به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا در پایان هفته جاری شاهد جهشی قابل توجه بود؛ به‌طوری که هر اونس طلا با رشد بیش از ۱.۵ درصدی به محدوده ۴۵۶۳ دلاری رسید. این صعود همزمان با دو تحول کلیدی رخ داده است: نخست، پیشرفت در مذاکرات آتش‌بس میان ایران و آمریکا که تنش‌های ژئوپلیتیک را کاهش داده و دوم، کمرنگ شدن انتظارات برای افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا. در این مقاله، مهم‌ترین عواملی که قیمت طلا را به این سطح رسانده‌اند، بررسی می‌شود.
کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک؛ سقوط نفت و صعود طلا
بزرگ‌ترین خبر مثبت برای بازارهای مالی، پیشرفت قابل توجه در مذاکرات آتش‌بس میان ایران و آمریکا بود. بر اساس گزارش‌ها، دو طرف به توافقی اولیه برای تمدید ۶۰ روزه آتش‌بس دست یافته‌اند تا زمینه برای مذاکرات درباره برنامه هسته‌ای ایران فراهم شود. این خبر آرامش‌بخش، تأثیر مستقیمی بر قیمت نفت گذاشت. با کاهش نگرانی‌ها از اختلال در عرضه نفت از منطقه خلیج فارس و تنگه هرمز، قیمت نفت خام WTI بیش از ۱.۵ درصد سقوط کرد.
کاهش قیمت نفت که از ارکان اصلی تورم جهانی محسوب می‌شود، این انتظار را در بازار ایجاد کرد که فشارهای تورمی مهار شده و بانک‌های مرکزی کمتر مجبور به سیاست‌های انقباضی شدید شوند. همین موضوع، تقاضا برای طلا به‌عنوان یک دارایی امن در برابر تورم و تنش‌های ژئوپلیتیک را افزایش داد.
سیاست فدرال رزرو؛ داده‌های متناقض و کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره
در کنار تحولات ژئوپلیتیک، داده‌های اقتصادی و سیاست پولی آمریکا نیز نقش کلیدی ایفا کردند. روز قبل از انتشار این گزارش، آمارها حاکی از کاهش سرعت رشد اقتصاد آمریکا بود؛ به‌طوری که تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ به ۱.۶ درصد کاهش یافته بود. با این حال، روز جمعه شاخص مدیران خرید شیکاگو (Chicago PMI) با جهشی چشمگیر از ۴۹.۲ به ۶۲.۷ رسید و بالاترین سطح خود در چهار سال گذشته را ثبت کرد که نشان از قدرت گرفتن بخش تولید دارد.
اما نکته مهم، داده‌های تورمی است. شاخص هزینه‌های مصرف شخصی هسته (Core PCE) که معیار مورد علاقه فدرال رزرو محسوب می‌شود، در ماه آوریل به ۳.۳ درصد در مقایسه با سال قبل رسید که بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۳ است. با وجود این تورم بالا، بازارهای پولی انتظارات خود را برای افزایش نرخ بهره کاهش داده‌اند. داده‌های «پرایم ترمینال» نشان می‌دهد که احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به حدود ۴۲ درصد کاهش یافته است.
در همین حال، مقامات فدرال رزرو نظرات متفاوتی ابراز کرده‌اند. از یک سو، مری دالی از سانفرانسیسکو بر اهمیت حفظ ثبات قیمت‌ها بدون آسیب به اقتصاد تأکید دارد و از سوی دیگر، جفری اشمید از کانزاس‌سیتی همچنان بر نیاز به سیاست‌های انقباضی بیشتر هشدار می‌دهد. این واگرایی در نظرات، خود به کاهش احتمال افزایش نرخ بهره دامن زده است.
تحلیل تکنیکال و چشم‌انداز پیش‌رو
از منظر تکنیکال، قیمت طلا موفق به شکستن سطح مقاومتی ۴۵۰۰ دلار شده و در حال حاضر در مسیر رسیدن به میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (SMA) خود قرار دارد. این شکست مقاومت، سیگنال مثبتی برای ادامه روند صعودی در کوتاه‌مدت محسوب می‌شود.
برای هفته آینده، فعالان بازار طلا باید تحولات مهمی را زیر نظر داشته باشند. انتشار داده‌های شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید و خدمات مؤسسه مدیریت تأمین (ISM) و همچنین آمار حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی (NFP) ماه مه، از جمله رویدادهای کلیدی هستند که می‌توانند جهت بعدی قیمت طلا را مشخص کنند.
نتیجه‌گیری
جمع‌بندی تحولات اخیر نشان می‌دهد که قیمت طلا از دو موج مثبت همزمان بهره برده است: از یک سو، پیشرفت در مذاکرات آتش‌بس ایران و آمریکا فشارهای ژئوپلیتیک را کاهش داده و با پایین آوردن قیمت نفت، انتظارات تورمی را تعدیل کرده است. از سوی دیگر، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، جذابیت طلا به‌عنوان یک دارایی بدون بازده ثابت را افزایش داده است. اگر داده‌های اقتصادی آینده (به‌ویژه اشتغال و تورم) ضعیف‌تر از حد انتظار ظاهر شوند، طلا پتانسیل عبور از سطوح بالاتر را خواهد داشت.
با این حال، هرگونه نشانه‌ای از عزم جدی فدرال رزرو برای مقابله با تورم از طریق افزایش نرخ بهره، می‌تواند روند صعودی فعلی را متوقف کند. در هر صورت، هفته آینده به دلیل انتشار شاخص‌های کلیدی اقتصادی، دوره‌ای حساس برای بازار طلا خواهد بود.
نظرات کاربران