به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در هفته گذشته شاهد نوسانات قابل‌توجهی بود؛ فلز زرد در معاملات روز جمعه با رشد بیش از یک درصدی مواجه شد، اما این افزایش نتوانست زیان‌های هفتگی را جبران کند. تقویت ارزش دلار آمریکا در پی افزایش انتظارات برای ادامه مسیر انقباضی فدرال رزرو، فشار نزولی سنگینی بر قیمت طلا وارد کرد. در مقابل، کاهش قیمت نفت و تعدیل نگرانی‌های تورمی تا حدی از شدت افت کاست، اما در نهایت بازار هفته را با چهارمین کاهش متوالی به پایان رساند. در این گزارش، عوامل کلیدی تأثیرگذار بر قیمت طلا، از جمله داده‌های تورم، سیاست پولی و تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه را بررسی می‌کنیم.
۱. عملکرد هفتگی طلا؛ صعود روزانه در برابر سقوط هفتگی
طلا در روز جمعه با رشد حدود 1.5 درصدی به محدوده 4090 دلاری رسید و معاملات هفته را با افزایش به پایان رساند. با این حال، این رشد نتوانست جبران کننده کاهش‌های قبلی باشد و فلز زرد در پایان هفته با افت حدوداً دو درصدی مواجه شد و چهارمین هفته متوالی نزولی را تجربه کرد.
تحلیلگران معتقدند که بازار طلا در هفته گذشته تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار داشت: از یک سو، رشد قیمت در روز جمعه ناشی از تعدیل موقت انتظارات نسبت به افزایش نرخ بهره بود و از سوی دیگر، تقویت ارزش دلار در طول هفته، فشار نزولی مداومی بر این فلز گرانبها وارد کرد.
۲. داده‌های تورم؛ شاخص PCE هسته‌ای در بالاترین سطح از سال ۲۰۲۳
در تازه‌ترین گزارش اقتصادی، شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی هسته‌ای که معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم محسوب می‌شود، در ماه می نسبت به ماه قبل و نیز نسبت به سال قبل افزایش یافت و با پیش‌بینی‌های اقتصاددانان همخوانی داشت. نرخ سالانه این شاخص به بالاترین سطح از اکتبر سال گذشته رسید. همچنین شاخص کل PCE نیز در هر دو مبنای ماهانه و سالانه افزایش یافت و بالاترین رشد سالانه خود را از آوریل سال گذشته ثبت کرد.
با وجود این ارقام بالای تورمی، واکنش فعالان بازار نسبت به گذشته تعدیل‌شده بود. بسیاری از تحلیلگران معتقدند که گزارش ماه می ممکن است اوج فشارهای قیمتی بوده باشد، چرا که قیمت نفت در این هفته به شدت کاهش یافته و به سطوح پیش از آغاز درگیری‌های خاورمیانه بازگشته است. این موضوع تا حدودی نگرانی‌های تورمی را کاهش داده است.
۳. انتظارات نرخ بهره؛ نوسان در سایه داده‌های اقتصادی
انتظارات برای سیاست پولی فدرال رزرو در هفته گذشته دستخوش تغییرات قابل‌توجهی شد. هفته پیش از آن، انتشار نمودار نقط‌های فدرال رزرو که موضعی بسیار جنگ‌طلبانه‌تر از حد انتظار داشت، باعث تجدید نظر اساسی در پیش‌بینی‌های بازار شد. بر اساس این نمودار، حداقل نیمی از اعضای کمیته بازار آزاد فدرال اکنون انتظار افزایش نرخ بهره در سال جاری را دارند که بخشی از آن به تأثیر تورمی ناشی از افزایش قیمت نفت بازمی‌گردد.
پس از انتشار داده‌های تورم روز پنجشنبه، معامله‌گران تا حدودی احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش داده و بر حفظ نرخ‌های فعلی تأکید بیشتری کردند. با این حال، فضای کلی بازار همچنان تحت تأثیر انتظارات انقباضی قرار دارد. محیط نرخ بهره بالاتر معمولاً برای دارایی‌های بدون بازده مانند طلا فشارآور است و همچنین دلار را تقویت می‌کند که این امر جذابیت طلا را برای خریداران خارجی کاهش می‌دهد.
۴. تحلیل تکنیکال؛ بازگشت موقت یا تغییر روند؟
طلا در روز چهارشنبه به پایین‌ترین سطح خود از اوایل نوامبر سال گذشته سقوط کرد و کانال چهارهزار دلاری را از دست داد. اما از آن زمان، فلز زرد توانست یک بازگشت محدود را تجربه کند و به طور موقت به بالای چهارهزار و پنجاه دلار بازگردد.
دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در ترید نیشن، در این باره می‌گوید: «تسکین ناشی از همخوانی داده‌های تورم با انتظارات، باعث عقب‌نشینی دلار شد و این موضوع به طلا کمک کرد تا حمایت مناسبی پیدا کند. خرس‌ها امیدوارند که محدوده چهارهزار دلاری اکنون به عنوان سطح حمایتی عمل کند.» با این حال، او هشدار می‌دهد که «همانطور که دلار نیاز به عقب‌نشینی داشت، طلا نیز نیاز به یک بازگشت داشت. بنابراین ممکن است هنوز برای اعلام پایان روند نزولی زود باشد.»
۵. افت سایر فلزات گرانبها؛ فشار بر سبد کالاها
انتظارات برای افزایش نرخ بهره تنها بر طلا تأثیر نگذاشت، بلکه سایر فلزات گرانبها را نیز تحت فشار قرار داد. نقره در معاملات هفتگی با افت قابل‌توجهی حدوداً ۹ درصدی مواجه شد و پلاتین نیز بیش از ۲ درصد کاهش یافت. این نشان می‌دهد که فضای انقباضی پولی و تقویت دلار، کل سبد فلزات گرانبها را تحت تأثیر قرار داده است.
۶. تحولات ژئوپلیتیک؛ اتهام آمریکا به ایران درباره نقض آتش‌بس
در حوزه تحولات خاورمیانه، رئیس‌جمهور آمریکا روز جمعه اعلام کرد که ایران حداقل چهار پهپاد را به سمت کشتی‌های عبوری در تنگه هرمز پرتاب کرده و به یک کشتی باری آسیب رسانده است. وی این اقدام را «نقض احمقانه» توافق آتش‌بس میان واشنگتن و تهران توصیف کرد.
هرچند رئیس‌جمهور جزئیات بیشتری ارائه نداد و نام کشتی آسیب‌دیده را ذکر نکرد، اما گزارش‌ها حاکی از آن است که این کشتی، یک شناور باری با پرچم سنگاپور به نام «اور لولی» بوده که مورد حمله سپاه پاسداران ایران قرار گرفته است. منابع دریایی بریتانیا نیز گزارش حمله به یک کشتی باری در تنگه هرمز در نزدیکی عمان را تأیید کرده‌اند.
با وجود این اتهامات و تنش‌های لفظی، قیمت نفت در روز جمعه همچنان کاهش یافت، چرا که جریان کلی تردد کشتی‌ها از تنگه هرمز علیرغم حمله به کشتی و اظهارات رئیس‌جمهور آمریکا، همچنان مقاوم باقی ماند. این موضوع نشان می‌دهد که بازارهای انرژی در کوتاه‌مدت نسبت به شوک‌های ژئوپلیتیک واکنش محتاطانه‌ای نشان داده‌اند.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در هفته گذشته در تقابل دو جریان متضاد قرار داشت: از یک سو، انتظارات برای ادامه مسیر انقباضی فدرال رزرو و تقویت دلار، فشار نزولی سنگینی بر فلز زرد وارد کرد و باعث ثبت چهارمین هفته متوالی کاهش قیمت شد. از سوی دیگر، انتشار داده‌های تورم هم‌خوان با انتظارات و کاهش قیمت نفت، تا حدودی نگرانی‌های تورمی را تعدیل کرد و به طلا اجازه داد تا در روز جمعه رشد قابل‌توجهی را تجربه کند.
با این حال، تحلیلگران نسبت به تغییر روند محتاط هستند و معتقدند که بازگشت اخیر ممکن است صرفاً یک اصلاح موقتی باشد. سطح چهارهزار دلاری اکنون به عنوان حمایت کلیدی مطرح است، اما برای تأیید یک روند صعودی پایدار، طلا نیاز به شکست مقاومت‌های بالاتر دارد.
در عین حال، تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه و اتهامات متقابل میان آمریکا و ایران، عاملی بالقوه برای افزایش نوسانات در بازارهای کالایی محسوب می‌شود. با وجود تنش‌های لفظی، مقاومت جریان نفتکش‌ها در تنگه هرمز نشان می‌دهد که بازارها هنوز به اختلال جدی در عرضه انرژی باور ندارند. در مجموع، چشم‌انداز قیمت طلا همچنان به تحولات نرخ بهره، ارزش دلار و داده‌های اقتصادی آینده وابسته است و معامله‌گران باید با دقت روندهای کلان اقتصادی و ژئوپلیتیک را رصد کنند.
نظرات کاربران