به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای ارزی در روز سه‌شنبه شاهد تحولات چشمگیری بودند؛ تحولاتی که نه تنها مرزهای روانی کلیدی را درنوردید، بلکه نقشه قدرت میان ارزهای اصلی جهان را نیز دستخوش تغییر کرد. دلار آمریکا با تکیه بر انتظارات فزاینده برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، به بالاترین سطح خود در بیش از یک سال اخیر صعود کرد. در سوی دیگر میدان، ین ژاپن چنان سقوط کرد که تا آستانه ضعیف‌ترین سطح خود در چهار دهه اخیر پیش رفت و نگاه‌ها را به سوی مداخله احتمالی مقامات توکیو معطوف ساخت. یورو نیز با اظهارات نسبتاً انبساطی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، به پایین‌ترین سطح خود از سال گذشته سقوط کرد. در این گزارش، ابعاد مختلف این نوسانات تاریخی و رویدادهای کلیدی امروز را بررسی می‌کنیم.
دلار در اوج؛ صعودی که از نرخ بهره تغذیه می‌کند
شاخص دلار آمریکا (DXY) در معاملات روز سه‌شنبه به بالاترین سطح خود از سال گذشته تاکنون رسید. این صعود چشمگیر در حالی رقم می‌خورد که سرمایه‌گذاران به‌طور گسترده خود را برای یک فدرال رزرو جنگ‌طلب‌تر آماده می‌کنند.
بر اساس داده‌های بازار، سرمایه‌گذاران اکنون احتمال قابل‌توجهی برای افزایش نرخ بهره در نشست‌های آینده فدرال رزرو قائل هستند. بانک‌های بزرگ وال‌استریت نیز دست به تغییر موضع زده‌اند و پیش‌بینی‌های قبلی خود مبنی بر تثبیت سیاست پولی را کنار گذاشته و اکنون انتظار افزایش نرخ بهره در سال جاری را دارند.
تامی فون برومسن، استراتژیست ارز در هندلزبانکن، در این باره می‌گوید: «در حال حاضر، دلار نرخ‌های بالاتر را قیمت‌گذاری کرده و از این راه تقویت می‌شود. همچنین حمایت‌هایی از ناحیه درگیری خاورمیانه که هنوز به‌طور کامل حل نشده، دریافت می‌کند. هنوز عدم‌اطمینان زیادی وجود دارد که از دلار پشتیبانی می‌کند.»
بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز در سطح بالایی باقی مانده و بازده اوراق کوتاه‌مدت که به نرخ‌های بهره حساسیت بیشتری دارد، در نزدیکی بالاترین سطح خود در نوسان است.
ین ژاپن در لبه پرتگاه؛ چهار دهه سقوط در یک قدمی
وضعیت ین ژاپن شاید دراماتیک‌ترین رویداد ارزی امروز باشد. نرخ برابری دلار در برابر ین در محدوده‌های تاریخی معامله می‌شد و روز گذشته تا آستانه سطح کلیدی خود کاهش یافته بود. این رقم تنها یک قدم با ضعیف‌ترین سطح خود از دهه نود میلادی، یعنی نزدیک به چهار دهه پیش فاصله دارد.
مداخله ارزی در کمین است
مقامات ژاپنی به‌وضوح نسبت به این سقوط بی‌تفاوت نیستند. وزیر دارایی ژاپن، روز سه‌شنبه در مصاحبه‌ای با خبرنگاران تأکید کرد که در صورت لزوم، اقدام «قاطع» برای حمایت از ین انجام خواهد داد. او همچنین تأیید کرد که شب گذشته با وزیر خزانه‌داری آمریکا، گفت‌وگوی آنلاین داشته و دو طرف بر سر «اقدام قاطع در صورت لزوم» به توافق رسیده‌اند.
گفتنی است ژاپن در ماه‌های گذشته، منابع مالی قابل‌توجهی برای حمایت از ین هزینه کرده بود. با این حال، این مداخله تأثیر محدودی داشت و ین در نهایت حتی پایین‌تر از سطوح قبل از مداخله سقوط کرد.
تونی سایکمور، تحلیلگر بازار در آی‌جی، معتقد است: «بازار اکنون به‌دقت نشانه‌هایی را که حاکی از ورود مقامات ژاپنی برای دفاع از سطح کلیدی در جلسات آینده باشد، رصد می‌کند. فکر می‌کنیم آنها احتمالاً مداخله کرده و حداقل به‌طور موقت سعی در حفظ این خط خواهند داشت.»
یورو در کف چندماهه؛ لاگارد نگرانی‌های تورمی را کم‌اهمیت خواند
یورو نیز در روز سه‌شنبه تحت فشار قرار گرفت و به پایین‌ترین سطح خود از اواسط سال گذشته سقوط کرد. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در سخنرانی روز دوشنبه نگرانی‌ها درباره فشارهای تورمی «دور دوم» را کم‌اهمیت جلوه داد و تأکید کرد که داده‌های فعلی «اقدام سیاستی قاطع‌تر در این مرحله» را توجیه نمی‌کنند.
اظهارات نسبتاً انبساطی لاگارد در حالی مطرح می‌شود که داده‌های تازه منتشرشده از منطقه یورو نشان می‌دهد فعالیت بخش خصوصی برای چندین ماه متوالی منقبض شده است. شاخص مدیران خرید (PMI) مرکب منطقه یورو اگرچه بهتر از انتظارات بود، اما همچنان زیر سطح کلیدی (مرز تفکیک رشد از رکود) باقی مانده است.
با این حال، نشانه‌هایی از کاهش فشارهای تورمی به چشم می‌خورد. نرخ تورم هزینه‌های ورودی به کندترین سرعت خود در ماه‌های اخیر کاهش یافته و تورم قیمت‌های خروجی نیز اندکی تعدیل شده است. کریس ویلیامسون، اقتصاددان ارشد در S&P Global Market Intelligence، می‌گوید: «اقتصاد منطقه یورو انعطاف‌پذیری کافی برای دوری از رکود را نشان می‌دهد» و کاهش اندک فعالیت تجاری «نشان‌دهنده تثبیت تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه دوم است.»
پوند در گرداب سیاسی؛ استارمر رفت، بورنهام در راه
پوند بریتانیا در معاملات پرنوسان روز سه‌شنبه با کاهشی محسوس مواجه شد. این نوسانات پس از استعفای شوکه‌کننده کایر استارمر، نخست‌وزیر بریتانیا رخ داد.
با این حال، نشانه‌هایی از کاهش عدم‌اطمینان سیاسی به چشم می‌خورد. وزیر بهداشت که خود یکی از گزینه‌های رهبری حزب کارگر محسوب می‌شد، اعلام کرد که از شهردار سابق منچستر برای جانشینی استارمر حمایت می‌کند. این حمایت، مسیر جانشینی را شفاف‌تر کرده و بخشی از نگرانی‌های بازار را کاهش داده است.
مایکل فیستر، تحلیلگر ارز در کامرتس‌بانک، در این باره می‌گوید: «یکی از عواملی که بر پوند سنگینی می‌کرد، عدم‌اطمینان پیرامون جانشینی رهبری بود. با حمایت وزیر بهداشت از بورنهام، این عدم‌اطمینان اکنون احتمالاً به پایان رسیده است که به پوند اجازه تقویت داده است.»
با این حال، نگرانی‌ها درباره سیاست‌های مالی دولت جدید همچنان باقی است. دن کوتسوورث، رئیس بازارهای ای‌جی بل، هشدار داده است که «بازار نگران خواهد بود که هرگونه تغییر در برنامه‌های هزینه‌ای چگونه تأمین مالی شود و آیا هرگونه تصمیم برای افزایش مالیات، رشد اقتصادی بالفعل ضعیف را بیشتر کاهش خواهد داد یا خیر.»
چشم‌انداز پیش رو؛ هفته‌ای پرماجرا در انتظار بازار ارز
سرمایه‌گذاران اکنون نگاه‌ها را به مجموعه داده‌های کلیدی اقتصادی آمریکا در روزهای آینده دوخته‌اند:
شاخص مدیران خرید (PMI) ژوئن آمریکا: در روزهای آینده منتشر می‌شود و می‌تواند تصویر فوری از وضعیت اقتصاد آمریکا ارائه دهد.
شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) ماه مه: به‌زودی در دسترس قرار می‌گیرد. این شاخص، معیار تورمی مورد علاقه فدرال رزرو محسوب می‌شود و می‌تواند مسیر سیاست پولی را روشن‌تر کند.
تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه اول (بازبینی‌شده): نیز در روزهای آینده منتشر خواهد شد.
هرگونه داده‌ای که نشان‌دهنده تداوم مقاومت اقتصاد آمریکا باشد، می‌تواند انتظارات افزایش نرخ بهره را تقویت کرده و صعود دلار را تداوم بخشد. در سوی دیگر، هرگونه نشانه از کاهش تورم یا تضعیف رشد، می‌تواند فشار بر دلار را کاهش دهد و به ین و یورو نفس تازه‌ای ببخشد.
نتیجه‌گیری
بازار ارز در روز سه‌شنبه شاهد یک دوقطبی بی‌سابقه بود: در یک سوی میدان، دلار آمریکا با تکیه بر انتظارات قوی برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و حمایت از ناحیه ریسک‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه، به بالاترین سطح خود در بیش از یک سال اخیر صعود کرد. در سوی دیگر، ین ژاپن در آستانه ضعیف‌ترین سطح خود در چهار دهه اخیر قرار گرفت و مقامات توکیو را به مداخله‌ای قریب‌الوقوع کشاند.
یورو نیز تحت تأثیر اظهارات انبساطی لاگارد و انقباض چندماهه بخش خصوصی، به پایین‌ترین سطح خود از سال گذشته سقوط کرد. پوند اما با وجود استعفای نخست‌وزیر، به لطف شفاف‌تر شدن مسیر جانشینی، توانست بخشی از ضررهای اولیه را جبران کند.
در کوتاه‌مدت، سه رویداد کلیدی ـ داده‌های PMI، PCE و GDP آمریکا ـ می‌توانند مسیر بعدی بازار ارز را تعیین کنند. اگر داده‌ها تأییدکننده تداوم رشد و تورم در آمریکا باشند، دلار ممکن است به روند صعودی خود ادامه دهد و ین را به ورطه سقوطی تاریخی‌تر بکشاند. در غیر این صورت، ممکن است شاهد عقب‌نشینی دلار و نفس‌گیری دوباره ین و یورو باشیم. در هر صورت، روزهای پیش‌رو برای معامله‌گران ارز، روزهایی پرنوسان و سرنوشت‌ساز خواهد بود.
نظرات کاربران