ابهام در توافق ایران و آمریکا؛ طلا قربانی دلار قوی‌تر

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، طلا همواره به عنوان یک دارایی امن در برابر نااطمینانی‌های اقتصادی و ژئوپلیتیک شناخته می‌شود. با این حال، قیمت این فلز گرانبها تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله قدرت دلار آمریکا، سیاست‌های پولی فدرال رزرو، تنش‌های بین‌المللی و انتظارات تورمی نوسان می‌کند. در روزهای اخیر، قیمت طلا روند نزولی ملایمی را تجربه کرده است. این مقاله با بررسی رویدادهای مهم منعکس‌شده در گزارش‌های اخیر، به تحلیل دلایل افت قیمت طلا و چشم‌انداز پیش روی آن می‌پردازد.

۱. کاهش قیمت طلا در سایه بازگشت دلار

قیمت هر اونس طلا (با نماد طلا/دلار آمریکا) در معاملات اخیر با ۰.۵۰ درصد کاهش به سطح ۴,۵۱۸ دلار رسید. این افت عمدتاً ناشی از بازیابی نسبی شاخص دلار آمریکا بوده است که با ۰.۰۷ درصد افزایش به ۹۹.۲۶ رسید. دلار قوی‌تر، تقاضا برای طلا را کاهش می‌دهد زیرا طلا به عنوان کالایی با قیمت‌گذاری دلاری، برای خریداران دارای ارزهای دیگر گران‌تر می‌شود.

۲. ابهام در مذاکرات ایران و آمریکا و تأثیر آن بر قیمت نفت

یکی از رویدادهای کلیدی تأثیرگذار بر بازارها، تداوم ابهامات درباره دستیابی به توافق بین ایالات متحده و ایران برای پایان دادن به مناقشات است. گزارش‌های ضدونقیضی از جمله ارسال «پیش‌نویس» توافق از سوی واشنگتن به تهران از یک سو، و اظهارات منابع خبری مانند العربیه مبنی بر عدم حصول توافق از سوی دیگر، موجب تداوم رشد قیمت نفت شده است. دیدار رئیس ارتش پاکستان با مقامات ایرانی نیز نتوانسته است این ابهامات را برطرف کند.

۳. مواضع انقباضی فدرال رزرو و افزایش احتمال افزایش نرخ بهره

اظهارات مقامات فدرال رزرو نقش مهمی در تقویت دلار و کاهش قیمت طلا داشته است:

کریستوفر والر، عضو فدرال رزرو اعلام کرد که در حال حاضر از تغییر نرخ سیاستی حمایت نمی‌کند، اما ترجیح می‌دهد رویکرد «تسهیل‌گرایانه» از بیانیه حذف شود. وی تأکید کرد که در صورت دورشدن انتظارات تورمی از هدف، در افزایش نرخ بهره «درنگ نخواهد کرد» و بحث کاهش نرخ بهره را «دیوانه‌وار» خواند.

کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو که به تازگی سوگند یاد کرده، وعده هدایت یک بانک مرکزی «مصلحت‌گرا» را داد و گفت از چالش‌ها آگاه است و از اشتباهات و موفقیت‌های گذشته درس خواهد گرفت. در مراسم تحلیف او، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا خواستار کاهش نرخ بهره نشد و بر استقلال کامل وارش در نقش جدیدش تأکید کرد.

داده‌های سامانه پایانی «پرایم ترمینال» نشان می‌دهد که بازارهای پولی هشدار دریافت کرده‌اند و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا دسامبر ۲۰۲۶ افزایش یافته است.

۴. بدتر شدن شدید اعتماد مصرف‌کننده و افزایش انتظارات تورمی

شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان به شدت کاهش یافت و از ۴۸.۲ (خوانش اولیه ماه مه) به ۴۴.۸ رسید که پایین‌ترین رقم تاریخی و کمتر از انتظار اقتصاددانان (۴۸.۲) بود. جوآن شو، مدیر نظرسنجی، اعلام کرد که قیمت‌های بالا فشار زیادی بر بودجه خانواده‌ها وارد کرده است. همچنین انتظارات تورمی افزایش یافت:

تورم پیش‌بینی شده برای دوازده ماه آینده: از ۴.۷٪ به ۴.۸٪

تورم پیش‌بینی شده برای پنج سال آینده: از ۳.۵٪ به ۳.۹٪

۵. چشم‌انداز اقتصادی پیش رو

در هفته آینده، تقویم اقتصادی آمریکا شامل سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو، داده‌های مسکن، تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ و شاخص هزینه‌های مصرف شخصی هسته (که معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم است) خواهد بود.

۶. تحلیل تکنیکال: تثبیت طلا در انتظار شکست سطوح کلیدی

از نظر تحلیل تکنیکال، قیمت طلا به نظر می‌رسد در محدوده ۴,۴۵۰ دلار کف‌سازی کرده باشد. شکل‌گیری کف‌های بالاتر در روزهای متوالی نشان‌دهنده تلاش خریداران برای شکست مقاومت ۴,۵۸۹ دلاری (بالاترین قیمت ۱۹ مه) و رسیدن به سطح ۴,۶۰۰ دلار است. با این حال، شاخص قدرت نسبی همچنان در منطقه اشباع فروش و در مسیر نزولی قرار دارد که نشانه تداوم حرکت نزولی کوتاه‌مدت است.

سطوح کلیدی:

حمایت‌ها: در صورت شکست سطح ۴,۴۵۰ دلار، احتمال آزمایش سطح ۴,۴۰۰ دلار وجود دارد. آخرین خط دفاعی خریداران، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در سطح ۴,۳۵۲ دلار است.

مقاومت‌ها: عبور از سطح ۴,۵۵۰ دلار، راه را برای آزمایش میانگین متحرک ۲۰ روزه (۴,۶۰۹ دلار) و سپس میانگین متحرک ۵۰ روزه (۴,۶۶۷ دلار) هموار خواهد کرد.

نتیجه‌گیری

قیمت طلا در روزهای اخیر تحت تأثیر ترکیبی از عوامل نزولی و صعودی قرار گرفته است. از یک سو، بازگشت نسبی دلار، اظهارات انقباظی مقامات فدرال رزرو و افزایش احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶، فشار نزولی بر طلا وارد کرده است. از سوی دیگر، ابهامات ژئوپلیتیک پیرامون توافق ایران و آمریکا، افزایش قیمت نفت، بدتر شدن بی‌سابقه اعتماد مصرف‌کننده و افزایش انتظارات تورمی، از عواملی هستند که می‌توانند به عنوان محرک‌های صعودی برای طلا عمل کنند.

تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که طلا در مرحله تثبیت به سر می‌برد و خریداران در تلاش برای عبور از مقاومت‌های کلیدی هستند. با این حال، تا زمانی که قیمت موفق به شکست پایدار سطح ۴,۵۵۰ دلار نشود، ریسک نزول به سمت حمایت‌های پایین‌تر وجود دارد. سرمایه‌گذاران باید هفته آینده و انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی آمریکا از جمله تولید ناخالص داخلی و شاخص هزینه‌های مصرف شخصی هسته را از نزدیک زیر نظر داشته باشند، زیرا این داده‌ها می‌توانند جهت بعدی حرکت طلا را تعیین کنند.