به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در معاملات روز سه‌شنبه با موج تازه‌ای از فشار فروش مواجه شد و قیمت‌ها به زیر سطوح کلیدی سقوط کردند. فلز زرد که روز گذشته از خوش‌بینی نسبت به مذاکرات صلح ایران و آمریکا سود برده بود، امروز تمام آن رشد را پس داد و با کاهشی چشمگیر مواجه شد. دلار قوی که در نزدیکی بالاترین سطح چند ماهه خود ایستاده، همراه با افزایش چشمگیر انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و همچنین ابهامات موجود در مذاکرات دیپلماتیک، سه ضلع مثلث فشاری را تشکیل داده‌اند که فلز گرانبها را به پایین‌ترین سطوح اخیر خود عقب رانده است. در این گزارش، ابعاد مختلف این کاهش قیمت و چشم‌انداز پیش‌روی طلا را بررسی می‌کنیم.
سقوط قیمت در معاملات آسیایی
طلا در معاملات روز سه‌شنبه با کاهشی قابل‌توجه در بازار آسیا مواجه شد. قیمت هر اونس طلای نقدی (اسپات) با افت چشمگیری همراه بود و طلای آمریکا برای تحویل در ماه آتی نیز سقوط کرد. این افت در حالی رخ داد که قیمت طلا در جلسه معاملاتی روز دوشنبه تحت تأثیر خوش‌بینی نسبت به مذاکرات صلح ایران و آمریکا رشد کرده بود. با این حال، روز سه‌شنبه بازار شاهد معکوس‌شدن کامل این روند صعودی کوتاه‌مدت بود.
دلار قوی؛ بازوی اصلی فشار بر طلا
شاخص دلار آمریکا در نزدیکی بالاترین سطح چند ماهه خود که هفته گذشته ثبت شده بود، تثبیت شده است. این تقویت چشمگیر دلار، عمدتاً ناشی از تغییر موضع انقباضی فدرال رزرو در نشست هفته گذشته است؛ اولین نشستی که با ریاست جدید این بانک برگزار شد.
اگرچه سیاست‌گذاران نرخ بهره را بدون تغییر در محدوده فعلی نگه داشتند، اما پیش‌بینی‌های به‌روز شده نشان از حمایت روزافزون برای حداقل یک افزایش نرخ بهره تا پایان سال دارد. بازارهای آتی اکنون احتمال قابل‌توجهی برای افزایش نرخ بهره در ماه‌های پایانی سال قیمت‌گذاری کرده‌اند و برخی سرمایه‌گذاران حتی بیش از یک افزایش را پیش‌بینی می‌کنند.
تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در کی‌سی‌ام تریید، در این باره می‌گوید: «طلا در این هفته از کاهش قیمت نفت اندکی تسکین یافته بود، اما از دلار آمریکا هیچ گونه مساعدتی دریافت نمی‌کند؛ چراکه دلار همچنان بر اساس انتظارات افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در حال صعود است».
یک دلار قوی‌تر، طلا را برای خریدارانی که ارزهای دیگر دارند گران‌تر می‌کند و از سوی دیگر، نرخ‌های بهره بالاتر، جذابیت طلا را به‌عنوان یک دارایی بدون بازده کاهش می‌دهد. این ترکیب، فشار مضاعفی را بر فلز زرد وارد کرده است.
ابهامات ژئوپلیتیکی؛ خوش‌بینی موقت، بی‌اعتمادی پایدار
در جبهه دیپلماتیک، ایالات متحده پس از مذاکرات اولیه در سوئیس، یک معافیت تحریمی برای برخی فروش‌های نفتی ایران صادر کرده است و مقامات آمریکایی مذاکرات را «سازنده» توصیف کرده‌اند. با این حال، این خوش‌بینی با تناقض‌های آشکاری مواجه شده است.
معاون رئیس‌جمهور آمریکا اعلام کرد که مذاکرات با مقامات ایرانی در سوئیس «زمینه خوبی برای توافق نهایی صلح فراهم کرده است». با این حال، ایران هرگونه آغاز بحث درباره برنامه هسته‌ای خود را تکذیب کرد. در همین حال، محمدباقر قالیباف، رئیس مجلس و مذاکره‌کننده ارشد ایران، تأکید کرد که تنگه هرمز تحت حاکمیت تهران باقی خواهد ماند و به وضعیت پیش از جنگ بازنمی‌گردد.
این تناقضات، شک و تردید گسترده‌ای را در بازار ایجاد کرده است. از یک سو، طلا به‌طور سنتی در دوره‌های تنش‌های ژئوپلیتیکی به‌عنوان یک دارایی امن شناخته می‌شود، اما این بار سرمایه‌گذاران بیشتر بر پیامدهای تورمی درگیری ایران متمرکز شده‌اند. جنگ، قیمت نفت را به‌شدت افزایش داده و نگرانی‌هایی ایجاد کرده است که تورم ناشی از انرژی می‌تواند بانک‌های مرکزی را به حفظ سیاست‌های پولی انقباضی برای مدت طولانی‌تری وادار کند.
سیاست پولی فدرال رزرو؛ اجماع بر افزایش نرخ بهره
در نشست هفته گذشته فدرال رزرو، آستن گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، اذعان کرد که تورم در مسیر اشتباهی حرکت می‌کند و بسیار بالاتر از هدف بانک مرکزی قرار دارد. او تأکید کرد که با ثبات بازار کار، تمرکز خود را بر این موضوع معطوف کرده که آیا تورم بیش از حد بالا باقی خواهد ماند یا با محو شدن اثر تعرفه‌های بالا و حل شدن درگیری در خاورمیانه کاهش خواهد یافت.
بر اساس ابزارهای نظارت بر بازار، معامله‌گران اکنون احتمال بسیار بالایی برای افزایش نرخ بهره در ماه‌های پایانی سال قائل هستند که نسبت به قبل از نشست فدرال رزرو در هفته گذشته افزایش چشمگیری داشته است. این تغییر چشمگیر در انتظارات، نشان‌دهنده اجماع فزاینده بر سر ادامه مسیر انقباضی بانک مرکزی آمریکا است.
چشم‌انداز پیش رو؛ داده‌های کلیدی اقتصادی در کانون توجه
سرمایه‌گذاران اکنون در انتظار انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی آمریکا هستند. شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) که شاخص تورمی مورد علاقه فدرال رزرو محسوب می‌شود، در روزهای آینده منتشر خواهد شد. همچنین، داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) نیز در همین بازه زمانی در دسترس قرار خواهد گرفت.
علاوه بر این، انتشار شاخص مدیران خرید (PMI) آمریکا و سخنرانی اعضای مؤثر کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC) می‌تواند موج جدیدی از نوسان را به بازار تزریق کند. هرگونه نشانه از تداوم تورم یا تغییر در موضع سیاست‌گذاران، می‌تواند مسیر آینده طلا را تعیین کند.
سایر فلزات گرانبها نیز در مسیر نزولی
فشار نزولی بر بازار فلزات گرانبها تنها محدود به طلا نبود. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم نیز همگی با کاهش همراه شدند. این کاهش هم‌زمان در تمام فلزات گرانبها، نشان‌دهنده عمق فشار ناشی از دلار قوی و انتظارات افزایش نرخ بهره است.
تحلیل تکنیکال؛ طلا همچنان در منطقه نزولی
از منظر تحلیل تکنیکال، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان نزولی ارزیابی می‌شود. قیمت طلا همچنان در زیر میانگین متحرک ساده دوره‌ای خود در تایمفریم میان‌مدت قرار دارد که نشان‌دهنده ضعف ساختاری است.
اگرچه شاخص MACD نشانه‌های بسیار ضعیفی از کاهش سرعت نزول را نمایان می‌کند، اما شاخص قدرت نسبی (RSI) همچنان در قلمرو ضعیف باقی مانده است. این بدان معناست که هر گونه افزایش قیمت، احتمالاً در قالب یک اصلاح موقتی و نه یک روند صعودی پایدار خواهد بود.
نتیجه‌گیری
طلا در روزهای اخیر در گیرودار سه نیروی متضاد قرار گرفته است: دلار قوی در نزدیکی بالاترین سطح چند ماهه، انتظارات فزاینده برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، و ابهامات عمیق در مذاکرات صلح ایران و آمریکا که با وجود معافیت تحریمی، همچنان با تناقض‌های آشکاری همراه است.
در سطح بنیادین، افزایش قیمت نفت ناشی از تنش‌های خاورمیانه، نگرانی‌های تورمی را تشدید کرده و بانک‌های مرکزی را به حفظ سیاست‌های انقباضی ترغیب می‌کند؛ عاملی که به‌طور سنتی برای طلا منفی تلقی می‌شود. از سوی دیگر، کاهش ذخایر استراتژیک نفت آمریکا به پایین‌ترین سطح دهه‌های اخیر و چشم‌انداز بازگشت نفت ایران به بازار، دو سناریوی متضاد را پیش روی بازار انرژی قرار داده که هر کدام می‌تواند مسیر متفاوتی برای طلا ترسیم کند.
در کوتاه‌مدت، تمام توجهات به داده‌های تورم و تولید ناخالص داخلی آمریکا معطوف خواهد بود. این داده‌ها می‌توانند تأییدکننده یا ردکننده مسیر انقباضی فدرال رزرو باشند و جهت‌گیری بعدی طلا را مشخص کنند. تا زمانی که نشانه‌های قاطع‌تری از کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی یا تغییر در موضع پولی فدرال رزرو ظاهر نشود، به نظر می‌رسد طلا در دامنه‌ای نزولی باقی بماند و هر گونه افزایش قیمت، بیشتر در قالب یک اصلاح موقتی تلقی خواهد شد.
نظرات کاربران