان و سرنوشت آتش‌بس که تا ۲۲ آوریل فرصت باقی است؛ دوم، داده‌های اقتصادی آتی آمریکا که می‌تواند انتظارات درباره نرخ بهره فدرال رزرو را تغییر دهد. در حال حاضر، محتمل‌ترین سناریو ادامه نوسانات طلا در محدوده ۴,۷۳۷ تا ۴,۸۱۵ دلار است، با گرایش نزولی مادام که مقاومت کلیدی ۴,۸۰۵ دلار فتح نشود. سرمایه‌گذاران حرفه‌ای پیش از هر اقدامی، منتظر یک شکست قاطع و پایدار بالای این سطح خواهند ماند. تا آن زمان، طلا در قفس دوگانه دلار و بازده اوراق اسیر خواهد مان
نظرات کاربران