به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی در هفته جاری با تلاقی عواملی متضاد و پیچیده مواجه شده‌اند. از یک سو، نشانه‌هایی از پیشرفت دیپلماتیک در مناقشه ایران و آمریکا دیده می‌شود که امیدواری‌هایی را برای کاهش تنش‌های نفتی ایجاد کرده است و از سوی دیگر، اتهامات نقض آتش‌بس، بسته شدن مجدد تنگه هرمز و تهدیدات نظامی، بار دیگر نگرانی‌های ژئوپلیتیک را زنده کرده است. در چنین فضای آکنده از ابهام، فلز گران‌بهای طلا با وجود عقب‌نشینی از سقف روزانه، توانسته برای اولین بار در چهار روز اخیر روند مثبتی را حفظ کند.
با این حال، چشم‌انداز افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و قدرت‌گیری دوباره دلار، سقف محکمی بر سر راه این فلز پناهگاه امن قرار داده است. در ادامه، تمامی رویدادهای مهم بنیادی و تکنیکال مؤثر بر بازار طلا و نفت را بررسی می‌کنیم.
تحولات ژئوپلیتیک و بازار نفت؛ صلح یا جنگ؟
تازه‌ترین تحولات سیاسی نشان می‌دهد که میانجیگران قطری و پاکستانی، نقشه‌راهی رسمی ۶۰ روزه برای دستیابی به توافق نهایی صلح بین ایران و آمریکا اعلام کرده‌اند. این خبر در ابتدا موجب گشایش مثبت (bullish gap) در بازار نفت شد، اما به سرعت قیمت‌ها رو به کاهش گذاشتند. دلیل این عقب‌نشینی، اتهامات تهران علیه واشنگتن و تل‌آویو مبنی بر نقض آتش‌بس بود که به دنبال آن، ایران اعلام کرد تنگه هرمز را بار دیگر به روی تردد کشتی‌ها بسته است. این اقدام در واکنش به ادامه حملات اسرائیل در لبنان صورت گرفته است.
هم‌زمان، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تهدید به اقدام نظامی تازه علیه تهران کرد و اعلام داشت که اگر حزب‌الله حملات خود به اسرائیل را متوقف نکند، واکنش نظامی آمریکا اجتناب‌ناپذیر خواهد بود. این اظهارات به‌وضوح شکنندگی فرآیند دیپلماسی را نمایان می‌سازد و «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیک» را در بازارها زنده نگه داشته است. افزون بر تنش‌های خاورمیانه، روسیه نیز در هفته‌های اخیر حملات خود به شهرهای بزرگ اوکراین را تشدید کرده است. این رویدادها به‌طور هم‌زمان، تقاضا برای دلار آمریکا به عنوان دارایی امن را افزایش داده و مانع از صعود چشمگیر قیمت طلا شده‌اند.
سیاست پولی فدرال رزرو؛ سد محکم در برابر طلا
در جبهه اقتصاد کلان، معامله‌گران همچنان نزدیک به ۹۰ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو تا پایان سال جاری میلادی نرخ بهره را افزایش دهد. این پیش‌بینی عمدتاً ناشی از چشم‌انداز جنگ طلبانه (هاوکیش) فدرال رزرو در هفته گذشته است که اعلام کرد در صورت چسبندگی تورم، افزایش نرخ بهره در دستور کار خواهد بود. کوین وارش، رئیس جدید این نهاد، در نشست خبری پس از آخرین جلسه، به‌شدت بر ثبات قیمت‌ها تأکید کرد و این پیام را مخابره نمود که بانک مرکزی حتی در صورت کاهش رشد اقتصادی، عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره نخواهد داشت. این موضع‌گیری انقباضی، تقاضا برای دلار را تقویت کرده و تا حد زیادی جلوی تداوم رشد قیمت اونس را گرفته است؛ به‌گونه‌ای که هر گونه افزایش قیمت طلا با مقاومت شدید مواجه می‌شود.
وضعیت لحظه‌ای طلا و چشم‌انداز کوتاه‌مدت
طلا (XAU/USD) در معاملات روزانه، بخشی از رشد قوی خود به بالای سطح ۴,۲۰۰ دلار را پس داده، اما همچنان برای نخستین بار در چهار روز اخیر در محدوده مثبت (سبز) قرار دارد. با این وجود، این فلز گرانبها در فاصله نزدیکی از پایین‌ترین سطح خود در بیش از یک هفته اخیر (که روز جمعه ثبت شد) در نوسان است. فعالان بازار اکنون با دودستگی مواجه هستند؛ از یک سو، تنش‌های ژئوپلیتیک از قیمت طلا حمایت می‌کند و از سوی دیگر، قدرت دلار و انتظارات افزایش نرخ بهره، خریداران را محتاط ساخته است. در روزهای پیشِ رو، همه نگاه‌ها به اخبار مرتبط با ایران و آمریکا و همچنین اظهارات اعضای تأثیرگذار کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC) دوخته شده است که می‌تواند نوسانات شدیدی را در بازارهای مالی جهانی ایجاد کند. با این حال، بافت بنیادین فعلی نشان می‌دهد که هر گونه بهبود قیمت، ممکن است صرفاً فرصتی برای فروش تلقی شود و به‌سرعت از بین برود.
تحلیل تکنیکال؛ چالش بزرگ خریداران در میانگین متحرک ۲۰۰ روزه
از منظر تحلیل تکنیکال، وضعیت برای گاوها (خریداران) چندان مساعد نیست. شکست هفته گذشته در عبور از میانگین متحرک نمایی (EMA) ۲۰۰ روزه، که اکنون نقش مقاومت را ایفا می‌کند، به‌وضوح بیانگر برتری خرس‌ها (فروشندگان) در این بازار است. سطح ۴,۳۳۴ دلاری (میانگین متحرک ۲۰۰ روزه) به عنوان اولین و مهم‌ترین مانع کلیدی برای خریداران محسوب می‌شود و تا زمانی که قیمت به صورت بستن روزانه (Daily Closing) بالای این سطح تثبیت نشود، هرگونه بازگشت قیمت را باید تنها یک اصلاح موقت در روند نزولی بلندمدت تلقی کرد.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده بالای ۳۰ واحد قرار دارد که نشان‌دهنده اشتیاق پایین برای خرید و ضعف حرکت صعودی است. از سوی دیگر، شاخص مکدی (MACD) همچنان در قلمرو منفی باقی مانده و هیستوگرام آن نیز منفی است؛ هرچند که این هیستوگرام اندکی کوچک‌تر شده، اما هنوز نشانه‌ای از معکوس شدن روند نزولی به چشم نمی‌خورد و صرفاً بیانگر کاهش سرعت فشار فروش است. در نتیجه، تا زمانی که مقاومت کلیدی ۴,۳۳۴ دلاری فتح نشود، نمی‌توان از پایان اصلاح قیمتی سخن گفت و احتمال آزمودن مجدد سطوح حمایتی پایین‌تر کاملاً محتمل است.
نتیجه‌گیری
مجموع عوامل بنیادی و تکنیکال حاکم بر بازار نشان می‌دهد که طلا در شرایطی گیر افتاده است که دو نیروی متضاد آن را می‌کشند. از یک سو، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه (بسته شدن تنگه هرمز، تهدیدات نظامی ترامپ) و جنگ روسیه و اوکراین، می‌تواند به‌عنوان محرکی قوی برای افزایش تقاضای پناهگاه امن عمل کند؛ اما از سوی دیگر، سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو، قدرت گرفتن دلار و چشم‌انداز افزایش نرخ بهره، سقف محکمی پیش روی این فلز گرانبها قرار داده است.
داده‌های تکنیکال نیز این دیدگاه را تأیید می‌کند که مسیر کم‌مقاومت برای قیمت طلا همچنان به سمت پایین است و هرگونه رشد قیمت در کوتاه‌مدت، تا زمانی که سطح حیاتی ۴,۳۳۴ دلاری (میانگین متحرک ۲۰۰ روزه) شکسته نشود، احتمالاً فرصتی برای فروش محسوب می‌شود. با توجه به شکنندگی فرآیندهای دیپلماتیک و برگشت‌پذیری اخبار ژئوپلیتیک، نوسانات بازار در روزهای آینده بسیار شدید خواهد بود و خریداران طلا باید تا روشن‌شدن تکلیف دو متغیر اصلی (سیاست فدرال رزرو و توافق ایران-آمریکا) محتاطانه عمل کنند.
نظرات کاربران