به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا (XAU/USD) روز پنجشنبه نتوانست از رشد محدود خود در معاملات آسیایی سرمایه‌گذاری کند و روند بازیابی قیمت از حوالی سطح ۴۴۵۰ دلار (کمترین رقم از ۳۰ مارس) متوقف شده است. در حالی که انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و قدرت گرفتن دلار، سقف قیمت طلا را محدود کرده، اما تداوم ابهامات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و نشانه‌های متناقض از حصول توافق صلح میان ایران و آمریکا، از افت شدیدتر این فلز گرانبها جلوگیری کرده است. در این گزارش، عوامل بنیادی و تکنیکال مؤثر بر قیمت طلا را بررسی می‌کنیم.
صورتجلسات انقباضی فدرال رزرو؛ افزایش نرخ بهره در راه است؟
صورتجلسات نشست ۲۸ تا ۳۰ آوریل کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که روز چهارشنبه منتشر شد، نشان داد که اکثر سیاست‌گذاران فدرال رزرو معتقدند «تشدید سیاست پولی» در صورتی که تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصد باقی بماند، اقدام مناسبی خواهد بود. مقامات به طور گسترده توافق داشتند که ریسک‌های تورمی به سمت صعود متمایل است. همچنین آن‌ها اعتراف کردند که درگیری در خاورمیانه می‌تواند «تعادل ریسک‌ها را به طور قابل توجهی تغییر دهد و مسیر مناسب سیاست‌گذاری را در آینده پیچیده کند».
بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، معامله‌گران بیش از ۵۰ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ هزینه استقراض را ۲۵ واحد پایه (۰.۲۵ درصد) افزایش دهد. این چشم‌انداز انقباضی به محدود شدن اصلاح شبانه دلار آمریکا کمک کرده و دلار را در نزدیکی بالاترین سطح شش هفته‌ای نگه داشته است. از آنجا که طلا بازدهی ندارد، افزایش نرخ بهره هزینهٔ نگهداری آن را بالا می‌برد و عاملی منفی برای قیمت طلا محسوب می‌شود.
نشانه‌های متناقض از صلح ایران و آمریکا؛ سد محکم در برابر سقوط طلا
با وجود جو انقباضی فدرال رزرو، قیمت طلا از حمایت نسبی برخوردار است. دلیل اصلی آن، تردید معامله‌گران نسبت به چشم‌انداز صلح در خاورمیانه است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز چهارشنبه اعلام کرد که ایالات متحده در «مراحل نهایی» مذاکره با ایران قرار دارد. معاون رئیس‌جمهور آمریکا، جی‌دی ونس، نیز لحنی خوش‌بینانه داشت و گفت ایران خواهان توافق است.
اما این خوش‌بینی دوام نیاورد. ترامپ در عین حال هشدار داد که اگر ایران به توافق صلح تن ندهد، اقدامات نظامی بیشتری انجام خواهد شد. ایران نیز از این تهدید انتقاد کرد و نسبت به حملات مجدد آمریکا و اسرائیل هشدار داد و اعلام کرد که هرگونه اقدام مشابه می‌تواند جنگ را به شدت تشدید کند.
علاوه بر این، سرمایه‌گذاران نسبت به حصول توافق صلح بدبین هستند؛ چرا که اختلافات عمده بر سر برنامه هسته‌ای ایران و بن‌بست بر سر تنگه هرمز ادامه دارد. ایران به تازگی «سازمان منطقه خلیج فارس» را برای کنترل ترافیک این آبراه استراتژیک راه‌اندازی کرده است.
این عوامل ریسک‌های ژئوپلیتیکی را زنده نگه داشته و از افت بیشتر دلار جلوگیری کرده و در عین حال «یک سقف محکم» بر هر حرکت صعودی معنادار قیمت طلا قرار داده است. به عبارت دیگر، هم خریداران و هم فروشندگان طلا در احتیاط به سر می‌برند.
تحلیل تکنیکال: طلا در کانال نزولی گرفتار شده است
از منظر تکنیکال، جفت‌ارز XAU/USD همچنان درون یک کانال نزولی موازی حرکت می‌کند و به طور قابل توجهی زیر مرز بالایی آن در حوالی ۴۶۸۲.۱۲ دلار باقی مانده است. شاخص قدرت نسبی (RSI-14) در سطح ۴۶.۶۰ قرار دارد که از منطقه اشباع فروخته شده خارج شده، اما همچنان نشان‌دهنده مومنتومی «خنثی تا کمی ضعیف» است. با این حال، چرخش خفیف صعودی در شاخص MACD نشان می‌دهد که حرکت اصلاحی صعودی محتمل‌تر از پایان فاز نزولی است.
سطوح مقاومت:
اولین سطح مقاومت در ناحیه ۴۶۳۲.۵۸ دلار (مرجع قبلی کانال) قرار دارد. مقاومت اصلی در مرز بالایی کانال یعنی ۴۶۸۲.۱۲ دلار است. مادامی که قیمت نتواند به طور قاطع این سطح را بشکند، انتظار افزایش بیشتر نخواهد رفت.
سطوح حمایت:
در سمت نزولی، سطح روانی ۴۵۰۰ دلار به عنوان نزدیک‌ترین کف موقت عمل می‌کند. شکست پایدار زیر این سطح، قیمت را به سمت مرز پایینی کانال در حوالی ۴۳۸۰.۸۱ دلار سوق خواهد داد، جایی که خریداران ممکن است برای تشکیل پایه‌ای بادوام‌تر تلاش کنند.
نتیجه‌گیری
طلا در شرایطی دست‌وپا می‌زند که دو نیروی متضاد بر آن تأثیر می‌گذارد: از یک سو، صورتجلسات انقباضی فدرال رزرو و احتمال افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶، دلار را قوی نگه داشته و سقف قیمت طلا را محدود کرده است. از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیکی ناشی از بن‌بست در مذاکرات ایران و آمریکا و تنش‌های نظامی در تنگه هرمز، حمایت‌کننده طلا بوده و از افت شدید آن جلوگیری می‌کند. تحلیل تکنیکال نیز نشان می‌دهد که طلا در یک کانال نزولی گرفتار است و تا زمانی که مقاومت ۴۶۸۲ دلار شکسته نشود، هرگونه صعود موقتی و اصلاحی خواهد بود. سرمایه‌گذاران باید تحولات سیاسی خاورمیانه و اظهارات مقامات فدرال رزرو را به دقت دنبال کنند، چرا که هرگونه تغییر ناگهانی در هر یک از این متغیرها می‌تواند قیمت طلا را به طور قابل توجهی از محدوده فعلی خارج کند.
نظرات کاربران