به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای مالی هفته جدید را در حالی آغاز کردند که قیمت طلا (XAU/USD) با تضعیفی محسوس روبه‌رو شده و در زیر سطح روانی ۴۷۰۰ دلار باقی مانده است. ظهور دوباره تنش‌های ژئوپلیتیک در منطقه تنگه هرمز از یک سو و تشدید انتظارات مبنی بر ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو از سوی دیگر، دلار آمریکا را به عنوان ارز ذخیره جهانی تقویت کرده و فشار نزولی قابل توجهی بر فلز زرد وارد آورده است.
با این حال، نبود حرکت قوی فروش در ساعات نخست معاملات آسیایی، احتیاط معامله‌گران را برای تأیید پایان روند اصلاحی صعودی طلا از پایین‌ترین سطح یک ماهه خود (۴۵۰۰ دلار) دوچندان کرده است. این مقاله به بررسی دقیق رویدادهای کلیدی، داده‌های اقتصادی و سطوح تکنیکال تأثیرگذار بر قیمت طلا در هفته جاری می‌پردازد.
۱. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه
خوش‌بینی اولیه نسبت به احتمال دستیابی به توافق صلح میان آمریکا و ایران و کاهش تنش‌ها در تنگه هرمز، با آغاز مجدد درگیری‌ها در این منطقه راهبردی به سرعت از بین رفت. هر دو طرف، یعنی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور وقت آمریکا، و رهبران ایران، پیشنهادهای صلح یکدیگر را برای پایان دادن به جنگ رد کردند. همچنین فرآیند بازگشایی تدریجی تنگه هرمز به دلیل اختلافات عمده بر سر برنامه هسته‌ای ایران با شکست مواجه شد.
روزنامه وال‌استریت ژورنال گزارش داد که ایران خواسته آمریکا مبنی بر برچیدن تأسیسات هسته‌ای و توقف غنی‌سازی اورانیوم به مدت ۲۰ سال را نپذیرفته است. ترامپ نیز در واکنشی تند، پاسخ ایران را «کاملاً غیرقابل‌قبول» خواند. این تحولات، ریسک‌های ژئوپلیتیک را در کانون توجه نگه داشته و فشار صعودی بر قیمت طلا (که معمولاً به عنوان یک دارایی امن در زمان بحران‌ها شناخته می‌شود) را احیا کرده است.
۲. افزایش قیمت نفت و نگرانی‌های تورمی
تشدید تنش‌ها در تنگه هرمز موجب جهش دوباره قیمت نفت خام شد. این افزایش قیمت انرژی، نگرانی‌ها در مورد احیای فشارهای تورمی را در سطح جهانی تقویت کرده است. در کنار این عامل، داده‌های مثبت بازار کار آمریکا که جمعه گذشته منتشر شد، فدرال رزرو را ملزم به حفظ رویکرد هاوکیش (انقباضی) بیشتری در مسیر پیش رو می‌کند. گزارش معروف اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در آوریل نشان داد که اقتصاد آمریکا ۱۱۵ هزار شغل جدید – بیش از پیش‌بینی‌ها – ایجاد کرده است، در حالی که نرخ بیکاری در سطح ۴.۳ درصد ثابت مانده است.
۳. انتظارات از سیاست پولی فدرال رزرو
شاخص FedWatch گروه CME نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال حاضر تنها بیش از ۲۰ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو تا پایان سال جاری حداقل یک افزایش نرخ بهره ۲۵ واحدی (نقطه درصد) را اعمال کند. هرچند این احتمال نسبتاً پایین به نظر می‌رسد، اما همین چشم‌انداز نیز به نفع گاوهای دلار آمریکا بوده و تقاضا برای طلا (که بازدهی بهره ندارد) را تحت فشار قرار می‌دهد. شایان ذکر است که انتظارات تورمی ناشی از جهش قیمت نفت و قدرت بازار کار، استدلال طرفداران سیاست پولی سختگیرانه‌تر را تقویت می‌کند.
۴. احتیاط معامله‌گران در آستانه انتشار داده‌های تورم آمریکا
با وجود عوامل نزولی فوق، معامله‌گران از معاملات جسورانه خودداری کرده و ترجیح می‌دهند منتظر انتشار ارقام تورم آمریکا باشند. مهم‌ترین شاخص‌های تورمی شامل شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز سه‌شنبه و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در روز چهارشنبه منتشر خواهند شد.
علاوه بر این، در هفته جاری خرده‌فروشی ماهانه آمریکا نیز منتشر می‌شود و سخنرانی اعضای مؤثر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نیز نقش کلیدی در تعیین جهت تقاضای دلار و متعاقباً قیمت طلا ایفا خواهد کرد. این پیش‌زمینه بنیادی نشان می‌دهد که مسیر کمترین مقاومت برای جفت‌ارز XAU/USD همچنان نزولی است و هر حرکت احتمالی به بالای ۴۷۰۰ دلار می‌تواند فرصت فروش مناسبی تلقی شود، هرچند که رشد آن محدود خواهد بود.
۵. تحلیل تکنیکال؛ وضعیت مختلط اما با گرایش نزولی
از منظر نمودار ۴ ساعته، طلا در وضعیت خنثی قرار دارد. تکرار عدم موفقیت در عبور از سطح اصلاحی ۶۱.۸ درصد فیبوناچی (نزول آوریل تا مه) یک سیگنال نزولی محسوب می‌شود. با این حال، کاهش قیمت در نزدیکی میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای (SMA) در سطح ۴۶۷۵ دلار متوقف شده است.
شاخص قدرت نسبی (RSI) درست بالای خط ۵۰ در نوسان است که نشان‌دهنده اندکی گرایش مثبت اما ضعیف است. در مقابل، شاخص مکدی (MACD) همچنان زیر صفر و با قرائت منفی قرار دارد که نشان می‌دهد مومنتوم صعودی هنوز کاملاً قانع‌کننده نیست.
سطوح کلیدی تکنیکال:
مقاومت‌های پیشرو:
۵۰.۰٪ فیبوناچی در حوالی ۴۶۹۶ دلار
۶۱.۸٪ فیبوناچی در نزدیکی ۴۷۴۳ دلار
۷۸.۶٪ فیبوناچی در محدوده ۴۸۱۰ دلار
در صورت شکست پایدار این موانع، رسیدن به قله اخیر چرخه در ۴۸۹۴ دلار محتمل خواهد بود.
حمایت‌های کلیدی:
میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای (SMA) در ۴۶۷۵ دلار (حمایت فوری)
۳۸.۲٪ فیبوناچی در ۴۶۵۰ دلار
۲۳.۶٪ فیبوناچی در ۴۵۹۲ دلار
ناحیه کف ساختاری در ۴۴۹۸ دلار
نتیجه‌گیری
مجموعه عوامل بنیادی و تکنیکال حاضر نشان می‌دهد که فلز زرد در هفته جاری تحت فشار مضاعفی قرار دارد. از یک سو، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک میان آمریکا و ایران و عدم حصول توافق صلح، به عنوان عاملی حمایتی برای طلا عمل می‌کند. از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت، داده‌های قوی اشتغال آمریکا و چشم‌انداز ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو، دلار را تقویت کرده و رشد طلا را محدود می‌سازد.
به دلیل فقدان مومنتوم صعودی قوی در شاخص‌های تکنیکال (RSI خنثی، MACD منفی)، و همچنین وجود مقاومت‌های متعدد در سطوح فیبوناچی، انتظار می‌رود طلا نتواند اصلاح صعودی خود را تداوم بخشد مگر اینکه داده‌های تورم آمریکا (CPI و PPI) بسیار ضعیف‌تر از حد انتظار منتشر شوند و انتظارات از افزایش نرخ بهره را کاهش دهند. در شرایط فعلی، هر افزایش قیمت به بالای مرز ۴۷۰۰ دلار به عنوان فرصتی برای فروش تلقی می‌شود و احتمال موفقیت آن محدود است. با این حال، شکست حمایت ۴۶۷۵ دلار (میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای) می‌تواند طلا را به سطوح پایین‌تر یعنی ۴۶۵۰ و حتی ۴۵۹۲ دلار سوق دهد. معامله‌گران تا انتشار شاخص‌های تورمی و خرده‌فروشی آمریکا، رویکردی محتاطانه و منتظر خواهند داشت.
نظرات کاربران