به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در روز جمعه ۵ ژوئن ۲۰۲۶ شوک سنگینی را تجربه کرد. انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا که بسیار فراتر از انتظارات بود، شرط‌های معامله‌گران برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به شدت تقویت کرد. در نتیجه، دلار آمریکا جهش کرد، بازده اوراق خزانه‌داری به دلیل فروش گسترده اوراق قرضه افزایش یافت و طلا که بازدهی ندارد، بیش از سه درصد سقوط کرد. همزمان، تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و رد آتش‌بس لبنان از سوی حزب‌الله، اگرچه می‌توانست از طلا حمایت کند، اما در برابر فشار ناشی از سیاست پولی انقباضی رنگ باخت. این مقاله به تحلیل کامل رویدادهای مؤثر بر قیمت طلا، از جمله داده‌های اشتغال، تغییر رویکرد فدرال رزرو و تحولات منطقه‌ای می‌پردازد.
جهش گزارش اشتغال ماه مه و افزایش بی‌سابقه احتمال افزایش نرخ بهره
اداره آمار کار ایالات متحده روز جمعه اعلام کرد که اقتصاد آمریکا در ماه مه ۱۷۲,۰۰۰ شغل جدید ایجاد کرده است، در حالی که اقتصاددانان رشد ۸۵,۰۰۰ شغل را پیش‌بینی می‌کردند. نرخ بیکاری نیز در سطح ۴.۳ درصد ثابت ماند. افزون بر این، آمار اشتغال مارس و آوریل نیز به صورت تجمیعی ۹۳,۰۰۰ شغل به سمت بالا تجدید نظر شد. این داده‌ها در ادامه سایر شاخص‌های مثبت بازار کار در هفته جاری منتشر شدند و نشان دادند که بخش «حداکثر اشتغال» از مأموریت دوگانه فدرال رزرو تحت کنترل است و اکنون نگرانی اصلی تورم است. با توجه به بالا بودن قیمت نفت و افزایش فشارهای قیمتی، گزارش قوی اشتغال عملاً هرگونه چشم‌انداز کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را از بین برد. در واقع، معامله‌گران پس از انتشار این داده‌ها، احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری را به طور قابل توجهی افزایش دادند. بر اساس ابزار CME FedWatch، افزایش نرخ بهره به اندازه یک چهارم واحد درصد تا پایان سال جاری به طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است. محیط نرخ بهره بالاتر معمولاً بر دارایی‌های بدون بازده مانند طلا سنگینی می‌کند.
در واکنش به این گزارش، قیمت طلای نقدی (اسپات) در ساعت ۱۶:۵۰ به وقت شرقی با ۳.۳ درصد کاهش به ۴,۳۲۵.۹۶ دلار در هر اونس رسید و طلای آتی نیز ۳.۴ درصد سقوط کرد و در ۴,۳۵۲.۵۷ دلار بسته شد. شاخص دلار تقویت شد و بازده اوراق خزانه‌داری نیز به دلیل فروش گسترده اوراق توسط سرمایه‌گذاران، افزایش یافت. افزایش شرط‌های افزایش نرخ بهره و فروش اوراق، فشار نزولی را بر سهام آمریکا نیز وارد کرد.
واکنش تحلیلگران و تغییر رویکرد فدرال رزرو
گلن اسمیت، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در جی‌دی‌اس ویلت منیجمنت، در اظهار نظری گفت که گزارش اشتغال جمعه بسیار قوی‌تر از حد انتظار بود و نشان می‌دهد بازار کار پس از ۱۲ ماه دشوار ناشی از ترس از هوش مصنوعی، عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی و تعرفه‌ها، در حال تغییر مسیر است. به گفته او، احیای بازار کار وظیفه فدرال رزرو را آسان‌تر می‌کند و به بانک مرکزی اجازه می‌دهد در عین ارزیابی وضعیت تورمی نوسانی، نرخ‌ها را فعلاً ثابت نگه دارد. این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که فدرال رزرو شاهد انتقال ریاست از جروم پاول به کوین وارش بوده است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، از زمان آغاز دوره دوم خود بارها خواستار کاهش نرخ بهره شده است. ترامپ بعداً در یک کنفرانس خبری کوتاه، آمار اشتغال را تحسین کرد، اما در پاسخ به این سؤال که آیا فدرال رزرو باید در نشست بعدی نرخ بهره را کاهش دهد، گفت: «من اجازه می‌دهم (وارش) آن تصمیم را بگیرد. من دوست دارم نرخ‌های بهره پایین‌تری ببینم.»
دیوید دویل، رئیس بخش اقتصاد در مککواری، نیز در تحلیلی اعلام کرد که دیدگاه پایه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بدون تغییر باقی مانده است، اما همانطور که برای مدتی تأکید داشته، حرکت بعدی افزایش نرخ بهره خواهد بود و زمان پایه آن سه‌ماهه اول ۲۰۲۷ است. به گفته دویل، ریسک‌های این پیش‌بینی به سمت افزایش زودتر نرخ بهره متمایل شده است و بازارها اکنون افزایش نرخ را در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۶ تخفیف می‌دهند. او پیش‌بینی می‌کند که لحن اعضای FOMC در هفته‌های آینده به دور شدن از رویکرد کاهشی و حرکت به سمت رویکرد افزایشی ادامه دهد.
تشدید تنش‌های خاورمیانه؛ رد آتش‌بس لبنان
در بخش دیگری از بازارها، امیدها به پیشرفت دیپلماتیک برای پایان دادن به جنگ در خاورمیانه پس از آنکه حزب‌الله لبنان آتش‌بس میان اسرائیل و لبنان را رد کرد، با شکست مواجه شد. ایران که هم‌پیمان حزب‌الله است، توقف درگیری در لبنان را به عنوان یک خواسته کلیدی در مذاکرات صلح مطرح کرده است. به یاد آوریم که آمریکا و اسرائیل در اواخر فوریه یک حمله مشترک به ایران را آغاز کردند که از آن زمان به سایر مناطق از جمله لبنان گسترش یافته است.
رهبر حزب‌الله در بیانیه‌ای، توافق میان‌جیگری شده توسط آمریکا میان اسرائیل و لبنان را «پوچ، تحقیرآمیز و توهین‌آمیز» توصیف کرد. این بیانیه در حالی منتشر شد که حملات اسرائیل دست کم چهار کشته بر جای گذاشت. به گزارش آسوشیتدپرس به نقل از رسانه‌های دولتی، نیروهای لبنانی روز پنجشنبه وارد مناطقی از جنوب لبنان شدند که ماه‌ها صحنه درگیری‌های شدید بوده است. آتش‌بس پیشین به عنوان گامی مثبت به سوی یک توافق صلح گسترده‌تر میان آمریکا و ایران تلقی می‌شد. همزمان، تنگه هرمز که مسیر حیاتی عبور نفت است، عملاً تقریباً بسته باقی مانده و بزرگترین اختلال عرضه نفت در تاریخ را ایجاد کرده که به جهش قیمت‌های نفت و به دنبال آن شوک تورمی در سراسر جهان انجامیده است. شاخص‌های نفتی روز جمعه کاهش یافتند، اما در آستانه ثبت رشد هفتگی قرار داشتند.
برای طلا، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی به طور سنتی تقاضای امن را افزایش می‌دهد، اما در شرایط کنونی، انتظارات قوی افزایش نرخ بهره بر این اثر غلبه کرده است. سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به جای پناه بردن به طلا، به سمت دلار و اوراق قرضه با بازده بالاتر حرکت کنند.
نتیجه‌گیری
قیمت طلا در روز جمعه ۵ ژوئن ۲۰۲۶ تحت تأثیر ترکیبی از عوامل اقتصادی و سیاسی با سقوط شدیدی مواجه شد. مهم‌ترین عامل، گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا بود که با ثبت ۱۷۲,۰۰۰ شغل جدید، بیش از دو برابر پیش‌بینی‌ها بود و آمار ماه‌های قبل نیز به سمت بالا تجدید نظر شد. این داده‌ها باعث شد تا معامله‌گران به طور کامل افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تا پایان سال جاری قیمت‌گذاری کنند. در نتیجه، دلار تقویت شد، بازده اوراق خزانه‌داری جهش کرد و طلا که دارایی بدون بازده است، بیش از سه درصد ارزش خود را از دست داد. تحلیلگران ارشد اقتصادی نیز تأیید کردند که حرکت بعدی فدرال رزرو به سمت افزایش نرخ بهره خواهد بود و لحن اعضای کمیته بازار آزاد در هفته‌های آینده تغییر خواهد کرد.
از سوی دیگر، تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه با رد آتش‌بس لبنان توسط حزب‌الله شدت گرفت و امید به صلح را کاهش داد، اما این عامل نتوانست در برابر فشار ناشی از سیاست پولی انقباضی مقاومت کند. حتی اختلال گسترده در تنگه هرمز و جهش قیمت نفت نیز نتوانست از طلا حمایت کند، زیرا اثر منفی افزایش نرخ بهره بر اثر مثبت تقاضای امن غلبه داشت.
در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا به داده‌های اقتصادی آتی، به ویژه شاخص‌های تورم، و همچنین تحولات ژئوپلیتیکی بستگی دارد. تا زمانی که انتظارات افزایش نرخ بهره پابرجا باشد، طلا تحت فشار باقی خواهد ماند. سرمایه‌گذاران باید گزارش‌های بعدی اشتغال و تورم و همچنین اظهارات اعضای فدرال رزرو را برای تشخیص مسیر بعدی بازار طلا به دقت دنبال کنند.
نظرات کاربران