تنش در تنگه هرمز، طلا را به مرز تصمیم رساند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا در آغاز هفته با فضایی پیچیده و متناقض روبه‌رو شد؛ جایی که افزایش تنش میان ایران و آمریکا از یک‌سو تقاضا برای دارایی‌های امن را بالا برد و از سوی دیگر، جهش قیمت نفت و تقویت دلار آمریکا فشار سنگینی بر فلز زرد وارد کرد. در حالی که سرمایه‌گذاران به دقت تحولات سیاسی خاورمیانه را دنبال می‌کنند، معامله‌گران بازار طلا همچنان برای ورود به موقعیت‌های خرید جدید محتاط هستند و نشانه‌ای از قدرت کامل خریداران دیده نمی‌شود.

افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی و بازگشت تقاضای دارایی امن

بازارها پس از آن وارد فاز احتیاط شدند که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پاسخ ایران به پیشنهاد صلح واشنگتن را «کاملاً غیرقابل قبول» توصیف کرد. این اظهارات امیدها به کاهش تنش در خلیج فارس را تضعیف کرد و نگرانی‌ها درباره آینده تنگه هرمز را دوباره افزایش داد.

در چنین شرایطی معمولاً طلا به‌عنوان یک دارایی امن مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد. نگرانی از گسترش بحران در خاورمیانه و احتمال اختلال در جریان انرژی جهانی، بخشی از سرمایه‌ها را به سمت بازار طلا هدایت کرد. با این حال، این حمایت ژئوپلیتیکی نتوانست باعث شکل‌گیری یک روند صعودی قدرتمند شود.

چرا طلا با وجود بحران سیاسی جهش نکرد؟

اگرچه تنش‌های سیاسی معمولاً به نفع طلا عمل می‌کنند، اما این بار چند عامل مهم مانع از رشد شدید قیمت‌ها شد. مهم‌ترین عامل، جهش قیمت نفت و افزایش نگرانی‌ها درباره تورم جهانی بود.

با افزایش بیش از ۴ درصدی قیمت نفت، بازارها به این نتیجه رسیدند که فشارهای تورمی می‌تواند دوباره شدت بگیرد. این موضوع باعث شد معامله‌گران احتمال حفظ نرخ‌های بهره بالا توسط فدرال رزرو آمریکا را بیشتر در نظر بگیرند. نرخ بهره بالا معمولاً به ضرر طلاست، زیرا این فلز سوددهی ندارد و در محیط نرخ بهره بالا جذابیت خود را از دست می‌دهد.

علاوه بر این، داده‌های قدرتمند اشتغال آمریکا که هفته گذشته منتشر شد، انتظارات برای کاهش سریع نرخ بهره را کاهش داد و از دلار آمریکا حمایت کرد. تقویت دلار نیز باعث می‌شود خرید طلا برای دارندگان ارزهای دیگر گران‌تر شود و فشار نزولی بر قیمت فلز زرد افزایش یابد.

تحلیل تکنیکال؛ خریداران هنوز مطمئن نیستند

تحلیل‌ها نشان می‌دهد که طلا در محدوده‌ای حساس معامله می‌شود و بازار هنوز جهت مشخصی پیدا نکرده است. در روزهای اخیر، XAU/USD در محدوده‌ای نزدیک به سطوح مهم قیمتی نوسان داشته و معامله‌گران منتظر یک محرک قوی برای شکست این محدوده هستند.

تحلیلگران معتقدند هرچند تنش‌های ژئوپلیتیکی از قیمت طلا حمایت می‌کند، اما قدرت دلار و نگرانی از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو مانع از شکل‌گیری موج خرید قدرتمند شده است. به همین دلیل، بازار فعلاً در وضعیت «انتظار و تردید» قرار دارد.

برخی گزارش‌ها همچنین نشان می‌دهند که در صورت انتشار داده‌های تورمی ضعیف‌تر از انتظار در آمریکا یا کاهش تنش‌های ایران و آمریکا، احتمال افت بیشتر طلا وجود دارد. در مقابل، تشدید بحران خاورمیانه یا افزایش دوباره تقاضای دارایی امن می‌تواند قیمت‌ها را به سمت رکوردهای جدید سوق دهد.

نگاه بازار به داده‌های تورم آمریکا

یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر آینده طلا، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) است. سرمایه‌گذاران معتقدند این داده می‌تواند مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را مشخص کند.

اگر تورم آمریکا بالاتر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمال حفظ نرخ‌های بهره بالا افزایش خواهد یافت و این موضوع می‌تواند فشار بیشتری بر طلا وارد کند. اما اگر تورم نشانه‌هایی از کاهش را نشان دهد، انتظارات برای کاهش نرخ بهره تقویت شده و طلا ممکن است دوباره وارد مسیر صعودی شود.

بحران انرژی و اثر آن بر بازارهای جهانی

تحولات مربوط به ایران و تنگه هرمز تنها محدود به بازار طلا نیست. نگرانی از اختلال در عرضه انرژی، فشارهای تورمی جهانی را افزایش داده و بر بازارهای سهام، ارز و اوراق قرضه نیز اثر گذاشته است.

برخی تحلیل‌ها حتی هشدار داده‌اند که ادامه بحران می‌تواند خطر رکود تورمی در اقتصاد جهانی را افزایش دهد. جهش قیمت انرژی، افزایش هزینه حمل‌ونقل و فشار بر بانک‌های مرکزی برای حفظ نرخ بهره بالا، همگی عواملی هستند که می‌توانند فضای سرمایه‌گذاری جهانی را بی‌ثبات‌تر کنند.

نتیجه‌گیری

بازار طلا در شرایطی پیچیده قرار گرفته که نیروهای متضاد همزمان بر آن اثر می‌گذارند. از یک سو، تنش‌های ژئوپلیتیکی میان ایران و آمریکا و نگرانی درباره تنگه هرمز، تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داده است. از سوی دیگر، جهش قیمت نفت، تقویت دلار و کاهش امیدها به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، مانع از صعود قدرتمند طلا شده‌اند.

در حال حاضر، معامله‌گران با احتیاط عمل می‌کنند و بازار منتظر محرک بعدی است؛ محرکی که می‌تواند از دل داده‌های تورمی آمریکا، تصمیمات فدرال رزرو یا تحولات سیاسی خاورمیانه بیرون بیاید. تا آن زمان، به نظر می‌رسد طلا همچنان در محدوده‌ای ناپایدار و پرنوسان باقی بماند.