به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار فلزات گرانبها روز چهارشنبه شاهد افزایش قیمت‌ها بود؛ طلا، نقره، پلاتین و پالادیوم همگی در مدار صعود قرار گرفتند. محرک اصلی این حرکت، تغییر در سیگنال‌های ریسک جهانی بود. اعلام تمدید نامحدود آتش‌بس میان آمریکا و ایران از سوی دونالد ترامپ، انتظارات از کاهش تنش ژئوپلیتیکی را افزایش داد و در نتیجه قیمت نفت تضعیف شد. تضعیف نفت به نوبه خود فشار تورمی را کاهش داد و دلار را کمی نرم‌تر کرد. در این میان، سرمایه‌گذاران همچنین اظهارات کوین ورش، نامزد ریاست فدرال رزرو، درباره استقلال این بانک و عدم وعده کاهش نرخ بهره را زیر نظر داشتند. این گزارش به بررسی دلایل صعود فعلی فلزات گرانبها و چشم‌انداز آینده آنها می‌پردازد.
بخش اول: چرا طلا و نقره بالا رفتند؟
۱. نقش آتش‌بس ایران و کاهش قیمت نفت
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد که آتش‌بس با ایران را به طور نامحدود تمدید می‌کند تا مذاکرات صلح ادامه یابد. این اعلامیه تنها چند ساعت پیش از انقضای آتش‌بس صورت گرفت. اگرچه مشخص نبود که ایران یا اسرائیل با این تمدید موافقت کنند یا خیر، اما بازارها این اقدام را نشانه‌ای از کاهش تنش ژئوپلیتیکی تلقی کردند.
به گفته تحلیلگران شرکت «مارکس»، تمدید آتش‌بس، ترس از تشدید درگیری را کاهش داد. نتیجه این بهبود موقت احساسات، تضعیف قیمت نفت، نرم‌تر شدن دلار و رشد شاخص‌های سهام بود.
قیمت نفت خام ارتباط مستقیمی با تورم دارد. نفت بالاتر، هزینه‌های حمل و نقل و تولید را افزایش می‌دهد. در مقابل، کاهش قیمت نفت فشار تورمی را کمتر می‌کند. طلا زمانی سود می‌برد که ترس از تورم کاهش یابد و بازارها انتظار نرخ‌های بهره باثبات یا کاهشی داشته باشند.
۲. ارقام دقیق قیمت‌ها
طلا پس از ثبت پایین‌ترین سطح خود از ۱۳ آوریل، روز چهارشنبه با افزایش ۱ درصدی به ۴,۷۵۹.۶۳ دلار در هر اونس رسید. قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ژوئن نیز ۱.۳ درصد رشد کردند و در سطح ۴,۷۷۸.۳۰ دلار بسته شدند.
نقره نیز با افزایش ۱.۹ درصدی به ۷۸.۱۵ دلار در هر اونس رسید. پلاتین ۲.۲ درصد رشد کرد و به ۲,۰۸۲.۱۵ دلار رسید و پالادیوم با افزایش ۲.۴ درصدی در قیمت ۱,۵۷۰ دلاری معامله شد. این صعود همزمان فلزات گرانبها نشان‌دهنده واکنش هماهنگ بازار به تغییر در سیگنال‌های ژئوپلیتیکی و سیاست پولی است.
بخش دوم: آیا فلزات گرانبها به صعود ادامه می‌دهند یا دوباره سقوط می‌کنند؟
تحلیلگران در مورد چشم‌انداز آینده طلا و نقره احتیاط می‌کنند. دو سناریوی اصلی پیش روی بازار است:
سناریوی صعودی (ادامه رشد): در صورت ادامه آتش‌بس و کاهش بیشتر تنش‌ها، نفت می‌تواند تضعیف شود، دلار نرم بماند و انتظارات تورمی کنترل شود. در چنین شرایطی، فدرال رزرو ممکن است فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره پیدا کند که این به نفع طلا (به عنوان دارایی بدون بازده) خواهد بود.
سناریوی نزولی (کاهش قیمت): اگر آتش‌بس به پایان برسد و درگیری از سر گرفته شود، دلار احتمالاً تقویت می‌شود، قیمت نفت افزایش می‌یابد و نرخ‌های بهره ممکن است بالا بروند. این تغییرات می‌توانند فشار نزولی قابل توجهی بر قیمت طلا وارد کنند.
تحلیلگران استاندارد چارترد (Standard Chartered) هشدار داده‌اند که افزایش اخیر قیمت شکننده به نظر می‌رسد و بازار ممکن است با یک اصلاح کوتاه‌مدت مواجه شود. با این حال، آنها انتظار دارند که فلزات گرانبها در میان‌مدت بهبود یابند و طلا دوباره رکوردهای قبلی خود را آزمایش کند.
بخش سوم: نقش فدرال رزرو و اظهارات کوین وارش
کاهش قیمت نفت نقشی کلیدی در حرکت اخیر طلا ایفا کرد. زمانی که نفت تضعیف می‌شود، انتظارات تورمی کاهش می‌یابد. طلا به عنوان پوششی در برابر تورم شناخته می‌شود، اما نرخ‌های بهره بالا جذابیت آن را کاهش می‌دهد، زیرا سرمایه‌گذاران دارایی‌های درآمدزا (مانند اوراق قرضه) را ترجیح می‌دهند.
در این میان، اظهارات «کوین وارش»، نامزد ریاست فدرال رزرو، اهمیت زیادی داشت. وارش به سناتورها گفت که هیچ قولی درباره کاهش نرخ بهره به رئیس‌جمهور ترامپ نداده است و تأکید کرد که در صورت تأیید، مستقل عمل خواهد کرد. این اظهارات برای بازار مهم است، زیرا انتظارات نرخ بهره به شدت بر تقاضای طلا تأثیر می‌گذارد. اگر نرخ‌های بهره بالا بمانند، تقاضای طلا ممکن است تضعیف شود. اما اگر بعداً نرخ‌ها کاهش یابند، طلا می‌تواند سود قابل توجهی ببرد.
نتیجه‌گیری
فلزات گرانبها در واکنش به تمدید آتش‌بس ایران و کاهش متعاقب قیمت نفت، صعود قابل توجهی را تجربه کردند. تضعیف نفت، فشار تورمی را کاهش داد و دلار را کمی نرم‌تر کرد و این ترکیب به نفع طلا، نقره، پلاتین و پالادیوم تمام شد. با این حال، این صعود در شرایطی رخ داده است که تحلیلگران آن را «شکننده» می‌نامند.
چشم‌انداز آینده طلا و نقره به شدت به دو متغیر وابسته است: اول، تحولات ژئوپلیتیکی (تداوم یا پایان آتش‌بس ایران)؛ دوم، مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو و استقلال آن از فشارهای سیاسی. اظهارات کوین ورش مبنی بر عدم وعده کاهش نرخ بهره و تأکید بر استقلال، نشانه آن است که کاهش نرخ‌ها قطعی نیست.
به طور خلاصه، بازار فلزات گرانبها در کوتاه‌مدت احتمالاً نوسانی خواهد بود و هر خبری از خاورمیانه یا واشنگتن می‌تواند قیمت‌ها را جابه‌جا کند. سرمایه‌گذاران باید منتظر اصلاح کوتاه‌مدت باشند، اما چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت طلا (به ویژه در صورت کاهش نرخ بهره در آینده) همچنان مثبت ارزیابی می‌شود.
نظرات کاربران