به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بیستم ژوئن ۲۰۲۶، خاورمیانه صحنه‌ای متناقض بود: از یک سو، اسرائیل و حزب‌الله به آتش‌بس تن دادند و از سوی دیگر، جنگنده‌های اسرائیلی همچنان جنوب لبنان را بمباران می‌کردند. در همین حال، فرستاده ویژه آمریکا و وزیر خارجه ایران راهی سوئیس شدند تا صلحی پایدارتر را کلید بزنند، اما معاون رئیس‌جمهور آمریکا سفر خود را لغو کرد.
برای اقتصاد جهانی، این رویدادها بیش از آنکه یک مناقشه ژئوپلیتیکی باشد، یک مسئله کاملاً ملموس و حیاتی است: آیا تنگه هرمز واقعاً بازگشایی خواهد شد و چه زمانی؟
این آبراه حیاتی که نزدیک به یک‌پنجم نفت خام و گاز طبیعی مایع جهان از آن عبور می‌کرد، پس از نزدیک به چهار ماه محاصره، سرانجام نفس‌های اولیه خود را بازیافته است. اما برای اقتصادهای وابسته به انرژی آسیا، کشورهای غربی درگیر تورم و بازارهای جهانی کالا، امضای توافق آتش‌بس تنها نقطه‌شروع یک مسیر طولانی است، نه پایان آن.
1) بهای سنگین محاصره؛ بزرگ‌ترین اختلال عرضه در تاریخ
با آغاز جنگ در بیست و هشتم فوریه ۲۰۲۶، ترافیک کشتیرانی در تنگه هرمز تقریباً به کلی متوقف شد و بازارهای جهانی نفت با بزرگ‌ترین اختلال عرضه در تاریخ خود مواجه شدند. در طول صد و ده روز محاصره، صادرات نفت خام از بنادر خلیج‌فارس بیش از نود و پنج درصد کاهش یافت و محموله‌های گاز طبیعی مایع نیز تا نود و نه درصد سقوط کردند.
هزینه‌های اقتصادی این محاصره بسیار سنگین بود. فلج شدن تنگه هرمز، عرضه روزانه نفت خام جهان را بیش از ده میلیون بشکه کاهش داد که معادل حدود ده درصد از مصرف جهانی است. حتی با وجود آزادسازی ذخایر استراتژیک توسط کشورهای مختلف و تلاش تولیدکنندگان دیگر برای جبران کمبود، بازار همچنان با کسری روزانه شش میلیون بشکه‌ای مواجه بود.
عمق این بحران را می‌توان در آمار ذخایر نفتی مشاهده کرد. از آغاز جنگ، ذخایر نفتی کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی به پایین‌ترین سطح خود از دسامبر ۱۹۹۰ سقوط کرده است. مدیران ارشد شرکت‌های نفتی بزرگ برآورد کرده‌اند که جنگ و محاصره تنگه هرمز، کمبودی بالغ بر یک میلیارد و دویست میلیون بشکه در عرضه جهانی ایجاد کرده و بازگشت کامل تعادل به بازار، احتمالاً به یک سال زمان نیاز دارد.
2) سقوط آزاد قیمت نفت؛ تخلیه کامل حباب جنگی
در اوج بحران، قیمت نفت خام برنت به حدود صد و بیست دلار در هر بشکه رسیده بود. اما با انتشار خبر توافق آتش‌بس، قیمت‌ها به شدت سقوط کردند. تا هجدهم ژوئن، نفت برنت به حوالی هفتاد و نه دلار بازگشته بود و کاهشی نزدیک به ده درصد را در طول هفته ثبت کرد. نفت وست تگزاس اینترمدیت نیز به حدود هفتاد و چهار دلار سقوط کرد.
به عبارت دیگر، بازار نفت تقریباً کل حق‌الامتیاز ژئوپلیتیکی انباشته شده طی چهار ماه جنگ را تخلیه کرده است.
در روز بیستم ژوئن و همزمان با اجرایی شدن آتش‌بس اسرائیل و حزب‌الله، نفت برنت در سطح هشتاد و پنج دهم دلار بسته شد و کاهشی حدود هشت درصدی را در طول هفته ثبت کرد. نفت WTI نیز با قیمت هفتاد و هفت و نیم دلار بسته شد و بیش از نه درصد کاهش هفتگی را تجربه کرد.
با این حال، بازار همچنان در مورد تداوم آتش‌بس تردید دارد. در نوزدهم ژوئن و به دنبال لغو موقت مذاکرات آمریکا و ایران و ادامه تنش‌ها میان اسرائیل و حزب‌الله، قیمت نفت اندکی افزایش یافت و به بالای هشتاد دلار بازگشت. تحلیلگران معتقدند که در کوتاه‌مدت، قیمت نفت احتمالاً در بازه هفتاد و پنج تا هشتاد و دو دلار در نوسان خواهد بود. با وجود کاهش چشمگیر قیمت نفت از اوج‌های دوران جنگ، هزینه‌های حمل‌ونقل دریایی همچنان در سطوح بالایی باقی مانده است که نشان‌دهنده تداوم احتیاط بازار نسبت به سرعت عادی‌سازی شرایط است.
3) مسیر بازگشت؛ فاصله میان عبور فنی و تجاری
پس از امضای توافق، نخستین نفت‌کش‌ها شروع به عبور از تنگه هرمز کردند. در نوزدهم ژوئن، نزدیک به ده میلیون بشکه نفت در نزدیکی تنگه یا در حال عبور از آن مشاهده شدند و معاون رئیس‌جمهور آمریکا اعلام کرد که دوازده میلیون و پانصد هزار بشکه نفت از تنگه عبور کرده است. با این حال، فاصله میان «عبور فنی» و «عبور تجاری» بسیار زیاد است.
کارشناسان انرژی بین‌المللی برآورد کرده‌اند که بازگشت کامل تنگه هرمز به وضعیت پیش از جنگ، حدود شش ماه زمان نیاز دارد. دلایل متعددی برای این تخمین وجود دارد:
ازدحام کشتی‌ها و گلوگاه‌های لجستیکی: در حال حاضر حدود پانصد کشتی تجاری در خلیج‌فارس گرفتار شده‌اند و این «ترافیک دریایی عظیم» ممکن است هفته‌ها طول بکشد تا به طور کامل تخلیه شود.
بازسازی زیرساخت‌ها: بخشی از تأسیسات تولید نفت و گاز در منطقه در جریان جنگ آسیب دیده و بسیاری از میادین نیز به دلیل توقف طولانی‌مدت تولید، نیاز به راه‌اندازی مجدد دارند. بر اساس برآوردها، حدود نیمی از میادین نفتی منطقه ظرف دو هفته می‌توانند به تولید قبل از جنگ بازگردند، سی درصد دیگر به شش هفته زمان نیاز دارند و برخی از میادین عراق و کویت ممکن است به دلیل کاهش فشار مخازن، هرگز به سطح تولید پیشین خود بازنگردند.
پاکسازی مین و ملاحظات امنیتی: عبور ایمن از تنگه نیازمند پاکسازی مین‌های دریایی و ایجاد سازوکار جدید مدیریت ترانزیت است. بسیاری از مالکان کشتی‌ها همچنان نسبت به تردد در این آبراه محتاط هستند و برای بازگشت اعتماد کامل، زمان نیاز است.
سازوکار نظارتی جدید ایران: ایران اعلام کرده است که تمامی کشتی‌ها باید با نیروی دریایی سپاه پاسداران هماهنگ شده و مجوز عبور دریافت کنند. همچنین موضوع هزینه‌های ترانزیت در شصت روز آینده همچنان محل مذاکره خواهد بود.
4) پیش‌بینی موسسات مالی؛ مازاد عرضه و فشار نزولی بر قیمت‌ها
موسسات بزرگ مالی به سرعت پیش‌بینی‌های خود از قیمت نفت را به سمت پایین تعدیل کرده‌اند. بر اساس جدیدترین برآوردها، صادرات نفت خلیج‌فارس تا پایان ماه ژوئیه (حدود چهل روز دیگر) به سطح قبل از جنگ بازخواهد گشت که این پیش‌بینی، یک ماه زودتر از برآوردهای قبلی محقق خواهد شد.
برخی تحلیل‌ها حاکی از آن است که در صورت بازگشایی کامل تنگه، قیمت نفت برنت در نیمه دوم سال جاری عمدتاً در بازه هفتاد تا هشتاد دلار در نوسان خواهد بود و برخی پیش‌بینی‌ها حتی کاهش قیمت به کانال شصت تا شصت و پنج دلار را تا اوایل سال ۲۰۲۷ محتمل می‌دانند.
با این حال، تحلیلگران هشدار داده‌اند که ریسک‌ها «دو طرفه» هستند. در خوش‌بینانه‌ترین سناریو، عربستان و امارات ممکن است با توجه به سطح پایین ذخایر جهانی، به سرعت تولید خود را افزایش دهند و ایران نیز در صورت لغو تحریم‌ها، صادرات خود را بالا ببرد. اما در بدبینانه‌ترین سناریو، اگر درگیری‌های منطقه‌ای از سر گرفته شود یا نفت‌کش‌ها هدف حمله قرار گیرند، قیمت نفت برنت می‌تواند تا پایان سال ۲۰۲۶ از مرز صد و سی دلار عبور کند.
5) زنجیره تأثیر؛ از تورم جهانی تا بحران کود
نوسانات قیمت نفت، هرگز یک پدیده منفرد نیست و زنجیره‌ای از تأثیرات را بر اقتصاد جهانی به دنبال دارد.
فشار تورمی: در دوران جنگ، افزایش قیمت نفت مستقیماً بر قیمت بنزین، گازوئیل و سوخت هواپیما تأثیر گذاشت. حتی با کاهش قیمت نفت خام، مصرف‌کنندگان ممکن است همچنان تا هفته‌ها قیمت‌های بالای سوخت را تجربه کنند؛ چراکه شرکت‌های پالایش، توزیع‌کنندگان و خرده‌فروشان باید موجودی و قراردادهای خرید خود را تعدیل کنند و این انتقال قیمت به بازارهای نهایی معمولاً با تأخیر همراه است.
بحران کود کشاورزی: تعطیلی تردد در تنگه هرمز، زنجیره تأمین کودهای شیمیایی در جهان را به شدت مختل کرد. حدود یک‌سوم تجارت جهانی کود و حجم عظیمی از گاز طبیعی مورد نیاز برای تولید کودهای نیتروژنی از این آبراه عبور می‌کنند. افزایش شدید قیمت کود، فشار عظیمی بر کشاورزان جهان وارد کرده است. نگرانی بزرگ‌تر این است که فصل رشد بسیاری از محصولات کشاورزی در نقاط مختلف جهان آغاز شده و بازگشت جریان کود برای بسیاری از مزارع ممکن است با تأخیر مواجه شود.
آسیب‌پذیری اقتصادهای آسیایی: ژاپن، کره جنوبی و کشورهای جنوب شرق آسیا که به شدت به نفت خاورمیانه وابسته هستند، صد و ده روز را بدون دریافت نفت از این منطقه سپری کردند و دوره‌ای از تورم فزاینده را تجربه کردند. اکنون با بازگشایی تنگه، حجم عظیمی از نفت خام به سمت آسیا در حرکت است. با این حال، این هجوم ناگهانی عرضه ممکن است خود به معضلی جدید تبدیل شود و انبارهای نفتی آسیا را با ظرفیت کامل مواجه کند.
6) شکنندگی آتش‌بس؛ بزرگ‌ترین ریسک اقتصادی
برای بازارهای جهانی، بزرگ‌ترین خطر، سرعت بازگشت عرضه نیست، بلکه پایداری خود آتش‌بس است.
نکته کلیدی این است که اسرائیل بخشی از توافق آمریکا و ایران نیست و به صراحت اعلام کرده است که خود را ملزم به تعهدات واشنگتن نمی‌داند. این بدان معناست که حتی اگر آمریکا و ایران در سوئیس به تفاهم جامعی دست یابند، اسرائیل ممکن است به عملیات نظامی خود در لبنان ادامه دهد و کل معمای صلح را برهم بزند.
بازگشت ترافیک به تنگه هرمز احتمالاً شبیه به وضعیت دریای سرخ خواهد بود؛ یعنی فرآیندی تدریجی و توأم با احتیاط. تهدید مین‌های دریایی، موشک‌ها و پهپادها کماکان وجود دارد و سازوکار مدیریت و اخذ عوارض توسط ایران هنوز شفاف نیست. کارشناسان هشدار داده‌اند که اگر مذاکرات هسته‌ای به شکست بینجامد، ایران ممکن است بار دیگر تنگه را به روی ترافیک نفتی ببندد.
نتیجه‌گیری
بیستم ژوئن ۲۰۲۶، روزی بود که خاورمیانه در مرز میان صلح و جنگ ایستاد و بازارهای جهانی انرژی قیمت‌های خود را بر اساس امید و تردید تنظیم کردند. قیمت نفت برنت از اوج صد و بیست دلاری به حوالی هشتاد دلار بازگشته و بازارها به نظر می‌رسد که «سود صلح» را جشن می‌گیرند. اما این قیمت‌ها تا چه اندازه منعطف‌کننده واقعیت‌های بنیادین عرضه و تقاضا هستند و تا چه اندازه صرفاً بازتابی از خوش‌بینی به آتش‌بس‌های ناپایدارند؟
پاسخ به سه متغیر کلیدی بستگی دارد: سرعت بازگشت ترافیک تنگه هرمز، پایداری آتش‌بس و کشش تقاضای جهانی. حتی در خوش‌بینانه‌ترین سناریو، بازگشت کامل تولید و صادرات نفت خاورمیانه به سطح قبل از جنگ، ماه‌ها زمان نیاز دارد. و در بدبینانه‌ترین سناریو، اگر آتش‌بس تنها چند روز یا چند هفته دوام آورد، قیمت نفت می‌تواند در عرض چند ساعت به کانال سه‌رقمی بازگردد.
این بحران برای اقتصاد جهانی زخم‌های عمیقی بر جای گذاشته است: ذخایر استراتژیک تخلیه‌شده، زیرساخت‌های انرژی آسیب‌دیده، زنجیره تأمین کود مختل‌شده و وابستگی شکننده به یک آبراه حیاتی، همگی درس‌های گران‌بهایی هستند که نباید نادیده گرفته شوند. همان‌گونه که یک تحلیلگر ارشد بازار اشاره کرده، بازارهای جهانی صرفاً بر روی «سود صلح» معامله نمی‌کنند، بلکه بر روی شرط‌بندی درباره آینده‌ای شرط‌بندی می‌کنند که در آن، صلح همچنان یک فرض شکننده و ناپایدار است.
نظرات کاربران