به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در هفته پایانی مه ۲۰۲۶، نوسانات شدیدی را تجربه کرد. قیمت فلز زرد که در روزهای ابتدایی هفته به پایین‌ترین سطح دو ماهه سقوط کرده بود، روز جمعه با انتشار اخبار مربوط به مذاکرات ایران و آمریکا، مسیر خود را معکوس کرد و با رشد ۱.۶ درصدی به محدوده ۴,۵۶۶ دلار رسید. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد که برای اتخاذ «تصمیم نهایی» درباره توافق صلح با ایران، با مقامات ارشد خود در اتاق وضعیت (Situation Room) نشست خواهد داشت. در این گزارش، جزئیات آخرین تحولات سیاسی، تأثیر آن بر قیمت طلا و نگرانی‌های تورمی حاکم بر بازار بررسی می‌شود.
رشد قیمت طلا در سایه تضعیف دلار و امید به آتش‌بس
روز جمعه، طلای نقدی (Spot Gold) با افزایش ۱.۶ درصدی به ۴,۵۶۶.۵۲ دلار در هر اونس رسید و طلای آتی (Futures) نیز ۱.۴ درصد رشد کرد و در سطح ۴,۵۹۷.۷۰ دلار ایستاد. این افزایش در حالی رخ داد که روز پنجشنبه، قیمت طلا به پایین‌ترین سطح دو ماهه خود سقوط کرده بود، اما پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر ازسرگیری مذاکرات آمریکا و ایران، ضررها جبران شد و طلا در مجموع هفته را با رشدی قابل توجه به پایان برد. محرک اصلی این نوسانات، حساسیت شدید طلا به تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه بوده است.
جزئیات توافق پیشنهادی ایران و آمریکا
روز پنجشنبه، رسانه‌ها گزارش دادند که واشنگتن و تهران به یک توافق موقت برای تمدید آتش‌بس به مدت ۶۰ روز و اجازه تردد کشتی‌ها از تنگه هرمز دست یافته‌اند، هرچند این طرح هنوز نیازمند تأیید ترامپ و تأیید رسمی ایران است.
ترامپ روز جمعه در شبکه اجتماعی تروث سوشال جزئیات بیشتری را فاش کرد. به گفته او، این توافق شامل تعهد ایران به «هرگز نداشتن سلاح هسته‌ای یا بمب اتمی»، بازگشایی فوری تنگه هرمز و پاکسازی آبراه از تمام مین‌ها است. در مقابل، محاصره دریایی بنادر و سواحل ایران توسط نیروی دریایی آمریکا لغو خواهد شد. ترامپ همچنین نوشت: «کشتی‌هایی که به دلیل محاصره دریایی شگفت‌انگیز و بی‌سابقه ما در تنگه گیر افتاده بودند، اکنون می‌توانند روند بازگشت به خانه را آغاز کنند.» ترامپ تأکید کرد که «تا اطلاع ثانوی، هیچ پولی مبادله نخواهد شد» و سایر موارد کم‌اهمیت‌تر نیز مورد توافق قرار گرفته است.
دوگانگی بازار: آتش‌بس در برابر تورم
به طور معمول، تنش‌های ژئوپلیتیک و درگیری‌های نظامی، تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا را افزایش می‌دهد. اما در شرایط کنونی، سرمایه‌گذاران نگرانی دیگری نیز دارند: افزایش قیمت نفت و هزینه‌های انرژی ناشی از بحران خاورمیانه می‌تواند فشارهای تورمی را تشدید کرده و فدرال رزرو را مجبور به حفظ سیاست پولی انقباضی (نرخ‌های بهره بالا) برای مدت طولانی‌تر کند.
تحلیلگران ING در یادداشتی به این نکته اشاره کردند: «بازارها نسبت به پایدار ماندن پیشرفت دیپلماتیک محتاط باقی مانده‌اند، در حالی که نگرانی از قیمت‌های بالاتر انرژی همچنان ریسک تورم را دامن می‌زند. این موضوع می‌تواند انتظارات برای تداوم نرخ‌های بهره بالاتر را تقویت کند – عاملی منفی برای دارایی‌های بدون بازده مانند طلا.»
داده‌های تورم آمریکا و سیاست فدرال رزرو
داده‌های منتشر شده روز پنجشنبه نشان داد که شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) در ماه آوریل نسبت به سال قبل ۳.۸ درصد افزایش یافته است که سریع‌ترین نرخ در حدود سه سال اخیر محسوب می‌شود. شاخص PCE، شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است. این داده‌های تورمی داغ، انتظارات را تقویت کرده که فدرال رزرو نرخ‌های بهره را تا اوایل سال آینده در سطوح بالا حفظ خواهد کرد.
بازده اوراق خزانه داری آمریکا (Treasury yields) پس از انتشار این داده‌ها اندکی کاهش یافت و این کاهش روز جمعه نیز ادامه پیدا کرد، اما همچنان در نزدیکی بالاترین سطوح چند ماهه قرار دارد که همین امر شتاب صعودی طلا را محدود کرده است.
سایر فلزات گرانبها و مس
در بازار سایر فلزات گرانبها، قیمت نقره تغییر چندانی نداشت و در سطح ۷۵.۶۴۸۰ دلار در هر اونس باقی ماند. پلاتین نیز تقریباً بدون تغییر در ۱,۹۲۶.۴۵ دلار ایستاد.
در بازار مس، قراردادهای آتی مس در بورس فلزات لندن (LME) با رشد ۱.۳ درصدی به ۱۳,۷۰۱.۵۰ دلار در هر تن رسید، در حالی که آتی مس آمریکا ۰.۵ درصد کاهش یافت و در ۶.۳۹۴۸ دلار در هر پوند معامله شد.
نتیجه‌گیری
هفته جاری برای بازار طلا، هفته‌ای پرنوسان و متأثر از دو نیروی متضاد بود. از یک سو، نشانه‌های پیشرفت در مذاکرات آتش‌بس ایران و آمریکا و تضعیف شاخص دلار، به عنوان یک عامل صعودی عمل کرد و طلا را از پایین‌ترین سطح دو ماهه خارج ساخت. از سوی دیگر، داده‌های تورم آمریکا (PCE ۳.۸ درصدی) و نگرانی از افزایش قیمت انرژی، انتظارات برای تداوم نرخ‌های بهره بالای فدرال رزرو را تقویت کرده است – عاملی که به طور سنتی برای طلا (که بازدهی بهره ندارد) منفی محسوب می‌شود.
چشم انداز کوتاه‌مدت طلا به شدت وابسته به دو متغیر کلیدی است: اول، تصمیم نهایی ترامپ درباره توافق با ایران و اجرایی شدن یا نشدن آتش‌بس ۶۰ روزه؛ دوم، مسیر شاخص‌های تورم و واکنش فدرال رزرو. اگر توافق نهایی شود و تنش‌های ژئوپلیتیک کاهش یابد، قیمت طلا ممکن است تحت فشار فروش قرار گیرد. اما اگر تورم همچنان بالا بماند و فدرال رزرو مجبور به تداوم سیاست انقباضی شود، آنگاه طلا در گیر و دار دو نیروی «پناهگاه امن» و «هزینه فرصت بالا» گرفتار خواهد ماند. در هر صورت، هفته آینده با اعلام تصمیم نهایی و تحولات دیپلماتیک، تعیین‌کننده مسیر بعدی طلا خواهد بود.
نظرات کاربران